工程造价计价及控制第3章.ppt

*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,2021/2/28,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第五章 建设项目招投标与合同价的签订,第六章 建设项目施工阶段工程造价的计价与控制,第七章 竣工决策的编制和竣工后保修费用的处理,第一章 工程造价构成,第二章 工程造价计价依据,第三章 建设项目决策阶段 工程造价的计价与控制,第四章 建设项目设计阶段工程造价的计价与控制,2021/2/28,1,学习目标：,1.了解决策阶段影响工程造价的主要因素,；,2.掌握投资估算的编制方法,；,3.熟悉各类财务基础数据的测算；,4.掌握建设项目财务分析报表的编制,；,5.,掌握建设项目财务评价指标内容及方法,。,第三章 建设项目决策阶段 工程造价的计价与控制,2021/2/28,2,第一节 概述,决策阶段影响工程造价的程度,70%,90%,，决策阶段是决定工程造价的基础阶段。,一、建设项目决策的含义,项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较即作出判断和决定的过程。,正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。,2021/2/28,3,项目建设规模,主要影响因素,二、项目决策阶段影响工程造价的主要因素,技术方案,建设地区及建设地点,设备方案,工程方案,环境保护措施,2021/2/28,4,市场因素,技术因素,环境因素,1.,项目建设规模,项目规模合理化的制约因素,产品的市场需求情况,生产技术水平,管理技术水平,政策因素,燃料动力供应,协作及土地条件,运输及通讯条件,2021/2/28,5,2.,建设地区和建设地点的选择,（,1,）建设地区的选择,建设地区的选择应遵循的两个原则,靠近原料、燃料提供地和产品消费地,工业项目适当聚集,（,2,）建设地点（厂址）的选择,要求,节约土地、少占耕地,尽量减少对环境的污染,减少拆迁移民,应尽量选在工程地质、水文条件较好的地区,要有利于厂区合理布置和安全运行,应尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方,2021/2/28,6,3.,技术方案,设备选用应首先考虑选用国内设备。,选择基本原则,先进适用,经济合理,安全可靠,技术方案选择的内容,生产方法选择,工艺流程方案选择,4.,设备方案,选用进口设备时应考虑与,原有设备和厂房、其他进口设备,原材料、备品备件和维修能力,的配套问题,工艺方案的比选,2021/2/28,7,一个项目经历的三个时期,决策时期（投资前期）（控制重点）,建设时期（投资时期）,生产时期（运营期）,建设项目投资估算,项目规划阶段 投资估算精度,30,项目建议书阶段 投资估算精度,30,以内,预可行性研究阶段 投资估算精度,20,以内,可行性研究阶段 投资估算精度,10,以内,第二节 建设项目投资估算,2021/2/28,8,一、投资估算的内容,建设项目总投资估算建设投资估算,+,建设期利息估算,+,流动资金估算,1.,建设投资工程费用,+,工程建设其他费,+,预备费,其中：工程费用建筑工程费安装工程费设备及工器具购置费,2.,流动资金流动资产流动负债,二、投资估算的步骤,估算建筑安装工程费和设备及工器具购置费 估算工程建设其他费用和基本预备费 估算涨价预备费 估算建设期利息 估算流动资金,2021/2/28,9,掌握投资估算的方法,单位生产能力估算法；,生产能力指数法；,系数估算法；,比例估算法；,指标估算法。,涨价预备费,分项详细估算法；,扩大指标估算法。,流动资金估算,动态部分估算,静态部分估算,建设投资估算,投资估算,建设期利息估算,2021/2/28,10,三、投资估算的方法,（一）建设投资静态部分的估算,项目规划和项,目建议书阶段,单位生产能力估算法,生产能力指数估算法,系数估算法,比例估算法,精度低,预可行性研究阶段和,可行性研究阶段,指标估算法,精度高,2021/2/28,11,1.,单位生产能力估算法,根据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得到拟建项目的投资。,公式：,已建类似项目静态投资额,已建类似项目的生产能力,粗略估计，单位生产能力估算法误差为,30,。把项目的建设投资与其生产能力视为简单的线性关系。拟建项目与新建项目类似，仅存在规模及时间上的差异。,拟建项目生产能力,拟建项目静态投资额,综合调整系数,式中：,P122,：例,3.2.1,2021/2/28,12,2.,生产能力指数法,是根据已建类似工程项目或生产装置的投资额、生产能力来,估算拟建项目或装置的投资额。,公式：,生产能力指数,上式表示，造价与生产能力呈非线性关系，且单位造价随规模的增大而减小，在正常情况下，,0,生产能力指数,1,式中：,P124,：例,3.2.2,生产能力指数法的误差为,20,。,优点：不需要详细的工程设计资料；,适用于总承包工程报价。,2021/2/28,13,3.,系数估算法,(,因子估算法）,是以拟建项目主体工程费或主要设备费,为基数,，以其他工程费与主体工程费的百分比,为系数,估算项目总投资。用于项目建议书阶段。,1,）设备系数法,公式：,式中：,C,拟建项目投资额；,E,拟建项目的设备费；,I,拟建项目的其他费用；,已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例；,由于时间因素引起的定额、单价、费用标准等变化的综合调整系数。,2021/2/28,14,公式：,已建项目中各专业工程费用占设备费的比重。,其他符号同前。,2,）主体专业系数法,例：某新建项目设备投资为,10000,万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的,28.5%,，安装工程占设备投资的,9.5%,，其他工程费占设备投资的,7.8%,。该项目其他费估计为,800,万元，试估算该项目的投资额。,解：,2021/2/28,15,是以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。,公式：总建设费用设备费用,朗格系数,C,总建设费用；,E,主要设备费；,管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；,总建设费用与设备费用之比为朗格系数；,管理费、合同费、应急费等项费用的总估算系数。,3,）郎格系数法（世行项目投资常采用）,式中：,2021/2/28,16,朗格系数,K,L,例：一生产流程为固体流程的工厂，其主要设备费（设备到达现场的费用）为,E,，设备基础、绝热工程、油漆工程和设备安装工程费用比率为,43%,，配管工程费比率为,10%,，装置的建筑工程、电气及仪表工程费率为,50%,，间接费率为,31%,，试估算该工厂的投资。,解：主要设备费,=E,（,a,）,=E,（,1+43%,）,=E1.43,（,b,）,=a,（,1+10%,）,=a 1.1,（,c,）,=b,（,1+50%,）,=b 1.5,（直接费）,C=c,（,1+31%,）,=c 1.31,（工厂总费用）,C=E1.43 1.1 1.5 1.31=E 3.1,2021/2/28,17,4.,比例估算法,根据已有同类企业主要设备投资占全厂投资的比例计算。,公式：,固体流程：,C=E1.43 1.1 1.5 1.31=E3.1,固流流程：,C=E1.43 1.251.5 1.35=E3.63,流体流程：,C=E1.43 1.6 1.5 1.38=E4.74,拟建项目的建设投资；,式中：,主要设备投资占拟建项目投资的比例；（根据统计资料）,第,i,种设备的单价（到厂价格）。,设备种类数；,第,i,种设备的数量；,2021/2/28,18,工程建设其他费用估算,各项费用科目的费率或取费标准,基本预备费估算,=,（工程费用,+,工程建设其他费用）,基本预备费率,5.,指标估算法,建筑工程费用估算方法,单位建筑工程投资估算法,单位实物工程量投资估算法,概算指标投资估算法,安装工程估算,安装工程费设备原价,安装费率,或设备吨位,每吨安装费,或安装工程实物量,安装费用指标,设备及工器具购置费估算,主要设备表及价格、费用资料,固定资产投资静态部分估算,2021/2/28,19,固定资产投资静态部分估算,单位生产能力估算法,生产能力指数法,系数估算法,设备系数法,主体专业系数法,朗格系数法,比例估算法,指标估算法,根据具体的投资估算指标计算,2021/2/28,20,（二）建设投资动态部分的估算,包括的内容：,涨价预备费,（四）流动资金估算方法,采用方法,分项详细估算法（常用）,扩大指标法（个别情况或小型项目采用）,（讲解案例固定资产投资估算表,P7,）,（三）建设期贷款利息 计算详见第一章,2021/2/28,21,1.,分项详细估算法（国外常用）,(,见表）,基本公式：流动资金流动资产流动负债,流动资产应收账款,+,预付账款,+,存货现金,流动负债应付账款,+,预收账款,流动资本金年增加额本年流动资金上年流动资金,（,1,）应收账款的估算,（,2,）预付账款的估算,2021/2/28,22,（,3,）存货的估算,存货,=,外购原材料、外购燃料,+,其他材料,+,在产品,+,产成品,2021/2/28,23,（,3,）现金估算,年其他费用,=,制造费用,+,管理费用,+,销售费用,-,（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费等）。,（,4,）流动负债估算,流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为：,2021/2/28,24,2.,扩大指标估算法,精度不高，适用于项目建议书阶段,是根据流动资金占某种基数的比率估算的。一般常用的基数有：营业收入、经营成本、总成本费用、建设投资等。,公式：年流动资金额年费用基数,各类流动资金率,如：年流动资金额建设投资,流动资金占建设投资比例,建设投资,资金率,年流动资金额经营成本,经营成本资金率,2021/2/28,25,一、营业收入及税金的估算,1.,营业收入的估算,营业收入,=,产品数量,单位价格,2.,相关税金,营业税金及附加,=,营业收入,营业税金及附加税率,第三节 财务基础数据测算,二、补贴收入,2021/2/28,26,三、成本与费用的估算,1.,总成本费用估算,（,1,）生产成本加期间费用估算法,总成本费用,=,生产成本,+,期间费用,其中：生产成本,=,直接材料费,+,直接燃料和动力费,+,直接,工资,+,其他直接支出,+,制造费用,期间费用,=,管理费用,+,财务费用,+,营业费用,2021/2/28,27,总成本费用,生产成本,期间费用,直接费用,制造费用,直接材料（含燃料、动力）,直接工资及福利费,营业费用,管理费用,财务费用,其他直接支出,可对象化支出，和生产过程直接相关或可归为某种产品的直接消耗,具有间接性的直接支出，不能直接对象化。如机械折旧、生产一线车间主任的管理费用。,不可对象化支出，无法和生产对象形成直接关联。表现为年、月发生的费用是多少。,2021/2/28,28,（,2,）生产要素估算法（不分层级，只按生产消耗分类）,总成本费用外购原材料、燃料及动力费,+,人工工资及福利费,+,折旧费,+,摊销费,+,修理费,+,利息支出,+,其他费用,（,3,）,总成本费用,由投资活动引起的费用,由筹资活动引起的费用,由经营活动引起的费用,折旧、摊销,人工、材料等,利息,2.,经营成本,经营成本,=,总成本费用,-,折旧费,-,摊销费,-,利息支出,或：经营成本,=,外购原材料费,+,外购燃料及动力费,+,工资及福利费,+,修理费,+,其他费用,2021/2/28,29,3.,固定成本和可变成本,按生产费用要素法计算,总成本费用,可变成本,外购原材料,外购燃料、动力,计件工资及福利,固定成本,计时工资及福利费,修理费,其他费用,折旧费,摊销费,利息支出,经营成本,2021/2/28,30,序号,项目,生产期（含投产期和达产期）,1,经营成本,一般根据项目所给定资料，确定填写。,或根据总成本费用估算表先求得总成本费用，由下式求得：,经营成本总成本费用,折旧费,摊销费,财务费用,2,折旧费,按照实际情况计算。折旧费计算方法有：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法和年数综合法。,3,摊销费,摊销费无形资产,/,摊销年限,4,利息支出,长期借款利息,+,流动资金借款利息 即：,4.1+4.2,4.1,长期借款利息,长期借款利息从长期借款还本付息表获得。,长期借款利息各年年初借款累计,银行贷款年利率,4.2,流动资金借款利息,各年流动资金借款利息各年流动资金借款数总额,银行贷款年利率,5,总成本费用,（,1+2+3+4,）,总成本费用经营成本,+,折旧费,+,摊销费,+,财务费用,或总成本费用固定成本,+,可变成本,5.1,固定成本,按实际情况计算,5.2,可变成本,按实际情况计算,总成本费用表,2021/2/28,31,4.,建设投资借款还本付息估算,还本付息包括,本金偿还,利息支付,长期借款（建设期内借款）本金偿还,（或建设投资贷款本金偿还）,流动资金借款本金偿还,长期借款利息支付（或建设投资贷款利息支付）,流动资金利息支付,2021/2/28,32,（,1,）建设投资贷款还本付息估算,1,）还本付息的资金来源,利润：一般是经过利润分配程序后的未分配利润,固定资产折旧,无形资产摊销,其他还款资金：按有关规定可以用减免的营业税金作为还款的资金来源。,2021/2/28,33,还款方式,等额还本付息,每年应还等额本息,A,建设期末累计借款,Ic,（,A/P,，,i,，,n),每年应还利息年初借款余额,年利率,本年应还本金,A,每年支付利息,2,）还本付息额的计算,等额本金偿还,每年应还本金,A,（建设期末累计借款本金建设期利息）,/,贷款偿还期,每年应付利息额年初借款余额,年利率,（年初借款余额上一年初累计借款当年应还本金）,本年应还本息和,A+,每年支付利息,2021/2/28,34,（,2,）流动资金借款还本付息估算,本金偿还：在项目寿命期最后一年一次性支付。,每年流动资金借款利息流动资金借款额,年利率,（,3,）短期借款还本付息估算,本金偿还：随借随还，当年借款尽可能于下年还清。,当年短期借款利息短期借款额,年利率,2021/2/28,35,第四节 建设项目财务评价,熟悉建设项目财务评价基本报表的编制；,掌握建设项目财务评价指标内容及方法。,一、融资前财务分析,项目投资现金流量表：不考虑融资方案，只做盈利分析。,所得税,=,（营业收入,-,营业税金及附加,-,总成本费用）,所得税率,=,利润总额,所得税率,调整所得税,=,息税前利润,所得税率,息税前利润,=,营业收入,-,营业税金及附加,-,息税前总成本,或息税前利润,=,利润总额,+,利息,用于利润已知的情况,用于不计算利润的情况,2021/2/28,36,项目投资现金流量表的编制,1.,现金流入营业收入补贴收入回收固定资产余值回收流动资金,营业收入设计生产能力,产品单价,当年生产负荷,回收固定资产余值（或残值）：,当运营期固定资产使用年限时，为回收固定资产的残值,固定资产残值固定资产原值,残值率,当运营期固定资产使用年限时，为回收固定资产余值,回收固定资产余值（使用年限运营期）,年折旧费,+,残值,或 回收固定资产余值原值年折旧费,运营期,式中：年折旧费固定资产原值（,1-,残值率）,折旧年限,或年折旧费（固定资产原值,-,残值）,折旧年限（直线法折旧）,回收流动资金,：项目投产期各年投入的流动资金总和，填写在,项目期末。,2021/2/28,37,2.,现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加维持运营投资,建设投资：包括工程费、工程建设其他费、预备费等内容。,流动资金投资：为各年流动资金增加额。其投入年份一般是在项目投产的第一年开始投入流动资金。,例如：某项目投产期两年，如果投产期第,1,年拟投入流动资金,300,万元，投产期第,2,年拟投入流动资金,100,万元；达产期第一年又投入,100,万元。以后不再投入。填写全部投资流动资金表内。,2021/2/28,38,经营成本：,经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出,式中：摊销费无形资产,/,摊销年限,利息支出长期借款利息支出,+,流动资金借款利息支出,总成本费用从总成本费用表直接获得。,营业税金及附加：,各年营业税金及附加当年营业收入,营业税金及附加税率,3.,所得税前净现金流量现金流入现金流出,调整所得税,=,息税前利润,所得税率,4.,所得后前净现金流量所得后前净现金流量,-,调整所得税,2021/2/28,39,二、融资后财务分析,1.,融资后盈利能力分析,项目资本金现金流量表：反映融资方案。,投资各方现金流量表：反映股东收益和股权投资可行性。,利润和利润分配表：,损益栏反映计算期各年的营业收入、总成本费用支出、利润总额。,利润分配栏反映所得税及税后利润分配情况,2.,融资后偿债能力分析,3.,财务生存能力分析（资金平衡分析）,2021/2/28,40,项目资本金现金流量表的编制,现金流出项目资本金借款本金偿还借款利息支付经营,成本营业税金及附加所得税,+,维持运营资金,其中：借款本金偿还长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还,借款利息支出长期借款利息支出流动资金借款利息支出,其他同项目投资现金流量表。,2021/2/28,41,利润与利润分配表的编制,反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及净利润的分配情况，是以利润总额的计算过程为基础，按公式“营业,收入总成本费用营业税金及附加利润总额”,进行记忆。,1,）,弥补以前年度亏损,2,）,所得税应纳税所得额,所得税税率（一般为,33,）,其中：应纳税所得额为利润总额根据国家有关规定进行调整后的数额。,规定：企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润等弥补，下一年度利润不足弥补的，可以在,5,年内延续弥补，,5,年内不足弥补的，用税后利润弥补。,2021/2/28,42,当利润总额,0,时，所得税利润总额,给定所得税税率,如果以前年度亏损，应纳税所得额利润总额弥补以前年度亏损,当利润总额,0,时，不计所得税，利润弥补上年亏损,3,）净,利润利润总额所得税,注意：当利润总额,0,时，净利润按上式计算；,当以前年度亏损时，净利润该年利润总额（该年利润总额以前年度度亏损）,所得税率；,当利润总额,0,时，不计净利润。,所得税的计算的三种情况：,2021/2/28,43,4,）,期初未分配利润,=,上期末未分配利润,5,）,可供分配的利润,=,净利润,-,上年度亏损,（亏损年份）,净利润,+,期初未分配利润,（盈利年份）,6,）,法定盈余公积金,计算方法：,法定盈余公积金,=,净利润,给定比率（一般为,10%,）,7,）,可供投资者分配的利润,可供投资者分配的利润,=,可供分配的利润,-,法定盈余公积金,8,）,应付投资者各方的股利,应付投资者各方股利,=,可供投资者分配利润,约,定的分配比率,2021/2/28,44,9,）,未分配利润,未分配利润,=,可供投资者分配利润,-,应付投资者各方股利,10,）,用于还款未分配利润,长期借款采用等额偿还法用于还款未分配利润的计算：,当可供投资者分配利润,+,折旧费,+,摊销费该年应还本金时，该年的可供投资者分配利润全部作为还款未分配利润，不足部分为该年的资金亏损，不提取应付投资者各方的股利，并需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。,当可供投资者分配利润,+,折旧费,+,摊销费该年应还本金时，该年为盈余年份，还款未分配利润按以下公式计算：,用于还款未分配利润该年应还本金折旧费摊销费,2021/2/28,45,11,）,期末未分配利润,期末未分配利润,=,未分配利润,-,用于还款的未分配利润,12,）,息税前利润,息税前利润,=,利润总额,+,当年利息支出,2021/2/28,46,评价内容,基本报表,评价指标,静态指标,动态指标,盈利能力分析,融资前分析,项目投资现金流量表,项目投资回收期,项目投资财务内部收益率,项目投资财务净现值,融资后分析,项目资本金现金流量表,项目资本金财务内部收益率,投资各方现金流量表,投资各方财务内部收益率,利润与利润分配表,总投资收益率,项目资本金净利润率,偿债能力分析,借款还本付息计划表,偿债备付率,利息备付率,资产负债表,资产负债率,流动比率,速动比率,三、财务评价指标体系与方法,2021/2/28,47,基于现金流量表的财务评价指标,项目的内部收益率、动态投资回收期、财务净现值等动态财务评价指标；,静态投资回收期静态财务评价指标。,评价结论：,1,）财务净现值,0,，则表明项目在计算期内可获得不低于基准收益水平的收益额，项目是可行的；,2,）动态投资回收期项目寿命期，则认为该项目在投资回收能力方面是可行的；,3,）项目的内部收益率行业基准收益率（或设定的基准折现率），则认为项目盈利能力可以满足最低要求，在财务上是可行的；,4,）静态投资回收期行业基准投资回收期，项目是可行的，项目静态投资回收期值越小，反映项目的投资回收能力越强。,2021/2/28,48,基于现金流量表的财务评价指标计算,1,）财务净现值（,FNPV,）,2,）财务内部收益率（,FIRR,）,3,）静态投资回收期,静态投资回收期（累计净现金流量出现正值的年份,1,）,+,（出现正值年份上年累计现金流量绝对值）,出现正值年份当年净现金流量,4,）动态投资回收期,动态投资回收期（累计净现金流量现值出现正值的年份,1,）,+,（出现正值年份上年累计净现金流量现值的绝对值）,出现正值年份当年净现金流量现值,2021/2/28,49,根据利润与利润分配表进行相关指标的计算和评价,1,）总投资利润与收益率：是反映项目盈利能力的指标。公式为：,总投资收益率（年平均息税前利润,/,项目总投资）,100%,特别注意：,项目总投资：包括建设投资、建设期利息和流动资金投资。,判别准则：当投资收益率行业平均投资收益率时，项目在财务上可行。,2,）项目资本金净利润率：,项目资本金净利润率（年平均净利润,/,项目资本金）,100%,判别准则：当项目资本金净利润率行业资本金净利润率时，项目在财务上可行。,2021/2/28,50,清偿能力评价指标,1,）利息备付率反映项目偿付债务利息的保障程度。,判断：利息备付率应大于,1,，并结合债权人的要求确定。,2,）偿债备付率反映可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。,判断：偿债备付率应大于,1,，并结合债权人的要求确定。,2021/2/28,51,4,）流动比率反映企业偿还短期债务的能力,流动比率流动资产总额,/,流动负债总额,其比率越高，单位流动负债将有更多的流动资产作保障，短期偿债能力就越强。,流动比率一般为,2:1,较好。,5,）速动比率反映企业在很短时间内偿还债务的能力,速动比率速动资产总额,/,流动负债总额,速动资产流动资产存货，是流动资产中变现最快的部分，速动比率越高，短期偿债能力越强。,速动比率一般为,1,左右较好。,3,）资产负债率反映项目总体偿还能力,资产负债率负债总额,/,资产总额,此值越高，偿还能力越强，但指标水平应适当。,2021/2/28,52,案例一,背景材料：,某建设项目有关资料如下：,1,）项目计算期,10,年，其中建设期,2,年。项目第,3,年投产，第,5,年开始达到,100%,设计生产能力。,2,）项目固定资产投资,9000,万元（不含建设期利息和固定资产投资方向调节税），预计,8500,万元形成固定资产，,500,万元形成无形资产。固定资产年折旧费为,473,万元，固定资产余值在项目运营期末收回。,3,）无形资产在运营期,8,年中，均匀摊入成本。,4,）流动资金为,1000,万元，在项目计算期末收回。,5,）项目的设计生产能力为年产量,1.1,万吨，预计每吨售价为,6000,元，年营业税金及附加按营业收入的,5%,计取，所得税率,33%,。,2021/2/28,53,案例一,6,）项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见下表,项目的资金投入、收益、成本等基础数据 单位：万元,序号,年份,项目,1,2,3,4,5-10,1,建设投资,自有资金部分,3000,1000,贷款（不含利息）,4500,2,流动资金,自有资金部分,400,贷款,100,500,3,年销售量（万吨）,0.9,1.0,1.1,4,年经营成本,4200,4600,5000,2021/2/28,54,案例一,7,）还款方式：在项目运营期间（即从第,3,年起至第,10,年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为,6.22%,（按年付息），流动资金贷款利率为,3%,。,8,）经营成本的,80%,作为固定成本。,9,）提取应付投资者各方股利的比率，按股东会事先的约定：运营期头两年按可供投资者分配的利润的,10%,计取，以后各年按,30%,计取，亏损年份不计取，期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。,问题：,1.,计算无形资产摊销。,2.,编制借款还本付息表。表中数字按四舍五入取整。,3.,编制总成本费用估算表。表中数字按四舍五入取整。,4.,编制项目利润和利润分配表。盈余公积金提取比例为,10%,。,2021/2/28,55,项目还本付息表 单位：万元,序号,年份,项目,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,1,年初借款余额,4640,4060,3480,2900,2320,1740,1160,580,2,年利率（,%,）,6.22,6.22,6.22,6.22,6.22,6.22,6.22,6.22,6.22,3,本年新增借款,4500,4,本年应计利息,140,289,253,216,180,144,108,72,36,5,本年应还本金,580,580,580,580,580,580,580,580,6,本年应还本息和,869,833,796,760,724,688,652,616,7,年末借款余额,4060,3480,2900,2320,1740,1160,580,0,2021/2/28,56,总成本费用表 单位：万元,序号,年份,项目,3,4,5,6,7,8,9,10,1,经营成本,4200,4600,5000,5000,5000,5000,5000,5000,2,折旧费,473,473,473,473,473,473,473,473,3,摊销费,63,63,63,63,63,63,63,63,4,财务费,292,271,234,198,162,126,90,54,4.1,长期借款利息,289,253,216,180,144,108,72,36,4.2,流动资金借款利息,3,18,18,18,18,18,18,18,5,总成本费用,5028,5407,5770,5734,5698,5662,5626,5590,5.1,固定成本,3360,3680,4000,4000,4000,4000,4000,4000,5.2,可变成本,1668,1727,1770,1734,1698,1662,1626,1590,2021/2/28,57,利润与利润分配表 单位：万元,序号,年份,项目,3,4,5,6,7,8,9,10,1,年营业收入,5400,6000,6600,6600,6600,6600,6600,6600,2,营业税金及附加,270,300,330,330,330,330,330,330,3,总成本费用,5028,5407,5770,5734,5698,5662,5626,5590,4,补贴收入,0,0,0,0,0,0,0,0,5,利润总额,102,293,500,536,572,608,644,680,6,弥补以前年度亏损,0,0,0,0,0,0,0,0,7,应纳税所得额,102,293,500,536,572,608,644,680,8,所得税,(733%),34,97,165,177,189,201,213,224,9,净利润,68,196,201,225,249,273,297,322,10,期初未分配利润,0,11,11,可供分配的利润,68,207,12,法定盈余公积金,7,20,13,可供投资者分配利润,61,187,14,应付投资者各方股利,6,19,15,未分配利润,55,168,15.1,用于还款未分配利润,44,44,44,44,44,44,44,44,15.2,剩余利润转下年期初未分配利润,11,124,14,息税前利润,394,564,734,734,734,734,734,734,2021/2/28,58,全部投资现金流量表 单位：万元,序号,年份,项目,合计,计算期,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,生产负荷（,%,）,1,现金流入,5400,6000,6600,6600,6600,6600,6600,12316,1.1,营业收入,5400,6000,6600,6600,6600,6600,6600,6600,1.2,补贴收入,0,0,0,0,0,0,0,0,1.3,回收固定资产余值,4716,1.4,回收流动资金,1000,2,现金流出,3500,6000,4470,4900,5330,5330,5330,5330,5330,5330,2.1,建设投资,3000,5500,2.2,流金资金,500,500,2.3,经营成本,4200,4600,5000,5000,5000,5000,5000,5000,2.4,营业税金及附加,270,300,330,330,330,330,330,330,2.5,维持运营投资,0,0,0,0,0,0,0,0,3,所得税前净现金流量,4,累计所得税前净现金流量,5,调整所得税,6,所得税后净现金流量,7,累计所得税后净现金流量,140,186,242,242,242,242,242,242,2021/2/28,59,四、建设项目财务评价方法,财务净现值与财务内部收益率,投资回收期,总投资收益率和项目资本金净利润率,案例分析,1.,财务盈利能力分析,2021/2/28,60,财务净现值与财务内部收益率,评价指标,计算方法,评价标准,财务净现值（,FNPV,）,FNPV,大于等于零时，项目可行。,财务内部收益率（,FIRR,）,FIRR,大于等于基准收益率时，项目可行。,2021/2/28,61,投资回收期,评价指标,计算方法,评价标准,静态投资回收期（,P,t,）,P,t,=,累计净现金流量开始出现正值的年份,1,小于等于基准投资回收期时，项目可行。,动态投资回收期（,P,t,）,P,t,=,累计净现金流量现值开始出现正值的年份,1,不大于项目寿命期，项目可行,2021/2/28,62,总投资收益率和项目资本金净利润率,评价,指标,计算方法,评价标准,总投资收益率,不小于行业平均的总投资收益率和资本金净利润率，项目可行,项目资本金净利润率,2021/2/28,63,2.,清偿能力评价,评价指标,计算方法,评价标准,利息备付率,应大于,1,，并结合债权人的要求确定。,偿债备付率,应大于,1,，并结合债权人的要求确定。,资产负债率,资产负债率,=,负债总额,/,资产总额,比率越低，则偿债能力越强。,流动比率,流动比率,=,流动资产总额,/,流动负债总额,一般为,2,：,1,较好,速动比率,速动比率,=,速动资产总额,/,流动负债总额,一般为,1,左右较好,2021/2/28,64,1,关于生产能力指数法，以下叙述正确的是（,）。,A.,这种方法是指标估算法,B.,这种方法也称为因子估算法,C.,这种方法是把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系,D.,这种方法表明，造价与规模呈非线性关系,KEY,：,D,练 习,2021/2/28,65,2,编制项目资本金现金流量表时，表中没有反映建设项目投资借款的流入流出，是因为（）。,A.,不发生借款,B.,规定不必列入借贷款项目,C.,站在不同角度观察项目的现金流入流出情况,D.,流入、流出在同一时点，数额相同，对净现金流量计算无影响,KEY,：,D,3,下面各项中，可以反映企业偿债能力的指标是（,）。,A.,投资利润率,B.,速动比率,C.,净现值率,D.,内部收益率,KEY,：,B,2021/2/28,66,4.,某项目建设期一年，建设投资,800,万元。第二年末净现金流量为,220,万元，第三年为,242,万元，第四年为,266,万元，第五年为,293,万元。该项目静态投资回收期为（,）年。,A.4 B.4.24,C.4.67 D.5,分析,:,1 2 3 4 5,累计净现金流量,-800,，,-580,，,-338,，,-72,，,221,静态投资回收期,:P,t,5,1,|,72|293,4.24,2021/2/28,67,5.,流动资产估算时，一般采用分项详细估算法，其正确的计算式是：流动资金,=,（,）。,A.,流动资产,+,流动负债,B.,流动资产流动负债,C.,应收账款,+,存货现金,D.,应付账款,+,存货,+,现金应收账款,E.,应收账款,+,存货,+,现金应付账款,KEY,：,BE,6.,根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括（）。,A.,固定资产折旧,B.,无形资产及递延资产摊销费,C.,可用于归还借款的利润,D.,按有关规定减免的销售税金,E.,税前利润,KEY,：,ABCD,2021/2/28,68,7.,在建设项目投资方案经济评价时，建设项目可行的条件是（,）。,A.FNPV0 B.P,t,行业基准投资回收期,C.FIRRi,c,D.,总投资收益率行业平均总投资收益率,E.,贷款偿还期 借款合同规定期限,KEY,：,ACD,KEY,：,D,8.,在建设项目财务评价中，反映项目盈利能力的动态比率性指标是（）。,A.ENPV B.FNPV C.EIRR D.FIRR,2021/2/28,69,分析,:,4000,（,50/10,）,0.8,（,1,4%,）,4,16958,万元,9.2004,年已建成年产,10,万吨的某钢厂，其投资额为,4000,万元，,2008,年拟建生产,50,万吨的钢厂项目，建设期,2,年。自,2004,年至,2008,年每年平均造价指数递增,4%,，预计建设期,2,年平均造价指数递减,5%,，估算拟建钢厂的静态投资额为（,）万元（生产能力指数,取,0.8,）。,A.16958 B.16815,C.14496 D.15304,2021/2/28,70,本章完毕！,2021/2/28,71,