《货币银行学》第7章-货币需求.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,第7章 货币需求,重点内容,古典货币需求理论,凯恩斯的货币需求理论及其发展,现代货币数量论,7.1,古典货币数量论,两种代表理论：,现金交易论,现金余额论,7.1.1,现金交易论,交易方程式,欧文,费雪,的交易方程式,交易方程式导出的货币需求理论,货币需求取决于货币流通速度和名义收入，当货币流通速度不变，完全取决于名义收入水平。,7.1.2,现金余额论,剑桥方程式,人们出于交易需要货币外，也会按某种的比率选择货币来保有其财富，人们的货币需求与收入水平成比例：,剑桥方程与现金交易方程的比较,两个方程形式相似,内涵有差别,分析的出发点不一样,强调的货币需求的决定因素有所不同,7.2,凯恩斯的货币需求理论,货币需求动机分析,交易动机,预防动机,投机动机,货币需求公式：三种动机的综合,凯恩斯关于“流动性陷阱”的解释,7.3,凯恩斯学派对货币需求理论的发展,论证了交易性货币需求和预防性货币需求也是利率的减函数。,平方根法则：,从多样化资产组合的角度考察了货币需求问题，认为货币需求是多样化资产组合选择的结果。,平方根法则的推导,假定你打算在一定的时间内消费,Y,元，事实上，你没有必要将,Y,元收入全部以现金的形式持有，而把它换成债券以获取利息（利率为,i,），然后每隔一段相等时间将一部分债券换成当期要消费的货币，假定每次兑换你要支付,b,元佣金，你每次兑换多少货币才是最优的呢？,假定你每次兑换货币,x,元，你的这个计划的成本是：,兑换成本,:,损失利息的机会成本：,你的总成本是,求,C,的最小值，得到：,从而最优货币需求为：,7.4,现代货币数量论,弗里德曼的货币需求函数,弗里德曼将货币视作一种资产，认为影响人们资产持有的因素同样也是影响货币需求的因素。据此他提出如下形式的货币需求函数：,弗里德曼关于货币需求看法与凯恩斯的区别,弗里德曼拓宽了可选择资产的范围,弗里德曼认为货币需求对利率不敏感,弗里德曼认为货币需求函数和货币流通速度都是稳定且可预测的。,7.5,制度变迁对货币需求的影响：中国的经验证据,“,18,”,经验公式的失效,第二个广为使用的公式：,其中：,名义货币需求增长率：,经济增长率：,预期物价变动率：,近年来的经验表明我国制度变迁还在影响货币需求函数的稳定性,7.6,关于货币需求的概述,货币需求的含义,微观角度的货币需求,企业、家庭、个人等微观经济主体出于交易、预防或,愿以货币形式持有财产等诸种动机产生对货币的需要量。,宏观角度的货币需求,影响货币需求的因素,规模因素：收入、财富,机会成本因素：各种资产收益率、物价变动率,其他因素：制度因素等,复习思考题,概念,货币需求、,现金交易说、恒久性收入,试析现金交易说和现金余额说的主要内容及其区别。,简述弗里德曼货币需求理论的主要内容。,流动性偏好理论的主要内容。,影响货币需求的因素有哪些？,