PPT制药公司案例分析.pptx

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2016/9/20,#,企,业战略管理案例分析报告,“,广州白云山药业股份有限公司,”,班级：,14,电子商务二班,姓名：丁闯,学号：,201465108,5,、建议,1,、公司介绍,2,、产业分析,3,、竞争环境分析,4,、评价公司的资源和能力,一,、公司背景,广州白云山制药股份有限公司总部坐落在广州风景秀丽的白云山东麓，是我国著名的园林式制药企业。公司于,1993,年在深圳证券交易所发行股票并上市，是我国最早的上市公司之一。现公司属下有九家制药生产企业，总资产超过,25,亿元，年销售收入达,20,多亿元，实现利税总额近,3,亿元，是我国制药行业最具实力的大型知名企业。,广州白,云山制药股份有限公司创业于,1973,年，,1992,年,11,月经过广州政府批准，由广州白云山制药总厂等五家企业通过改制成立股份制企业，,1993,年,11,月作为,广州市,首批上市公司之一在深圳证券交易所挂牌上市，现拥有总股本,4.69,亿元。,二,、公司的任务,白云山制药总厂是我国著名的制药上市公司，公司专注于制药业，业务包括生产和经营多种剂型的中西成药、化学原料药、外用药、儿童药、保健药等系列药品，公司正朝着多元化的发展方向走下去。经过多年的发展，目前白云山属下共有,12,家成员企业，已全部通过了国家,GMP,、,GSP,认证，广州白云山化学药创新中心是广东省工程技术中心。,公司始终坚持,“,爱心满人间,”,的经营理念，勇于承担社会责任，以关爱健康、奉献爱心为己任，创业以来一直关爱,社会弱势群体,，孜孜不倦地追求生命健康事业。大灾面前显大爱，从早期的大兴安岭火灾、,98,洪灾，到近期的非典、南方冰雪灾、汶川地震等等，积极捐款捐药，抗击灾难；为传承中医药文化,，建立了,“,神农草堂,”,中医药博物馆,。,三,、公司的目标,白云山制药总公司今后将以专业化做稳，以科学管理做好，以科技创新做强，以做资本运营大。白云山制药将建成高科技含量、高文化附加值、高市场占有率、具有强大竞争力的一流名牌企业。在去年，公司实现营业收入,331,，,686,万元，同比增长,18.67%,，实现利润总额,25,，,709,万元，同比增长,118.58%,，实现归属于母公司所有者净利润,20,，,474,万元，同比增长,89.98%,，实际缴纳各项税金合计,3.03,亿元，现总股本,4.69,亿元。,广药集团争取进入广东省,500,强的前,3,名，,2015,年实现工商销售收入,600,亿元。,配合广药提出的,“,十二五,”,规划，将有系列动作，实施,“,资源、科技、国际化、人才、品牌、标准,”,六大战略，包括整合科研平台，建立,“,中央研究院,”,、参与,“,产品质量标准提高与国家标准修订,”,的重大专项，目标是将营业收入由目前的,270,亿元上升到,2015,年的,600,亿元。,四,、公司年表,1973,年,8,月，“白云山农场制药车间”成立，生产单一品种穿心莲糖衣片。,1976,年，感冒清、咳特灵研制成功并投产，开始出口外销。感冒清、咳特灵被用户誉为“一粒清”、“一粒灵”。,1978,年，白云山开始向经营型转变，成为中国第一个拥有全国销售网络的制药生产企业。,1979,年,9,月更名为“广州市白云山农场制药厂”。公司由单纯的生产型企业转变为生产经营型企业。,1981,年,10,月，正式定名为“广州白云山制药厂”；同年与广东省药物研究所合作研制成功“活心丸”。,1983,年，全国首创性地实行“五包”的优质服务。白云山制药厂药物研究所成立，标志着企业从“生产经营型”转变为“生产、经营、科研型”。,1984,年，承办广州市足球队，首开企业办体育之先河。,1985,年，成为获得自营进出口业务权的首家企业。,1987,年,2,月，企业更名为：广州白云山制药总厂。,1988,年，成立广州白云山企业集团公司。,1989,年，晋升为国家二级企业。,1992,年,12,月，广州白云山制药股份有限公司正式成立。,1993,年,11,月,8,日，白云山,A,（,000522,）在深圳证券交易所挂牌上市，成为广州市四家首批上市的企业之一。,1995,年，白云山重点研制开发的头孢系列产品被列为广州市,“,八五,”,计划。成为国内唯一能进行系列化生产的头孢类原料药、制剂基地。,1998,年，白云山制药被深交所作,“,ST,”,特别处理。,2001,年，广州医药集团有限公司重组,“,白云山,”,，何济公公司、明兴公司、天心公司、光华公司、侨光公司、卫材公司成为,“,白云山制药,”,属下企业。,2002,年,4,月，白云山股份在深交所解除,“,ST,”,特别处理标识。,2005,年,5,月，白云山股份公司与李嘉诚先生旗下和记黄埔（中国）公司合资成立广州白云山和记黄埔中药有限公司成立。,2005,年，全国首创,“,家庭过期药品回收机制,”,。,2005,年,“,BYS,”,商标获得广东省著名商标。,2006,年,9,月，白云山何济公公司与白云山外用药厂合并成立白云山何济公制药厂。,2006,年，白云山商标被认定为,“,中国驰名商标,”,。,2007,年,8,月，白云山股份公司与,“,美国百特公司,”,旗下百特（中国）投资有限公司合资成立广州百特侨光医疗用品有限公司。,2007,年，头孢硫脒获得国家技术发明二等奖。,2008,年，头孢硫脒获中国专利优秀奖。,2008,年，广州白云山制药总厂吸收合并白云山侨光公司；,2008,年，,“,白云山,”,品牌价值评估为,105.20,亿元，子品牌,“,抗之霸,”,品牌价值评估为,21.03,亿元。,第,二部分,产业分析,一、产业定义,广州白云山制药股份有限公司在我国国民经济行业中属于：,C2700,医药制造业。,医药制造业（,Pharmaceutical Manufacturing Industry,）就是指原料经物理变化或化学变化后成为了新的医药类产品。该产业主要负责化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饮片加工、中成药制造、兽用药品制造、生物及生化制品的制造、卫生材料及医药用品制造。医药制造业有五级品类管理，从大宗原料药、特色原料药、仿制药、非专利药到专利新药阶段，品类不断升级。,医药制造业是国民经济的重要组成部分，是世界上公认的最具发展前景的国际化高技术产业之一，也是世界贸易增长最快的朝阳产业之一。它与人民群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关，是全社会关注的热点。,二,、产业特征,1,、市场大小,（,1,）从销售额角度,2000,年我国,药物,销售额只有不到,2000,万元，而,2010,年就达到了,1.2,万亿，,10,年间增长了,6,倍，成为世界,医药,销售增长最快的国家。原中国科技部生物小组组长王宏广表示，预计,5,年以后，销售额或会达到,4,万亿元。,（,2,）从总产值角度,医药制造业总产值快速增长。据国家工信部统计，,2009,年，我国医药制造行业累计实现工业总产值首次突破,1,万亿元大关，达到,10382,亿元，创历史新高，同比增长,21.1%,，工业增加值累计同比增长,14.9%,，高于全国工业平均水平（,11.0%,）,3.9,个百分点，继续保持较快的增长速度。,1998-2009,年，我国医药工业总产值年均增长,20%,，是,GDP,增速的,2,倍左右。改革开放以来，我国医药行业一直保持较快的增长速度，,1978,2005,年，医药工业产值年均递增,16.1%,，经济运行质量与效益不断提高。,“,十二五,”,时期，我国医药工业面临国际国内环境总体有利，由于人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一，有望在,2020,年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。,2,、竞争角逐的范围：,从地域分布来看，我国沿海个别省份以及重庆和湖北的医药制造业发展较为迅速，长江以南各省次之，而西北各省发展较为落后。,东部沿海地区的医药经济规模占全国的,65.8%,左右，其中，长江三角洲地区是我国医药产业最大的聚集区，江苏、浙江、上海三省市医药工业产值占全国的,27.3%,，有,14,家企业进入全国医药企业销售收入前,50,强，另外全球销售收入前,20,强医药企业中已有,15,家在该地区投资建厂或设立中国总部。江苏省集聚了一批跨国医药企业的中国生产基地；浙江省的化学原料药和中间体出口基地初具规模；上海拥有较强的研发能力，形成国内领先的基础研究、应用开发、临床试验、生产、流通销售比较完整的产业链，以上海浦东张江为核心区的生物医药产业基地已基本形成。长江三角洲地区已逐步形成产业链上下游配套较好的产业集群。,珠江三角洲地区市场经济、民营经济比较发达，在化学药物制剂、中药、生物制药及医疗仪器设备等领域在全国名列前茅。广州具有较强的中药产业基础和规模实力，中药创新资源较好；深圳则具备较好的生物医药产业化环境，集聚了一批高新技术医疗器械及生物制药骨干企业。,京津冀鲁辽环渤海地区生物科技力量雄厚、有一定的产业基础，各省市在医药产业链和价值链方面具有较强的互补性，发展潜力很大。北京医药科研基础和研发能力强，在生物医药、医疗器械等价值链高端领域具有明显的实力；河北、山东、辽宁是我国重要的医药工业基地，在化学制药领域具有特色；天津生物技术研发能力较强，国际化水平较高，在现代中药、生物制药等领域形成一定的优势。,中西部地区利用当地动植物中药材的资源优势，迅速发展中药产业。吉林、四川、广西、贵州、江西、云南、重庆、湖南、甘肃、内蒙古以及新疆等省市中药工业在当地医药行业利润和利税总额中所占的比重均在,50%,以上，推动了地区特色经济的发展。,3,、市场增长速度：,行业总体保持快速增长，规模不断壮大。,2005,年全国医药工业实现现价总产值,4508,亿元，比,2000,年增加,2637,亿元，,2000,2005,年年均递增,19.2%,。,2003,年实现工业增加值,1606,亿元，比,2000,年增加,934,亿元，年递增,19.0%,；实现销售收入,4271,亿元，比,2000,年增加,2510,亿元，年递增,19.4%,；实现利润,361,亿元，比,2000,年增加了,218,亿元，年递增,20.4%,；,2004,年七大类医药商品销售总额,2572,亿元，比,2000,年增加了,1067,亿元，年递增,14.3%,。从,2003,年至,2009,年，我国医药行业工业产值从,3103,亿元增长到,10382,亿元，平均年复合增长率达,22.30%,，高出同时期我国国内生产总值平均年复合增长率近,6,个百分点。,4,、产品生命周期：,5,、产业中公司的数量,截止至,2009,年底，我国年主营业务收入在,500,万以上的制药企业共计,6807,家，其主营业务收入共计,9087,亿元，从业人数共计,160,万人。,6,、顾客：,中国人口结构日渐深化，老龄化加速提升居民医疗支出，城镇化也将从提供医疗资源及提升人均卫生费用两方面释放我国刚性增长的健康需求。药品疗效越加确切，纳入医保的支付范围不断增加是大趋势，加上国家对医药制造业保障刺激政策，加大对医药制造业的调整力度，医药制造业产品的需求必将十分旺盛。,医药制造业的顾客有老人、小孩、妇女等。中国的医药制造业因此有着十分庞大的顾客群，它的数量约合于我国人口数量。,7,、整合程度：,中国医药市场仍然存在一些亟待解决的问题。目前，我国,医药行业供应链,整合还处于初级阶段，在原料、生产、流通、使用等多个节点以断裂状态分布，整个医药供应链效率较低，难以满足未来产业调整的需要。,2010,年中国医药并购市场已呈现出“迸发”态势，未来中国医药行业的整合加速势在必行，而制药、流通和外包则成为最值得关注的领域。,数据显示，,2010,年，中国医药并购市场共完成,41,起并购交易，同比增长高达,310.0,；披露金额的,36,起并购案例涉及金额,7.28,亿美元，同比增长达,336.3,，不论并购案例数量还是并购金额都创造了新的历史纪录。,8,、,行业盈利水平：,四大因素推动医药行业,ROE,（净资产收益率）创新高：人口老龄化比例逐步扩大、人均用药水平逐年提高，疾病谱和生活方式改变扩大药品消费需求，医改以杠杆作用撬动医药消费需求快速释放，四大因素支撑药品市场持续快速增长。,2010,年一季度，医药行业,ROE,再创新高，盈利能力进一步提高。,从纷繁多变的行业格局中寻找投资机会。从行业盈利能力、净资产收益率（,ROE,）提升的角度分析，我们更看好直接受益于医药终端用药需求加速放大的化学制剂行业、中药行业；在医改统一招标采购中集约化、规模化提升最快、盈利能力弹性大的商业流通行业；受益于医改基本公共卫生服务均等化、生物技术领域中的疫苗行业。另外原料药行业中，在即将到来的全球仿制药的,黄金时代,，特色原料药行业将面临更大的发展机遇。,14,、成长潜力,我国医药制造产业成长潜力巨大，原因如下：,监管制度环境日益完善：一是趋严的审批程序使药品注册申报数量大幅下降，申报产品的结构明显改善。二是确保对医药器械产品监管工作的常态化。三是力求使我国的,GMP,更为系统、科学和全面。,产业组织和区位结构优化通过严格实施,GMP,、,GSP,、,GAP,等认证，大大增强了药品生产和经营企业的质量意识，淘汰了一批不合格企业，医药企业多、小、散、乱局面有所改善目前已有近,130,家医药企业在上海、深圳证券交易所上市，海外上市的企业有,20,多家，国有及国有控股经济产值比重已经从,2000,年的,29.0%,下降到,2007,年的,20%,，三资经济比重上升到,25%,，私营经济比重为,19%,，集体经济比重为,4%,。,三,、,.,五种竞争力力量（五力模型）,1,、竞争者,2,、潜在进入者,3,、替代品,4,、供应商的讨价还价能力,5,、购买商的讨价还价能力,1,、竞争者,国内医药企业与国外医药企业之间的竞争,2006,年的统计数据显示，药品生产数量仅占,20%,左右外资与中外合资企业，其实现的工业产值就占到了全国医药工业总产值的,40%,以上，利润连续,5,年超过我国医药全行业利润的一半。国外制药巨头凭借在资本实力和创新能力等方面的绝对优势，正逐步扩大在我国药品市场中的影响力，无疑成为了我国医药企业的强劲竞争者。并且随着我国进入,WTO,，税的减免、非关税壁垒的废除，国外医药企业还会给我国的医药产业带来更大的冲击。,2,、潜在进入者：,对于中高端医药制造领域而言，,由于市场进入门槛比较高，所以潜在的进入者主要是外资和合资企业。他们的进入对于国内医药制造企业而言冲击比较大。,对于低端医药制造企业而言，,市场进入门槛比较低，所以潜在进入者较多。但是由于这一领域利润率较低，且小企业在成本和价格上不具有优势，因此对现有的医药制造行业冲击不大。,对于医药企业而言，,由于具有资金技术密集型等专业性及特殊性，因此与其他行业相比，其进入壁垒较高。首先是来自政府行政管理方面的壁垒。药品作为特殊的商品，直接关系到使用者的生命安全。医药行业的生产受到国家药品监督管理部门的严格控制，其行业内企业均要进行资格审核和获取许可证。国家药品监督管理局规定凡未取得相应类别,GMP,证书的企业，一律停止生产。新药的注册生产方面，由于也存在一定的行政保护，使原有制药企业拥有较强的垄断优势。,3,、替代品：,医药行业药品的替代品有限，并且转换代价高。外资企业成为强大的竞争对手。跨国公司为了增强国际竞争力，通过大规模的联合与兼并和国际资本市场运作，对世界经济的影响越来越大，使得我国医药行业的竞争对手变得空前强大。,大规模兼容并购已经成为行业发展的趋势。药品作为特殊商品，具有极强的专业性，其作用并不能通过保健品或医疗器械等其他产品所替代。因而，替代品较为局限，由此对医药产业竞争所带来的威胁较小。,4,、供应商的讨价还价能力,供应商的议价能力，直接影响着医药制造企业的生产成本。医药供应商包括：原料药及辅料生产厂家、能源的提供商等等。我国是全球主要的原料药出口国，拥有大量的原料药生产厂商。为了争夺相对固定的市场，原料药行业的竞争也异常激烈。因而在原料药采购的议价方面，医药企业占据一定的优势。而能源的价格由国家相关机构统一规定，医药企业并无与之议价的能力。自,2003,年以来，各种原材料以及能源的价格猛涨，致使整个医药供应链各个环节价格上涨。这无疑使举步维艰的医药企业雪上加霜。,5,、购买商的讨价还价能力,对于医药制造企业来说，其购买商主要为药品批发企业、医疗机构以及药品零售商。药品批发企业一直都是医药企业产品的主要流向，其在与不同卖方的交易中积累了丰富的经验，掌握了大量的信息，且医药企业之间产品的差异化小，因而批发企业具有相当的议价优势。近几年来，我国药品批发企业向着规模化、联盟化的方向发展，国药集团等大型药品商业企业在市场中占的份额不断扩大，从而使医药企业在这场贸易的博弈中地位进一步下降。医疗机构和零售药房作为整个销售环节的终端，能够直接接触消费者，因此具有引导用药消费的能力，在与医药企业谈判中具有绝对的优势，也有着很强的议价能力。,年度,2007,年,2008,年,2009,年,2010,年,2011,年,总收入（单位：元）,2,959,210,388,2,635,870,541,2,795,105,547,3,316,861,029,3,799,133,088,税后净利润（单位：元）,152,903,205,83,986,095,121,168,322,219,060,778,280,215,661,总资产（单位：元）,2,925,717,530,2,814,309,427,2,945,054,275,3,055,310,512,3,147,360,606,总负债（单位：元）,2,087,074,359,1,958,297,621,1,976,888,976,1,890,386,359,1,571,608,612,股东权益合计（单位：元）,838,643,170,856,011,806,968,165,300,1,164,924,153,1,407,584,166,总资产报酬率,=,（利润总额,/,总资产平均占用额）,5.33%,2.93%,4.21%,7.2%,9.04%,净资产收益率,=,净利润,/,净资产,18.28%,9.49%,11.81%,18.5%,19.43%,销售利润率,=,利润总额,/,营业收入,6.54%,2.77%,3.03%,7.19%,8.64%,产权比率,=,负债总额,/,所有者权益总额,2.2877,2.0419,1.6228,1.1165,速动比率,=(,流动资产,-,存货,-,预付款项,-,待摊费用,)/,流动负债,0.43,0.45,0.54,0.46,0.58,存货周转率,=,主营业务成本,/,存货平均余额,3.73,3,3.7936,3.8939,3.5934,5.75,每股收益,0.31,0.16,0.23,0.44,0.56,第,四部分,评价公司的资源和环境,财务趋势,下图是,2007-2011,年广州白云山制药股份有限公司部分财务数据据,2,、企业营运能力分析（以存货周转率作为分析指标）,由上图可以看出白云山公司的存货周转率逐年上升。存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。白云山,A,在,09-11,年期间，存货周转率有所上升，说明企业在控制存货方面控制得当。,盈利能力分析,2009,年,2010,年,2011,年,销售利润率,=,利润总额,/,营业收入,3.03%,7.19%,8.64%,总资产报酬率,=,（利润总额,/,总资产平均占用额）,4,21%,7.2%,9.04%,净资产报酬率,=,净利润,/,净资产,11.81%,18.5%,19.43%,每股收益,=,普通股股东的当期净利润,/,发行在外普通股加权平均股数,0.23,0.430,0.5600,3,、企业营运能力分析（以存货周转率作为分析指标）,（,1,）,.,销售利润率分析：该比率越高，说明企业的获利能力越强。但同时它也受行业影响。从上图可以看出，销售利润率呈增长发展，但是总体净利润率偏低。这表明公司在营业成本、销售费用等的控制上欠缺应有的力度。所以，企业应该采取开源节流的方法，控制相关成本以及其他各项费用，以增加利润总和。,2,）总资产报酬率分析：是衡量,企业全部资产获取收益的水平,的比率,，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况,。从,2009,年的,4.21%,起，总资产报酬率逐年上升，到,2011,年时已达,79.04%,，体现企业的投入产出水平较高，并随着时间的推移，逐年攀升,。,（,3,）,.,净资产收益率：该比率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。该指标反映的是所有者投资的获利能力。比率越高，说明投资带来的收益越高。白云山此项财务数据缓慢上升，表明企业收益模式比较稳定。,（,4,）每股收益分析：,2009-2011,年，该公司每股收益都有较大幅度的上升，表明公司股东的平均收益水平比较高。,一、,具体建议,1,、用效率，实现产业升级的有效突破，提升公司的整体竞争力。配合广药集团推进重大资产重组工作。推进资源整合和一体化运作，发挥集聚优势，提高资源的使,2,、加强营销工作。认真关注国内外经济环境变化以及新医改配套方案等宏观经济政策对公司经营环境所带来的变化，适时调整经营策略。进一步巩固,2011,年营销策略的成果，灵活应对新医改政策带来的市场变化。,3,、加大品牌运作力度。打响大南药产业的“白云山”品牌，坚持“高投入、高标准、高效益”和“优良质量、优质服务、优秀形象”的“三高三优”原则，提高品牌的知名度和美誉度，发挥品牌的辐射和驱动作用，促进产品的销售和公司的发展。,4,、继续推进“退二进三”、“三旧”改造工作，结合广药生物医药城的规划建设，充分利用政策盘活资产，做好“退二进三”企业入园规划等相关工作。,5,、加强科技创新工作。整合企业和社会的研发资源，加快技术创新平台建设；加紧推进重大专项项目，实施超亿元产品的升级改造，以重点项目带动，加快提升自主创新能力。,6,、推进产业升级。通过推进产业链、产业基地、产品结构、对方合作方式的转型发展，促进企业的跨越式发展。,7,、加强人才队伍建设。通过人才引进，聚集高端人才，发挥模范先进人物的先锋模范作用，营造尊重知识、尊重人才的良好氛围，加强全员培训，提高员工的整体素质，增强员工的归属感。,8,、加强科学管理。通过加强成本管理、生产管理、产品质量管理、费用管理、物流管理、物业管理、风险控制、安全环保工作、信息化管理工作、政府事务工作、党建工作等实现科学管理的有效突破。,二,、分析与建议,1,、针对利润表对比历年公司净利润数据，计算出该公司净利润四年来的复合增长率为,49.43%,，据此作出,2012,年的利润预测，该公司的利润增速是比较快的，在近几年内的发展还是呈现一个良好的趋势。公司的资金能够有很好的回收，公司拥有较好的销售渠道。公司对与债务的偿还能力不断提高，能很好的保障投资者的权益。盈利能力在上升趋势良好，可以很好的获得收益。说明该公司的发展空间比较大，具有一定的财务优势（,FS,）和产业优势,(IS),，所以,建议该公司采取进攻型战略,。,2,、根据公司往年的营业收入、利润的增速，以及表中列出的融资和投资项目，综合白云山公司正处于公司事业的上升期，还有很好的发展前景，在未来的发展中公司有很好的发展前景的，并且在未来人们对于自身健康的要求的逐渐提高下，白云山公司还是有这很好的发展市场。另外我国对于传统中医的重视，是白云山公司在国家政策这方面占有很好的优势。,所以,，,建议该公司在未来的一年抓住机遇，加大融资和扩大投资力度，继续增发股票，并加强资本运作管理，扩大对外投资和内部整合。,3,、公司的营业成本复合增长比较大，这跟国家政策与行业特性相关，要想进一步扩大成本利润率，,建议该公司加快产业结构升级和优化生产运作管理，节约成本和费用，使盈利更快增长,。,谢谢观看！,