新时期企业集团财务公司如何发力绿色金融？.docx

新时期，企业集团财务公司如何发力绿色金融？引言截至2018年末，全国已经成立253家企业集团财务公司法人机构（以下简称“财务公司”），表内外资产总额9.50万亿元，累计发放各项贷款4.55万亿元 中国企业集团财务公司行业发展报告（2019）。全国财务公司服务的成员单位涵盖电力、石油化工、钢铁、机械制造、民生消费等17个行业，基本覆盖关乎国计民生的重要行业。财务公司的设立，为企业集团统筹协调不同产业板块与成员单位资金资源，投融资活动，多元化金融服务需求，以及提升内外各类资金资源的使用效率发挥了重要作用。财务公司是一类特殊的金融机构。一方面，财务公司是经金融监管机构核准具备金融业务资质的机构，普遍拥有相对全面的金融业务资质，业务范围涵盖传统商业银行业务及投资银行业务，成为金融市场中有影响力的专业金融机构；另一方面，作为集团企业中的一员，相对于外部金融机构，财务公司与实体产业联系更为直接、紧密，与集团企业利益取向高度一致。财务公司作为企业内部银行，对企业内部成员公司的信贷政策、信贷投向，往往成为企业外部信贷合同条件的参考，内部信贷的发起常常引致更大规模的外部信贷匹配需求，产生信贷乘数效应。财务公司在信贷投向、信贷条件、信贷规模等方面发挥着先行引导作用，对银行业绿色信贷的影响不容忽视。发展绿色金融，是实现经济高质量发展的重要举措。在新的发展时期，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段 中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见，作为一类特殊的金融机构，财务公司又该如何走出自己的绿色金融之路？一、新时期，财务公司面临的发展新要求自2007年银监会印发节能减排授信工作指导意见，到2012年绿色信贷指引，以及中国银监会办公厅关于报送绿色信贷统计表的通知绿色信贷实施情况关键评价指标能效信贷指引关于加快建设绿色矿山的实施意见关于深化公共建筑能效提升重点城市建设有关工作的通知关于规范银行业服务企业走出去加强风险防控的指导意见等相关政策文件的发布，国内绿色信贷从探索尝试到逐步系统完善，从抑制“两高一剩”，到主动引导绿色融资，从明确绿色信贷项目标准，到建立统计上报制度，中国成为第一个政府机构建立绿色信贷制度的国家，且形成了相对最为完备的政策框架。为推动银行机构发展绿色信贷，2017年第三季度起，人民银行将24家主要银行机构绿色信贷业绩表现纳入宏观审慎评估（MPA）。2018年1月，人民银行印发关于建立绿色贷款专项统计制度的通知，将（绿色信贷）报数申请的金融机构范围扩大到除银行之外的企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司等机构，进一步扩展了绿色信贷的实施范围。绿色信贷政策的深化发展，对财务公司的发展提出了新的要求。随着绿色信贷专项统计制度的建立和完善，更多金融机构绿色信贷绩效将纳入宏观审慎考核（MPA）考核，更多金融机构绿色信贷也将有机会进入中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）等货币政策工具的合格担保品范围。因此，财务公司是否建立健全完善的绿色信贷统计、管理体系，在可预见的未来，将对企业集团信贷融资便利性和融资成本产生实质性的影响。二、发展绿色金融，财务公司的机遇与挑战由于与实体产业有着紧密的联系，财务公司发展绿色金融具有一定的优势。财务公司作为企业内部成员，对融资主体的了解更加全面，对融资主体所从事行业的了解更加深刻，有利于在发展绿色金融过程中加强对绿色属性的把控。与此同时，在企业、项目的环境、社会风险识别、评估等专业领域，大部分财务公司目前还缺乏健全的专业人才队伍支撑，存在政策水平和专业知识不足的问题，难以实现业务过程中环境和社会风险有人负责、有能力负责、最终可问责。目前，财务公司对于企业、项目环境、社会风险的管理，基本还处于“合规性”管理阶段，即核查政府相关职能部门关于企业、项目的相关审批文件，如项目环境影响评价报告，建设用地批复等，实现项目在政策和监管层面的“合规”基本要求。因此，有必要结合当前的绿色发展新要求，创新模式、方法，寻找符合财务公司自身发展特点的绿色金融之路。三、财务公司绿色金融特色实践为实现高质量发展，基于对绿色产业的深入了解和有利的业务条件，中节能率先以财务公司为平台，推进绿色信贷体系建设，引导和激励成员公司贯彻落实集团绿色发展战略，主动优化投融资和经营行为，走出绿色金融特色发展之路。针对银行准确识别和评估绿色产业项目技术风险、市场风险的难题，中节能财务有限公司委托中节能咨询有限公司开展了绿色信贷项目和企业主体评价体系的构建工作。基于对相关产业发展规划、产业政策，行业能效、技术、质量标准和环保标准的研究，对不同行业建设、运营项目环境风险、环境效益特征的研究，课题团队识别出不同行业环境风险、效益，以及技术、市场风险的关键影响要素，建立了绿色信贷整体评价框架及分行业评价指标、测算方法。此外通过研究，课题团队还建立了分行业企业和项目数据收集及核验标准化模板，使得即使产业背景知识不熟悉的金融业务人员，也能够依据标准模板指引，在尽职调查和数据填报环节把握调查对象关键信息，自主完成评价前的数据核验和填报工作，减少资料、数据传递环节，在提高金融机构可操作性的同时，保障评价对象数据质量。以光伏发电行业为例，目前，市场中一些机构认为可再生能源项目环境风险相对小于污水处理等环境治理项目，简单地将风电、光伏发电等可再生能源项目贴上“深绿”标签，将环境治理项目贴上“浅绿”标签。但是，上述简单的绿色分级方法，并不能向金融机构真正揭示绿色产业项目面临的非财务要素潜在风险，对企业绿色运营行为也难以产生有价值的引导或约束作用。如近期发生的光伏项目建设用地毁林负面事件，破坏了当地生态环境，也对企业声誉造成了负面影响。在光伏行业的关键风险要素研究中，课题团队发现相对于火电项目建设运营，大规模的土地征用、占用是其突出特征。因此，项目用地性质、建设用地指标是表征项目资源利用绩效和项目潜在风险的一项重要指标。此外，现阶段，国内光伏设施建设产能相对过剩，弃光问题较为突出。为优化产业发展质量，国家在行业实施能效”领跑者”政策，以及风险预警管理，项目建设指标的获取与组件效率、项目所在地预警级别直接相关，成为项目技术和市场风险的关键评价要素。可见，不同行业、不同项目关键风险要素存在较大差异。企业和项目的非财务要素绿色评级，需要深入研究和识别可能对财务信用风险造成严重影响的关键要素，使其更有针对性，并能有效指导金融机构风险预警和风险管理。目前，中节能财务有限公司绿色信贷评价体系信息化系统（一期）已经成功开发上线，且试运行良好。这一系统的开发，对企业集团利用绿色信贷政策落实绿色发展战略，有效识别和管控项目非财务重点风险，实现高质量发展起到积极推动作用；也将为国内其他企业财务公司、银行金融机构绿色信贷评价提供有益经验，促进我国绿色金融的健康发展。6