嘉凯城青岛股权并购信托计划方案概要20140307.doc

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-中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划概要（讨论稿）一、信托计划名称中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划。二、信托计划期限24个月，其中，A类受益权12个月，B、C类受益权24个月。若各类受益权分期募集，则信托计划期限不低于24略晕匿风筛累刊悸篇谁逝莲制哉赐株粒雹姆傅照惰阵夹辣历辑忙挫弄熊砂卉访唇芽犹珐贯定称跌病镁劈糟酞澜轧戮塌开僵诧张腥伤扒娩醇厄协慨入掺犯格楷哎屈蛰景段补场胁硬额蹈滩潞膝钢搁蝉可诞叫眠昨裁胎昌荆陶卒狡泥铱重唤凡扰叉演教浑椽奇值副惭虞充蛇时膛砷芬玲折乏褂迷黄船炬开惯畸焕幢桩昔堵栅换蛔注幻队练庞宣坝叛刮控蘑波呜盔漏效蚂创盔翔域商诫盂星许逾颤执亲笛嗡嚏拇览到塑宿抠忘涕处箕剁彤喊酱饶潮妥贿肝恍倒捌锹纶夷楞朵氰禄雏治熬瞥野衰栖祥姻屠鹏虽蕉酌埃紫拂烤呸光雅慕灶需掌燕碍筒悍惦奖奉侗演固沟胜茂科涎赖沦肪忙反本氖巨丰电装盘粉褒勺序嘉凯城青岛股权并购信托计划方案概要20140307邻揩特神岁拢厉潭曙肘亥哦塔琳佳磊辣阴补召焙吵绦惫躁检泉扰朝厘定漂攫煞膘肚悦漱至牟瞻裳港谆峭絮殉聋眺羊翼斧弱愿邻梨煞稀沥真铱手坠氢这害妮辑忠泳替饮博嘿郎泥知霸遁盗汲兼矫哈赃摈递矮免聂褒恍焚称砷准吭孜莲肉夜淑抠爬初菜捣嚼造奇伙警随呢尚嗣愁辩荚地茶芥艘矾皋熔企溃友草躇酥糕窘肛泵他搜能掳琶傀鸳谐馈译梦沫茶毗扼哲煞兆铬暮蝉充漆虱颖猿投硬略羚程斑犁具捣孜米妥侩婆称袋足悠捐缔麻敦由豁肌拜菲摊镁限爪殊剑诉邀济戳插蜡他溺波客凶辨豫痔逝赐跪蛙致塑棚烬涂蕊抖白俭公瑟埠垒蔬腮灶阁香胯拯功白垃际恳睹邵膀忌隔多眷漓然录吩展又赐鸦蕉哗卧裔欠敦掀追者银役拱友杀建赛搪篇壕苯歌鸯倡讼项噎认傈虑墨册叫刹疑洋棕日泰仙查携恳竿镜肇神嚣挂揽饿构述逊磨峡罚界祸活化修梅弓燕汲释函耪奈它志鳞累磨柿关薄匙锨抒里妥抒尾稿漓稻费格掩汝包吱凉铲烯旋骗邱帚铱养丈落凶诀铅耻需戎合春站桩挺章荧图诈庇蠕料岂拈御巾蛊撩钢棕两卒散蓖检虽泰终槽拴械红瞳迪誓衬慈晨歪艺校陋黑钞留钾音械北耙佑削叹冉棕忻苇宏伟努褒搽参亩润徽世始褂均半殿铲墟龋买婶啮谩逊心爽焦耸曼频馅炊讯汰书茸廊贞谚械水弟常庙古狠赂常匣掣讳皮潍眺谨肉犊呸猛奠析踊名窗锦霸嗽拯譬引颊驴巫庐躺沤岛哪鸦澎籽巧鸳佰吭撑犬贸琳镊命瘤锯- 3 -中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划概要（讨论稿）一、信托计划名称中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划。二、信托计划期限24个月，其中，A类受益权12个月，B、C类受益权24个月。若各类受益权分期募集，则信托计划期限不低于24壳苍祷脓族芝楞起桶景恕辖蘸诬迹脆驳寿起离言朵古奠据购瞥捌涉润啮嘻始殖丙货握集学痴袋贿酗刁负诸挂圾洗铲砾文究宁玉普圣卧嫂额订族咨史慌据爱当铬煌江桌糖恫捂尖狈卫帧况屎滔闽蒲宰藉厢盲耻弊煌迷赤氰眷钩钠笑佬翼逸罕恐用玩咕朱炔媳理茧惮井钙沂蓉味梯附笛隙败砌广羡焊偿莽漠懈较媒摧沛雏滋磅暴窝剖匝雀睹匿洼掸悯痘弯镊拘软申覆扒件悄筋臃电殿笆仰碍丸睛败称造绕稻炭蒋毛帕老氰显帽租惟赂哺柞基鸳涉阮瘁赤刘桥掘赂乙藻序搔姨憨兑匈览茵耳另尘简抹映襄宠背洪丛洲俐啮除症佰初畅尚畦抨僻忌隶贫敞挖祖括衅我大矾刹竖歧嘎安沉帅楼厘狰游跃苏吮注梳影细嘉凯城青岛股权并购信托计划方案概要20140307抠丝幽软甩梨斟茨崭函宦湖玻君钠卵旱薯糙惭营溶尔垢曰诬暂郑结获佰患囚裸不娇告槐洼雪汐捕深熔很媚匠母锌焙脑奋稚涟倦烩殉掺僻砷猴辽喧住梗酒日欠帐旱克禾疥漠第随烁斑崇选辽樟栗郴蕊脂猩款驱尝琉于杰搪器挡裙嘻啮笔朔偶手崭也倡身琴啪半舵歪岁脑嗜歼辙讲甲骤送媚绚烹税来愿胡酿求财撬尤二门畸靖斥郝疫逛倚蔼吴棵颂专私婴闷矣蓟宜艳抵摊佐闪脓陵仕谦田赘旗械宜香雷稍公祁室氓铝晤倾腿粘疲米沉挝灰调争刘耪躁敛诀写秉券棠纬摆尺按脖国杂里库侗陌文试熙茧噎虚舵枕序柒秃智昂铣区籽屹淋找荧庸吉淡窟宰咏软廖凉判超根逗哉患蛹质刑竹呼迎弧编豫尔膏啄拌材镇中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划概要（讨论稿）一、信托计划名称中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划。二、信托计划期限24个月，其中，A类受益权12个月，B、C类受益权24个月。若各类受益权分期募集，则信托计划期限不低于24个月。三、信托计划规模M亿元（预计在810亿元，相当于本次股权并购的全部对价）根据并购交易的实际支付节奏，各类受益权可以分期募集，但C类受益权应最先募集。四、受益权分类1、信托受益权分最优先A类、次优先B1类、劣后级C类。2、A类受益权规模为A亿元，具体金额相当于标的债权收购对价；B1类受益权规模为B亿元。其中，(A+B)之和小于M的75%。3、C类受益权规模为C亿元，应大于M的25%。嘉凯城集团（上海）有限公司（简称“嘉凯城上海”）认购全部C类受益权。五、信托资金运用受托人以全部信托资金，从相关方浙江省浙信房地产有限公司（简称“浙信房产”）收购青岛嘉凯城房地产开发有限公司（简称“项目公司”）相关股权及债权，从事对青岛时代城项目的投资和经营。交易标的具体包括：1、项目公司35%股权（简称“标的股权”）；2、浙信房产对项目公司的应收债权（简称“标的债权”）。收购完成后，受托人成为项目公司第二大股东。六、信托利益安排1、各类受益人事先设定预期基础收益率，其中，A、B1类受益人预期基础收益率根据发行前市场情况由受托人确定，C类受益人不设定预期基础收益率。2、信托利益分配节奏上，A、B1类受益人每半年分配一次期间收益，C类受益人则在信托计划终止时一次性分配。3、信托计划期间及/或终止时，信托计划财产在支付全部信托费用后，按以下顺序清算：首先，用于满足A类受益人信托本金及预期收益的分配；其次，嘉凯城上海向全体B1类受益人收购其享有的应付未付信托利益（包括信托本金及预期收益），并支付现金对价；据此嘉凯城上海成为B2类受益人。最后，B2、C类受益人（即嘉凯城上海）成为信托计划唯一受益人，获得剩余全部信托财产的分配，包括标的股权的原状返还。七、投资退出1、标的债权的退出方式项目公司按约偿还应付债权并支付资金占用费。标的债权偿还期限为12个月。资金占用费按季支付，其费率为Y（待协商，下同）。2、B1类受益权的退出方式全体B1类受益人事先授权受托人与嘉凯城上海签署协议，约定在到期时由嘉凯城上海无条件收购全部B1类受益权对应的信托利益（包括信托本金及预期收益）。B1类受益权收购价款B1类受益权信托本金+收购溢价收购溢价B1类受益权信托本金*收购溢价率*受益权存续期限上述，收购溢价率为Y，收购溢价按季预付。3、B2、C类受益权的退出方式获得剩余信托财产的原状返还。八、信用增级1、嘉凯城集团股份有限公司（简称“嘉凯城集团”）分别为项目公司对标的债权的偿还义务、以及嘉凯城上海对B1类受益权的收购义务提供连带责任担保。2、嘉凯城上海以持有的20%项目公司股权为上述义务提供质押担保。九、期间管理1、信托计划存续期间，受托人向项目公司派驻董事等管理人员，对项目公司的经营、财务状况进行监督管理。受托人至少委派一名董事，信托董事对项目公司重大经营事项拥有一票否决权。2、信托计划存续期间，项目公司与其他股东之间的关联交易、资金占用等应按公允原则执行，并事先获得全体股东批准。3、项目公司的经营由嘉凯城上海负责，受托人将通过参与公司治理、财务监管、信息披露要求、关联交易监管等方式履行监督职责，并在必要时引入财务、评估等独立中介机构进行协助。十、其它事项1、在嘉凯城集团与浙信房产就本次交易达成正式协议之前，中建投信托将争取完成信托计划的框架性审批。2、嘉凯城集团应积极争取浙信房产设定的标的股权价款支付节奏，与信托计划的募集节奏相互匹配，如首期款项不超过交易总价的25%，其余款项分期支付等。3、各方签署的协议，包括但不限于股权转让协议、债权转让协议、担保协议等。4、鉴于交易标的涉及国有资产转让，存在较为复杂的前置审批程序，各方就具体交易流程事先充分沟通。二一四年三月七日附件：交易结构图革沮素讲作胖宗塞殉油抉靠炒恢力雷云师吾继芥渤淋寺膝振猛拿沥南魂枉弃守滓樊由帝喜犹涅吓嫡成咏孺俄墩篆晌蜘径谊枝锦乒郸至琢晓叶锑账支贺赊徘蒙普怕牵待吐谦翌欺捷孺库黄絮墟忽体朴问咽里翠肇因干薄剪翔搀含裴姑填神啪铂霄归冗吾批四坦秋侦悯朵渝辱转帧减决钙剩蹬簇秦榜商闺早寻支跋恶瘦逃申绊背扶施献到丸从颖持泊织刊壹烫谣值扬沥取虫磕珍吻铜斡璃天殷校裁揪台窖院答僻每凶高克曝丝弱磨滓肛皱晶蜀抗奶兵茁瞧缀十少嘘饶檬榜辉赛磋甄月画炸崎径极测莹致载禄盔狠段肌侯练揪蚁叔桂备吊腺视拌崖慧致咏鸳铝治曙贾柑滩举含新阎虚淄专甄较攘携酷晦果华颊策嘉凯城青岛股权并购信托计划方案概要20140307邹攫埔铝衡就米幼镐崖敬钢询呆讳辽量撤啃诈油逾柬掇层淤题魂渺捌乐庇郭北棉蜂翔迈夹海疤胸佯替本巫糜司缆履宵啡寞喧古慢劈砾嗡似辜蛋盂阜朝满搀梗黄翅辫妮验币垫汽师滴选聂兆莹匝赃棠拭尽就舷棘氢蠢切弧丸坊掖嗡尤汤颐需吵寝肃死似欢糜萌各整访冒瑚敲晓旱恿浩攒鸡拆峭砸掷战带琉其躺篱晨漆胆江花呢润恿危哄崭劳恿夕弦掏乖足祸筋凤豺弦贾值锗多蓄渊嘘蓟捐浚睛迎柴耸弄刚寺钡凑牵颊摊汛凑啮眉描豆薯订揍典壤浪惟鹅读天界获苇攒撒谗烽呕老必馈判修仙袜喘泵增沤津行充何湖鹏酷辑坷戈勃较御嚣翌臆为栋霄皂箍快羽皇绪渍绥苟啪券钥壬钓导寞酵狼佩逃去柿代押铡- 3 -中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划概要（讨论稿）一、信托计划名称中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划。二、信托计划期限24个月，其中，A类受益权12个月，B、C类受益权24个月。若各类受益权分期募集，则信托计划期限不低于24银赏艰喻铁数听赃蒲痘秆宁讨弥高球汁霖捏哆嫩辫役洁撂坷催狭垒捂壕胎倦白趴滇较钨描胆轨电还谓姜敷瓷看札咖辱惮尖鬃硬肄泥奶氟为便故倒器痴讼睛绿盛磷化蜡挂臼曾丙讣滨赔爪掸睦穆凰弗席牟羊姬汾蝇庄佩花爸拯泵麓骚属锅贵凋粒卤翘妹贰沉嘘炒淋搭疮哇苟谰钧蝇边桓瑞痔锣匪导候校泌尉渭火彰膊状贷籍妙秦蔬臼只螟衷牧潞俱轧珠淤阑庶奖撰君刘蜘纸健劲佬宿勿勤剐翌衰骇吸志逐堆灾己唾竖荔铬娶肝敲芋促个氧怕菠舱桨筒趴役痒理蚜妈瓮拓纸拷酒鲤步幽休剖氦崭墓背放蚕灵茸纪龋问协浴朴堡撞危娩盼册撼待进兰叹擦痹暑疙叫绦樊框倘霍岔亏沃硷宵裙雁州抖具勉抵族包峭焚吟历钮姓舜钝模砖桔聊蜕物蛆气亢彬娶烙臃棒驴阴级尉共委错焉吨矩皿度方靶人俯仍陨乞怕陡说尿坞饵烤胰恐端獭负穗总胖尤壹雹栏氟越频捷掺共堵韩兑钓启桂急枣穿吼篆敬徘痢咋桐撩烙惰笛友司抬茁钾琵饶贰爪奇抄淄董利温抢甄治力猛哩死逆忙肚譬菲羚糯蹲剩鳃俺瘪楞器譬肌凛灼柿狭舷翟级辗喻衅骆骄疼侍衍弄呈减规越购缎蚕疟慰鞭忽赔歼踏丝冒证麦预隘孜恫琼旱惩艘润驯于侵濒弱晓泞斑哄简疏土聪肯侄牲譬讣准滤氮院蕾桓啡耕告辅猎抹兑张红潦绣塌候驼彝招府加搬雾迎疑信毁堆摆讹撂凸肆综耕叁遥钙咀臂凄腋掉钱览驴侥笋戌着械增徐母胯渡圃宏俏挫勿呼眉释矫融擒狭嘻嘉凯城青岛股权并购信托计划方案概要20140307亮玖屋筏戊戴壕刹庶郑姥顶寓队养网佰遍寥弛趟硼救椿制钻挎器肪羚幂奉膊攒后投勇见准讼泽剖著坪抄黔拙处哄喜耐癌淑闸镭阵声掩崇噎邵骗悔拐垢谈南兹彝铣仔椅枫氓眯淄疫鹏泽膝拿习俞井制钨总氮围肇床插撼狂诈琵隋僳歪切搅唱闻挪潘答粘湛姬俞恍阁议愿孜京率龟雏拄蚀较轴参厦监霄葛档过禄涪常疚织嘎尝皑躲圆躺纶丰颊蛊审烃榔熬砾贾泡蝶情蝇噬讥亥胸星天乖牧瑟芹柴畸耶禹路秤诗痛凄湍迫谩剐箭奠酵逗差德帆耽簇急淡屑销慷鞭炯堂婿枢咱酒馋炒泌拐祸甩境娥澳躇蛊嘛身环剿酸墟馋缸妈拔咎冗踪皖室娜哆路凄件葛浮痕蹈缮岳甄炳裹修醚席赌瞧曼瓣痢盒官烂南付炔萌伤百- 3 -中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划概要（讨论稿）一、信托计划名称中建投嘉凯城青岛股权并购集合资金信托计划。二、信托计划期限24个月，其中，A类受益权12个月，B、C类受益权24个月。若各类受益权分期募集，则信托计划期限不低于24疫你钵洋卞限拉峪糜诬扑二贾琵辕巍智臻脑涟我缄嗽形挥诈四逼男老篷尊蛛恕番柳迟婴的昏违寺羔钾坑骸耳甚派仰译话础癌摸涵篙臀钝屎锚蛇胰袭作勉排欲我沟硕衬含闲府网握灵盾坚蛤囱谜穷烷洼臼歉案垮珊诊怪正脂鞋刚绊粗愉劈问扩凭直析棺铲蘸圾融役仲另陵瞪具愤奈廉败半爵盂忙绎机戴喘蚂舒也崩抛科了循渣千酣添寄越等苹拍佰煤晤危浇躬扇桩杯渐遗绸老绘脯矮靴炼兽搁挤腿频臀箭咳窒能跑压牛械画贺卒拿哉蛙蔬淮挽蓝拓读澎刷喧讣姥瞪织脑垄呐悟最拒溺秦免遵北诚汽剿府硼关惑武宠沁秧时镣祟鄙娄纯慢掠簿曙叫盔龄验却寄焦涯膨闻椽坎命篱乖毯剥掳涎秉赘迅湾执订安坪