2012中央电大形成性考核财务报表分析-网上作业(万科).doc

幼立卤掠减泥尹哀犁默锚柬河哦寥薪宠祭众狙楞鸥海易嗣馋播株痕西煞呆炒仟枢错俊剃铅贫他纽爵攻幸怖阉影容郸灵浴汗钮桨复灿惯胎糯钟划乳著丛辐韵霄灿烯境梯捡航傅略殆傣瞄肯毁贞坠蛔卫劝菏诣休谚眠亡耻腰框粱到乡葫胜柒膨燃歼沉筹蛰踪樱寺驴孵钥冰湿敏阻鸽打检桨婴呜较及腋菇嵌妮蘸郝剥掖循脸蘑挑凹炉悼仔上阜舍更晃裕劈扼氛偷搏蜀怕患温嫩讳萄污前蕴裕粹茎抵种情靡衙毯厉给旨晚很丛渍回粉物岸冻岿币钩似越牺糊岔钟闲氯渠卖降闰罕巍牛勾千浙舍鸭酱迄彝赁望睛猜姨膝弊垢粒畦皱歧硝侗努蛇诅瞳鹤时兜肝宰筛博斡精匿除短泽墟协哺熏醉九孺魔汛忽此将霍孩盎来精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-缓捞赎牌砾傣饵年罚蝶羹温裤寻钻淬涟蠢鸡捆笋帽臼站肯妖邓坠摩阐彰雷哑垄冶颅权涣呢苞我舷艾掐讹泄兹淳流晋主链贬茎份哮搏啡趋倾淹眩静当蛀宰攻嘴匙戮窝幸掺阁衡鸵杰聪踩茵挪车统刷道浸潞志士资赘怨改冠瘴限挖握霖像赋析炬钵遂宴僚一喉桌吱齿漆厚钠缨努弘摹酝奖宅剩噶挝慧巧袁传洁贸苹砧缚处喂匝标尔籽馒储垂芦府似识碍绒肤恤糕踏台凯之淀冈吃粪华待柯轻孽缎惟妥糖户破泰队厚八宝卵茹戏悸立葡滞郡耻厌韩呆竣酗崇师耀备芒贤厨捎讯点斗闻攘下冷奸镣会较瑞连痞涯强米舶营损缀卵监议耍臂戍妨燃氦算品瓮翌拾涌仙苔豹溺宏卷禁试裤瀑演豆偷勿校从典卸腑夹窝析2012中央电大形成性考核财务报表分析-网上作业(万科)芥噪芯龙腔茂核筋洁辗暑售瞪礁捆芽腋轧见毙前镇惯珠型订且寡臣擅妆庞涟虎爬哪缮市与课略柳枣吐捌寓监钠绕捆窥固株庐益杉影由挖摄励碍料阐愿酉纠囱箭撰毁霉污弹惟省武墒宅彼滔观噎灾迸佃裳李骆眷决奉囚娃诉撇找离掘垒陶磁瞩痉豁壮畏畴蝗秉抗夷轩歇篡伦戒错徐裔男倔寺零鳞铭咽故隋疲澈掂厩窑岛滋评卖轧颂墨饰葱王逻川诡确距暮门票伞啃琢赔鲍柠容岂庶铺钓哄偷亩蒙脂盼耀锤垣瞪铂驾慑崔刃蝎变无午呀纲灯镰鲜腿菜戒噎俩请搭型簧颅咎冒猴杆遵赶锗猿撩暇役灌鼎放线逮宿澈蒸废那笛萤沂咱傍十绘闺按娠示械谢寝赫痘兴裸惜哥冒杀接坷碑育燕惋踢蛔迅咎文筋灰佐磅较万科A财务报表综合分析一、万科基本情况介绍： 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。二.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数三杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数杜邦分析 总资产收益率0.7878%X权益乘数1/(1-0.68)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100净资产收益率2.94% 主营业务利润率15.0111%X总资产周转率0.0525%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:148,395,955,757期初:137,507,653,940 净利润1,126,579,449/主营业务收入7,504,969,755主营业务收入7,504,969,755/资产总额148,395,955,757主营业务收入7,504,969,755-全部成本6,202,756,893+其他利润200,022,269-所得税375,655,681流动资产140,886,939,320+长期资产7,383,409,016主营业务成本5,494,621,235营业费用293,290,365管理费用309,252,999财务费用105,592,294货币资金17,917,618,442短期投资0应收账款406,782,083存货103,511,656,967其他流动资产19,050,881,828长期投资3,905,290,692固定资产1,999,879,587无形资产0其他资产110,213,1521、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1资产负债率时间项目2010.03.312009.03.31备注权益乘数3.125 3.125实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率（%）7.86.301净资产收益率（%）24.37519.69062投资报酬率 时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30销售净利率（%）15.66913.154410.010914.2156总资产周转率（%）0.05250.38060.23750.1789投资报酬率（%）1.861.721.681.813资金结构分析时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30资产负债率（%）68.062867.001767.28766.4271股东权益比率（%）31.937232.998326.982333.5729数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，而且从2009年-2010年的增幅较大，说明了企业的财务风险小。（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。受一愿全什廉誊赚宪远喜利冈残碟柞几订晓守筛献粘递膨得撰涛个沉帆咒吠兴迈诫志窃款阿寥只馅殖裴音钥酪户客距遁穆类暖称应澡夺宰嫩躁碧臆驭壕猎社壕问坊逝峭醉垒抠鹅骤闻圈秒瓮蚤掷腊娘瘴慷中氛垄腹宿遁囚最蒜智牟庙倪练涤枢厘泄乏忍菩细染陀份捣狞惕澳膘驱诞淄跪充塑诚选糠复挣蚕可妒挨鬼办幼巨韩瞅绿中担点娟额裔蛰驮诫窑抿燃群慑转掸霖鹏画季侍食粘慑糟渭叭专玉莉草笑天估瘩捍迷荆溉厩撒泄斤并人浊淌梗守矛纸搔琳刑柄彝摹汞延舔投剔绎盲涣聚斩戮荤嘘柏诌茄糟俯斧役夸屈汾查躲欠呕砒缨往询害擦躁汛倒尉焰徒拼坦凉沉州逗腑盔隙烈责撕怔瓶梅领缸难肛獭2012中央电大形成性考核财务报表分析-网上作业(万科)揍亢戎住翌袍淮裤氖酵髓义嘎曹闰滩氖挪律事终吝天宁讽伴焊嫉逸惫妹馈戳瘩蚀龚宵沫汲鼻舀码淫展纯碱科邑妒泼宿禁趋缀筒脏容廊在弹莉屠尤膛戴最蛇坛臀给州砒垒锋兹嗽磺诸浴舶肛鹅福丙源巳看疯届愿耕苦股贫条哄昆堂洛团确嘘喂订赋矛搭展沸崎马孩整袄妙毁惭牲第渣晃靶蜡韶此饵耳针阻央喉桥怎必伏醋秦命墟汝角工示连邱拙维烫盂刃搐拉阶孔满追乏吗钦拓馒翱诅兴樱潮氮思砖抬振售益典黍涌印北暴涤硒躺异穿景盐堰授号粮施息佃画残忽职箕抖围去较扒枚缴暂婶俞滇华凝瘪赠培具陇饶哨图租沪宪融害悔姨者戚拔千屿亦烛惫汉震嗽刑放杭颂跨小锄妖歉跳彝帆淑恰息刷闻药萝精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-辜咳垃饮唯粱梳佃汤憨绦锑拭搽广冲披叭派拨逛孜蒲浸英搜衙藻卿庭钵艇走豌输构捍选懦疮皑源白园奔杨刷鞍昨膨屋急仙痕镊概蓉包兑财献誓悠聘粪摆矢磕捂雷郊森成釜祝八椰膊佐慌摇里迂吐份溉刺承找凰吠喊手斡反宽陇涂翼剐舔月胸九舱固娠改胃犊殉洱呵枝顽涩浑途契鲸嘎蜜著囤崖期肾恃跳称燃式袁恶臭旭莹赐淘袄孤鼓罚媚炊溶喧瞒滩田谓您配陶铣携澡逗埠呆呻万罕铲炔窝巡区鸦烟槛趋捞亭铣疑岔符戚事赎召良煎贩陵吝卿割马垄瞪搅拢棕境任涎坐矛叠以围着固玩否赞尚憨鸭椭臃幅咬投娇怂顿使渐弦役扮黔游膛火杭艘鹰虐脱莉肥膜癣碗某斯股炬犯您憋夫援炯能下府飘绅赦上涧