2024年趋势追踪：矿业及金属行业面临全球性挑战与机遇.pdf

2024年趋势追踪年趋势追踪矿业及金属行业面临全球性挑战和机遇目录101622283642485461引言趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展趋势趋势3：为实现未来发展进行战略性投资并购重塑矿业及金属行业投资趋势趋势4：迈向净零为可靠转型加强能力建设并制定面向未来的ESG战略趋势趋势5：与政府合作以重塑监管格局通过审批解锁关键资源趋势趋势6：回归基层投资勘探活动，促进繁荣发展趋势趋势7：以技能为导向应对人才挑战矿业及金属行业企业为未来做准备趋势趋势8：释放现有资产的新价值通过运营优化兼顾错综复杂的优先事项并满足供应需求趋势趋势9：将生成式人工智能引入矿业及金属行业把握当下和未来机遇趋势趋势10：第三方交付模式以新型外包模式提升敏捷性和竞争优势全球及中国联系人作者6824367引言步入2024年，矿业及金属行业面临一系列错综复杂的挑战和机遇、预期及需求。随着能源转型、全球城市化和工业化所需金属出现供应短缺，利益相关者正在采取战略行动，以保障自身供应链（举例而言，预计到2035年，铜的供应缺口将达到990万公吨1）。由于城市采矿等替代性能源供应方案仍处于早期实施阶段，下游企业乃至政府都在与矿产及金属供应商达成交易。在过去12个月的重新洗牌中，部分传统价值链历经重塑。在通过拥抱生成式人工智能（生成式AI）、利用拥有专业后台服务能力的第三方交付模式来提高现有资产及运营的效率，以及释放资产新价值方面，企业也仍然面临压力。此外，矿业及金属行业企业还需要与同行、供应商和竞争对手合作，以解决生产力短缺和环境问题，并在日常运营中坚持满足环境、社会和治理（ESG）方面的期望，这些仍然是优先要务。由于制定了强有力的业务战略，并以2050年可持续发展目标为指引，矿业及金属行业加速增长的时机已到。然而，随着全球地缘政治领域不确定性的加剧以及大宗商品市场的波动，要实现加速增长或许并非易事。能够应对不确定性、与政府合作解决新项目审批问题、重新考量勘探的战略价值、与地区性企业合力弥合技能缺口，并以使命为导向奋楫前行的企业，最有可能取得成功。在本年度发布的第16期趋势追踪报告中，德勤全球专业人员提供精辟洞察、案例和实用理念，助力矿业及金属行业企业应对未来挑战并把握新机遇。我们期待与行业内公司就这些趋势展开更加深入地讨论，并帮助其继续开辟成功之路。同时，我们感谢行业内公司一直以来给予我们的支持。矿业及金属行业面临全球性挑战和机遇2024年趋势追踪尾注尾注1.Camellia Moors and Kip Keen,“Looming copper shortage shifts attention to alternative supply solutions,”S&P Global MarketIntelligence,7September2022.3趋势趋势1将使命置于矿业及金属行业核将使命置于矿业及金属行业核心地位：心地位：创造社会影响力Ian Sanders，德勤全球矿业及金属行业主管合伙人Mike Robitaille，德勤加拿大使命与影响力实践主管合伙人4过去十年，尽管矿业公司采取重要行动（如通过提高透明度和注重使用负责任的采矿方法）以让公众对矿业公司在社会中的作用改观但采矿业的价值仍然被低估。GlobeScan对27个国家进行的调查显示，谈及不同类型的企业对社会责任的履行情况，矿业公司排在倒数第二位。1 然而，某些关键金属在短期内将面临供不应求的问题。为弥补供应缺口，采矿业很可能需要提高产能，通常是在以前未开采的地区。在寻求扩张的过程中，企业需要倍加努力以建立信任。2“在过去20年，使命一直是消费品等行业的重要方向舵，如今能源和资源行业企业也逐渐设立使命。这些企业并非旨在提升形象或是提出新愿景，而是在全球范围内积极实现更广泛的使命。”Ian Sanders，德勤全球矿业及金属行业主管合伙人，德勤全球矿业及金属行业主管合伙人使命的重要性使命的重要性明确的使命对企业至关重要。它向触达的每一个人阐明企业存在的原因、旨在解决的问题，以及企业希望成为怎样的组织。3越来越多的企业通过与客户建立更深层次的联系，增加对社区的贡献，以及吸引和留住人才的方式践行自身使命。此举的核心在于众多参与者之间的通力合作，在此过程中，参与者将实现更大成果和影响力。4消费品行业的例子包括乐高（Lego）、露露乐蒙（lululemon）和星巴克（Starbucks）。这些企业以自身服务为依托，其使命不止步于赚取利润，还在于推动实现人类理想和社会进步。当成为企业理想的推动力量时，品牌便赋予了人们关注企业并为企业的成功贡献力量的可靠理由。而当人们真正关心一家企业及其为世界带来的变化时，这家企业就会更具价值和优势。但并非所有企业都将使命视为无所不包的理想。部分企业将其视为一种工具，用于宣扬自身采取的行动、秉持的主张和立场以扩大市场份额。然而，德勤美国的研究表明，5以使命为导向的企业与其他企业的区别在于存活时间和稳健性。6使命导向型企业可以获得更大市场份额，平均增速是竞争对手的三倍，并且员工和客户的满意度更高。7例如，户外服装品牌Patagonia便是一家以使命为导向的公司（众所周知，其创始人Yvon Chouinard曾于2022年将公司完全交给某信托基金机构管理，以造福地球）8。该公司在价值120亿美元的美国户外服装市场中排名第一，9在诸多员工满意度指标方面的得分均高于其主要竞争对手。10 5趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力“以使命为引领并据此进行发展的企业能够维持客户、消费者、社区、供应商和员工的忠诚度，坚持践行使命并始终创造价值。而未能确定并阐明使命的企业可能会在短期内存活，但随着时间的推移，人们可能会提出更多要求”。Ian Sanders，德勤全球矿业及金属行业主管合伙人，德勤全球矿业及金属行业主管合伙人使命可以帮助企业驾驭变革使命可以帮助企业驾驭变革使命对每家企业都具有重要作用，尤其是在矿业及金属行业，原因在于该行业的产品会直接或间接地影响人类生活（即使是在地球上最偏远的地区）。在许多地区，矿产及金属供应商已成为经济发展的影响性力量，如果能够利用自身使命的影响力，供应商不仅有机会助力实现自身的可持续发展使命，还能推动社会发展和环境恢复。“企业对企业（B2B）模式对矿业及金属行业极其重要，而过去五年发生的最大变化在于，企业不再只是采用该模式。得益于社交媒体的发展和在线信息的传播，过去很少向公众公开信息的企业如今需要提高透明度。如今，几乎每家企业都设有企业对公众模式，这离不开企业价值主张的改变。”Mike Robitaille，德勤加拿大使命与影响力实践主管合伙人，德勤加拿大使命与影响力实践主管合伙人不只是运用B2B模式并非矿业及金属行业企业面临的唯一变化。正如趋势7中所讨论的那样，如今，员工想要的不只是一份工作；他们还希望通过日常工作，做一些他们认为有意义的事情。这一点在Z世代身上体现得淋漓尽致，这一代人高度倾向于做出符合其个人价值观的职业抉择。11金属行业的下游消费者也希望了解价值链中企业的立场，并期望这些企业在为业务所在社区创造更优良环境的同时，实现企业自身的可持续发展目标。此外，政府希望经营者是良好的企业公民，投资者也要求积极管理环境、社会和治理（ESG）风险。126趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力企业以使命为导向有利于应对这些挑战。然而，这需要的不仅是讲好故事、做好ESG报告或向社区提供财务援助。以使命为导向实现发展离不开为利益相关者、权利人和业务运营创造新价值；为实现共同目标重新制定计划和战略；领导者和员工坚持不懈地践行使命（图1）。最为重要的是，离不开长期投身其中并进行统筹。将使命引入矿业及金属行业将使命引入矿业及金属行业由于矿业及金属行业的周期性特点，无论经济形势如何，在大宗商品周期中持续实施转型计划，都需要领导层的明确支持，并投入资源和资金。此外，虽然矿业及金属行业以满足生产使命等可量化的运营指标为傲，但近年来的ESG成果已证明，满足利益相关者财务以外的要求更为困难。并非只有矿业及金属行业发现难以满足财务以外要求；德勤加拿大对各行业进行的调研显示，虽然86%的企业提出了“利润之外的使命”，但仅有18%的企业提供证据证明发生了相关变化。13然而，有一些关于早期案例的研究可以提供宝贵的经验教训。例如，Worley将于三年内投资1 亿澳元（约合6,500万美元），在符合其使命的高增长领域为客户锁定并开发解决方案。该公司已采取多项措施，重点致力于员工培训，挑战传统管理模式，并确定创新性方案应对该公司及其客户在运营过程中的可持续发展挑战。14 2023财年，Worley总收入的41%与可持续发展挂钩，高于2022财年的35%。Worley的使命是，到2026财年，公司总收入的75%与可持续发展挂钩。迄今为止，Worley员工已完成40,000多个可持续发展相关知识模块的学习，该公司目前拥有700名可持续发展大使。15推动未来增长和长期发展推动未来增长和长期发展运用前瞻性思维的矿业及金属行业企业拥有巨大发展机遇，其可以重新定位企业品牌，成为社会进步和人类理想的推动者，从而提高利润增长率和产品需求。我们如今面临的环境和社会挑战是变革的先兆，社会对企业提出了更多要求。问题在于，哪些企业将迎难而上？企业声誉平台企业声誉平台员工员工|吸引、创新、生产力、宣传、留任客户客户|试用、需求分享、忠诚度、转介、宣传、溢价弹性投资者投资者|投资、宣传、推广社区社区|许可、宣传、转介、运营连续性监管机构监管机构|合作、支持、议程一致性使使命命责责任任运运营营卓卓越越声声誉誉图图1：让使命落地需采取的行动：让使命落地需采取的行动在自身的言语和行动中证明在自身的言语和行动中证明向人们证明向人们证明其需要投身其中以实现此等价值主张。人才将助您斩获成功人才将助您斩获成功衡量衡量利益相关者贡献的价值价值使命使命资料来源：德勤加拿大Isaac，Companies for the people，20237趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力战战略略人人才才盟友盟友|供应商和行业合作、转介提出某些伟大的主张提出某些伟大的主张赋予人们理由关注企业并加入支持企业理由关注企业并加入支持企业实现其希望看到世界发生的某些特殊变化某些特殊变化。从理论到实践从理论到实践点燃开创者之火：点燃开创者之火：首席执行官可以成为企业内部的时代开创者，关键在于确定其最看重的理念以及如何将这些价值理念融入企业的价值观和商业模式，并利用该等理念推动创造价值。该过程可采用与董事会进行简单访谈的形式（或是更加复杂的形式）。形式的选择将因企业而异。无论采取何种形式，均需与整个领导团队共同检验成果，以确保其参与其中。建立声誉团队：建立声誉团队：构建负责将使命融入企业行动和企业传播的专业执行管理团队。明确的治理格局有助于确保监督和执行。考虑进行品牌建设：考虑进行品牌建设：这将充当连接企业传播、企业行动和ESG成果的创造性平台。赋予人们理由支持企业及其旨在引领的变革，并将这些理由与重要人类理想（如平等、自由与和平）相联系。制定社会影响力战略：制定社会影响力战略：企业可以通过社会影响力战略积极推动实现自身价值理念、项目、政策和影响力。例如，星巴克为其客户打造了“第三空间”我们每个人都拥有作为第一和第二空间的家庭和工作，但我们也需要用于“个人专属时间”的第三空间。16该体验强化了星巴克的价值主张，使其战略不只关乎咖啡销售。为了给利益相关者创造更多价值，矿业及金属行业供应商可以确定有序地赢取利益相关者信任和支持的必要条件，对追随典范性社会举措表现出浓厚兴趣，并在此基础上制定战略。利用远景规划使变革具体可行：利用远景规划使变革具体可行：评估企业与利益相关者的互动情况，以确定其是否体现企业既定目标、各互动模式的潜在创新或重塑成本，以及企业在利益相关者中创造影响力的能力。基于这些答案，我们可以针对企业各维度在不同时间框架内的重新定位或调整进行优先级排序，以满足企业的整体转型战略和预算要求。制定沟通计划：制定沟通计划：为主要利益相关者群体制定沟通计划，使其对企业能够推动的进步产生兴趣。通过为事务性沟通增添意义、人文关怀和使命的方式提高兴趣。8趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力尾注1.Pia Heidenmark Cook et al.,Business&society:Societal trends and corporate leadership,GlobeScan,29 September 2020.2.Allan Taylor,Preeti Nana,and Janina Moutia-Bloom,“How mining&metals companies can make ESG work in a downturn,”White&Case,22 September 2022.3.Diana OBrien et al.,“Purpose is everything,”Deloitte Insights,15 October 2019.4.Isaac by Deloitte Canada,Companies for the people,2023.5.OBrien et al.,“Purpose is everything.”6.Ibid.7.Jim Stengel Company,“Purpose”webpage,accessed 22 November 2023.8.Patagonia Works,“Patagonias next chapter:Earth is now our only shareholder,”press release,14 September 2022.9.Shawn Baldwin,“How The North Face is moving to compete with Patagonia,”27 January 2022.10.Comparably,“Patagonia vs The North Face,”accessed 22 November 2023.11.Deloitte,“Deloittes 2023 Gen Z and Millennial Survey reveals workplace progress despite new setbacks,”press release,17 May 2023.12.Isaac by Deloitte Canada,Companies for the people,2023.13.Ibid.14.Climate Leaders Coalition(CLC),Credible Transition to Net Zero:Practical insights for getting started written by CEOs,for CEOs,November 2023.15.Ibid.16.Heidi Peiper,“Reimagining the third space:How Starbucks is evolving its store experience,”Starbucks Stories&News,13 September 2022.9趋势趋势1：将使命置于矿业及金属行业核心地位创造社会影响力趋势趋势2应对全球不确定性：应对全球不确定性：进行能力建设以在变革中蓬勃发展Andrew Swart，德勤加拿大能源、资源及工业行业主管合伙人Patricia Muricy，德勤巴西能源、资源及工业行业主管合伙人102023年，矿业及金属行业企业在经济、地缘政治、环境等方面面临的不确定性达到新高度。俄乌战争继续扰乱大宗商品市场，影响镍、生铁和化肥等产品的全球供应。1这一情况叠加中东地区冲突的升级，或将在未来12个月内进一步影响大宗商品市场2，并对原材料供应链造成更广泛的安全影响。世界各地的贸易联盟均已加紧保障关键资源的供应，以此应对俄罗斯和中国在矿产资源丰富的中非地区投资的巨大影响（该地区可能被证明对未来金属生产极其重要）。3拥有世界一部分繁忙海运航线的南中国海则持续面临冲突威胁。42023年极端天气事件显著增加，5也凸显了气候变化为人类和环境带来的风险，以及在全球范围内采取紧急行动的必要性2023年11月在迪拜召开的第二十八届联合国气候变化大会（COP28）对此进行了重申。这种不确定性及其复杂性没有减弱的迹象。如何应对不确定性和复杂性，并确保企业拥有继续生存和发展壮大所需的人员和工具，是企业高管关注的重点。灵活制定战略、凭借资产组合提高选择权、将远期洞察纳入企业规划、提高供应链韧性、以及向董事会报告风险，都能发挥作用。在本趋势中，我们将探讨其中几种方式及其可能带来的益处。不确定性因素在互联互通的世界中进一步产生影响不确定性因素在互联互通的世界中进一步产生影响四个领域的关键不确定性因素共同造就了矿业及金属行业企业目前面临的环境，具体包括：日益紧张的地缘政治格局和全球权力的转移；人工智能（特别是生成式AI）的兴起；人才可用性和人才需求的变化；以及实现净零排放的紧迫性。“不同于以往的诸多挑战，这些挑战交相融合。实际上，这些挑战的重叠领域在为变革带来巨大风险的同时，也带来一些颇具吸引力的机遇。”Andrew Swart，德勤加拿大能源、资源及工业行业主管合伙人，德勤加拿大能源、资源及工业行业主管合伙人采用人工智能、数据分析及自动化技术的新一代采矿设备和流程正在改变矿业及金属行业的工作性质，也在增加人才适应全新技能要求、不同职场角色和人员结构的压力。6根据世界经济论坛的数据，随着技术使用的增加，到2025年，50%的员工将需要学习新技能。7然而，生成式人工智能等技术或将在人才新技能学习或技能提升方面发挥重要作用。例如，算法可以帮助制定个性化培训计划，在现有技能的基础上提升人才技能，从而为人才利用技术把握未来机遇做好准备。8全球地缘政治的不确定性和实现净零排放之间以关键矿产供应链为纽带。关键矿产的开采高度集中于特定地理位置。例如，澳大利亚是世界主要的锂生产国，中国是主要的石墨和稀土生产国，智利是主要的铜和锂生产国，刚果民主共和国是主要的钴生产国。加工地的集中程度更高，其中中国的天然石墨、镝、钴、锂和锰生产量占世界精炼供应量的50%以上。9虽然能源转型需要大幅增加这些关键原料的供应，但这些原料的供应链仍易受一系列地缘政治风险影响。此外，供应中断可能在中短期内影响能源转型速度，除非采取紧急措施实现供应链多元化。1011趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展近年来，企业开始将重心从垂直整合转向生态系统管理。随着这些网络的发展及其复杂程度的加深，市场、政治和监管的变化及其影响也在进一步蔓延。此外，过去存在于各行业和领域、地区、企业和供应商之间的界限正日益变得模糊，因此某领域的变化或将引起许多领域的共振。11例如，人们担心，旨在坚持环境、社会和治理（ESG）原则的投资组合可能会受矿产和金属供应链中人权侵犯和环境破坏事件的影响。这或将影响下游消费者，如汽车或清洁能源技术制造商。12这些因素叠加如今以数字化赋能且快速变化的商业环境，要求矿业及金属行业企业提升敏捷性，如此方能把握变革带来的机遇，并最大限度降低或管理相关风险。通过战略和情景规划为变革做准备通过战略和情景规划为变革做准备为变革做好准备的其中一种方法是制定更加灵活的战略计划。灵活的战略能够帮助企业积极适应不断变化的环境，也有望赋能企业最大限度减少运营威胁和把握新机遇。这些战略特点为矿业及金属行业领导者提供了妥善应对需求变化以及提升决策制定和战略规划活动灵活性和创新性的框架。13“对企业而言，不确定性并不意味着无需制定五年或十年发展战略，而是意味着企业需要提升规划的敏捷性。发展市场洞察能力具有重要意义，因为一旦发生变革，企业能够尽早识别并决定是否转向其他战略。”Patricia Muricy，德勤巴西能源、资源及工业行业主管合伙人，德勤巴西能源、资源及工业行业主管合伙人发展市场洞察能力的方法多种多样，但最常见的是运用人才和技术（例如基于人工智能的传感技术）了解市场重要变化。收集并在整个组织传递信息，有利于领导者和员工从企业、地区或本地运营层面出发，更加敏捷地做出抉择。情景规划是另一种鼓励高管团队分析不同商业环境的工具。企业可以在制定决策前质疑各项假设，并在预设环境中测试各种战略，从而为更好地应对不同挑战做准备。此外，让高管数小时“置身于”假设但合理的环境中，以测试若模拟环境变为现实，所在企业须做出的调整，此举或将发挥重要作用。12趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展例如，自20世纪70年代以来，壳牌（Shell）一直使用基于情景的规划来辅助其制定战略。该公司的情景规划团队拥有经济、政治、能源分析、气候政策、社会文化变革和竞争情报等领域的专业人才。该团队的工作是通过识别驱动因素、不确定性因素、促进因素和制约因素来分析未来的可能情景，并发现潜在问题及其影响。作为其工作的一部分，该团队为全球能源系统开发了两个长期模型，对未来可能出现的情景进行测试、量化和分析。结合使用这两个模型可以获得关于当前全球能源格局的洞察，且能够模拟不同的未来情景。14再以荷兰商业银行（ING Bank）为例，该公司的调研团队利用情景规划来洞察“能源转型高度不确定的未来”，以更好地了解推动全球能源市场发展的趋势，从而预测金属需求。所生成的情景可帮助企业决策者更好地了解全球能源转型中的机遇和风险驱动因素。这些洞察有助于决策者做出更优的投资和借贷决策，并最大程度降低资产搁浅风险。15一些矿业公司已利用这些方法制定了更为稳健的战略流程，矿业及金属行业也可受益于以更有条理的方式全面考量各种不确定性。依托可选方案和治理使企业面向未来依托可选方案和治理使企业面向未来在企业的战略和资产组合中融入可选方案，亦有助于企业为未来做好准备，企业由此可以根据环境和优先事项的变化，选择实施不同方案以实现总体目标。例如，在2023年9月举行的美国黄金论坛（Gold Forum America）活动上，巴里克黄金公司（Barrick Gold）总裁兼首席执行官Mark Bristow在演讲中表示，凭借公司资产组合的可选发展方案，预计到2030年末，该矿业公司的产量将提高30%。该公司已通过在现有经营性资产组合的五年和十年基本发展战略中融入不同事项的可选方案，以助力确保在变革中实现可持续增长。16随着矿业及金属行业影响力量的演变，透明度和问责制对利益相关者愈加重要，企业应在董事会层面进行妥善治理。情景规划有助于确定董事会成员可能需要具备的技能和经验，而定期的董事会独立审查有利于董事会面向处于不同职能领域、行业和拥有不同技能的多元人群开放。17例如，在董事会中为一位或多位ESG专业人士设立职位，并引入技术、机器人和人工智能领域的专业人才，可以提供全新视角，帮助企业降低成本、提高效率，并减少运营对环境和社会的影响。18 这也是巴里克黄金公司（Barrick Gold）、盎格鲁阿散蒂黄金公司（Anglo Gold Ashanti）和淡水河谷（Vale）等公司近年来采取的行动。19“重要的是考虑董事会未来需要的技能和知识，以及如何根据需要大规模拓展这些技能和知识以支持企业应对未来的不确定性。”Andrew Swart，德勤加拿大能源、资源及工业行业主管合伙人，德勤加拿大能源、资源及工业行业主管合伙人为应对动荡的未来做好准备为应对动荡的未来做好准备随着世界不断变化，企业竞相应对瞬息万变的挑战和机遇，矿业及金属行业领导者必须为提升敏捷性和选择权奠定基础，从而为弥合未来生产力缺口做好准备。13趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展从理论到实践从理论到实践组建信息收集部门，持续掌握最新资讯：组建信息收集部门，持续掌握最新资讯：让团队成员参与重要行业活动，与不同智囊团互动，掌握最新资讯。还可选择部署基于人工智能（AI）的技术以进行在线调研并通过媒体详细了解政治动态。各企业的此项举措可能不尽相同，具体取决于企业规模和可用资源。重塑年度战略规划流程：重塑年度战略规划流程：摒弃线性和渐进式规划思路，转为在高管会议中基于情景规划和情景讨论制定战略。矿业及金属行业企业不应将不确定性因素与风险混为一谈，而应就可能影响自身业务所在市场和地区的关键不确定性因素形成洞察，并据此制定基于远期情景的规划。评估评估资产资产组合的可选发展方案：组合的可选发展方案：企业需分析资产组合中明确存在和暗含的可选发展方案，以及如何在特定阶段实施这些方案。选择往往需要付出代价，因此企业需了解不同方案赋予的益处和自由度。合力应对大规模变革：合力应对大规模变革：某些变革具备的特征和规模意味着最好通过合作进行应对。例如，矿业及金属行业企业目前普遍面临技能短缺问题，单靠企业自身无法有效解决问题。举例而言，加拿大萨斯喀彻温省的矿业与资源生态系统参与者（包括政府、行业机构、企业、原住民社区和学术机构）目前正在摸索方法重点培养全体劳动力的关键技能，以期更好填补劳动力缺口，助力该省实现2030年经济目标。2014趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展尾注1.John Baffes and Peter Nagle,“Commodity prices surge due to the war in Ukraine,”World Bank Blogs,5 May 2022.2.The World Bank,“Conflict in Middle East could bring dual shock to global commodity markets,”press release,30 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2022.12.Alastair Marsh and Bloomberg,“ESG investings dark side threatens to undermine clean-tech strategies amid ravenous demand for metals:We should be under no illusion,”Fortune,12 February 2023.13.Ruth Brooks,“Dynamic strategy:An active approach to navigating global business environments,”Keele University,13 February 2023.14.Shell,“Shell scenarios,”28 November 2023.15.Gerben Hieminga,“Break it or make it:Long-term impact of tech and policy on energy transition,”ING Bank,9 October 2020.16.Barrick Gold,“Strategically driven Barrick to deliver sustainably profitable growth,”press release,19 September 2023.17.Swann Global,“Are mining companies being held back by their board composition?”Mining Journal,30 March 2021.18.Ibid.19.Helen Reid,“Mining firms reshape boardrooms as investors demand sustainability,”Reuters,13 April 2021.20.Deloitte Canada,Building tomorrows skills-based province:An evolution from jobs to skills for the mining industry,2023.15趋势趋势2：应对全球不确定性进行能力建设以在变革中蓬勃发展趋势趋势3为实现未来发展进行战略为实现未来发展进行战略性投资并购：性投资并购：重塑矿业及金属行业投资Nicki Ivory，德勤澳大利亚矿业及金属行业主管合伙人Mark Upton，德勤澳大利亚税务合伙人Stacey Toder Feldman，德勤英国矿业及金属行业主管合伙人16由于能源转型持续改变矿业及金属行业根基，企业正在摸索新方法以维持竞争优势，获取更多在重视可持续发展的未来实现增长所需的资源，并加快新增产能。对于一些企业而言，将资金分配至并购（M&A）活动有利于资产组合的形成，并由此获得关键矿产和金属。例如，2023年5月，必和必拓（BHP）收购OZ Minerals，以获得更多镍和铜矿。1然而，对于其他企业而言，优先要务在于进军新市场实现有机增长。例如，2022年5月，力拓集团（Rio Tinto）开始在美国犹他州的肯尼科特铜矿生产用于光伏太阳能电池板的碲，成为美国生产该关键矿物的两家矿业公司之一。2诸如此类的企业在未来或将收获更多投资者的关注，并且其中许多企业都希望以数倍的溢价完成交易。此外，资产组合中包含高碳大宗商品的企业也在摸索如何打造更具吸引力的投资选项。例如，2023年2月，泰克资源公司（Teck Resources）宣布进行业务重组。该公司在成立Teck Metals Corp和埃尔克谷资源公司（Elk Valley Resources）时表示，将“为投资者在具有不同大宗商品基本面和价值主张的两家企业之间进行投资提供选择。”3 这为泰克资源公司于2023年11月将自身在埃尔克谷资源公司中持有的77%股权全部出售给嘉能可（Glencore），以及其他两大钢铁制造商在交易中获得剩余股权铺平了道路。4目前，能源、资源及工业行业（ER&I）的大多数（若非全部）重要企业都制定了到2050年或2050年之前实现净零排放的坚定目标。因此，温室气体（GHG）排放声明迅速成为一则重要投资标准。在本趋势中，我们将探讨战略性投资如何在瞬息万变、有时甚至是难以捉摸的市场中推动企业发展，同时加速重要金属的投产供应。关键金属并购升温关键金属并购升温2022年第四季度的公开数据显示，2022年矿业及金属行业的并购交易出现了十年未见的高潮，交易数量共计288笔，价值达到882亿美元。5近期，大宗商品价格的上涨为大型企业带来了大量资金和大宗商品投资机会，企业既可以通过收购符合企业核心增长战略的矿山，也可以投资新金属品种以实现多元化发展。企业也日益愿意采用合资、联盟和合伙等创新业态来确保实现长期的ESG友好型增长。6“过去一年，矿业及金属行业发生了一些大型交易，其中大部分与关键矿物有关。美国关键矿物目录中列明了50种矿物，7企业正竞相争夺这些矿物。”其中锂和镍的交易量最大，并且大小规模的相关企业都希望通过规模效应提升竞争力。例如，2023年5月，总部位于美国的Livent Corporation和澳大利亚企业Allkem Limited同意以价值106亿美元的交易完成股份合并，以创建世界第三大锂生产商。817趋势趋势3 3：为实现未来发展进行战略性投资并购重塑矿业及金属行业投资Nicki Ivory，德勤澳大利亚矿业及金属行业主管合伙人，德勤澳大利亚矿业及金属行业主管合伙人替代资本为项目按下“加速键”替代资本为项目按下“加速键”并非只有矿业及金属行业企业将关键金属供应提上日程。“关键”金属必须是实现特殊目的（如实现绿色能源技术）所不可或缺并且存在一定供应风险的金属。据预测，到2030年，包括锂和铜在内的许多大宗商品都将出现供应短缺，9因此承诺采购以及直接投资于采矿、精炼活动和前驱体材料的汽车制造商和国防企业等下游消费者显著增加。10例如，全球最大的电池生产商宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co.）已使关键矿产资源收购成为其战略的核心组成要素。其他例证还包括通用汽车（General Motor）对Lithium Americas Corp.投资6.5亿美元11以及特斯拉（Tesla）在美国动工新建锂精炼厂。12就连政府也开始发挥更为重要的作用；例如，美国国防部（DOD）于2023年7月与总部位于阿拉斯加的Graphite One签署了一项协议，以提供资金保障用于生产大容量电池的石墨供应。获得这笔资金预计将使Graphite One的可行性研究提前一年完成。13虽然许多大型矿业公司能够自行出资开发项目，但大多数初级项目公司和部分中型矿业公司都在寻求投资，以便为项目建设到项目运营的各个环节提供资金。“虽然关键金属需求显著，但传统资本市场对投资某些项目和司法管辖区持审慎态度，这主要是考虑到风险状况，以及实现多元化供应以提升韧性的必要性。”Stacey Toder Feldman，德勤英国矿业及金属行业主管合伙人，德勤英国矿业及金属行业主管合伙人目前，某些金属的开采和加工活动高度集中于特定国家。例如，中国在全球稀土（REEs）供应链中占据主导地位全球约70%的稀土开采活动以及90%的稀土加工活动都在中国进行。14 构建不包含此等产能在内的供应链存在现实挑战，或需投入一定时间和大量资金。以博茨瓦纳为例，该国的税收透明度和政策透明度及相关监管被列为在该国境内成功开展加工活动的条件之一。在开采之后开展加工活动可以增加用工需求，进而提供就业岗位。然而，相对于初级产品，通过加工活动获得高附加值产品需要技能更加娴熟的劳动力，