财政学 第十四章.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,名言警句,我爱我的老师,我更爱真理。,亚里士多德,通向谬误的道路有千百条，,通向真理的道路只有一条。,卢梭,追求真理比占有真理更加难能可贵。,爱因斯坦,第十四章 财政平衡和财政赤字,第一节 财政平衡与财政赤字概述,第二节 财政赤字与社会总供求平衡,（不讲）,第一节,财政平衡与财政赤字,一、如何理解财政平衡,(understanding fiscal balance),二、财政赤字（或财政结余）的计算口径和分类,(specifications and classification of fiscal deficit(fiscal balance),一、,如何理解财政平衡,(understanding fiscal balance),(,一,),财政平衡是指基本平衡,而不可能是绝对平衡,财政平衡,指财政收入与支出在量上大体相等,包括略有结余和略有赤字。,欧盟标准：赤字率小于,3%,，都算,财政平衡。,（二）,静态平衡与动态平衡（年度平衡与周期平衡）,（三）局部平衡与全局平衡,局部平衡指财政自身的平衡，全局平衡指从国民经济全局考察的平衡，即全社会货币收支（社会总供求）的平衡，因为财政收支与其他货币收支是相互联系、相互交织、相互转化的。,（四）中央预算平衡和地方预算平衡,我国的预算平衡是把中央预算和地方预算合到一起考察的，虽可反映国家预算收支的全貌，但不能反映中央预算和地方预算各自的平衡情况。,我国分税制改革以后，中央预算与地方预算已经分离，应该分别考察中央预算的平衡与地方预算的平衡。,（五）预算赤字、决算赤字和赤字预算,1,、,预算赤字：在编制预算时在收支安排上就有赤字。,2,、,决算赤字：,国家预算年度执行的结果，收不抵支的 差额。,3,、,赤字政策（赤字预算）：年初安排预算时，有意识地安排赤字以刺激经济的扩张性预算政策。,（六）真实平衡与虚假平衡,1,、真实平衡：收入有物质保证、支出不留缺口的平衡。,2,、虚假平衡：收入有水份（没有物质保证的虚假收入）、支出留有缺口的平衡。,支出缺口（财政性挂账）：,（,1,）应补未补的企业亏损补贴；,（,2,）应补未补的粮食亏损补贴；,（,3,）欠发公教人员工资；,（,4,）社会保障基金欠帐等等隐性债务。,二、财政赤字（或结余）的计算口径和分类,（一）财政赤字的计算口径,1,、赤字或结余,(,经常收入,+,债务收入,),(,经常支出,+,债务支出,),此口径是否科学,？,不科学，因为按此口径，财政收支永远是恒等的，无所谓赤字或结余。,2,、,赤字或结余经常收入经常支出（含国债利息支出）,3,、我国目前两种口径的,财政赤字,（,1,）中央财政赤字,=,中央财政收入,中央财政支出,（,2,）国家财政收支差额,=,国家财政收入,国家财政支 出,=,中央财政赤字,地方财政结余,（二）周期性赤字和结构性赤字,1,周期性赤字和结构性赤字的区分,现实的财政赤字是由周期性赤字和结构性赤字两部分组成的。,（,1,）周期性赤字：指经济运行的周期性引起的赤字，即在经济衰退期间，由于财政支出增加而财政收入减少所形成的赤字。,周期性赤字是由经济周期波动决定的，是财政自动稳定器,(,制度,),作用的结果，是一种内生变量。即使税收制度和政府支出制度没有任何变化，财政赤字也会增加。,（,2,）结构性赤字：,指非经济周期性因素引起的赤字，即经济活动保持在充分就业状态时出现的赤字，故又称充分就业赤字。,经济衰退,政府实行以充分就业为目标的扩张性财政政策,增支或减税,即使经济运行处于潜在的产出水平，在短期内也会产生或增加结构性赤字。,现实赤字、结构性赤字和周期性赤字的关系,DEF=SD+CD,SD=(G,tY,f,),CD=DEF,SD=(G,tY,),(G,tY,f,)=,t(Y,f,Y),DEF=SD+CD=(G,tY,f,)+,t(Y,f,Y),其中，,DEF,代表现实的赤字，,SD,为结构性赤字，,CD,代表周期性赤字，,t,为税率，,G,为政府支出，,Y,f,代表充分就业的产出水平，,Y,代表实际的产出水平。,2,区分结构性赤字和周期性赤字的政策意义,以上公式表明：结构性赤字（,SD,）是扩张性财政政策（高的,G,和低的,t,）的结果（,SD=G,tY,f,),，,而,周期性赤字（,CD,）是充分就业的产出水平（,Y,f,),和现实的,产出水平（,Y,）之差与税率的乘积,CD=,t(Y,f,Y),，,是,经济衰退的结果。,可见，将财政赤字区分为周期性赤字和结构性赤字两部分，对判断财政赤字产生的主要原因以及对政府的财政决策具有重要的指导意义：,（,1,）采取紧缩性财政政策还是扩张性财政政策，主要取决于对经济形势和财政赤字性质的正确判断：,如果经济处于充分就业且存在通胀的压力，现实的赤字完全是结构性赤字，则应该实行紧缩性财政政策以削减财政赤字。,如果经济处于衰退阶段，现实的财政赤字主要是周期性赤字，即使现实的财政赤字已经很高，实施扩张性财政政策也是适当的，因为尽管扩张性财政政策尽管增加了结构性赤字，但可以缓解并尽快结束经济衰退，同时也降低了周期性赤字。,（,2,）一般来说，财政政策在增加（减少）结构性赤字的同时，可能减少（增加）周期性赤字。,从短期看，改变结构性赤字的净作用是按同一方向改变现实的财政赤字。如在经济衰退时期，扩张性财政政策在增加结构性赤字的同时减少了周期性赤字，但结构性赤字的增加额将超过周期性赤字的减少额，净效果是增加了现实的赤字。,而从长期的动态看，增加结构性赤字虽然暂时增加了现实的赤字，但增加结构性赤字可促进产出的恢复及进一步增长，从而促进税收的增长，不仅有可能最终消除周期性赤字，而且有可能最终消除结构性赤字。,（三）我国的财政赤字和国际比较,1,我国财政赤字的性质和动态,对经济发达国家来说，由于经济体制和经济结构相对稳定，经济活动主要受市场供求和商业周期的影响，因而将赤字结构划分为结构性赤字和周期性赤字，已经可以满足政策性分析的需要。,但对于发展中国家来说，这种赤字结构的划分虽有借鉴意义，却不能完全说明这些国家财政赤字的产生及其政策含义的复杂性，我国也是如此。,我国财政赤字的复杂性在于很大程度上属于经济改革（放权让利，减收增支）和经济发展（财政支出任务繁重且呈刚性增长）的代价（机会成本），带有较强的过渡性特征。,从理论上说，随着我国经济体制改革的不断深化和经济的较快稳定发展，这种经济改革和发展性质的赤字也将逐步缩小。,我国财政赤字的动态见表,141,：,2,、财政赤字的国际比较见表,142,：,我 国 财 政 赤 字 情 况,年份,财政赤字（亿元）,占,GDP,的比重（）,1979,（全国）,1980,（全国）,1985,（全国）,1990,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,135.4,68.9,0.57,115.2,662.8,2596.9,2596.3,3096.9,3197.7,3192.9,2999.6,2748.96,1738.6,1100.0,7500.0,8000.0,3.35,1.53,0.01,0.62,1.09,2.62,2.37,2.57,2.35,2.00,1.64,1.31,0.7,0.4,2.31,2.01,表,142,一些国家的财政赤字情况,国别,财政赤字占,GDP,的比重（）,1987-1990,年,1991-1995,年,经济发达国家：,美国,法国,德国,英国,新兴工业化国家：,韩国,马来西亚,泰国,工业化过程国,印度,巴基斯坦,3.17,1.90,1.14,0.79,0.89,5.55,3.34,8.13,6.90,3.64,4.58,2.04,4.57,0.26,0.96,3.16,6.13,7.19,名言,在中学阶段，学生应该伏案学习；在大学里，他们则应该站起来，四面观望。,英国哲学家怀特海,命运负责洗牌，但是玩牌的是我们自己。,一切得靠自己,让读书人有钱，让有钱人读书,某农村书店的一副对联,第二节 财政赤字与社会总供求平衡,(,不讲）,一、财政赤字与社会总量平衡的关系,(,The relationship of fiscal deficit with the balance between,aggregate supply and demand),二、财政赤字的弥补方式及其经济效应,(redeeming methods and economic effect of fiscal deficit),一、财政赤字与社会总量平衡的关系,运用国民收入决定模型分析简单的财政赤字与社会总量平衡的关系和财政赤字的经济影响。,C+S+T+MC+I+G+X (1),C:,消费,S,：储蓄,T,：税收,M,：进口额,I,：投资,G,：政府支出,X,：出口,由（,1,）移项得：,G,T(S,I)+(M,X)(2),当,G T,时,预算出现赤字,;,当,G I,时,储蓄、投资账户出现结余；,当,SI,时,储蓄、投资账户出现赤字。,当,MX,时,贸易经常账户有赤字,资源净出口。,财政赤字储蓄、投资账户结余,+,贸易经常账户赤字,从封闭型经济讨论起：,M,X,0,，有,G,T S,I (3),即：财政赤字储蓄、投资账户结余,这个恒等式说明：政府预算的赤字可以由非政府部门的储蓄、投资账户弥补，不会影响社会总需求。,如果财政赤字,储蓄、投资账户结余,那么,赤字就会以增加新的需求的方式叠加在原有的总需求之上扩张总需求。,再从开放型经济讨论：,财政赤字不仅可以用国内结余资源弥补，还可以吸收国外资源（假定,MX0),在其他条件不变的情况下，谁动用了这部分资源，则取决与,S,和,I,的关系，大体有以下几种情况：,1,、,SI,表式非政府部门有结余,资源净流出,政府既动用了国外资源,也动用了国内结余资金。,这种情况下，赤字同时以两种方式加入总需求：,（,1,）用国外资源弥补的赤字，会以增加新的需求的方式叠加在原有的总需求之上，使总需求扩张；,（,2,）用国内结余资金弥补的赤字，会以替代支出的方式嵌入原有总需求中，总需求结构会改变，但总量不变。,2,、,S=I,，表式非政府部门的储蓄等于投资，既不占用其他部门的资源，也不为其他部门提供资金结余。政府动用了全部从国外流入的资源弥补赤字，全部赤字都会以新的需求叠加在原有的总需求之上，使总需求扩张。,3,、,SI,表明非政府部门的储蓄、投资账户也出现赤字，政府本来就有赤字，这是两个部门都需要占用国外资源，所有赤字都会使总需求扩张。,如果非政府部门的储蓄、投资账户赤字,=,经常贸易账户赤字，则财政便无资可筹，这是民间投资排挤政府支出的排挤效应。,从以上的恒等式分析，对财政平衡与社会总供求平衡的关系可得出以下三点结论：,1,、不能就财政平衡论财政平衡，而必须从国民经济的整体平衡研究财政平衡，这样才能得出全面、正确的结论。,2,、财政平衡（局部平衡）本身不是目的，而是社会总供求平衡（整体平衡）的一种手段。,3,、上述公式中，消费、储蓄、投资以及进出口都属于市场行为；而财政收支属于政府行为，因而财政收支平衡是掌握在政府手中的宏观调控手段，可以直接调节社会总需求，间接调节社会总供给。,二、财政赤字的弥补方式及其经济效应,（一）财政赤字的不同融资机制,1,、债务融资（赤字债务化）：政府向社会公众发行国债，又称赤字融资。,2,、货币融资（赤字货币化）债务：,（,1,）直接的货币融资：财政部直接向中央银行借款或透支，中央银行发钞票。,（,2,）间接的货币融资：财政部向社会公众发行国债，随后中央银行在公开市场上购入国债，即中央银行将货币化了。,（二）不同融资机制的不同经济效应,1,、债务化融资对经济的影响,债务化融资一般不会导致通货膨胀，但在以下两种情况下有可能导致通货膨胀：,（,1,）为弥补赤字发债时，可能推动市场利率上升，如果中央银行为了维持利率的稳定，就会通过公开市场业务买进国债，投放货币，导致基础货币增加，如果赤字持续不断，国债供应量不断增加，推动利率上升,的压力持续增大，中央银行就会不断买进国债，货币供应也不断增加，最终将导致通货膨胀。,（,2,）如果国债规模过大，损害了政府和国债的信誉，人们对政府的尝债能力失去信心，那么政府不得不增加货币发行量或向中央银行借款，结果也是将赤字债务化转化为赤字货币化。,此外，国债是要还本付息的，债务的增加也会反过来加大财政赤字。,因此，发行国债虽是弥补财政赤字的一种可靠资金来源，但对国债发行规模的控制和管理也不可掉以轻心。,2,货币化融资对经济的影响,（,1,）为弥补暂时性的,财政赤字而一次性增加的货币供给，只能引起物价水平的一次性上升，不会引发通货膨胀。,（,2,）持续的赤字货币化为持续的财政赤字融资，是引发通货膨胀的必要条件，但不是充分条件：,一种情况是：虽然赤字货币化增加了货币供给，但如果货币需求增加的幅度等于或超过货币供给增加的幅度，不会引发通货膨胀。,另一种情况是：货币供给量等于基础货币乘以货币乘数，即,M=,Bm,政府通过货币创造弥补财政赤字只能增加基础货币量,B,，如果由于种种原因，货币乘数在降低，而且降低的幅度等于或超过基础货币量增加的幅度，那么货币供给量不但没有增加，反而可能减少，政府为弥补财政赤字而增加的基础货币量就不会引发通货膨胀。,（三）关于通货膨胀税和铸币税问题,当前理论界对通货膨胀税和铸币税的定义和定量尚未达成共识，以下仅作简略介绍：,1,通货膨胀税,政府通过通货膨胀的再分配而增加的收入。包括两种情况：,（,1,）实行累进税制，纳税人收入随着物价的上升而增加，会提高纳税人纳税的“档次”（税率），由此而增加政府的税收收入（快于物价的上升和纳税人收入的增加）,（,2,）政府为弥补赤字而发行的国债没有实行指数化，由于物价上涨，国债持有人会遭受债券贬值的损失，由此而增加政府的实际收入。,2,、铸币税：国家凭借货币发行的垄断权通过发行货币而取得的收入。,铸币税并非真正意义上的税收：,（,1,）政府发行货币，意味着政府掌握一部分商品的购买权，可视为政府的一种特殊性财政收入，但不构成税收。,（,2,）只有当中央银行执行货币发行权，并向财政上缴发行货币的收入，才构成铸币税。,（我国,1995,年的铸币税为,3128.98,亿元）,我国一向是由中央银行执行货币发行权，铸币收入首先归中央银行所掌握，过去当财政出现赤字时经常向中央银行借款，却从来没有征收铸币税。,学术界由于对铸币税的含义理解不同，所以提出的铸币税的计量方法也不一样。这里介绍一种简单的计量方法：,假设前提：政府只为适应经济增长而发行货币；只计量中央银行发行的基础货币，而不计由货币乘数而扩张的货币供给量；为适应经济增长而发行的货币，不构成通货膨胀因素。,铸币税的计量公式：,S=B/P,其中，,S,代表铸币税，,B,代表基础货币增发量，,P,代表物价水平（用平减物价指数调整）。,第十四章 小结,一、,理解财政平衡的含义。,二、掌握预算赤字、决算赤字、赤字政策、结构性赤字、周期性赤字的概念。,三、理解通货膨胀税,、,铸币税的概念。,四、掌握财政平衡与总量平衡的关系。,五、掌握财政赤字债务化的经济效应。,六、掌握财政赤字货币化的经济效应。,第十四章 练习题,一、简释题,预算赤字、决算赤字、赤字政策、结构性赤字、周期性赤字,二、简述题,1,、如何理解财政收支平衡,?,2,、简述,财政赤字债务化的经济效应。,3,、简述财政赤字货币化的经济效应。,三、论述题,1,、试述,财政平衡与社会总量平衡的关系。,2,、试述我国当前财政赤字的状况。,本章完,