第六章股票市场二.ppt

第六章第六章 股票市场（二）股票市场（二）投资分析投资分析n本章学习重点：本章学习重点：n一、基本分析及其内容一、基本分析及其内容n二、技术分析及其种类二、技术分析及其种类n三、如何运用移动平均线分析股市走势三、如何运用移动平均线分析股市走势n四、如何运用四、如何运用RSI(相对强弱指数相对强弱指数)分析股市走势分析股市走势n五、如何运用五、如何运用KD线（随机指标）分析股市走势线（随机指标）分析股市走势n六、如何运用六、如何运用OBV线（成交量净额法）分析股市线（成交量净额法）分析股市走势走势一、基本分析及其内容一、基本分析及其内容（一）（一）基本分析基本分析品种选择品种选择 是指对证券投资的基本面的分析，它通过研是指对证券投资的基本面的分析，它通过研究影响证券供给、需求两种力量的变动因素，作究影响证券供给、需求两种力量的变动因素，作为确定某个投资品种内在投资价值的依据。这些为确定某个投资品种内在投资价值的依据。这些变动因素包括宏观经济政策、国民经济发展的各变动因素包括宏观经济政策、国民经济发展的各项指标、公司素质及盈利能力与所处行业等。项指标、公司素质及盈利能力与所处行业等。基本分析基本分析中国网络股在美猛跌中国网络股在美猛跌2005-2-15n 中国新浪公司公布了上季度的盈利以及今年中国新浪公司公布了上季度的盈利以及今年第一季度的展望报告之后，新浪的股价爆跌了第一季度的展望报告之后，新浪的股价爆跌了26%26%。过去一年来，新浪股票已经在美国股市上。过去一年来，新浪股票已经在美国股市上下跌了下跌了46%46%。n分析人士认为，中国公司的运作缺乏透明度，分析人士认为，中国公司的运作缺乏透明度，恐怕是中国股出现下跌趋势的原因之一。中国政恐怕是中国股出现下跌趋势的原因之一。中国政府表示，将限制通过手机来传递算命结果等信息府表示，将限制通过手机来传递算命结果等信息服务，导致新浪公司宣布，该公司的增值电信服服务，导致新浪公司宣布，该公司的增值电信服务销售，今年第一季度将比上一个季度减少务销售，今年第一季度将比上一个季度减少20%20%到到30%30%。（二）基本分析的主要内容（二）基本分析的主要内容 1、宏观经济分析、宏观经济分析（1）宏观经济政策；）宏观经济政策；（2）经济发展速度；）经济发展速度；（3）通货膨胀率；）通货膨胀率；（4）利率；）利率；（5）汇率。）汇率。2、所处、所处行业行业的发展阶段的发展阶段分析分析（1）产生及形成阶段；（）产生及形成阶段；（2）迅速发展阶段；）迅速发展阶段；（3）成熟阶段；）成熟阶段；（4）正常发展并趋于饱和阶段）正常发展并趋于饱和阶段（5）衰退阶段。）衰退阶段。3、公司素质分析、公司素质分析（1）定性分析（）定性分析（2）定量分析（）定量分析（3）不同时期分析。）不同时期分析。补充：行业的经济类型与股价的关系补充：行业的经济类型与股价的关系类型类型业绩特点业绩特点波动大波动大投资策略投资策略基础性产业基础性产业稳定稳定稳定稳定长线投资长线投资周期性产业周期性产业经济经济周期性周期性波动波动波动大波动大短线投机短线投机成长性产业成长性产业稳定增长稳定增长稳步上升稳步上升长线投资长线投资财务比率财务比率的分析的分析n1 1、变现能力变现能力比率比率p（1 1）流动比率）流动比率 =流动资产流动资产/流动负债流动负债p（2 2）速动比率）速动比率 =（流动资产（流动资产 存货）存货）/流动负债流动负债n2 2、资产管理资产管理比率比率（1 1）营业周期）营业周期 =存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数（2 2）存货周转率）存货周转率 =销售成本销售成本/平均存货平均存货（3 3）应收账款周转率）应收账款周转率 =销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款（4 4）流动资产周转率）流动资产周转率 =销售收入销售收入/平均流动资产平均流动资产（5 5）总资产周转率）总资产周转率 =销售收入销售收入/平均资产总额平均资产总额财务比率财务比率的分析的分析3 3、负债负债比率比率（1 1）资产负债率）资产负债率 =（负债总额（负债总额/资产总额）资产总额）100%100%（2 2）产权比率）产权比率 =（负债总额（负债总额/股东权益）股东权益）100%100%（3 3）有形净值债务率）有形净值债务率 =负债总额负债总额/（股东权益（股东权益无无形资产净值）形资产净值）100%100%（4 4）已获利息倍数）已获利息倍数=税前息前利润税前息前利润/利息费用利息费用财务比率财务比率的分析的分析n4 4、盈利能力盈利能力比率比率n（1 1）销售净利率）销售净利率n=（净利润（净利润/销售收入）销售收入）100%100%n（2 2）销售毛利率）销售毛利率n=（销售收入（销售收入销售成本）销售成本）/销售收入销售收入 100%100%n（3 3）资产净利率）资产净利率n=（净利润（净利润/平均资产总额）平均资产总额）100%100%n（4 4）净值报酬率）净值报酬率n=（净利润（净利润/平均股东权益）平均股东权益）100%100%5、市价市价比率比率（1）每股盈余）每股盈余=（净利（净利优先股股息）优先股股息）/发行在外发行在外的加权平均普通股股数的加权平均普通股股数（2）市盈率市盈率=每股市价每股市价/每股盈余每股盈余（3）每股股利）每股股利=股利总额股利总额/总成本总成本（4）股利支付率）股利支付率=（每股股利（每股股利/每股盈余）每股盈余）100%（5）留存盈利比率）留存盈利比率=（净盈利（净盈利全部股利）全部股利）/净利净利润润 100%（6）每股账面价值）每股账面价值=（股东权益总额（股东权益总额优先股权优先股权益）益）/发行在外的普通股股数发行在外的普通股股数堂上作业堂上作业对上市公司对上市公司G长电（长电（600900）进行公司财务分析：进行公司财务分析：u【2005-02-262005-02-26】长江电力：中国长江电力股份有长江电力：中国长江电力股份有限公司董事会于限公司董事会于20052005年年2 2月月1 1日发出关于召开日发出关于召开20052005年年第一次临时股东大会的会议通知，现决定会议地点变第一次临时股东大会的会议通知，现决定会议地点变更为更为“北京市西城区金融大街北京市西城区金融大街1919号富凯大厦号富凯大厦”。u【2005-02-222005-02-22】长江电力：公布长江电力：公布20042004年度业绩快年度业绩快报，本公告所载中国长江电力股份有限公司报，本公告所载中国长江电力股份有限公司20042004年年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。u问：你作为一名长江电力投资者更关注哪条消息？问：你作为一名长江电力投资者更关注哪条消息？基本分析基本分析600900G长江长江二、技术分析二、技术分析n（一）（一）技术分析技术分析买卖时机的选择买卖时机的选择n是指通过图表或市场走势技术指标的记录，是指通过图表或市场走势技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。价格的变动趋势。n（二）种类（二）种类n 1、图表分析（线性分析和图形分析）、图表分析（线性分析和图形分析）n 2、技术分析（价格平滑指标、买卖能量变、技术分析（价格平滑指标、买卖能量变化指标、市场动力指标）化指标、市场动力指标）n 3、股市技术分析理论（随机温步理论、相、股市技术分析理论（随机温步理论、相反理论和波浪理论）反理论和波浪理论）常用的分析方法常用的分析方法n1、线型图、柱状图、线型图、柱状图、K线图线图n2、移动平均线（、移动平均线（MA）n3、相对强弱指数（、相对强弱指数（RSI）n4、随机指标（、随机指标（KD线）线）n5、成交量净额法（、成交量净额法（OBV线）线）相关概念：相关概念：n线型图线型图是把每日或每周、每月的收市价或平均是把每日或每周、每月的收市价或平均价在图表纸上标出，然后再将各点连接起来所得到价在图表纸上标出，然后再将各点连接起来所得到的曲线。的曲线。n柱状图柱状图又称棒形图，是通过对股票价格随时变又称棒形图，是通过对股票价格随时变化而不断波动的情况及交易数额的大小用一条垂直化而不断波动的情况及交易数额的大小用一条垂直的竖棒状线。的竖棒状线。nK K线图线图又称蜡烛线，是分别将日、周、月的开又称蜡烛线，是分别将日、周、月的开市价及涨跌情况，用粗线及细线的方法记录下来画市价及涨跌情况，用粗线及细线的方法记录下来画成蜡烛样的图表，这就是成蜡烛样的图表，这就是K K线。线。1、线型图、柱状图、线型图、柱状图、K线图线图10:0014:0070010009.5010时间时间股价股价11月月1日日252220最高价最高价17元元收盘价收盘价15元元开盘价开盘价13元元最低价最低价11元元上影线上影线下影线下影线开盘价开盘价15元元收盘价收盘价13元元K线图的十个特殊图型线图的十个特殊图型大阳线大阳线 大阴线大阴线 开盘秃阳线开盘秃阳线 收盘秃阳线收盘秃阳线 开盘秃阴线开盘秃阴线收盘秃阴线收盘秃阴线 十字型十字型 T型型 灵位塔型灵位塔型 一字型一字型K线图的跳空和缺口线图的跳空和缺口缺口缺口跳空跳空图（图（1 1）图（图（2 2）图（图（3 3）K线图的基本图形及市场意义线图的基本图形及市场意义2 2、图形形态、图形形态 （1 1）顶部形态）顶部形态 V顶顶 M头头 多重顶多重顶 头肩顶头肩顶 菱形顶菱形顶（2 2）底部形态）底部形态V形底形底 W底底 多重底多重底 头肩底头肩底 圆形底圆形底 （3 3）整理形态）整理形态 三角形整理三角形整理 箱形整理箱形整理 圆形整理圆形整理 三、如何运用移动平均线三、如何运用移动平均线(MA)分析股市走势？分析股市走势？n 移动平均线移动平均线(MA)(MA)是用统计处理的方式，是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价的变动趋势。用以观察股价的变动趋势。n包括包括5 5日、日、1010日、日、2020日、日、3030日、日、6060日、日、200200日日以及时以及时1313周、周、2626周和周和5252周。周。n如如5 5日日=（当天平均价（当天平均价+前前4 4天每日平均价）天每日平均价）5 5n目的：通过对某一段期间的平均成本的移动曲目的：通过对某一段期间的平均成本的移动曲线，配合每日收盘价的变化来分析研判股价走势。线，配合每日收盘价的变化来分析研判股价走势。三、如何运用移动平均线分析三、如何运用移动平均线分析股市走势？股市走势？n 1、买入信号、买入信号移动平均线移动平均线股价走势股价走势A点：平均线由下降逐渐走平，股价自平均线的下方向上突破。点：平均线由下降逐渐走平，股价自平均线的下方向上突破。B点：股价在移动平均线之上产生下跌，但刚跌到移动平均线之点：股价在移动平均线之上产生下跌，但刚跌到移动平均线之下开始反弹；如果股价绝对水平不高，表明买力较强；下开始反弹；如果股价绝对水平不高，表明买力较强；C点：移动平均线处于上升中，但实际股价下跌，未跌到移动平点：移动平均线处于上升中，但实际股价下跌，未跌到移动平均线之下，立即反弹；均线之下，立即反弹；D点：股价趋势线在平均线下方加速下跌，远离平均线。点：股价趋势线在平均线下方加速下跌，远离平均线。三、如何运用移动平均线分析三、如何运用移动平均线分析股市走势？股市走势？2、卖出信号、卖出信号移动平均线移动平均线股价走势股价走势请一位同学对请一位同学对A、B、C、D点进行描述。点进行描述。四四、如如何何运运用用相相对对强强弱弱指指数数(RSI)分析股市走势？分析股市走势？（一）含义（一）含义 主要以市场供求平衡，价格才趋于稳主要以市场供求平衡，价格才趋于稳定为基本原理，利用市场上的价格涨跌情定为基本原理，利用市场上的价格涨跌情况作为判断买卖压力的强弱程度，以此分况作为判断买卖压力的强弱程度，以此分析判断市场未来价格走势。析判断市场未来价格走势。四、如何运用相对强弱指数四、如何运用相对强弱指数(RSI)分析股市走势？分析股市走势？n（二）运用原理（二）运用原理n1、受公式的限制：、受公式的限制：RSI只限在只限在0100之间波动；之间波动；n2、以、以50为中介：为中介：n 50以上为强市，可以考虑买入；以上为强市，可以考虑买入；n 50以下为弱市，可以考虑卖出；以下为弱市，可以考虑卖出；n3、RSI在在80以上为超买，应考虑卖出；以上为超买，应考虑卖出；n4、RSI在在20以下为超卖，应考虑买入。以下为超卖，应考虑买入。四、如何运用相对强弱指数四、如何运用相对强弱指数（RSI）分析股市走势？）分析股市走势？如图：如图：1000508020超买区超买区超卖区超卖区强市强市弱市弱市五、如何运用五、如何运用KDKD线分析股市走势？线分析股市走势？n运用原理：运用原理：n1 1、受公式的限制：、受公式的限制：KDKD值在值在01000100之间波动；之间波动；n2 2、超买的判断，、超买的判断，n K K值在值在8080以上，以上，D D值在值在7070以上；以上；n3 3、超卖的判断，、超卖的判断，n K K值在值在3030以下，以下，D D值在值在2020以上；以上；n4 4、背驰的判断，、背驰的判断，n顶背驰：股价一波比一波高，而顶背驰：股价一波比一波高，而KDKD值越走越低；值越走越低；n底背驰：股价一波比一波低，而底背驰：股价一波比一波低，而KDKD值越走越高。值越走越高。五、如何运用五、如何运用KD线分析股市走势？线分析股市走势？如图：如图：100%050%80%20%超买区超买区超卖区超卖区强势强势弱势弱势ABCDA点点金叉，买入信号；金叉，买入信号；D点点死叉，卖出信号。死叉，卖出信号。K线线 D线线70%30%五、如何运用五、如何运用KD线分析股市走势？线分析股市走势？100%050%80%20%超买区超买区超卖区超卖区强市强市弱市弱市n顶背驰顶背驰卖出信号；卖出信号；n股价一波比一波高，而股价一波比一波高，而KD值越走越低；值越走越低；KDABC70%30%五、如何运用五、如何运用KD线分析股市走势？线分析股市走势？100%050%80%20%超买区超买区超卖区超卖区强市强市弱市弱市n底背驰底背驰买入信号：买入信号：n股价一波比一波低，而股价一波比一波低，而KD值越走越高值越走越高ABDKD70%30%C六、如何运用成交量净额法六、如何运用成交量净额法（OBV）分析股市走势？）分析股市走势？成交量净额法（成交量净额法（OBV），又称能量潮，是指将），又称能量潮，是指将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。计算：计算：1、若隔日指数或股票上涨，则当日、若隔日指数或股票上涨，则当日OBV=基期基期OBV+当日成交量。当日成交量。2、若隔日指数或股票下跌，则当日、若隔日指数或股票下跌，则当日OBV=基期基期OBV当日成交量。其应用法则如下：当日成交量。其应用法则如下：六、如何运用成交量净额法六、如何运用成交量净额法（OBV）分析股市走势？）分析股市走势？序序 数数 价价 格格 成交量成交量 后后 市市 投投 资资 策策 略略 1 上上 升升 增增 加加 上上 升升 买入、持股买入、持股 2 上上 升升 减减 少少 下下 跌跌 卖出、持币卖出、持币 3 下下 跌跌 减减 少少 下下 跌跌 卖出、持币卖出、持币 4 下下 跌跌 增增 加加 上上 升升 买入、持股买入、持股 5 上上 升升 暴暴 增增 下下 跌跌 卖出、持币卖出、持币 6 下下 跌跌 剧剧 减减 上上 升升 买入、持股买入、持股小结：小结：n重点掌握：重点掌握：n基本分析和技术分析的含义；基本分析和技术分析的含义；n基本分析中行业分析和上市公司的财务指标基本分析中行业分析和上市公司的财务指标分析的内容；分析的内容；n运用移动平均线、运用移动平均线、KD指标、指标、RSI指标、成指标、成交量分析法四种方法分析股价的走势。交量分析法四种方法分析股价的走势。此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！