六类企业研究分析报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,六类企业研究,./,1,六类企业研究分析报告,第1页,汇报总体结构,第一章,财团型,大企业研究,第二章,投资控股型,大企业研究,第三章,实业型,大企业研究,第四章,窗口型,大企业研究,第五章,政府背景,大企业研究,第六章,知识经营型,大企业研究,普通特征,中信泰富,首创集团,德隆集团,普通特征,复星集团,华润集团,普通特征,IBM,企业,瑞典宜家,恒源祥,普通特征,京泰集团,广东发展,普通特征,淡马锡,韩国三星,普通特征,三菱财团,摩根财团,荷兰国际,招商局集团,中信集团,上海国际,2,六类企业研究分析报告,第2页,案例分析普通内容,企 业 案 例 分 析,发展简史,普通现实状况,外部环境,经营管理,优,/,劣势分析,借鉴意义,普通特征,企业资产规模；,业务范围及关键业务,下属子企业,年营业额,/,赢利额,经营模式,发展战略,组织架构,产品提供,市场营销,人力资源,企业文化,公共关系,其它优异做法,3,六类企业研究分析报告,第3页,第一章 财团型大企业研究,本章结构,第一节,普通特征分析,第四节,荷兰国际研究,第二节,三菱财团研究,第三节,摩根财团研究,第六节,招商局集团研究,第五节,上海国际研究,第七节,中信集团研究,第一章,中外财团型大企业研究,4,六类企业研究分析报告,第4页,第一章 财团型大企业研究,第一节 财团型大企业普通特征分析,未来发展趋势,环境条件,优,/,劣势分析,普通特征,概念及内涵,“,以资本为纽带,”,而形成金融资本与产业资本相结合企业法人联合体。,所谓,“,以资本为纽带,”,，是指凭借投入资本金形成股权、产权连结而成企业联合体，集团组员之间是控股与被控股、参股与被参股之间关系。,所谓,“,金融资本与产业资本相结合,”,，是指企业集团内部现有金融资本，也有产业资本，以资本运作提供产业运作所需要资金，以产业运作来支撑资本运作不停发展。,以金融机构为中心，集团内各企业环形持股，即银行与企业、企业与企业之间交叉持股；,各组员企业之间只是一个横向联合，主要是为了相互提携业务，因而它只是涣散联合体；,即使集团也有关键（主要以大银行和金融机构为主），最高权力机构是,“,经理会,”,，但集团没有统一管理机构。如日本三菱集团等。,“,纯粹控股型,”,财团型大企业,以母子企业为主体，以集团章程为共同行为规范母企业、子企业、参股企业及其它组员企业或机构共同组成企业法人联合体。,关键企业就是母企业和控股企业，它在从事经营活动同时，又经过控股、参股，控制子企业、孙企业、关联企业，管理整个集团运行。,子企业和关联企业也含有独立法人地位。,“,母子型,”,财团型大企业,5,六类企业研究分析报告,第5页,第一章 财团型大企业研究,第一节 财团型大企业普通特征分析,未来发展趋势,环境条件,优,/,劣势分析,普通特征,概念及内涵,财团型大企业普通采取内部不一样企业之间相互持股机制，把不一样企业连接在一起，如美国、德国、日本等国家财团型大企业，都存在内部不一样企业之间相互持股现象。,内部企业间相互持股,财团型大企业发展金融业，不单是寻求金融资本支持，更是把金融业作为主营业务来发展，从而获取金融业较高行业利润和金融资本积累，最终形成以金融资本为关键、财团型控股集团模式。,以金融业为关键,纵观财团型大企业，大部分都涉足了多个产业经营，在资本逐利内在动力和外在压力下，财团型大企业趋向于涉足多个行业，实现企业快速扩张，又能够分散企业投资风险。,涉足多个产业,财团型大企业在进行多元化经营中，普通并不是对所涉足产业一视同仁，在不一样产业之间有重点有区分对待，形成一个或多个优势产业领域，占据较大市场份额，获取超额产业利润。,以优势产业而著名,6,六类企业研究分析报告,第6页,第一章 财团型大企业研究,第一节 财团型大企业普通特征分析,未来发展趋势,环境条件,优,/,劣势分析,普通特征,概念及内涵,与政府关系亲密,财团型大企业普通均含有良好政府背景或政府关系，在发展过程中得到了政府大力支持。,强大资金融通能力,财团型大企业普通财力比较雄厚，掌握着各种资金融通工具和渠道，含有强大资金融通能力。,以小博大资产支配能力,经过交叉控股、持股，财团型大企业可利用少许资产支配大于本身数倍、乃至数十倍资产。,金融业与实业投资协同效应,财团型大企业将金融业务与实业投资结合起来，还能够取得业务、人才、资源等多方面协同效应。,财团型大企业优势,连带效应,当集团某一项大运作项目因经营不善而造成业绩大滑坡、或者财团内某个主要组员企业因经营不善而破产时，因产权而形成了利益共同体其它组员也轻易受到牵连，从而影响到整个集团运作。,非金融业务盈利能力弱,财团型大企业采取法人相互持股在一定程度上限制了竞争。因为含有较强资金融通能力，或是集团内部一些交易行为，使得财团型大企业所属产业经营企业自力更生能力减弱，出现盈利水平不高等现象。,财团型大企业劣势,7,六类企业研究分析报告,第7页,第一章 财团型大企业研究,第一节 财团型大企业普通特征分析,未来发展趋势,环境条件,优,/,劣势分析,普通特征,概念及内涵,财团型大企业是社会经济发展到一定阶段产物，它存在及发展有赖于金融环境完善、资本自由流动，并受到国家相关产业政策影响。,政策环境。从韩国财团型大企业发展能够看出，国家政策环境对财团型大企业发展影响很大。二战以后，韩国实施了由政府和银行提供支持和优惠，促进少数大财团发展经济政策，三星集团、当代集团等一批财团型大企业发展离不开韩国政府大力支持。,金融环境。财团型大企业存在及发展有赖于金融环境完善。普通来讲，财团型大企业需要经过金融市场取得大量发展资金，经过吞并重组等资本运作方式实现企业规模快速扩张，这些都离不开完善金融环境支持。一个完善金融环境包含资本规模、资本自由流动以及多样化金融市场体系等原因。,市场环境。财团型大企业发展另外一个影响原因是市场环境，全球经济发展情况、国家经济景气情况以及产业市场环境等在某种程度上决定了财团型大企业能够发展空间。像美日等国财团型大企业存在和发展基本都是得益于国家建设或经济快速发展之中。,8,六类企业研究分析报告,第8页,第一章 财团型大企业研究,第一节 财团型大企业普通特征分析,未来发展趋势,环境条件,优,/,劣势分析,普通特征,概念及内涵,在全球第五次吞并浪潮中，更多购并在同业间发生，而不是在不一样产业之间，从中能够看出，财团型大企业在未来产业扩张方面将主要走有限多元化道路，而不是什么都做。,有限多元化,伴随经济全球化、一体化进程加紧，财团型大企业有加强国际化经营趋势，追逐全球商业机会，同时经过在多个国家经营来分散企业投资风险。我国财团型大企业也在主动地走向国际。,国际化经营,金融集团化是国际金融业发展新趋势。我国财团型大企业也正在寻求经过金融控股集团这个载体，最大程度地发挥金融业规模效应，提升集团业务能力和整体竞争力。,向金融控股集团发展,9,六类企业研究分析报告,第9页,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（文章结构）,企业文化,公共关系,组织形式,企业战略,市场营销,三菱财团研究,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,10,六类企业研究分析报告,第10页,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,1870年岩崎弥太郎创建三菱商会经营海上运输，在政府帮助下，逐步发展为海运业霸主,1885年前后，弥之助接任三菱社长，三菱开始进行陆上多元化发展，相继发展了铜矿业和煤矿业，三菱在矿业取得了巨大成功。随即弥之助又将矿业巨额收入投于造船业，拥有东方最大造船厂；,1893年，弥太郎儿子接任，在原有采矿业和造船业基础上，三菱相继发展了银行业、地产业、造纸业、酿酒业和玻璃制造业。,19，弥之助儿子接任，他深入推进了三菱管理当代化，将原来部门改组成半自治企业，并发展了机械、电子设备、化学品等业务。三菱重工发展了汽车、航行器、坦克和公共汽车，三菱电子成为电子机械和家庭用具领导者。,岩崎家族第三代岩崎小弥太大大拓展了三菱生产领域，将三菱建成一个包含海运、金融、保险、煤矿、商业、造船、化学、纺织、食品等领域巨大财阀康采恩。他经过三菱总企业，对11个独立三菱企业保持控制权。,二战结束后，三菱和其它日本财团一样，被迫解散。三菱重工、三菱矿业也因为经济力过分集中而被分割；,1952年，美国结束对日本占领，三菱财团又开始了重新恢复，从1955年开始，以三菱银行为中心，一面重新聚集原三菱财阀所属企业，一面新办、合并和重组企业。,20世纪60年代以来，三菱财团相继建立了三菱石化、三菱原子能工业、三菱液化石油气、三菱石油发展以及其它新企业，同时主动投资新技术工业领域，如空间发展、航空、海洋开发、数据通讯、计算机和半导体，同时三菱财团也活跃于消费品和服务领域。,11,六类企业研究分析报告,第11页,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,A,、业务领域：,在日本很多产业领域，如海运、航行器制造、造船、核能工程、废品处理、人造卫星、玻璃、石化、石油产品、啤酒、财产和灾难保险、仓储等都居领导地位。,B,、旗下企业：,三菱财团旗下有,41,家大企业，包含三菱银行、三菱商事、三菱重工、三菱信托、明治生命保险、东京海上保险、三菱电机、三菱汽车、三菱石油、日本邮船等；,C,、普通特征,三菱财团实力位居当今日本,6,大企业财团之首（三井、住友、芙蓉、三和、第一劝业银行）；,三菱财团本身不含有法人地位,强大资金融通能力,领先于重化工业,12,六类企业研究分析报告,第12页,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,资产规模,日本三菱财团旗下企业在全日本企业总资产中占据2.92%极高份额，被誉为“日本四大财团”之一，对整个日本经济和国际市场都有着不容忽略影响力。,在财富全球五百家最大企业中，三菱旗下有6家企业进入。其中：,三菱商事排名第10（年营业收入1093.86亿美元）；,三菱汽车第118（年营业收入318.82亿美元）；,三菱电机第126（年营业收入298.65亿美元）；,东京三菱金融财团第187（年营业收入227.53亿美元）；,三菱重工第206（年营业收入212.88亿美元）；,三菱化学第317（年营业收入154.9亿美元）。,13,六类企业研究分析报告,第13页,1,）相关多元化发展战略；,三菱财团主动开展多元化经营发展战略，伴随资本逐步积累，不停在相关领域扩大其经营范围。即使是相关多元化，但多年积累下来，三菱业务范围就变得极为广泛，下至日常服装产品和便利店、上至到燃料、化工产品、钢铁、机器，一直到通讯卫星。,2,）纵向一体化产业链发展策略；,从海洋运输发展到海运燃料（煤炭产业），再发展到造船，然后由造船再发展到钢铁、机器等。,3,）实施金融业与实业相结合发展战略,三菱财团金融业，是在实业支持下发展起来，反过来，金融业又不停地为三菱财团实业发展提供金融上支持与服务，使得三菱财团含有了强大融资能力。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,14,六类企业研究分析报告,第14页,三菱财团在组织方面有三大特点：,法人交叉环形持股、主银行制、,“,金曜日俱乐部,”,制度,1,）股权结构,法人交叉环形持股,三菱财团本身并不是法人实体，而是以三菱东京银行为中心，经过法人间相互交叉持股方式，形成稳定联合体；,优点：,经过法人交叉持股，能够预防恶意收购发生，保护了经营队伍稳定，而经营队伍稳定对于经营者集中精力从事经营尤其是长久经营至关主要；交叉持股还能够将利害关系者对企业不一样形式索取与其作为股东身份结合起来，降低不一样利害关系者之间利益冲突和磨擦。,2,）金融资本在三菱财团企业治理中发挥着主要作用（主银行制）,在三菱财团股权结构中，另一个较显著特点在于银行和金融机构持股占相当大比重，银行在企业经营管理过程中起着主要作用，这叫,主银行制,。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,15,六类企业研究分析报告,第15页,主银行制特点,(1)主银行是客户企业大股东。主银行普通不持有与自己没有业务或交易关系企业股份；（确保企业兼顾债权人利益）,(2)向客户企业提供系列贷款。主银行既向企业提供短期贷款，也提供长久贷款。即使企业所需贷款并不一定全部都由主银行单独提供，但企业大额贷款则是由主银行与其它金融机构组成银团提供，其中主银行贷款份额最大，负担贷款损失责任也更多。当企业不能准期偿还贷款或者出现坏帐时，主银行要分担其它金融机构贷款损失（因为主银行是股东）,(3)向客户企业派遣董事或经理。主银行向客户企业派遣人员能够分为两种情况：一是在正常情况下人员派遣，以大股东身份派遣董事或者经理到客户企业；二是在企业出现问题时，主银行派遣人员接管企业；,(4)管理客户企业结算帐户。主银行几乎都是所属企业结算银行，由主银行负责企业帐户管理、现金支付和结算。,(5)在企业经营正常时，主银行普通放任企业自主经营，几乎不对经理层进行任何干预。当企业因为管理者低劣行为而出现困难或危机时，它就会利用其股东与债权人地位对企业进行干预，如重新安排贷款、更换管理人员等。三菱汽车在陷入资金困境时候，作为主银行东京三菱银行就牵头主动为其提供援助，并招来了戴姆勒克莱斯勒对其进行投资。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,16,六类企业研究分析报告,第16页,3,）非正式企业组织机制,“,金曜日俱乐部,”,会议制度,三菱财团在正式企业治理结构之外，还建立了“金曜日俱乐部”会议制度。即：在每个月第二周星期五，财团所属各企业责任人聚到一起，促进了解与支持，商讨并决议相关重大问题，然后分头去办。,尽管,“,金曜日俱乐部,”,会议是非正式企业治理结构，但它实际上是银行和其它主要法人股东真正行使权力场所。在,“,经理俱乐部,”,会议上，包含银行和法人股东在内责任人与企业经理一道讨论企业投资项目、经理人选以及重大企业政策等。实际情况表明，这种会议制度对三菱财团运转和发展起到了极其主要作用。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,./,17,六类企业研究分析报告,第17页,三菱财团企业市场营销：,1,）高质高价产品销售策略,三菱财团采取了高价位产品销售策略，三菱从不在降低价格上与人争胜败，也不与更多经销商签署协议。在美国，索尼有,45000,个销售点，三菱不过,850,个。三菱在美国经销责任人说，他人以低价多销取得利润，我们以商品质量赢得成功。,2,）商号,/,商标统一管理策略,三菱财团所属企业共用,“,三菱,”,这一商号，三菱商号是财团内各个企业共同财产，也是维持这个企业联盟体黏合剂。为了更加好地维护提升三菱这个品牌，三菱财团各企业共同发起设置了三菱广告委员会，进行本身形象宣传，对,“,三菱,”,商号使用进行统一管理。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,18,六类企业研究分析报告,第18页,三菱财团在发展过程中，时时不忘回馈社会。早在,1969,年，即以,56.73,亿日圆，设置三菱财团法人基金会，后又成立三菱经济研究所、静嘉堂图书馆、东洋文库等文化机构。当前，三菱财团经过基金会和直接投资形式，在日本资助技术、教育、文化和社会事业发展方面一直处于领先地位，取得了公众广泛认可。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,1）三菱标志,三菱标志中三个菱形代表了三菱财团,“,所期奉公、处事光明、立业贸易,”,企业文化。,详细涵义以下：,负担对社会共同责任(所期奉公),、,正直与公平(处事光明),、,透过贸易达致国际谅解(立业贸易),，而以三个菱形来表征这三位一体创业理念，让三菱企业全部员工，一体身体力行，使企业传诸久远，永续经营。三菱财团将企业标志与企业文化结合起来，方便了企业文化传输，同时,也易于维护企业文化持久性、一致性,（各组员企业之间）,和可发展性,。,19,六类企业研究分析报告,第19页,2）三菱家训,三菱财团企业文化另一个表现形式就是“三菱家训”，这是三菱在多年发展成长中形成了很好文化与经营理念，详细表述以下：,小不忍则乱大谋，乃经营大事业方针。,一旦着手事业，必须求其成功。,绝对不得经营投机事业。,以国家观念为基础来经营事业。,任何时候，均应保有至诚服务之意念。,勤俭自持，慈善待人。,仔细判他人才技能，以求到达适才适用。,善待部属，事业上利益应尽可能多分给部属。,大胆创业，慎重守成。,三菱家训包含了一些朴素经营思想和为人思想，将人价值观与企业价值观结合起来，便于被人接收，含有较强实践意义,在三菱财团内得到广泛应用。,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,公共关系,企业战略,市场营销,企业文化,组织形式,三菱财团企业文化是,A,）财团内各企业发展动力；,B,）是三菱企业区分于其它企业主要标志；,C,）是维系财团内各企业凝聚力纽带；,20,六类企业研究分析报告,第20页,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,优势,1,）法人交叉循环持股股权结构,经过法人交叉循环持股，既预防了恶意收购、确保了企业经营团体稳定，又降低了不一样利害关系者之间利益冲突和磨擦。,2,）强大资金融通能力,财团拥有资金雄厚三菱东京金融财团，使三菱财团含有了强大综合资金融通能力，对三菱财团各项业务发展起了极大推进作用。,3,）一脉相承文化传统,在一百多年经营过程中，三菱财团文化传统得到了很好继承和发扬，如三菱商号、三菱标志、三菱家训等，对于三菱财团保持稳健经营、不停开拓新业务含有主要意义。,劣势,1）法人交叉循环持股股权结构,因为采取法人交叉循环持股股权结构，财团内某个重要成员企业因经营不善而破产时，因产权而形成了利益共同体其他成员也轻易受到连累。,2）企业成员共用三菱商标,三菱旗下企业均用“三菱”这一商号，当某一成员企业因产品质量或服务原因而对三菱商号造成负面影响时，三菱旗下其他成员亦会受到牵连。三菱汽车工业公司长达三十来年隐瞒顾客投诉行为，不仅在日本国内引起公愤，也引起了全球用户不满。一连串事件给三菱财团发展造成了很大影响，并给三菱商号管理带来了挑战。,21,六类企业研究分析报告,第21页,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,第一章 财团型大企业研究,第二节 三菱财团研究（正文）,1,）以共同认可企业文化来凝聚旗下企业做法,三菱财团能够几十年凝聚在一起，除了三菱商标及共同起源以外，三菱文化作用也很大，三菱财团企业文化是：,财团内各企业发展动力；,是三菱企业区分于其它企业主要标志；,是维系财团内各企业凝聚力纽带；,2,）三菱企业文化本身,三菱文化中，,“,所期奉公、正直与公平、立业贸易,”,信念,；及“,一旦着手事业，必须求其成功；绝对不得经营投机事业；以国家观念为基础来经营事业；任何时候，均应保有至诚服务之意念；勤俭自持，慈善待人；仔细判他人才技能，以求到达适才适用,”等信念都值得借鉴。,2,）企业品牌管理和维护,三菱下属企业共同使用三菱品牌，三菱财团对三菱商标进行统一管理做法也值得借鉴。,22,六类企业研究分析报告,第22页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（文章结构）,摩根财团研究,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,人力资源,财务政策,企业战略,市场营销,公共关系,企业文化,经营模式,23,六类企业研究分析报告,第23页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,摩根财团是美国十大财团之一，在金融业方面拥有雄厚基础，其主要支柱是J.P.摩根企业。,J.P.摩根企业前身是美国商人乔治.皮博迪于1838年在英国伦敦设置一家商人银行。,1854年，美国商人朱尼厄斯.摩根成为皮博迪合作人，并于1864年接管企业，将企业更名为J.S.摩根企业。,1861年朱尼厄斯儿子皮尔庞特.摩根在纽约建立了J.P.摩根企业，主要进行政府证券，黄金、和外币流通交易，当初是J.S.摩根企业在纽约华尔街金融区分支，以后不停发展壮大。,J.S.摩根企业于19更名为摩根建富，成为J.P.摩根企业在伦敦金融中心分支。,19世纪末和20世纪初，J.P.摩根企业为美国钢铁企业、通用电气企业、美国电报电话企业等大型工业企业和铁路业发展提供融资，在这些企业乃至整个美国工业发展过程中起着关键作用。,第一次世界大战中摩根财团大发横财，战后渗透国民经济各个部门；30年代，摩根财团所控制大银行、大企业资产总额占当初美国八大财团50以上。,1933 年格拉斯-斯蒂格尔法案瓦解了摩根帝国，该法案要求，一家银行不能同时经营存贷款业务商业银行和发行股票、债券投资银行两种业务。1935年，J.P.摩根企业决定继续从事商业银行业务，而将投资银行业务分离出去，成立了摩根士丹利企业。,24,六类企业研究分析报告,第24页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,J.P.摩根于1942年上市发行股票，财势到达了顶峰。,后因财团间竞争激烈，摩根曾一度被洛克菲勒赶上。,以后J.P.摩根采取了各种办法，在金融方面，利用雄厚金融基础，不停扩展实力；在工业方面，主动开拓新兴技术工业，60年代以来，在电子计算机、高速复印机和微型胶卷等工艺部门中，已跃居首位。财团原来基础很好电器设备、电力设备和原子能设备等工业也取得很大发展。在军火工业方面，摩根财团控制通用电气企业、通用动力企业和格鲁曼飞机企业，名列美国国防部最大军火承包商前茅。至70年代后期，摩根财团信托资产快速增加，大大超出了其它财团，加以电子计算机等尖端技术工业兴起，又使该财团经济实力成倍增加。摩根财团不论在控制企业数目和拥有资产方面，又都凌驾于洛克菲勒财团之上。,1987年，J.P.摩根企业重新开始涉足投资银行领域，并于1989 年成为第一家重新取得美国联邦贮备委员会同意从事债券承销和交易业务商业银行，翌年又取得股票承销许可；,在世界金融以投资为时尚背景下，摩根力图由一家商业银行向投资银行转型，不过这次转型并不顺利，因为没有足够客户基础和广泛营销网络，加之投资银行领域激烈竞争，摩根并没有取得太多收益，反而造成股价一蹶不振。,在股东干涉下，12月11日，摩根银行与大通曼哈顿银行合并，成立JP摩根大通企业，摩根企业依然保持相对独立经营。,在一个多世纪发展历程中，J.P.摩根企业一直秉承“以一流方式经营一流业务”传统，为世界各国政府、大型企业和私人服务，拥有良好声誉和经营业绩。,25,六类企业研究分析报告,第25页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,A,、与政府关系亲密,摩根财团发展与政府关系亲密。尤其是在两次世界大战期间，摩根财团经过为政府提供融资，扶持国家工业发展，其势力已经渗透到许多国家权力结构之中，与政府关系非常亲密，直至当前也是这么,摩根曾经帮助中国政府销售过债券。,B,、集中于金融业务,在一个多世纪发展过程中，摩根财团一直致力于金融业务。虽为众多产业发展提供投融资服务，但都没有将除金融业以外任何一个产业作为主业来经营，这确保了摩根资源和能力能够得以不停积累。,C,、勇于创新,摩根财团是一个勇于创新企业，善于抓住发展过程中各种机会，如二战后开拓新兴技术工业，重新开始投资银行业务，推行,E-finance,战略，开发风险评定和信用评定技术等，都表现了摩根企业优异创新精神。,普通特征,资产情况,业务范围,26,六类企业研究分析报告,第26页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,至第二季度，JP摩根企业总资产已到达2663亿美元，在全美银行界排名第五，在美国股票承销业务中，排名第七；第二季度赢利11.7亿美元。12月11日与大通合并。,普通特征,资产情况,业务范围,a),融资及顾问,帮助客户设计并筹措股本和债券资本安排信贷以满足客户经营需求、企划业务和融资战略、以及为客户进行交易活动；,b),市场开拓,J.P.,摩根企业向客户提供进入国际资本市场路径。办理证券、货币、金融产品及衍生工具，以帮助客户处理投资、交易及风险等方面需求。,c),资产管理及服务,d),股票投资,摩根企业本身经营多样化股票证券组合，利用在世界各地取得知识经验为股东争取相当投资优势。投资领域包含增加良好私有企业、大型企业出售转让、私有化改造以及资金结构重组。,e),自营投资及服务,27,六类企业研究分析报告,第27页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,摩根企业经营模式是与企业、金融机构、政府、机构投资者、非营利组织和个人建立战略性长久合作关系。定位主要是高端客户，零售银行业务极少。,人力资源,财务政策,企业战略,市场营销,公共关系,企业文化,经营模式,1）经营宗旨,摩根企业经营宗旨是“以一流方式经营一流业务”。摩根主要为那些含有显贵地位高端客户提供服务，为了实现高质量服务承诺，摩根主动地进行创新，利用最先进金融技术和工具，提供更高价值金融产品和服务。,2）一体化金融处理方案,摩根企业将投资银行及商业银行业务相结合，为客户提供广泛、多元化服务。除了提供上市或并购咨询服务外，摩根企业一体化金融处理方案中其它业务，如资产管理、财务咨询、股票投资、风险防范等，也可为企业带来显著日常战略价值。,3）合作竞争策略,在投资银行领域，摩根企业首先采取了合作竞争策略，如与其它投资银行共同负担债券发行承销。摩根依据美国证券业今后大致走势，以及整个经济发展态势，预料伴随债券承销数额越来越大，单个投资银行资金实力极难胜任，经营风险更是无法负担，而共同承销则是迟早事情，结果摩根合作承销策略取得了巨大成功。,4）主动应对网络经济，推出E-finance战略,摩根收购花旗银行麾下电子金融服务企业。当前，摩根能够提供一整套金融行业处理方案。,28,六类企业研究分析报告,第28页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,摩根财团主要定位于高端市场,在与大通曼哈顿合并以前，摩根财团一直将自己定位于高端市场，其服务对象包含许多名门望族,；,其融资对象多是工业巨头，如美国钢铁企业，通用电器企业等；它吸收个人存款时要求最少500万美元，偶然才会屈尊降至200万美元。摩根企业极少悬挂招牌，有史以来几乎不做任何广告，但这恰恰形成摩根独特一个潜在竞争力形式，他们客户会感到自己被获准加入了一家私人俱乐部，摩根银行帐户就相当于一张贵族社会组员卡，他们这种战略吸引了世界上很多名门贵族,。,人力资源,财务政策,企业战略,市场营销,公共关系,企业文化,经营模式,怎样屏蔽风险是摩根企业制订财务策略考虑主要原因，摩根在财务方面主要标准是,繁荣时期慎重、萧条时期主动,在繁荣时候慎重地选择投资机会，在萧条时候进行主动投资，认为未来市场繁荣打好基础。,同时，摩根非常重视利用技术伎俩，建立科学风险管理系统，如摩根建立了自己内部风险测量、资本配置模型“风险矩阵系统(Risk Metrics)”，以及测量信用风险内部方法与模型“信用矩阵(Credit Metrics)系统”。这一系统是第一个评定信用风险内部模型，能够测量整个银行合并信用风险。JP摩根企业创造VAR风险测定方法作为银行风险测定和管理工具，被众多美国金融机构所采取。,29,六类企业研究分析报告,第29页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,1）多样化工作环境,摩根重视形成一个多样化工作环境，为员工创造一个包容、开放、弹性、公平和充满活力环境。,2）最好培训,摩根一直对员工承诺世界上最好培训。,摩根主要采取干中学与在最好商学院接收课堂教育相结合培训策略。员工能够选择未来发展专业领域，由企业负责提供对应深度培训，每一个项目都有利于员工在特定业务领域打下稳固基础，同时对摩根形成愈加完整认识。,3）用人标准,摩根维持了一个勉励创新、领导和高质量业绩文化,。,正是这种文化使得摩根得以在规模和盈利方面连续增加，也使得摩根得认为更广泛客户提供日益多样化处理方案。摩根员工需要不停面对这种挑战和机会，不论是人员招聘，还是对员工考评，摩根都,勉励自信、团体精神和创造性,。,人力资源,财务政策,企业战略,市场营销,公共关系,企业文化,经营模式,30,六类企业研究分析报告,第30页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,与政府保持亲密关系,摩根从来不对外做广告宣传自己，但摩根与世界上很多国家政府有着广泛联络。摩根企业曾先后为许多国家政府发行公债，使许多国家政府、财政部和中央银行成为它客户，在这些国家政府融资中发挥着主要作用。今天，与其它银行相比，,J.P.,摩根与各国中央银行关系也最为亲密。,主动参加公益事业,同时，摩根十分热衷于公益事业，如捐献图书馆、艺术博物馆、赞助国际会议、承接体育赛事等，这些活动使摩根取得了广泛社会认同感。,人力资源,财务政策,企业战略,市场营销,公共关系,企业文化,经营模式,在摩根发展过程中，经营环境发生了很多改变，但摩根经营标准却一直保持不变,那就是：,正直、客观、团体合作,。,用摩根话说：“你需要成功吗,?,我经营哲学是：,“,干你工作，老实待人，信守诺言，乐于助人，公平处世,”,摩根企业就是依靠可靠信用一步步发展壮大。,31,六类企业研究分析报告,第31页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,优势,1,）悠久服务传统,摩根财团有着悠久历史和悠久服务传统，在漫长经营过程中，摩根建立了良好信誉和声誉，并与许多大工业巨头、政府部门、富有家族建立了长久合作关系。,2,）批发银行业务实力强,在批发银行业务方面，,J.P.,摩根含有很强竞争力。摩根在大批量股票承销以及大量信托资产管理方面积累了深厚经验。,3,）一体化金融处理方案,摩根将投资银行及商业银行业务相结合，为客户提供广泛、多元化服务。摩根企业能够以其全球化优势，为企业提供海外上市全程服务。摩根企业在金融产品创新、金融工具开发上含有很强实力，使得摩根企业产品能够不停得到丰富和发展。,劣势,1）客户群结构局限,高端市场定位成就了摩根辉煌，不过伴随市场竞争日益激烈，也使摩根尝到了苦涩滋味。因为客户定位太高，客户群结构出现很大局限，而新兴股票承销市场主要来自新筹集资本低级企业，这就使其承销新股机会受限。正如摩根企业总裁道格拉斯,沃纳所说，“我们即使有很多产品，但没有足够客户”。,2）分支机构局限,与客户群结构局限相对应，摩根没有形成强大营销网络，摩根在发展过程中极少设置分支企业，这在世界金融市场日益分散化今天，极大地限制了摩根客户起源。,32,六类企业研究分析报告,第32页,第一章 财团型大企业研究,第三节 摩根财团研究（正文）,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,1,）一致经营策略,摩根在经营过程中，基于高端市场地位，形成了一整套彼此一致经营管理策略，包含高价值客户群体、极少分支机构、高质量产品和服务，乃至其独具一格经营场所布局，这一整套经营策略合在一起构筑了强大摩根品牌。在详细产业运行上，这种思想和做法有一定借鉴意义。,2,）构筑一体化处理方案,摩根是较早以客户为中心进行经营企业，摩根不是围绕着产品展开经营活动，而是重视与客户建立战略性长久合作关系，依据客户在不一样阶段、不一样方面业务需求，为客户提供一体化处理方案。上海实业在构筑金融服务体系时，能够借鉴这种构筑一体化处理方案思绪，将各种业务整合到一起。满足客户全方位业务需求。,3,）主动地迎接新经济挑战,在网络经济快速发展时代，摩根能够及时地洞察互联网络技术为金融业发展带来机会，建立起摩根试验室，大胆地推行,E-finance,战略，这种主动迎接新经济做法也是值得上海实业借鉴。,33,六类企业研究分析报告,第33页,第一章 财团型大企业研究,第四节 荷兰国际（,ING,）研究（文章结构）,企业文化,公共关系,人力资源,组织形式,企业战略,市场营销,荷兰国际研究,发展历史,普通概况,经营管理,优劣势,借鉴意义,34,六类企业研究分析报告,第34页,第一章 财团型大企业研究,第四节 荷兰国际（,ING,）研究（正文）,荷兰国际集团成立于1991年，是由荷兰国民人寿保险企业和荷兰邮政银行集团合并组成综合性财政金融集团；,其前身荷兰企业成立于1845年，距今已经有150年历史；,自1991年合并以来，荷兰国际经历了十多年额快速增加，这种增加除了来自本身业务扩张以外，还起源于成立后进行几次大并购。比较大有：,1995年并购霸凌投资银行及资产管理企业；,1997年并购爱荷华公平人寿（Equitable Life of Iowa）；,1998并购布鲁塞尔兰伯特银行（the Belgian Bank Brussels Lambert）；德国BHF银行；,并购美国ReliaStar 企业以及安泰保险企业（Aetna）人寿保险业务；,年并购波兰Slaski银行及墨西哥美洲商业保险企业(墨最大一家私人保险企业)。,荷兰国际发展史就是一部并购历史。,一、,发展历史,二、,普通概况,三、,经营管理,四、优劣势,五、,借鉴意义,35,六类企业研究分析报告,第35页,收购,1995,年收购,荷兰企业,The Netherland,1845,年成立,国民人寿保险银行,1863 National Life Insurance Bank,荷兰邮政储蓄银行,1881,年成立,荷兰票券及汇款金融机构,19成立,荷兰国际保险企业,1963,年成立,邮政银行,Postbank,1986,年成立,NBM,邮政银行集团,NBM Postbank,1989,年成立,荷兰国际,ING Group,1991,年合并成立,霸菱集团,1762,年成立,安泰全球金融服务企业,安泰国际企业,1853,年成立,Aetna,ReliaStar,保险企业,NBM,银行,1927,Nederlandsche,Middenstandbank,第一章 财团型大企业研究,第四节 荷兰国际（,ING,）研究（正文）,荷兰国际发展（并购）简史,一、,发展历史,二、,普通概况,三、,经营管理,四、优劣势,五、,借鉴意义,36,六类企业研究分析报告,第36页,第一章 财团型大企业研究,第四节 荷兰国际（,ING,）研究（正文）,荷兰国际历史悠久：已经有155年历史。,资产规模大：截止12月31日，荷兰国际资产规模已经到达7787.71亿欧元；,服务覆盖地域广泛：金融服