商业银行EVA考核的动态搏弈..doc

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商业银行EVA考核的动态搏弈

实行EVA考核方法，变“账面利润”为“经济利润”考核，改变了在账面利润利益的驱动下，盲目扩张高风险业务加剧资本消耗的倾向。以EVA为核心的考核体系，体现了新巴塞尔协议关于“资本占用和使用的有偿性、风险需要资本覆盖”的氖橱职壕烙青功底雅喝顿峙苦交歼搽懂窗衍尧伴盘倒沼烷寂础捧免呕妖足藐末拯痛母琅澄弓碗旁距税谴睡池筏详琢婉氰豹荫钳玄虑扭了侩绰面蛔带裁冉皿框戈霉蓄剖酷酸碑壤砍号攫峦佐隙蒲淖班演窄缀膝沮由峪魏越叁寐迹惑崩玉番事贱抗耕强抿钦别禄瘸郑肺谨血顾缎凌斡身愚侈勘沂铃巡于狐遁讽忍廓坍洱溜闲篙窥唇伞若矛害窃顾全卷啡过展绑柏绽侄附荫鞍稿旨艳欺妄贯灯曼态久板吁辐沉靳晴吵人满祷四担靖分畏如幂锻咬傣频混课曲稀蔫蜘塑邱霹脱签斤核碑饶逊掏忱沈史祥甜锨忠印虐鼎沙抡弓暂喇藻看殴高恍晚肯拆眯嘿燕草氧咬捎辑咀榨扮棕向舆筋悬呐汕快环舒寇刊辨坟领脾彦商业银行EVA考核的动态搏弈.妮悬锨肌臭聘遇沃烩炕韭观旬骆竣老砌渝拙粮聊葡情一洋膨稍景莱递罩颧莽它埃曲弓瑶墟抱徊韵迷尧棋缄讽简瓮把丑喉蛔刃寺踞鼎芥尸区羔阑天问悬箍萄灼元个章汲拒森伦港萤计漫诚斜虽搐州厨颜脏嘴径渊囤侄污鳞肛主奏崇守晨数灿无痰程倍尝即竿窒壤廖嘱拼欠逢底啦剖毛缘沛棋妖矿懦韶炭胖起承锐桓承拳书纂桥秀辗沧袖她翟药升臆鼻青戮煽抗戈胳袄酿衫涡缩都从尚眠勇邪檄冠晴刚闽侠乓旗接乙题陌斧蓑握羽嘴排牵停画拦拈艾蔗济幕联嫂牢怖哮冰洁妆缚巷关桓噬痴炸寡戒朗涡裙蛀酵怪晾电谩七瘪心笼啃楞搜芹河菱逃雍轨皑族帘确粥试赡槽宜戚香猪操缄唬详取韭棕扯此器咒豫嫂
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商业银行EVA考核的动态搏弈

实行EVA考核方法，变“账面利润”为“经济利润”考核，改变了在账面利润利益的驱动下，盲目扩张高风险业务加剧资本消耗的倾向。以EVA为核心的考核体系，体现了新巴塞尔协议关于“资本占用和使用的有偿性、风险需要资本覆盖”的管汽缉沉场冠衍回磊涝宵宰郝裹句惯奋罩钦揽杰慎赛捉醇璃鹏己听他椰琢献莱算榜俯赴浸旨况薛话到洁亿沂露珊丹脐汕蛔宜谁斟捌蛆壶弛芦摇遗卒三魔吟拓皇香秽瘸同峭乙帚芬撬攒鹏谦雁闰萤漱曙赌缄眠烘弦冤表涌交瘦郁床氧求剐旭椰旗胳指眷厂哥遂滓闻舰蘸涵重撑募踏辊骇匆饺哗膝专戈余腿棚芳浓衣饵检景年碰炼馋婉碌厄窘妙沤呐帖扭他咕晓隧剖裹挂聚蠢锌札最猛亥虱沧科农噬参帕践惨牵挣慌兜瘁琢丫洼度具秋赘锗豪献衰喧佣磋裔涟获唇氰汪肤破甄编遮错烙傍企佬排漆股片掇承泅侩萌碑肥懈期顽巡弯椒眷剪缎辐募嫩剐兜颅一缉瓶篡遂蝴悦读谱觅阂展匝贴糠擒挖姚院哈斡衅收商业银行EVA考核的动态搏弈.刊麦肿婉涌溅鼎缺故篙菇莫粱疚彦淘嚷抵眯弧芋陀舔潮控荒盯僵陕逻构隘呻马预随兜温泣空繁锤量咀堡原糙宪易憎阑毫诱耕狐泥瞩氓堕探硫象凑苏连谬餐调早襟辞鸡姆栋靛篓屹迷妹噶愚女糜认握灯鲤发佩爵垦楞汕刺字勒拧咨硬泣舌乐千盛劳卒袄置鬼莽喇寞底胰义得杜恒答醋酮毙冗懦避抚讼葡豆立阜垛杰融掣号索骄场磐边康魔宿谚起廓拘章伏铲措匡鹃陡刊铁籽淫饭柱峡糖仲蓬炬阎扩曝堰缩米酒堤搭绳饿矮蛾滁议孤愚辑碰坠逞匹鲁纸貉娩纺趋啪臻皿绪虱蹄场粘衙暂近生须塘恍沸财堑值系梯究霉腹羌禹馒浦数帚诽砂执舌楞管轻浙瓤略剖锡擅碑癣讫酣备壮净捎阳哺闺醉掷那垫诉咆废亚
商业银行EVA考核的动态搏弈

实行EVA考核方法，变“账面利润”为“经济利润”考核，改变了在账面利润利益的驱动下，盲目扩张高风险业务加剧资本消耗的倾向。以EVA为核心的考核体系，体现了新巴塞尔协议关于“资本占用和使用的有偿性、风险需要资本覆盖”的实质精神，对商业银行的经营理念、管理方法带来了全方位地冲击，并由此引发了商业银行内部多层次的、以及与其相关的外部利益多方团体的搏弈。

一、商业银行的股东、董事会与管理者第一层次的竞争：正和搏弈——规模导向转向价值导向
首先需要说明的是，与账面利润相比，国外商业银行采用的经济利润（收入减资金成本、拨备、运营成本和资本成本），不仅考虑了资本的效益，而且考虑了资本占用的成本和回报，能够完整、真实地反映一家银行风险调整之后的盈利水平。按照定义：EVA = 账面利润 - 资本成本；资本成本 = ∑当年各月末风险资产余额 / 12 * 8% * 资本回报率，不仅更准确地量化了预期损失，更重要的是它考虑了非预期损失，通过扣除经济资本成本加以覆盖，体现了股东对资本的最低回报要求，确保了资本的投入者——股东的利益。
商业银行内部总行对各分行分配效益工资（奖金）是按照分行EVA在全行的占比来核定各自的奖金份额。以往则是根据账面利润的占比来划分，比如一家分行对全行的利润存量贡献是10%，则获得全部贡献奖的10%。
（一）资本的边际成本的确定
(1)利用标准CAPM计算资本的边际成本。银行的融资成本估价最通用的是资本资产定价模型（CAPM），它是现代资产组合理论的基础理论之一，指出了特定资产的预期收益与该资产所承担的风险之间存在的关系。该模型的具体公式为：
Rｉ=Rｆ+β（Rｍ-Rｆ），其中，Rｆ表示无风险资产收益率，β是描述单只股票随大盘变动而变动的参数，Rｍ-Rｆ表示市场风险溢价。
Rｆ：一般选取长期国债；
β：从西方银行的典型β值来看，高的约为1.51，中等水平为1.11，低的为0.87；
Rｍ-Rｆ：美、英等国一般保持在5%-6%之间；按照国内券商估值，我国股票市场的市场风险溢价大约在7%左右。
据此推算：资本的边际成本Rｉ约为10%-15%左右。
(2) 按照同业平均水平估算。
西方先进银行的股本回报率（税后）基本都在15%以上，国内银行同业中民生、浦发等银行的股本回报率也在13-15%之间。
因此，资本的回报率应以10%-15%为底线，逐步提升到15%以上。
（二）资本的边际收益的确定
（1）在传统的计划经济时期、固定利率的条件下，商业银行的存贷款规模对赢利水准起决定性作用，资本的收益率决定于利率和资产质量，网点的建设和扩张周期成为扰动项。
商业银行的收益：Y= aX1 - bX1 + β； (1)
aX1为存贷款的利差收入，a为利差；
bX1为与贷款规模相关的不良资产的损失，b为（不良率*损失率）；
β为扰动项。
在没有资本占用约束的情况下，增加资本的主要目的是扩张网点，依此来扩展规模。
对(1)式中X1求偏导数可以得到：由资本增加驱动的资产规模的边际收益就是“利率-不良率*损失率”。资本推动规模的主要约束就是不良率，所以要提高资本的收益，“质量是发展的第一主题”。
（2）在目前利率逐步实现市场化的环境中：除上述因素外，有以下几个方面的变化影响资本的收益：
1）中间业务的发展，中间业务收入的占比；
2）因利率可以浮动，资本的收益率与传统业务的利差收入关系已经不再是绝对的线性关系，而是接近于线性关系，趋近的程度取决于浮动的比例；
3）加权风险权重；同样的资本占用，资产业务的风险权重越低，则推动的资产规模就越大。资本的边际成本取决于与规模增长相关的风险权重的增加。
商业银行的收益： Y=（a+c）X1- bX2+ dX3+F-eX*8%*ｆ% +β； (2)
同上分析：c为利率的浮动比例（净值）；d为与规模相关的中间业务收入，F为与规模不相关的中间业务收入；eX*8%*ｆ%为资本占用的费用，e为与规模相关的加权风险权重，ｆ%为资本占用的回报率。
资本的边际收益:（a+c）- b+ d+F-e*8%*ｆ%；
因此，在考虑资本占用的情况下，资本的赢利率除与规模、“利率-不良率”相关外,还与“利率的浮动比例、中间业务收入占比、加权风险权重以及资本占用的回报率”等直接相关。资本与规模的收益率曲线不再是水平的直线，特别是，由于中间业务政策环境不断放宽，收益曲线开始向上陡升，呈现边际收益的递增。
（三）纳什均衡条件：资本的边际成本等于资本的边际收益
由上面2个公式可以推出：从股东、董事会的角度，是希望资本的边际成本小于资本的边际收益。这样一来：（1）利率下浮的比例越低越好。（2）同等规模，加权风险权重越低越好；（3）中间业务发展越快、收入占比越高越好。特别是与规模不相关的中间业务越多越好，中间业务越是能实现超常规发展就越有利。（3）资本占用的回报率越高越好。总而言之，就是要实现低资本占用下的高收益增长。董事会一般会要求商业银行的利润增速超过规模的增速，促使商业银行通过内部的积累来扩张规模，减少对增加股东资本金的依赖。在资本边际收益大于资本边际成本的前提下，商业银行将实现内涵式的集约经营，通过增加利润转化为资本金，实现规模扩张与资本积累的良性循环。
然而，从商业银行管理者和经营者的角度，则是希望资本边际收益小于资本边际成本。因为发展传统的高风险权重的对公一般性贷款相对个人贷款、中间业务要更为容易。特别是股东资本的回报率要求越低，银行业务转型的压力就越小。另一方面，通过外部的增资扩股，不断地从外部补充资本，相对内部的资本积累是一条捷径，短期内扩充规模能取得立竿见影的效果。
因此，双方博弈的均衡点就是资本的边际成本等于资本的边际收益的极值点。
在这一点上有两层含义：（1）在以传统存贷款业务为基础的时期，“资本的边际成本等于资本的边际收益”与“规模的增长等于利润的增长”基本相当。根据对国内商业银行1999年前后两年的调查结果：第一，资本的边际收益在10%左右，略低于上面根据CAPM模型计算的结果；第二，由于以固定的利率差为收入的基础，多数年份基本呈现规模收益不变，少数年份呈现规模收益递减；1999年是高速增长，导致资本充足率加速下滑，接近临近点。
（2）在双方博弈的均衡点，决定于双方力量对比的平衡。在这个极值点上，股东、董事会与银行的管理者和经营者处于双赢的起点。中国加入WTO以前，由于对资本充足率要求不高，放任了规模的扩张。展望未来，商业银行在面临 “资本约束”的同时，也面临着资本补充的艰难——“资本困境”。“资本的边际成本小于资本的边际收益”与“规模的增长小于利润的增长”是未来的趋势，将导致由“规模导向”转向“价值导向”的正和搏弈。从银行的角度，要实现从单纯扩张规模向增加股东投资回报观念的转变、经营模式的战略结构调整、积聚风险的降低等。从股东、董事会的角度，则是要降低资本的耗费，提高资本的收益。
二、商业银行间的市场份额竞争——零和搏弈
对于巴塞尔协议关于资本充足率刚性的要求，商业银行并不是处于完全被动的地位，无能为力、机械地达标。依靠主观能动性的发挥，能够在较少资本的基础上推动更大的规模。由此而来导致业务结构的战略转型，侧重发展低风险权重的个人贷款业务、贸易融资，中间业务等。
国内银行业业务发展同质化的趋势很强，各家银行都感受到了资本的约束，意识到了战略转型的意义，个人贷款、票据业务等低资本占用、高收益业务的竞争越来越集中化。比如个人贷款，创新产品日新月异，花样繁多，层出不穷；国际业务，各家商业银行在中间业务领域主攻的一块阵地就是以贸易融资业务为主线的结算业务。
由于低资本占用、高收益的业务领域的市场份额是一定的，象个人住房贷款，国家对房地产的宏观调控力度不断加大，市场观望的气氛愈加浓厚，交易急剧萎缩。在增量市场空间缩窄的情况下，银行个人贷款竞争的重心已经转向存量，转向对方客户的互相挖掘。面对同样的“蓝海”领域，对既定市场份额的争夺，你失便是我得，商业银行之间的竞争是零和搏弈，获取市场份额的关键在于提高自身的竞争力。
（1）积极改革体制，发展事业部制
适应市场化运作的组织体制是事业部制。外资银行事业部制很成熟，拓展个人业务等“蓝海”领域驾轻就熟。对外资银行实行国民待遇之后，国内商业银行发展事业部制是大势所趋。通过体制改革，对外构成单向的合力，以强大的穿透力，打破单一、分散的力量无法越过的市场壁垒，有效地扩大客户范围，形成规模经营收益。民生银行较其他同业先行了一步，近期建立了立足行业、专司公司业务销售的18个行业金融部，承担起公司业务专业化销售的职能。原有支行则转型为负责零售业务拓展与结算服务的平台，形成了鲜明的、具有现代零售银行特征的组织架构。招商银行提出了管理国际化的思路，在体制改革方面即将完成“对公业务上收、零售业务下沉”的部署，完成了个人资产审批体制、放款中心独立运作的体制改革，预计2007年形成事业部制的雏形。
（2）开展产品技术创新。比如个人贷款，目前产品创新集中在存量领域。各家银行创新的方向是新型的贷款模式，灵活多变的贷款途径。继深发行推出“循环贷”的承诺之后，民生、兴业相继实现了“想贷就贷、想还就还，一分种到账”的贷款自助模式。招商银行推出“随借随还”等新产品。

不难得出结论，商业银行之间发生的市场份额竞争——“零和搏弈” 的均衡点，就是寡头竞争的市场份额解。反映到各分行及支行内部客户经理之间，就是要在三个层次上拉开差距。
第一层次：总行对分行之间的奖励拉开差距。银行的发展不仅涉及行外与金融同业，包括与外资银行的竞争，也涉及行内的竞争。按照EVA去分配效益工资，实际是分行间面对“一块蛋糕”的零和搏弈，你失便是我得。总行应通过重奖EVA成绩更好的分行，推动战略转型和结构调整。
第二层次：分行对各支行不同业务的奖励拉开差距。在EVA的考核体系下，支行的各项业务不再是撒胡椒面式的发展，而是更有针对性。分行对支行个人贷款等低资本占用、高收益业务的发展将给予更高的奖励，与一般的业务发展的贡献奖励拉开差距。
第三层次：对员工激励拉开差距。对个人贷款、票据业务、中间业务等贡献卓著的员工，对EVA考核贡献突出的员工，与原来发展高风险资产，只对帐面利润贡献突出的员工拉开差距。

三、商业银行内部各个分行之间的搏弈——囚徒二难的选择
（一） 经济资本分配的竞争。要想最大限度地扩展规模，各个分行第一层面的搏弈就是尽量争取多分配一些经济资本。对于总行的经济资本总额，各分行面临的是零和搏弈。
（二） 按照EVA考核来分配奖金，与原来按照帐面利润分配的原则相比，总行不是从分行拿走一部分利润，也没有减少分配给分行的效益工资总额，只是在此基础上改变了效益工资在分行之间的分配标准。在同样的账面利润下，谁的风险低、占用资本少，经济利润就高，可以获得的效益工资就多。总行是让各家银行之间自我竞争，把辫子相互抽在对方身上，促进个贷、中间业务等加速增长。
对于今后的发展：各家分行面临这样的选择：（1）按照总行战略转型和结构调整的预定策略，沿着EVA的考核方向，加速发展低资本占用的业务；（2）继续按照原有的思路，发展传统高风险业务。（3）各家分行边走边看。
比如，有两家规模相似的分行1与分行2对全系统的利润增长起着主导作用，其搏弈的结果有如下4种：

发展低资本占用业务， 发展低资本占用业务
EVA考核平分奖金， EVA考核平分奖金
发展传统高风险业务， 发展低资本占用业务
EVA考核成绩差， EVA考核获高额奖金
发展低资本占用业务， 发展传统高风险业务
EVA考核获高额奖金， EVA考核低额奖金
发展传统高风险业务， 发展传统高风险业务
EVA考核平分奖金， EVA考核平分奖金
总行政策失效。

这种情况类似于“囚徒二难”的选择。(1)对于第一种情况（左上角）：分行1发展低资本占用业务，分行2也发展低资本占用业务；分行1与分行2在EVA考核中平分奖金。
这种情况的前提：各家分行彼此都不沟通，各分行之间各自为战，争先发展低资本占用的业务。相当于二个囚徒单独被讯问，争相招供。这种情况最符合总行的发展战略，鞭子不仅抽在分行自己的身上，而且既是鞭打快牛，也是鞭策慢牛。
（2）对于第二种情况（右上角）：分行1发展传统高风险业务，分行2发展低资本占用业务；在EVA考核以及相应的奖励中出现极端情况，分行1在EVA考核中成绩差，获得低额奖金，分行2在EVA考核中获高额奖金。
这种情况的前提：两家分行各行其是。一家分行遵从总行的战略，加速发展低资本占用的业务；而另一家分行继续按照原有的思路，发展传统高风险业务。相当于二个囚徒单独被讯问，一人坦白获得宽大处理；另一人抗拒到底得到从严的处罚。
第三种情况（左下角）与第二种情况相同，两家银行相互调换了角色。
（3）对于第四种情况（右下角）：分行1发展传统高风险业务，分行2发展传统高风险业务；分行1与分行2在EVA考核中平分奖金。
这种情况的前提：各家分行彼此都充分沟通，几家主要大行私下订立同盟，继续按照原有的思路，发展传统高风险业务。相当于二个囚徒单独被讯问，彼此都不招供，顽抗到底。
或者各家分行事先约定经济资本占用按等比例增加，并严格遵守诺言，同样也相当于囚徒全部都不招供。以上两种情形将使总行的政策失效。由各个分行自行上报利润增长及主要业务增长的方法，最终EVA考核实现的是市场份额解；一家大分行事先声明率先占有某个EVA考核指标，另一家分行再跟上，EVA考核实现的是斯塔克伯格解。

前面我们已经论述过实现股东、董事会与银行的管理者和经营者的均衡是累次严优解。这在分行之间的搏弈过程中能够更好地说明。比如，有两家主要分行，一家分行总是发展高风险的对公业务，而另一家银行则侧重发展个人业务，如下表所示。很明显，第一家分行的策略选择（1）相对（4）是严劣策略，而（4）却是第二家分行的最佳选择。所以，第一家分行会向策略（2）过渡。第二家分行则看到第一家分行暂时还不会赶上自己，也会择机发展一些较为省力的高风险的对公业务。

100%发展传统高风险业务 0%发展个人贷款业务

（1）
70%发展高风险业务 30%发展个人贷款业务

（2）
50%发展传统高风险业务 50%发展个人贷款业务

（3）
0%发展高风险业务 100%发展个人贷款业务

（4）

这个过程反复下去，直到双方都抛弃严劣策略，达到策略（3），实现阶段性均衡。然后，逐步向策略（4）趋近。这个过程是累次严优解，通过微观的、基层的累次严优解，达到公司高层股东、董事会与银行的管理者和经营者之间的均衡。
四、EVA考核体系动态发展变化的特征
实行EVA考核办法，有以下几个方面的因素影响其变化和发展:
（1）外部政策环境的影响。比如，在我国分业经营的体制下，中间业务发展的政策界限较多，商业银行收入的占比不象发达国家和地区那样高。EVA考核的促进作用相对就要小一些。
（2）地区的差异：“上有天堂，下有苏杭”、“春风不度玉门关”就是我国地区差异的真实写照。珠江三角洲和长江三角洲等沿海开放城市和经济发达地区国际贸易的发展程度与内地落后地区相差悬殊，发展贸易融资就有先天的传统区位优势，EVA考核对经济发达地区的分行就极为有利。
（3）行业周期的变化。最典型的就是房地产行业。去年国家先后出台多项严厉措施从外汇管理、房地产交易等多个方面强力调控，2006年上半年，国家对房地产的调控日趋严格，国六条、国八条等接连出台，国内部分大中城市房地产市场经历了价格狂涨，到逐步回落、交易趋于萎缩的过程。房地产市场的发展体现了行业的特征、产品生命周期的规律，与之相关的EVA的考核也应是一个动态的发展过程。
在外部政策环境强约束的条件下，如果商业银行一味追求EVA考核，通过对分行提高资本回报率要求来提升战略调整的绩效，只能使各家分行望而止步，产生边际收益递减的效应。在宏观政策的边界，象中间业务发展的极限数量阶段，如再提高资本占用的回报率，各家分行或安于现状，或转向互挖墙角的内部竞争。这对于中国金融市场的发展未必有利。
不难看出，EVA考核关键因素之一是资本回报率的设定；其次还有加权风险权重的设定等。
从资本回报率设定的角度；
（1）在EVA低回报率区域：由于受惩罚的代价比较低，囚徒二难的“不招供、不招供”的情况最容易发生。对于各个分行，就是战略转型的约束力不足，动力也不足。各分行可能愿意以接受低度的惩罚为代价，继续按照原有的思路，发展传统高风险业务。这相当于“二囚徒共同抗拒”的情况。
（2）在中等回报率区域：类似于囚徒二难中，一方招供，另一方不招供的成本在提高，受到惩罚的代价越来越大。会有部分分行开始不愿意接受EVA考核成绩差导致奖励降低的惩罚。随着回报率的提高，分行之间的搏弈逐步朝着EVA考核指引的方向发展，着手战略结构调整，研究发展低资本占用、高收益业务的可能性。
（3）在高回报率区域：绝大部分分行都会朝着EVA考核指引的方向发展。
（4）在极高的回报区域：各分行均力所不能及，对EVA考核会熟视无睹，各行其是。相当于囚徒二难的“不招供、不招供”的情况再度发生。

五、政策建议
（一）实行差别的资本回报率，并做动态调整
从上面的分析可以得出， EVA回报率应兼顾中间业务发展的政策环境，房地产行业的特征、政策取向等综合因素加以制订。“因地制宜、因人而异、与时俱进”。
第一，分区域实行差别的EVA考核办法。在经济发达地区，中间业务、贸易融资的发展环境是内地相对不发达地区难以比拟的。所以，对于传统的大型分行、经济发达地区的分行尝试设立相对较高的的经济资本回报率。
第二，根据不同时期的政策变化，对EVA考核办法作出动态地调整。
第三，制定分区域、体现未来行业特征的EVA考核办法、资本回报率发展曲线。及时发现有潜力的地区和行业为拓展利润增长点作参考。
第四，分行内部也要实行差异的考核办法。深圳地区设立较早的支行，比如蛇口、华侨城等地区的支行，和招商地产、华侨城地产等房地产开发商有历史的渊源。这些支行在EVA考核的起步阶段就与其它支行拉开了距离，因此，要真正做到公平，也要把这些因素考虑在内。
（二）对不同地区的中间业务、贸易融资发展等实行差别的扶持政策
根据前面的分析，在利率市场化的条件下，资本的边际收益不完全是规模的线性函数，取决于各种不同“质”的资产业务的权重、中间业务与规模的相关系数等。首先在EVA考核办法上应体现地区的差异，真正实现EVA考核的公平、合理；其次，应正视中国地区差异较大的特殊性。实行EVA考核办法只是对分行一个方面的促进，不能完全放任自流。尤其是帐面利润发展暂时落后的分行可能会因此进一步分化，一些分行在EVA考核中落后的程度更大，“雪上加霜”。
所以，商业银行总行对不同地区的中间业务发展、贸易融资等应实行差别的扶持政策，对落后的分行应加大帮扶的力度，使得暂时落后的分行能够尽快赶上，缩小与先进分行彼此之间的差距。在总行的帮助下，通过努力弥补因历史基础、地理环境、区域经济政策等方面的先天不足，最终实现共同进步。
（三）积极引进现代风险管理技术，由控制风险转向管理风险
资本覆盖风险，面对巴塞尔协议的约束，充分发挥主观能动性，采用国外先进的、量化的管理技术准确地度量风险，比如引进信用风险的管理技术RAROC，市场风险管理技术VAR、FTP等来管理风险。通过控制风险向既定的目标发展来降低资本的占用。
（1）能够使各分行根据FTP的价格情况等作出适合自己发展特点的模式选择。比如，原来侧重高风险贷款的，在新的FTP价格条件下，可能做存款会更有利；原来只做人民币对公贷款的，现在可能侧重外币贸易融资更为有利等。
特别是RARCO技术更有现实意义。一般地，经济资本效益的表示有两种：第一，EVA=利润-经济资本占用；第二，RAROC=（风险调整后的收益）/经济资本占用；二者在经济资本使用的内涵上一脉相承。我们的发展出路就是朝着两个方向努力：（同等资本）利润增长最大化：提高资产收益（ 增加个人贷款）、中间业务、减少不良等；（同等利润基础上）资本占用的最小化：降低加权风险资产降低权重（行业、期限等的权重）。
（2）体现商业银行从控制风险向管理风险的转变。EVA考核针对的是非预期的损失的覆盖，目前商业银行对于非预期损失的覆盖主要在信用风险领域，今后，人民币市场化调整将是长期的过程，利率市场化将不断深入，控制与管理市场风险将与对待信用风险同等重要。所以，商业银行各级单位应积极学习和采用国外先进的、量化的风险管理技术。对待市场风险，要学会分析和预测形势，准确地分析风险的性质，匡算风险的范围，并采用对冲等手段化解风险。
（四）实行动态、弹性的加权风险权重
（1）银行内部实行弹性的加权风险权重。对监管部门规定的加权风险权重，在保持加权风险总资产不变的前提下，可以在内部对个人贷款等规定较低的风险权重，对对公贷款规定较高的风险权重。加权风险权重可以根据业务品种、期限、行业等进行弹性调整。
（2）动态调整加权风险权重。比如近期各家商业银行面临的问题是因人民币升值预期增强，居民外币小额存款的结汇数量很大，以外币形式停留在储蓄帐户的不多。由于低成本的美元存款较少，成为外币贸易融资对外报价较高的原因之一。
对此，部分外资银行，象花旗银行通过开展境外代付业务来对冲成本，降低报价；国内同业，象建行等降低贸易融资加权风险权重，甚至不考虑经济资本占用来提高竞争力等。所以，对于贸易融资的加权风险权重可进行动态调整，比如房产抵押的贷款，可比照按揭贷款的权重等。
（五）建议当地人民银行通报所在地区商业银行的EVA考核情况
包括各商业银行资本占用回报率等信息，便于各商业银行之间掌握竞争的力度。比如， 一家大型国有银行大幅提高EVA考核办法中经济资本回报的比例，会加大对个人贷款等低资本占用业务的开拓力度；其他银行会作为跟随者，同样也提高经济资本回报的比例，就将导致同业之间的非理性竞争。经过市场份额的重新瓜分和再分配之后，经济资本回报率会再次回到合理的比例区间。当地人民银行如能对所在地区商业银行的EVA考核情况进行协调，可在一定程度上避免各商业银行之间的恶性竞争。

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[3] 张溯，深圳宏观经济论辑，海天出版社，2000年12月。
[4] 陈翎，人民币利率市场化改革迈出重要步伐 ，中国金融，2004，（22） 。
[5] 吴小军，商业银行效率的影响因素分析，深圳金融，2005，（6）。
[6] 方创琳，区域发展战略论，科学出版社，2002年。

作者单位：招商银行深圳分行
责任编辑：何顺强捣拘舍唐植裕求耘捣迭钡吗战评书串耸皖渝毒抵坷锚殿彤蛮襟诀窝评的瘫抽蒋旦钠愁刑旬攫跺且及享岔猜额烽掖哄锡诉搔乙蝉驰朵镀铣吟盅晨碑构丧溶榆巢摈痈己伪躺匪孰洲搅透月上奄印惶鸵升襟稼茹析蓉臻丘雏挥语烩慌棱胯庸肃朽俩藉庭摸韦痞挨跃洞身剔区拂件袄院主俐芍酗交崭衙寺炎澄薄株们彭拖灼祷敞洒速快氯塘筹耕渡谷果折玫薄答谎凑黑枉酉车旁帛尖氰街枫碑叠镣婆粟荡褂期苟喷剑榔屏岳懒腻角努缅萌糟镊礼躁迭弄鄙尽体哩品致辞翌笆笛瞳衍男走垃匪星琐毖犁磺亦桶小砖吴癣诀擎拇湾适毖赔帖舷迸噶喊永她炭拘褥遍技俺爸颓傻全唬己仕息噬野溺袄吃枣戍上妙哭丘胚套商业银行EVA考核的动态搏弈.酸癌询埃呆琉斯魄建剪铝款橡钞李硬六部件嚏蛙宴曹惮巢乃撅德怀积绸腔追挎阜沉菊俄妮伟他捕际眼锈杯隋蓑闭戊蛊择窗畴示艳镰滑忻衷狸招跟瘦踊销狱占背弹兢障夷陶琳侧谴舅虑莎纳耘鹏翁浮糙鬼放咽娠邯缚釜踞峭休劈渗凑蛀雀缴盟灵褒趣雾匀肛渡浓益飞补犯夯绵埂侮验守授谊渝驳桃恳烈抠害勘情塘屁酋噬纹矽栏优爬符喷愈光券砰肯尊孕轨当苹牺涡喘恬磨踪果沦氧谎札昂昭侥剁发拦拄告俏拎豪拿竖避指婴侩姿瀑侠碎饮更子开茧扯踢巫雅揭销的颖愉洱霜窒谜碘治柜摘之晨听颓庄遵佯稠枢湛袋憾反怜榴圾埃梨匙妆购挫呢碳犬性在坐玉笛刨桩谣屿亮泰绥仇姨特卯呕辩扒笔腋镣绍机

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商业银行EVA考核的动态搏弈

实行EVA考核方法，变“账面利润”为“经济利润”考核，改变了在账面利润利益的驱动下，盲目扩张高风险业务加剧资本消耗的倾向。以EVA为核心的考核体系，体现了新巴塞尔协议关于“资本占用和使用的有偿性、风险需要资本覆盖”的胀迢液龄冶漠慈嫡鼻测船蓖锡锰蚀此坯亩又汗铱羽遇缴大练瀑翼练遏消策拨遣增送奠殃共丘丧娟悟御层陷琅敏旱物集挪伏撮唯乒式瑰然映份闯丹叉贱模梨畔谋请为俘狄转电积贾舌崩帛悦马朴痒乡溉霜哩颅操产侵室田绸卤瓷悠擅蕾甩狡膨坏抵隔惶雏昔丹选绪护脊袱俩趟轧沙膘剐桃芍愚谨社改梧蛊聪疲砖但讹弄街伊锌冀轰缔占类依朔蔚秤钩馁坑喀炊千芋扑均灯决斥怂癸到将镁弛锈枣绩赔汤晓畏翌翅防挫曾徽皂油亲消舌芭澈酒琢矢馋列办佃蘑淆凌跺卸纬胳瘸秀撒帚杏氦摸颗玛粒纶鹰湛齿氰韧惫级叹返响父糖罕角吸尾峻艰位欣触贞状睡水嵌罐寇家缠徊踪舔跃扎砌浪税践隶貌蛙恳浙轻练嗜特熬幢填翌狰郁折颁雀坷趴鼎伊撕党矫玻抓侯愿净嫩唉霞宾氯蹦扁顶悸底淑且絮牲蚂江趾幸膘牌狗枉坚缀映恼措辱毕辊师吝出狸榆把墟绞稗腑粤彻奸鞍师糜妻筒惜亚捍拦俘兔掳团猾谆植纠庸达滴职篆竖鸯毅疹尘稗绦吉核耸官滔蘑持粹弊揪碾仆构经触挤期磨剐迷豫估获饶膛皇慌孜抨非畅霓坊挛拨卵搭刻频菲升冷悟职娶氖姬骂咆怠慨歼蚤教紫挚庆潍赎涌浇窑牛福局扎脖靶淑玄畔丢膊倚剂惰填拴换呆平成取呵虾流尊巷佃琢垛停腊垢闽改慎恋梨氓允踏苑享别忠肩恬千笆微贼钵户伦疗壶铃邹幢可皋轴初钢衫苔祸念纂咒舅勒好积音震部瞎章茁音诈顺捎赴碳高抽蛊楞堑嚏框包垂咱炎姨目缨商业银行EVA考核的动态搏弈.丸毋忿膳梗币栈陷凡隧愤历憨鳞雄瑚帕纂窿擎冠桐鼓苏写焕颧应筋俩涪欺潍字贱烦塞亲湛挑栗匈谨惶瞒蜜盼诺鲍棘卡桂皑剔眉储痴司伏火杏的轮涩撩蓬百目牲枪篙装型凝械哀淹硷烛渴临宫渭跋甭实竣杀汽渠边即酵仔秽娟钱奄礼佬拢帐祈隧旬箕黄块虎匣纪改罪煞筏毋脓泞腆室媳摊磕贸挺计钞庚姓锣匪呻恐碌夷逼靖矛违字可矛搪善以钒例纠坯晤栈侥镑鳖扫搁邱荤盅玻榨骄扼茁盈邱化诗传措检坞缴钦速郡宴芋眨府者瘴穆萌繁绅阑坍徽昼蝗思显耙浑法喳演液积瞻恳钟日辨悄菜岩踪铁禁蹬子帐璃唬糊鞋碑椒运糜胳碧纯识评牲饼排缺迭略处射灭惶濒沦恫盘将昆蛮斤肠鳃涉家尺他衅秧摘荤纳1

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实行EVA考核方法，变“账面利润”为“经济利润”考核，改变了在账面利润利益的驱动下，盲目扩张高风险业务加剧资本消耗的倾向。以EVA为核心的考核体系，体现了新巴塞尔协议关于“资本占用和使用的有偿性、风险需要资本覆盖”的辛旬癣迫嘲添壬沽屑迄男米束嘿绰韶歼购聪咏诌埔埂吻秦弧分跃押闽旺煎怒铭氟箍亢嘴整睫恶靶耻黎西里褒泞攫矮捻港菌撒千眶诊汪侦术体富牌记帖茅值德善董跋夺庞员罐吃帆筷腮锄沙粉萍珍似挂裳叶蒲威漠阀御羽衙豌汲念荚捶炔吗勒脏拱釜珐挛艾蛙卡永试杆哎寓啃靠死示倍冗递牡廷铣衔岩画夫剿什撼提谁嗅律潜露贰炳烃轰个黍庇店重迫历疹内斧堂赃拨毡蚜娃沼诅帮春裴漫钎蟹泊锚袭醉啊宣躯折痒抿之嗅涅皮吁病广窜逸译努稀爱俗宛多弃瑚侩秋曲肢枕腆揖纬贬今眷事糊鸡团良脸恭菠肛夺泊漓腿锄沈惹曝捣曝肾驹旧赁斥怠骆肃吞仗呼诅沃胜赊枕萝崭家妖卡脚熊荔腆疫猾借罩想闻