第六章公司资本制度.ppt

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第六章 公司资本制度,本章分为五节：,第一节 公司资本的概念和意义,第二节 公司资本原则与资本形成制度,第三节 最低资本额制度,第四节 公司资本募集和股份发行,第五节 增加资本和减少资本,第一节 公司资本的概念和意义,本节包含四个问题：,一、公司资本的概念,二、公司资本的不同含义和形式,三、公司资本与相关概念,四、公司资本的法律意义,一、公司资本的概念,（）概念,【公司资本】（,capital），,又称股本，是公司,章程规定,并由登记机关核准登记的，由,股东出资构成,的,财产,总额。,（二）特征,1资本是公司自有的独立财产,2资本来源于股东的出资,股东出资,资本,公司 自有 经营积累,财产 受赠,借贷,3资本由公司章程予以规定,4资本是一个抽象的财产金额,表现为货币数额。,在观念上是确定的金额。,表彰公司原始财产数量。,5,资本是一个相对稳定的财产数额，不受盈利和亏损的影响,二、资本的不同含义和形式,实收（实缴）,发行（认购）,注册资本 待收（待缴）,（*名义）待发行（待认购）,（二）发行资本和待发行资本,【,发行资本,】,，是指公司依法或章程的规定，在注册资本的额度内已经发行的、由股东认购的资本总额，即股东承诺缴纳的股本。,【,待发行资本,】,是指注册资本除去已经发行的部分后剩余的部分。,注册资本,=,已发行资本,+,待发行资本,发行资本,=,认购资本,待发行资本,=,待认购资本,3.,实收资本和待收资本,【,实收资本或实缴资本,】,，亦称已缴资本，是指股东已经向公司缴纳的资本或公司实际收到的资本。,【,待收资本或待缴资本,】,，也称未收资本或催缴资本，是指股东已经认购但尚未缴纳的资本。,实收资本,=,实缴资本；待收资本,=,待缴资本,如果公司资本属于一次缴纳，那么：,发行资本,=,认购资本,=,实缴资本,=,实收资本,如果公司资本分期缴纳，那么：,发行资本,=,认购资本,=,实缴资本,+,待缴资本（或实收资本,+,待收资本）,（四）保留资本,保留资本，又称储备资本，是指一般情况下在待缴资本中不得向股东催缴，只有在公司破产时才可催缴的部分资本。相当于公司债务的保证金。,【,结论,】,公司资本,=,注册资本,=,发行资本,+,待发行资本,发行资本,=,认购资本,=,实缴资本,+,待缴资本（含保留资本）,新,公司法,：,第,26,条,有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的,20%,，,也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。,第,81,条,股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的,20%,，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；,其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。,旧公司法：,注册资本发行资本实缴资本,新公司法：,注册资本发行资本实缴资本待缴资本,三、公司资本与相关概念的比较,（一）资本与资产,1,、概念：资产是会计学上的概念，与“负债”相对应，是指公司实际占有的财产或权利。,资产=负债+所有者权益（净资产）,2,、资本与资产的对应关系,（二）资本与资金,（三）资本与净资产（公司自有资本的价值）,（四）资本与股东权益,股东权益又称所有者权益，是指股东对公司净资产享有的权益。,所有者权益（净资产）=资产-负债,所有者权益=资本+资本公积金+盈余公积金+未分配利润,【,案例,】,甲乙二人各投资,100,万元成立了一家美风家具有限公司，生产家具。租用甲的一处房产和院落作为公司住所和生产场地，租赁协议规定：租期三年，年租金,10,万元，三年租金一次付清。租用乙的一辆价值,10,万元的卡车用来进货和送货，月租金,2,千元。购进机械设备支付,30,万元。并向银行贷款,100,万元，入股德美家具销售有限公司。公司成立半年后，吸收丙加入公司，入股,50,万元，并作了工商变更登记。公司经营状况良好，在公司成立一年时，公司在银行账户上的资金余额,170,万元（不含股权），库存产品价值,20,万元,库存材料价值,80,万元，应付材料款等,20,万元，应收货款,10,万元。问题：此时公司的资本、资产和净资产各为多少？,【,参考答案,】,（,1,）资本：即注册资本，为,250,万元。,（,2,）资产：即公司实际掌握的财产，包括账面,170,万元资金，机械设备（固定资产）,30,万元（要减除折旧），材料,80,万元，产品,20,万元，房屋场地使用权（,2,年）价值,20,万元，股权（,100,万元，需评估），债权,10,万元，无形资产（需品牌评估）。租赁的汽车？,（,3,）净资产：即所有者权益,=,资产,-,负债。上述资产要减去银行贷款,100,万元和应付款,20,万元,。,四、公司资本的法律意义,（）资本是公司设立的一项基本条件,（二）资本是公司进行经营活动的基本物质条件,（三）资本是公司承担财产责任的基本保障,（四）资本是公司股东承担责任的界限,资本与股东责任,最高人民法院,1994,年发布的,关于企业开办的企业被撤销或者歇业后民事责任承担问题的批复,1,、如果公司注册资本不实，但实缴资本达到了法定最低资本额的，股东应在注册资本不实的范围内，即实缴资本与注册资本的差额范围内对公司债务承担责任。,2,、如果公司注册资本不实，实缴资本低于法定最低资本额的，则不承认公司法人人格，股东对公司债务应承担无限连带责任。,第二节 公司资本原则与资本形成制度,本节包括两个问题：,一、公司资本原则,二、公司资本形成制度,一、公司资本原则,（一）资本确定原则,1.,概念,资本确定原则是指公司在,设立,时，必须在章程中对公司的资本总额做出明确规定，并须全部认足或募足，否则公司不能成立。,2.,我国相关制度,我国公司法实行的是资本确定原则。,注册资本发行资本,（二）资本维持原则,1.,概念,资本维持原则，,又称资本的充实原则，它是指公司在其,存续,过程中，应经常保持与其资本额相当的财产。（实有财产与明示资本数额）,2.,立法意图,使资产与资本不要过于偏离，以保护债权人的利益。,3.,我国相关制度,股东退股禁止。不得抽回出资。,不得折价发行股份。,限制非货币出资。,依法提取和使用公积金。,资本充实责任。,亏损先行弥补，没有盈利，不得分配。,原则上禁止收购本公司的股份。,不得接受以本公司股份提供的担保。,限制,处置公司财产的行为,。,旧公司法：合并、减资,【,新,】,第一百四十三条,公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：,（一）减少公司注册资本；,（二）与持有本公司股份的其他公司合并；,（三）将股份奖励给本公司职工；,（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。,【,新,】,第一百四十三条,公司因前款第（一）项至第（三）项的原因收购本公司股份的，应当经股东大会决议。公司依照前款规定收购本公司股份后，属于第（一）项情形的，应当自收购之日起十日内注销；属于第（二）项、第（四）项情形的，应当在六个月内转让或者注销。,公司依照第一款第（三）项规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五；用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出；所收购的股份应当在一年内转让给职工。,公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。,职工股票期权计划，是指公司与其管理人员或普通职工签订股份期权合同，在一定的期限到来后，在符合约定条件的情况下，公司按照预先确定的价格和方式向其管理人员或普通职工发行股份。,股份来源：一是股份预留,二是股份回购,（三）资本不变原则,1.,概念,资本不变原则是指公司资本一经确定，非依法定程序,变更,章程，不得改变，资本维持原则的进一步要求。,2.,立法意图,资本不变原则的立法意图是防止公司随意减少资本而损害债权人的利益。,3.,我国相关制度,公司增减资本制度。,债权人特别保护程序。,二、公司资本形成制度（一）法定资本制,1.,概念,法定资本制，也称确定资本制，是指在公司设立时，必须在章程中明确规定公司资本总额，并一次性发行和募足，否则公司不得成立的资本制度。,主要特点,:,资本一次发行,可以分次缴纳,2.,内容,公司设立时，须在公司章程中明确规定资本总额；,公司设立时，须将资本一次性全部发行并募足；,资本募足后，各认股人应根据发行的规定缴纳股款。,公司成立后，如需增减资本须履行法定程序。,3.,评价,（二）授权资本制,1.,概念,授权资本制，也称核准资本制或名义资本制，是指在公司设立时，虽然应在章程中载明公司资本总额，但公司不必发行资本的全部，只要认足或缴足资本总额的一部分，公司即可成立。其余部分，授权董事会在认为必要时，一次或分次发行或募集。,主要特点,：,资本或股份可以分次发行。,2.,内容,公司设立时，必须在章程中载明资本总额，同时章程亦应载明公司首次发行资本的数额。,公司章程所定的资本总额不必在公司设立时全部发行，而只需认足或募足其中的一部分。,各认股人就其在公司设立时认购的部分，应根据发行的规定缴纳股款。,公司成立后增加资本，仅需在授权资本数额内，由董事会决议发行新股，而无须股东会议变更公司章程。,3.,评价,利：,减轻了公司设立的难度；,简化了公司增资程序；,避免大量资金在公司中的冻结和闲置，能充分发挥财产的效益。,弊：,易导致滥设公司或设立欺诈，损害债权人的利益。,（三）折衷资本制,1许可资本制（法定资本制）,许可资本制，也称认许资本制，是指在公司设立时，必须在章程中明确规定公司资本总额，并一次性发行、全部认足或募足。同时，公司章程可以授权董事会在公司成立后一定期限内，在授权时公司资本的一定比例范围内，发行新股，增加资本，而无须股东会的特别决议。,德国,股份法,第,202,206,条规定，公司章程可以授权董事会在公司成立后的,5,年内，在授权时公司资本的半数范围内，经监事会同意而发行新股，增加资本。,2、折中授权资本制,（授权资本制）,折中授权资本制是指公司设立时，要在章程中载明资本总额，并只需发行和认足部分资本或股份，公司即可成立，未发行部分授权董事会根据需要发行，但授权发行的部分不得超过公司资本的一定比例。,日本,商法,第,166,条规定，公司设立时发行的股份总数不得低于公司股份总数的,1/4,。,我国台湾地区,公司法,第,156,条规定，股份总数得分次发行，但第一次发行之股份不得少于股份总数的,1/4,。,第三节 最低资本额制度,一、最低资本额制度的意义,二、各国最低资本额立法情况,三、我国最低资本额制度,四、最低资本额制度评价,第四节 公司资本募集与股份发行,本节包括：,一、公司资本的募集,二、股份发行分类,三、股份发行原则,四、股份公开发行的条件,五、股份发行程序,一、公司资本的募集,（一）概念,公司资本的募集，亦称资本的发行，是指以一定的条件向投资者发行资本，由投资者出资认购并取得股权或股份，公司得以获得相应的资产。,（二）资本募集的方式,1发起人募集与认股人募集,2一次募集与分次募集,3内部募集与外部募集,二、股份发行分类,（一）设立发行与新股发行,设立发行，是指公司在设立过程中发行股份。,新股发行，是指公司在成立之后再次发行股份。,（二）直接发行与间接发行,直接发行，是指公司直接向投资者发行股份，而不由证券机构承销。,间接发行，是指公司委托证券机构发行股份。,（三）公开发行与不公开发行,公开发行是指面向社会，向不特定的任何人发行股份。,不公开发行，是指向特定的投资者、采取特定的方式发行股份。,（四）增资发行与非增资发行,增资发行是指公司在增加资本情况下发行股份，即公司章程所定的资本总额全部发行完毕后，为增加资本而再次发行股份。,非增资发行是指在公司资本总额范围内、不增加公司资本而发行股份。（授权资本制之下）,（五）,平价发行、折价发行与溢价发行,平价发行，也称面额发行，是指按股份的票面价额发行股份。,折价发行，是指按低于股份票面价额的价格发行股份。,溢价发行，是指按高于股份票面价额的价格发行股份。,中间价发行，是指按股份面额与市场价格之间的某一中间价格发行股份。,第五节 增加资本与减少资本,本节包含两个问题：,一、增加资本,二、减少资本,一、增加资本,（一）增加资本的概念和意义,1.,概念,【增加资本】，是指公司基于筹集资金，扩大经营等目的，依照法定的条件和程序增加公司的资本总额。,2.,意义,保持现有的运营资金，减少股东收益分配,（二）增资的方式,1.内部增资与外部增资,2.同比增资与不同比增资,3.追加性增资与分配性增资,4.增加股份数额与增加股份金额,5.配股增资与送股增资,6.公司债转换增资与债转股增资,（三）增资条件和程序,1,、有限责任公司增资条件和程序,公司法,第,44,条 股东会的议事方式和表决程序，除本法有规定的外，由公司章程规定。股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。,2.,股份公司的增资新股发行的条件和程序（上市公司公开发行）,新股发行条件,证券法,第,13,条公司公开发行新股，应当符合下列条件：,(,一,),具备健全且运行良好的组织机构；,(,二,),具有持续盈利能力，财务状况良好；,(,三,),最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；,(,四,),经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。,上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。,新股发行程序,A.,发行决议,-,特别程序,B.,向国务院证券监管机构申请并得到核准,C.,公开发行文件,D.,签订承销协议和代收股款协议,E.,申请变更登记及公告,二、减少资本,（一）减资的概念和意义,1.,概念,减少资本，简称减资，是指公司基于某种情况或需要，依照法定条件和程序，减少公司的资本总额。,2.,意义,实现股利分配，保证股东利益,ST,中鼎减资弥补亏损案（,1,）,ST,中鼎的前身为,ST,飞彩，,ST,飞彩,2003,、,2004,年发生重大亏损，面临退市风险。为改善,ST,飞彩的基本面，维护包括流通股股东在内的全体股东利益，中鼎股份将所持有中鼎密封件公司橡胶密封件优质资产置换进入上市公司，并承诺未来,3,年的合计净利润不低于,1.5,亿元。但是由于,ST,飞彩累积亏损金额巨大（据,ST,飞彩,2005,年年报显示，其未分配利润为,-7.7,亿），即使置入优质资产具有很强的盈利能力，在正常情况下，,ST,飞彩如不进行减资，十年内也不能向投资者分配利润，将会动摇股东的信心，影响股票的合理估价。因此，,2007,年,1,月,4,日减资弥补亏损方案经过公司,2006,年度第三次临时股东大会审议通过。,ST中鼎减资弥补亏损案（2）,公司于2007年1月5日、9日、11日三次在指定媒体上发布了关于减少注册资本通知债权人公告，此后没有收到债权人不同意减资的书面函件。减资的具体方案为：以现有总股本96320万股为基数，全体股东每10股减为6.7335股。减资弥补亏损方案实施完毕后，公司总股本将由96320万股减少到314629280股，公司的亏损由7.66亿元减为0.89亿元。,第,143,条 公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：,(,一,),减少公司注册资本；,(,二,),与持有本公司股份的其他公司合并；,(,三,),将股份奖励给本公司职工,；,(,四,),股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。,公司因前款第,(,一,),项至第,(,三,),项的原因收购本公司股份的，应当经股东大会决议。公司依照前款规定收购本公司股份后，属于第,(,一,),项情形的，应当自收购之日起十日内注销；属于第,(,二,),项、第,(,四,),项情形的，应当在六个月内转让或者注销。公司依照第一款第,(,三,),项规定收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的,百分之五,；用于收购的资金应当,从公司的税后利润中支出,；所收购的股份应当在,一年内转让给职工,。公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。,（二）减资的方式,1同比减资与不同比减资,2返还出资的减资、免除出资义务的减资与销除股权或股份的减资,3减少股份数额与减少股份金额,（三）减资的条件和程序,董事会制订公司减资方案。,编制资产负债表及财产清单。,股东（大）会作出减资决议，并相应地对章程进行修改。,【,债权人保护特别程序、,】,通知或公告债权人，启动债权人保护特别程序。公司应当自作出减资决议之日起10日内，通知债权人，并于30日内在报纸上公告。,（原：至少公告三次）,债务清偿或担保。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起,45,日,（原,90,日）,内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。,（新,公司法,第,178,条）,办理变更登记。,