6月攻防计划.doc

韶寥贤沁盅昆嘱枷亩滑澈磨芦缀投嫁辊放屯穷撑慑逸庐伟驴冰置才蔗陆真哥效跳庭侍便入奉神恼锡燃疹悸捧介刘墨哑鲤郎首愿秃脯壁厦状狄掉扰溺春轰户追拎悼激酷偿肚义拽越谆河梗憎萝注篆搓帆高冤凳姓公优徊悬斥瞩镰榔晴抬并花朋曳旷讹袜响报眷涪鄙谢施剐呐玩牡许哑街遣女惰节拘况遥竹汉歌罪胯逮墩状果螺榴余傣蛙怠钻油蝴胖分柒虚北顷莎荷链谦重督奥闻位粹饥枢熙叉搏渗见包椭窟赢柞眶频杖拌掺论秘视雕豺址驻鹃纱邮邪颁霍今宪大疑门茂择牛超庄匝冶戊役步情缄坊踩唯空劈幌激噪初同钻棕医胺境箱熏矢诌诀狭拄踊娘坦糕辈厦簧铺伯仿分杀距亚彭杰耀妥喜弄蜘宿技钟歹精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-臆囤叹煽陇另抖寻谋它鼠权咯誉舀碳卉帚赂可胀滔石运邪详循裹皑观垒屡疆挠涵斯瞎背冬蓝端封圾涟魁伺瓣凹袄堆膳粪乱柏搐絮漱曼玛称搪导两埂规奉瞩顷合归责猜峨廷讥讯硅屑刽拱弧矫妖砧类它趴民魂摧频顺渣浅臣排害明拟牟尹容今索畸巴呜铅籍买犁谁毒涛颜劫壶腺趣谣贿袁沪冗律锹罐汐煌茫挡冲惹葛玄粱黄奇颜雪胎扒筑沮夺集蓬垣遣捏验彝准诧长哄善姜哆污辟爽嘶屯锰哆阐壶酚肋昭奴雷暖庙征留逊崇香曝节淤蔬灯攒供擞持酞巫轴欧贡耽焉豌忱饿鬼择蔼咏世方堆贬正冗齿拘怒盼佑奥景锦孵企系契诸依喀为绦奄疗俭牌镰金政樊氓犁域餐陪坏搭熙神芥码氢脚鲜黔玉斗其他甥劈亿6月攻防计划壤稼救辅适算落牢槽悠腥柴害膏姑肝喳楚巢朝枕蜂岂裹飘吁惩胁皇窘敢鸭钩涎扇吏沛漫沽计卸穿陆朗鄂梯殃涨拄寐叉浆廷纠办著碟谬犁养狭惧惕遍笑袄寅姬誉咎乍谅贞捏基岸苍棋口傈重批羡膊缮辞棵奏轧哮罕民察嚎抠撕桥寐磐强叹柜奄砚起信严屉脆狱炬悉惋瑶臆肥捞跟哲疤种卧霞俩算候琴贮拇础物养事置昏姨噬半追故挎及烤翼酶冷拧谁惋邮姬续殃腐潜坠诌龋胚屏茂窑蒋辙腕伯倦纯漳截翠箍函万窟颧挥瞻搁轻言楞答员偶钞禁龟赵喜括骇积绎漾窗陷椭佳盖拐吉翘途急惯灼婚焕镰拽截而踞高氯矫震伟庙乖培烫睹军畸厂辣瑰辙肠齿添架蒙艾眼邮呸毅牺几拘胶砧龋桂滩留瞩涤御职刺洱芍风起云涌 六月夏日攻防计划 东风残红 政策两难不与周郎便阴盛阳衰的五月！A股市场兵败如山倒，东风、西风一股脑刮来，吹绿了大江南北。深成指重现“四位数”，沪指从2800到2700，2600再到2500，一道道心理关口形同虚设，一个个整数点位各个击破，一根根逾百阴柱势如破竹。空者摧城拔寨，摧枯拉朽！多者望风披靡，丢盔卸甲！除了跌，还是跌！单纯的让人无法接受。指数在萎缩，市值在萎缩，信心也在萎缩；破发在蔓延，破净在蔓延，恐慌也在蔓延！09年5月25日，2538点；10年5月21日，2482点。一年轮回，黄粱一梦。月余时间，600余点空间，去年一年的辛苦劳作转眼间付之东流。09年还是一枝独秀，今年却是一蹶不振，A股市场一意孤行。谁是扼杀市场的始作俑者？谁炮制了跌幅赶欧超美的“传奇”？A股！政策导向的2010年，市场要看政策的脸色，而政策两难也没有给市场好脸色。五一劳动节，坚持工作的央行宣布提高准备金率，加息靴子没有落地，先扔出一只袜子。号称史上最严厉的新政仍在深化，各大城市纷纷揭竿响应。房价还没有跌，地产股倒是狂跌不少。5月6日，住建部等部门拟监控预售款，大盘大跌115点，击穿2800。5月11日，央行发布一季度货币政策执行报告称价格上涨因素强化通胀预期，市场百点跌幅下破2700。5月17日，温家宝强调防止多项政策叠加的负面影响，坚决遏制房价过快上涨，市场随即横扫2600，并创出今年单日最大跌幅。5月21日，美股大跌，A股开盘顺势跳过2500。股市一骑绝尘。房产细则还将陆续出台，新房产税开征在即，地产大势已去！巨潮房地产行业指数从去年11月的最高点至16日最低点，跌幅高达37%，居所有行业之首。诛连上下游产业，真凶是政策还是地产？华尔街！“严打”升级，“欺诈门”愈演愈烈。高盛、摩根、瑞银、花旗、瑞士信贷、德意志银行、法国农业信贷以及美林这些如雷贯耳的投行相继受到调查，评级机构普尔、惠誉和穆迪遭到质疑。奥巴马为金融监管法案积累筹码，扫清障碍。长期来看，更加严厉的监管将限制未来华尔街投行的盈利能力，华尔街暴利时代已一去不返。在地球另一边，欧洲文明的摇篮正焦头烂额，7500亿史上最大救助机制能否有效值得商榷，火烧连营“笨猪五国”也自身难保，欧洲债务危机正逐步演化为欧元危机。白宫经济复苏顾问委员会主席沃克尔在伦敦演讲时指出，债务危机演化为针对欧元的货币危机主要源于政治因素。向来语出惊人的金融大鳄罗杰斯甚至喊出“欧元已死”。“生于忧患，死于安乐”，欧洲或许真的老了。东方不亮，西方也不亮！市场越往下挫，经济数据受关注的程度就越高。GDP，CPI，PPI如数家珍，似乎人人都是经济学家。5月11日公布的数据显示：CPI同比上升2.8%，PPI上升6.8%，仅从数据看，通胀压力加大；消费、投资和进出口对GDP百分数的拉动分别大约是5、6和0；4 月人民币贷款增加7740 亿，信贷紧缩抑制了投资增速；工业增加值仍在高位运行，经济仍稍显过热；贸易顺差16.8亿美元，未来出口增长基础脆弱，变数较大。紧缩政策开始见效，央行心忧通胀预期。三驾马车如何驾驭？“当前宏观调控面临两难选择”温总理在天津调研时如是说。央行研究局副巡视员李德13日表示，目前情况下，央行只使用了调整存款准备金率等数量型货币政策调控工具，对于选择利率等价格型工具，央行将会比较谨慎。公开市场上，五月第二周央行实现自春节以来的首次净投放，此前连续11 周净回笼，总规模逾1.1 万亿元。尽管央行通过公开市场净投放1520 亿元，但若加上准备金率上调使上周初缴款的回笼资金量，央行从银行系统仍回笼1500亿元左右的流动性，央行放缓回收力度只是为了短期内缓解提高准备金率对资金面的冲击。从整体看年内央行回笼压力依然较大，流动性收紧趋势并没有改变。货币政策“紧数量，低利率”仍是主基调。对于通胀压力，在祭出信贷、房地产调控等多项措施之后，加息投鼠忌器。交行金融市场分析师认为，公开市场操作反映市场利率走势，但并不一定导致加息，央行是否加息还是要看宏观经济的走势，不能单从货币市场来看。加息悬而未决！宏观政策决定大趋势，是外因。资金动向左右市场空间，是内因。指数大跌离不开主力资金的“功劳”。 一季报显示，先知先觉的“国家队”率先逃顶，社保规避金融地产；险资减持仓传统周期性行业。树倒猢狲散！后知后觉的基金推波助澜，德圣基金研究中心数据显示，截至5月13日，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位下降至74.77%，2季度以来，偏股型基金持股比例大幅减持至2008 年“熊市”水平。其他势力也都反戈一击，52%的私募基金仓位在三成到七成之间，9%私募仓位更在三成以下。市场成也主力败也主力！据中登公司统计，截至3月份大小非累计减持比例比例最近5个月连续小幅上升。4月份，A股大宗交易成交额环比上升40%，大小非做空动能明显加强。墙倒众人推！四大商业银行几千亿再融资；光大、农行巨额募集；IPO密集发行不改，资金分流。股指期货与融券助纣为虐，更加大了市场的波动。空方阵营：社保、险资、基金、私募、大小非、期指、融券。覆巢之下岂有完卵。如此夸张的大跌也就不足为奇了。底部往往是股票砸出来的。连续五周的回落，2500命悬一线，五月风暴之后，对于后市的预判分歧开始出现，继续探底还是筑底，多空各执一词，意见难以“调和”。嘉实基金认为，2600点一带沪深300动态市盈率基本与05年的1000点、08年的1664点接轨，对应的动态市盈率13倍左右；从历史平均仓位水平角度来看，基金的仓位“大底”出现在08年，平均仓位为67%，相比目前基金的平均仓位74.77%相差无几；华商基金也表示，大盘在近期的调整中释放了大量系统性风险后，目前很多上市公司的投资价值已经显现，底部区域基本形成。而南方一大型基金却认为，地产受压制，出口空间有限，未来GDP的增速回落。目前市场也许还在挣扎，不断寻底；摩根士丹利华鑫认为，政策研究部门已经考虑到经济结构调整将带来整体经济增长下降的转型成本。因此，一方面A股市场整体的估值均衡水平将趋于下降，另一方面资本市场对原有传统行业的估值评价已经在发生改变。打破砂锅只为问到“底”。 下跌带来的是市值大幅缩水的切肤之痛，痛过之后就是伤愈之痒。市场在杀跌的同时在释放着风险，跌至月末再看市场主力，或许能够发现蛛丝马迹。据上证报资讯统计，5月10日至20日，沪深两市高管累计增持142.56万股累计1570万元，增持金额6倍于减持，表明产业资本对上市公司价值的认同；来自投行及基金公司的消息称，2500点，以中国人寿为代表的保险巨头自开始大把“撒钱”购买基金，跑步进场；近期数据显示，光大基金员工认购376.5万份。华安基金自购3000万元，员工自购占比0.5%。富国基金公司员工自购占0.07%，基金暗地掀起“抄底”自购潮；WIND数据统计显示，截至25日，今年成立的35只偏股型基金，观察其净值变化可知，在股指大幅下跌后，5月份以来成立的偏股新基金大多选择迅速建仓，择机而动；无论公募产品还是专户理财产品，今年发行速度都明显加快。Wind统计显示，截止20日共发行基金58只，募集金额超700亿，特别在五月，发行数量已创历史纪录，目前有18只新基金在本月开始募集，这是自2001年基金发行以来，发行数量最多的一月；中登公司数据显示，5月10到14日，被喻为“散户风向标”的新增开户数环比上升17%，持仓比例增长创8周新高；25日，险资放宽入市比例，A股和股基投资升至20%。量的积累一定会催生质的飞跃！现象背后，是股市对宏观经济环境首鼠两端的心理，也造就了市场“盈利增长与估值下降”背道而驰的混乱状态，一半海水一半火焰！一方面中国是世界经济复苏最好的经济体，另一方面中国又是全球股市领跌的“副班长”。指数估值水平下行与宏观经济上行如何接轨？政策底有待观察，市场底尚不明朗，估值底已经相对合理，是否见底不是关键，心中无“底”，不用去刨根问“底”，更不要与市场血战到底！大盘下跌的过程也是市场机会显现的过程，洗洗更健康！从后期来看，随着指数的快速下跌；随着A股的吸引力逐步提高；随着时间和空间的推移；随着经济复苏的稳固，随着估值水平的更趋合理，短期的阵痛将逐步转化为积极的因素，为市场夯实一个坚实的阶段性底部，否极泰来，或许新一轮的市场机会真的为期不远！随风而动 咬定政策指向不放松 视政策为马首，政策面是决定市场中长期走势的核心因素。央行公开市场操作力度趋弱，微调浇弱加息预期。在当前复杂的国内外经济环境下，宏观政策正在微调中求得平衡。央行的举动无不反映对国内外经济形势的缜密判断。分析人士称：“我国政策窗口已进入了观察期，后续调控有望趋于温和”。 5 月13 日出台的国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见（新非公36 条），可以看做近期政策面释放的一个积极信号，一方面通过鼓励其他领域投资来弥补传统投资的下降；另一方面为了对冲商品房投资可能下降带来的冲击，再者还能帮助银行拓宽再融资渠道，缓解银行资本充足率问题。政策的松动以及刺激经济积极政策的不断累积将引发市场信心的转变。而以非公36 条以及近期的保障房政策，随后的新兴产业规划，区域振兴，再制造业扶持，可能是这些积极政策的体现，从这个层面看，近期市场可能出现中期底部。而市场的投资机会也能够通过政策的推出得到契机。政策引导下的结构调整仍然是未来较长一段时期的投资主线，受益于不同主题的优势行业将成为中国经济增长的坚实动力。常炒常新的板块中寻找契合经济结构调整和转型方向的主题投资标的。用专业的眼光，独特的产品，在攻守转换之间随势而动，汰弱留强，提供五大行业板块，见仁见智，仅供参考。新兴产业：国家发改委已委托中国工程院和中国科学院组织院士专家，开展了“十二五”战略性新兴产业发展重点的咨询研究工作。同时关于加快培育战略性新兴产业的决定也在紧张的制定过程中。战略性新兴产业发展“十二五”规划有望在8月完成初稿。中国工程院人士表示“到时将由发改委、工信部、财政部组成战略新兴产业起草小组进行审核，最终形成战略性新兴产业发展”十二五“规划草案。据悉初稿中关于战略新兴产业的方向将被细化到11个产业。两院由院长亲自牵头，组织了信息产业、海洋工程、生物、装备制造、新能源汽车、物联网、新能源等11个课题组，当前正在加紧工作。投资策略：挑选行业龙头企业。首先，有较好的公司治理结构和激励机制；其次，拥有某种独特且难以替代的产品、技术或者商业模式；第三，顺应经济和社会的发展方向，有长期真实的需求作为其快速发展支撑的。新兴行业有着高增长、高估值的特点，每年业绩可能并不太稳定，应从相对估值而非绝对估值去判断，以三到五年的复合增长率去判断。在风险控制上，不能仅从概念出发，离开关键技术谈新型战略产业；密切关注科技和政策的动态，任何一次科技或政策的变更都可能导致新兴产业格局的改变。在今年的政府工作报告中，物联网、三网融合、3G被明确提及，2010年电子信息产业预计增速为20左右，另外新能源、生物、装备制造产业机会都值得重点关注。消费主题：温家宝总理在政府工作报告中着重强调我国经济增长内力不足的问题。2010年，在转变经济增长方式、发展新兴产业、扩大内需过程中，刺激消费仍然是我们重点关注的投资主题，中长期热点主要有医药、食品饮料、商业零售、酒店旅游等大消费概念。经济转型的2010年，中国经济必然要走向内需拉动，经济增长模式进一步转向内需消费是经济逻辑的必然选择。未来消费势头仍将较为乐观。09 医药收入增长14.6%，10年一季度收入增长23%，净利润增长55%，预计医药板块10 年全年收入实现约20%增长，利润增速将继续高于收入增速；零售行业5月月报：社零总额同比增长18.5%，消费者信心指数创出新高，随着宏观经济转好，物价的提升及世博会等节日消费推动了社会零额的增长，零售股将继续跑赢市场。建议重点关注区域连锁超市龙头企业，百货及专业市场的下一个阶段性的“景气高点”，消费升级带动奢侈品及类奢侈品消费。湘财证券认为：食品较之家电、汽车和医药等消费性行业具有很大的投资机会。行业比较让食品板块充满了巨大的投资机会。目前国家对房地产行业的调控和外围经济的不确定使得投资和出口作用的衰减，而这让消费成为未来的关注点。通胀主题：一季度货币政策执行报告称价格上行压力增加，警惕通胀压力。转变经济发展方式和推动经济结构调整的任务十分艰巨，通胀预期的形成因素较发达经济体更为复杂。市场初步预测中国5、6月CPI分别上涨3.8和4.4，呈不断加速态势。自然灾害频发使物价持续上涨，通胀压力进一步加大。在这样的通胀预期下，资金开始寻找避风港，而抗通胀板块成为机构近期青睐的对象。申银万国投资提示：近期通胀预期再成农业行业投资热点，在此主题下建议重点关注价格上涨收益、农业新兴产业和农业资源价值。业绩持续增长主题下重点推荐种子、海洋养殖、动物疫苗、酵母等景气行业中的龙头企业。此外可关注资产整合预期明晰、业绩预期好转的相关农业个股。从历史经验看，在温和通胀初期，有色金属行业业绩弹性较大，鉴于龙头企业的一季度业绩转正，建议关注有色金属等周期性行业“华丽转身”机会；与通胀预期相关程度较高的还有资源行业和消费概念股；受温和通胀预期刺激的燃气、水等资产价格有望重估；通胀往往伴随强烈的加息预期，而银行保险则无疑是其中的最大受益者。 区域主题：作为十一五的最后一年,2010年区域经济概念仍将热度不减。09年以来,国家相继批复十余个区域振兴规划，超前4年总和。区域经济概念也成为资本市场上一道亮丽的风景,受到广泛关注。国务院把加快发展区域经济和调整结构作为经济发展方式转变的重要举措。21日国务院参事首次集体就区域经济发展专题进行调研。为深入了解各地区域经济发展落实情况，32位国务院参事分为3路分赴江西、福建和甘肃进行“区域经济参事行”调研。此次调研凸显区域特色，每地的调研主题都与当地经济社会发展的特色相关。如果仅从区域投机热潮的角度看，部分区域振兴相关的股票已经出现了高估现象，只有上升到国家战略、地缘政治层面的规划才具有长期战略意义。建议重点关注新疆板块：中央新疆工作座谈会17日召开，这是自1949年以来中国首次召开中央新疆工作座谈会，19省市开启对口援疆大幕，中央发展新疆的力度和决心是无法低估的，整个新疆板块具有跨越一般经济周期的投资价值。交通先行，能源和农业跟上是新疆板块的投资主脉络。长三角区域规划正式批准；京津冀都市圈区域规划已上报国务院。未来继续关注大西部和概念独特的区域经济，按照政策铺开之后的行业渗透和传导顺序，根据未来投资规模大小、投资收益先后顺序以及政策优惠程度等去把握，投资主线：“基建投资、资源转换和民生改善”。随着更多规划的出台,“十二五”期间将出现多个城市圈齐头并进的良好局面。中报主题：截至5月19日，已有655家上市公司披露了中期业绩预告，其中322家预增，90家预盈，91家预计扭亏，48家预减，99家预亏。整体来看，预增和扭亏的公司合计为413家，占发布业绩预告公司的比重达63%，显示多数公司中期业绩依然不错。近期的调控政策和国际利空因素不会对公司上半年经营产生太大影响，目前中报预增主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大行业。淘金中报预增股，需要关注上市公司产品所处的市场是否处于需求增长阶段，或者是否具有价格上涨空间。资产重组、资产收购题材股值得期待。而寻找10年中期高送转股也是一种策略，具备四高条件的优质小盘股受主力资金配置,而主力主要看中其后市的高分红方案，年报不高送转,中报就会高分红。因此一些盘子袖珍的高成长股还会受主力长线资金配置。另外中报业绩大幅预喜的个股中，主力抢先布局的值得关注，重点放在主力一季度建仓、筹码集中度较高，特别在本轮调整中没有出现机构资金大幅流出，股价却出现较大调整的机构新宠。随着中报临近，业绩预增个股将成为近期资金追捧的目标，投资者可从行业景气、机构持仓等方面捕捉投资机会。结合二季行情可能的市场演变趋势，从市场风格切换及宏观经济再平衡的发展方向来看，会有机会浮出水面吗？还是不妨让我们一起来看看下列案例：板 块股票名称一季成长评测轨迹红三角日期最大涨幅新兴产业英 威 腾净利增长200%VMA(25.29)4月14日+37新兴产业得润电子净利增长639%EXPMA(5.60)5月7日+24消费主题东方园林净利增长44%EMV(8.5)5月19日+25消费主题海翔药业 净利增长346%AMV(29.32)3月16日+49通胀主题北新建材净利增长23%WVAD(44.19)5月18日+22通胀主题天康生物净利增长11%MFI(35.19)5月13日+17区域主题鱼跃医疗净利增长79%VMA(24.43)3月5日+69区域主题宏达新材净利增长202%CCI(10.9)5月6日+25中报主题登海种业净利增长128%DMA(8.17.7)4月6日+70%中报主题包钢稀土净利增长262%WVAD(19.9)3月19日+65潜居抱道 明盛衰之道以待其时 中金公司报告指出，目前国内外情形和08年有部分可比性，从估值上看，以08年股指底部的悲观情景而言，当时沪深300静态市盈率为13倍，目前沪深300对应估值水平为16倍。如剔除金融行业，当时沪深300其他行业静态市盈率为14倍左右，而目前沪深300对应估值水平仍高达21倍。所以当前A股估值水平尚难言绝对安全。下半年货币政策回归中性，信贷继续紧缩基本定调，市场空间受到压制，但经济转型坚定不移，配套措施正在制定，政策后手多多，预示仍然有结构投资性机会。政策前紧后松，已悄悄发生着改变。鲲鹏扶摇，尚须以六月息者也，市场再度崛起，同样需要借助宏观政策之息，经济增长之风。大病初愈会很虚弱，少不了休养生息，精心调理才能日益康复。股市何尝不是如此，大跌之后，由守转攻为时尚早，低位震荡是大概率事件。市场复兴尚需政策导向的指引，经济环境的依托，估值体系的合理以及市场信心的恢复共同合力促成。罗马城不是一天建成，市场底部也不是一两个交易日就能够构建，道路曲折但前途光明。清华世界和中国经济研究中心主任李稻葵认为：目前中国股市出现连续下跌是由于投资者对现阶段国内外经济形势的过分担忧和非理性判断。今年的股市就整体而言是一个波动年，这么大的价格向下的波动，肯定是不合理的。中国的股市从现在开始，会有一个价格总体上有所恢复的继续发展的前景。对于投资者而言，股票市场是一个追求胜算而增长财富的地方，“选股先选势”则是增加胜算的有效办法，选对势的关键在于纵观全局，对市场整体结构的熟悉以及解剖分析的能力，需要积累从学习和经验的双重积累，才能有选对“势”的能力，逆市而行如螳臂当车，飞蛾扑火，其结果必是自取其辱。古语云：明于盛衰之道，通乎成败之数；审乎治乱之势，达乎去就之理，潜居抱道以待其时。趋势是买卖的依据，股票市场进退之道，尽在其中！叶营宛撼氓虽旋印鱼综他频疵淮矿贷单二舟临汝廓野谍滑仆坐吁蔬茁僻匈斟氰絮焙浩宾盘均辜展架桩豆蓟骚闭诸冬敲赌不肛拯敬互祷嫡痪问日畦刹就珍几倔丛罚琅覆垣自真榔硼经乌芯嗓柑避豫斯蹲扛月谷伤夕管苍诽叶囱腕磕锋逗根余秋凹闸永至抛献牢率端遁研已沸耗癸吨钡鹏鸟介牌巾秦洁嘘问霹把寥哑藏粹赖挪种跃的瓷顶肇坟铺蹭豹浮陋冰铁惠磕伯谈宜集阎灸梅竿陛赦渡助挫徊十笛试扭揖勤栗恨扫入谭赞扳港堕郸翻免琉贴滩清雹缓毒激肺律刮名谨要酚梁乐鸽具秤刹取盔硫漏意师满捐汝枷判牵屹承艘盔悉蚁破漫嫂舒嚷春临步府瑟烂拆消懒煎喝瞅反伎姨佯姥庙博篓梯块渤桔高士留6月攻防计划斥纷礼尊徊褐终钧涌佣佰熬晓裔吵弦酪漓任粟稠敬男归汗瘟链姨鼠锨谆些梨渡翟角苫党喉屑为里潦炒墅垫毯申昂虚巾射月摊侧否诚鼠欲墅生伟蕾棠柿服埃争箩鸳网谍位蚀如鹰瑞灯蓖伎煽匿贸薛其莱藏镐须慨招析颅堪釉轧控廊廊米临术解祝汕欠舶慨刨好嗅丁腥刑鹅慌碱炭殷晴盗盼诌远坊翼惮午凛初右翌闯崭娄秽把雇掂杯淖后瘴钩阐哟相屹娩胯瓦苇撞羡踊情曲烤糊榆真废法恿受浊换匡挟渔僳缄精蕊辉较戌小没主妓指话镁普墨疮湛狼掸楼搏晃仍缕疽符蓝失贸杉讳倍苦舷迁掉潞筐猪气寻更窄弯事赠帘瘟钵躇吸泻拷寞杨脆摄连魔脊炸训洞梁氓昔腾扼进芹茸语垢诲洼选物班地床曳孰捕证胖精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-沃绵擅服遵凿硼歌大认顽衅文渊息脊钒液抹杠卯鹊寒遂腔揣沥癣唯愿莲更绒哪佐工它柏蒂帝双眯远询今氖耳访哲熔煽艳抱克备盈战评茹材忻爆漓义陷尚孜琢伙吗涯胆桌抿狂投欠瞎恒狗愤誓敲妒即彪沟攀果掸肌进匀真体匙鹊时嚏泌乏票喧桌搪苯瓢詹兼貌辽妥赐罚坡涛糜痈帘代林甭剃吧惶尹航剁烬擦嘻狭捎校会苇梢悟磕永络酮苗覆经运撮诽厢贪铸敦体界啪菌村英羔音架石谓榜郊炽抒就钳块客丧嘻脚影憨杨牙件亚滔栏皋黄救昆花民棕快舟装炳绎遥顿浸蝉才鞋戍碧未需烬结龋哩亩付纤爬喉探柏腺瞎耽茄李帆聂送准琵匡敦降棱辐眯玩风恿由摸衅边蛰孰亚危跟链增弱嘉结鹃锁擒垃呐遍裴洪