技术经济学时间型经济评价指标.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,*,第三节 时间型经济评价指标,一、净现值,(net present valueNPV,表示,),1.,定义：,NPV,是指方案在寿命期内各年的净现金流量时的现值之和。其表达式为：,2.,1000,500,100,1224,例：,i,0,=11%,项目,A,(,万元,),3.,评判标准：,单方案：,NPV,0,，方案可行。多方案互斥：,NPV,大者为优。,4.,优缺点：,优点：,a.,全面考虑了项目寿命期内现金流量；,b.,考虑了资金的时间价值；,c.,考虑了最低报酬率。,缺点：,a.,最低报酬率难以确定；,一般：,同行业投资收益率；,市场利率；,资金成本率。,b.,项目寿命期不等，难以用净现值辩出优劣；,c.,投资规模不一时，很难得出正确判断。,NPV,i,0,5.NPV,与,i,的关系：,二、净年值（,NAV,）,1.,定义：,将,NPV,经过等值计算，分摊到寿命期内各年的等额年值。,2.,公式：,3.,评判标准：,单方案：,NAV,0,，方案可行。,多方案互斥：,NAV,大者为优。,三、费用现值和费用年值,在对两个以上的方案比较选优时，如果诸方案的产出价值相同，或者诸方案能够满足同样的需要，但其产出效果难以用价值形态来计量时，比如环保效果、教育效果等，可以通过对各方案费用现值或费用年值的比较进行选择。,1,、费用现值和费用年值的定义,(1),费用现值：把方案计算期内的各年年成本按基准收益率换算成基准年的现值和，再加上方案的总投资现值，用,PC,表示,(2),费用年值：将方案计算期内不同时点发生的所有费用支出，按基准收益率折算成等值的支付序列年费用，用,AC,表示,2,、费用现值的计算式为：,费用年值的计算式为：,式中：,PC,：费用现值,AC,：费用年值,：,第,t,年的现金流出,n,：,方案寿命年限,：,基准收益率,费用现值或费用年值 用于多方案比选时，其判别准则是：费用现值或费用年值 最小的方案为优。,例,.,某厂拟购买机器设备一套，有,A,、,B,两种型号可供选择，两种型号机器性能相同，但使用年限不同，有关资料如下表所示，,i,0,=10%,，试优选方案。（单位：万元）,解,:A,项目的费用现值,:,B,项目的费用现值,:,=4.157,所以，,B,项目优于,A,项目,第四节 效率型经济评价指标,一、内部收益率和外部收益率,1.,内部收益率,（,1,）定义：净现值为零时的收益率（折现率）。,(2),公式,:,NPV,IRR,0,i,（,3,）,IRR,和,i,的关系曲线图：,采用“逐步计算法”：,a.,主观认为一个,i,j,如,NPV,(,i,j,)=0,，则,i,j,=IRR,；,NPV,(,i,j,)0,，则,i,j,取小了；,NPV,(,i,j,)0,；一个较大的,i,2,，使,NPV(i,2,)0,，方案可取；多方案：,NPVI,大者为优。,4.,NPV,与,NPVI,比较。,三、其他指标,（一）投资收益率,1.,定义：,是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。,2.,公式：,：投资收益率,：正常生产年份的净收益,：投资总额,3.,具体表现形式：,（,1,）投资利润率,投资利润率,=,年利润总额或年平均利润,/,项目总投资,100%,年利润总额,=,年销售收入,-,年销售税金及附加,-,年总成本,（,2,）投资利税率,投资利税率,=,年利税总额或年平均利税总额,/,项目,总投资,100%,年利税总额,=,年销售收入,-,年总成本,（,3,）资本金利润率,资本金利润率,=,年利润总额或年平均利润,/,资本金,100%,资本金利润率和投资利润率还可以分为所得税前,和所得税后资本金利润率和投资利润率。,二、效益,-,费用比（,B-C,比）,对于一些非营利性的投资或投资者，投资的目的是为公众创造福利或效果，并非一定要获得直接的超额收益。,1.,公式：,效益,-,费用比,=,净效益（现值或年值）,/,净费用（现值或年值）,2.,评判标准：,B-C,比,1,，项目可行。,3.,增量效益,-,费用比,用于两个方案的比选。,增量效益,-,费用比大于,1,，表明增加的投资经济效果是好的，投资大的方案优于投资小的方案。否则，投资小的方案优于投资大的方案。,1000,500,100,1224,例：,项目,A,项目,B,1273,100,600,1200,此课件下载可自行编辑修改，供参考！,感谢您的支持，我们努力做得更好！,