2022-2025年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析.docx

2022-2025年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析

单选题（共800题）
1、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?( )
A.国债价格下降
B.CPl、PPI走势不变
C.债券市场利好
D.通胀压力上升

【答案】 C
2、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
3、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈（　　）。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形

【答案】 B
4、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（　　）。
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】 A
5、出口企业为了防止外汇风险，要（　　）。
A.开展本币多头套期保值
B.开展本币空头套期保值
C.开展外本币多头套期保值
D.开展汇率互换

【答案】 A
6、相对而言，投资者将不会选择( )组合作为投资对象。
A.期望收益率18%、标准差20%
B.期望收益率11%、标准差16%
C.期望收益率11%、标准差20%
D.期望收益率10%、标准差8%

【答案】 C
7、从其他的市场参与者行为来看，（ ）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
8、 假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为1 10，久期6．4。投资经理应（　　）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
9、对于消费类资产的商品远期或期货，期货定价公式一般满足（　　）。
A.F>S+W-R
B.F=S+W-R
C.F
D.F≥S+W-R

【答案】 C
10、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：
A.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
D.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时

【答案】 B
11、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括（　　）。
A.历史数据
B.低频数据
C.即时数据
D.高频数据

【答案】 B
12、以下不属于影响期权价格的因素的是（　　）。
A.标的资产的价格
B.汇率变化
C.市场利率
D.期权到期时间

【答案】 B
13、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。
A.已有变化
B.风险
C.预期变化
D.稳定性

【答案】 C
14、下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。
A.所有投资者的投资期限叫以不相同
B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性
C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期

【答案】 D
15、当（　　）时，可以选择卖出基差。
A.空头选择权的价值较小
B.多头选择权的价值较小
C.多头选择权的价值较大
D.空头选择权的价值较大

【答案】 D
16、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
17、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

【答案】 C
18、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（ ）。
A.6.63%
B.2.89%
C.3.32%
D.5.78%

【答案】 A
19、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（　　）%左右。
A.80
B.83
C.90
D.95

【答案】 D
20、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（　　）。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
21、若美国某银行在三个月后应向甲公司支付100万英镑，同时，在一个月后又将收到乙公司另一笔100万英镑的收入，此时，外汇市场汇率如下：
A.0.0218美元
B.0.0102美元
C.0.0116美元
D.0.032美元

【答案】 C
22、根据下面资料，回答85-88题
A.4250
B.750
C.4350
D.850

【答案】 B
23、 下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一
D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内

【答案】 D
24、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（ ）。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降

【答案】 A
25、场内金融工具的特点不包括（ ）。
A.通常是标准化的
B.在交易所内交易
C.有较好的流动性
D.交易成本较高

【答案】 D
26、下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（　　）。
A.ARCH模型假定波动率不随时间变化
B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背
C.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应
D.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

【答案】 A
27、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
28、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（ ）
A.提前加息：冲高回落；大幅下挫
B.提前加息；触底反弹；大幅下挫
C.提前降息；触底反弹；大幅上涨
D.提前降息；维持震荡；大幅上挫

【答案】 B
29、某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：
A.75
B.60
C.80
D.25

【答案】 C
30、操作风险的识别通常更是在（　　）。
A.产品层面
B.部门层面
C.公司层面
D.公司层面或部门层面

【答案】 D
31、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（　　）
A.证券商
B.金融机构
C.私募机构
D.个人

【答案】 B
32、铜的即时现货价是( )美元/吨。
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
33、某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是0.1%，则该模型的年化收益率是（　　）。
A.12.17%
B.18.25%
C.7.3%
D.7.2%

【答案】 C
34、 某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每袋重量（单位：克）分别为789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为800克。
A.H0：μ=800；H1：μ≠800
B.H0：μ=800；H1：μ>800
C.H0：μ=800；H1：μ<800
D.H0：μ≠800；H1：μ=800

【答案】 A
35、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
36、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于( )。
A.11月至次年7月
B.11月至次年1月
C.10月至次年2月
D.10月至次年4月

【答案】 D
37、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（　　）。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定

【答案】 A
38、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（　　）。
A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据
B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据
C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据
D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据

【答案】 A
39、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约

【答案】 B
40、 ( )是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.入民币无本金交割远期
B.入民币利率互换
C.离岸入民币期货
D.入民币RQFI1货币市场ETF

【答案】 B
41、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定

【答案】 B
42、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010
A.10346
B.10371
C.10395
D.103.99

【答案】 C
43、当( )时，可以选择卖出基差。
A.空头选择权的价值较小
B.多头选择权的价值较小
C.多头选择权的价值较大
D.空头选择权的价值较大

【答案】 D
44、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该套利交易（ ）。(不计手续费等费用)
A.亏损40000美元
B.亏损60000美元
C.盈利60000美元
D.盈利40000美元

【答案】 D
45、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（　　）。
A.再贴现
B.终值
C.贴现
D.估值

【答案】 C
46、（　　）也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式。
A.高频交易
B.算法交易
C.程序化交易
D.自动化交易

【答案】 C
47、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
48、MACD指标的特点是( )。
A.均线趋势性
B.超前性
C.跳跃性
D.排他性

【答案】 A
49、核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（　　）。
A.前两项数据剔除了食品和能源成分
B.前两项数据增添了能源成分
C.前两项数据剔除了交通和通信成分
D.前两项数据增添了娱乐业成分

【答案】 A
50、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认

【答案】 D
51、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（ ）。
A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货

【答案】 D
52、A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。
A.11550美元
B.21100美元
C.22100美元
D.23100美元

【答案】 A
53、7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元／干吨。
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
54、（ ）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
55、关丁CCI指标的应用，以下说法正确的是( )。
A.当CCI指标自下而上突破+100线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，中短线应及时卖出
B.当CCI指标白上而下跌破+100线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出
C.当CCI指标自上而下跌破-100线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入
D.以上均不正确

【答案】 B
56、iVIX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来（　　）日标的上证50ETF价格的波动水平。
A.10
B.20
C.30
D.40

【答案】 C
57、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若3个月后，美元3月期LⅠBOR利率为5.5%，6月期LⅠBOR利率为5.75%，则依据该协议，企业将（ ）美元。
A.收入37.5万
B.支付37.5万
C.收入50万
D.支付50万

【答案】 C
58、当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。
A.50%
B.40%
C.30%
D.20%

【答案】 A
59、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（ ）。
A.加入更高行权价格的看涨期权空头
B.降低期权的行权价格
C.将期权多头改为期权空头
D.延长产品的期限

【答案】 A
60、8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（　　）万元。
A.2973.4
B.9887.845
C.5384.426
D.6726.365

【答案】 B
61、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元

【答案】 A
62、下列关于低行权价的期权说法有误的有（　　）。
A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资
B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致
C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格
D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。

【答案】 D
63、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时,投资者有盈利。
A.在11200之下或11500之上
B.在11200与11500之间
C.在10400之下或在12300之上
D.在10400与12300之间

【答案】 C
64、跟踪证的本质是（　　）。
A.低行权价的期权
B.高行权价的期权
C.期货期权
D.股指期权

【答案】 A
65、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
66、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
67、在国际期货市场上，（　　）与大宗商品主要呈现出负相关关系。
A.美元
B.人民币
C.港币
D.欧元

【答案】 A
68、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（　　）。
A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司
B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%
C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收
D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营

【答案】 C
69、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（　　）。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

【答案】 C
70、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300

【答案】 A
71、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.大宗商品运输需求量
D.战争及天然灾难

【答案】 A
72、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（　　）万元。
A.40
B.35
C.45
D.30

【答案】 D
73、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316

【答案】 B
74、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（　　）。 该交易的价差（　　）美分／蒲式耳。
A.缩小50
B.缩小60
C.缩小80
D.缩小40

【答案】 C
75、社会融资规模是由（　　）发布的。
A.国家统计局
B.商务部
C.中国人民银行
D.海关总署

【答案】 C
76、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（ ）。
A.0.79
B.0.35
C.0.54
D.0.21

【答案】 C
77、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M需要买入的9月股指期货合约数量为（ ）手。
A.9
B.10
C.11
D.12

【答案】 C
78、以下情况，属于需求富有弹性的是( )。
A.价格下降1%，需求量增加2%
B.价格上升2%，需求量下降2%
C.价格下降5%，需求量增加3%
D.价格下降3%，需求量下降4%

【答案】 A
79、下列不属于压力测试假设情景的是（ ）。
A.当日利率上升500基点
B.当日信用价差增加300个基点
C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围
D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

【答案】 C
80、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86

【答案】 C
81、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（　　）万元。
A.40
B.35
C.45
D.30

【答案】 D
82、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（　　）。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
83、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
84、以下不属于影响产品供给的因素的是( )。
A.产品价格
B.生产成本
C.预期
D.消费者个人收入

【答案】 D
85、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%，其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的β系数为（　　）。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
86、一般情况下，利率互换合约交换的是（　　）。
A.相同特征的利息
B.不同特征的利息
C.名义本金
D.本金和不同特征的利息

【答案】 B
87、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是( )。
A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币／欧元汇率低于0.1 190
D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元

【答案】 B
88、对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（　　）。
A.线性约束检验
B.若干个回归系数同时为零检验
C.回归系数的显著性检验
D.回归方程的总体线性显著性检验

【答案】 C
89、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低
B.质押率可以高于100％
C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押
D.为企业生产经营周转提供长期融资

【答案】 A
90、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资金S。剩余资金投资于股指期货。此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf,。假设βs=1.10，βf=1.05，如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%），那么β值是（　　）；如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（　　）。
A.1.865；0.115
B.1.865；1.865
C.0.115；0.115
D.0.115；1.865

【答案】 A
91、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（　　）。
A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标
B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的
C.一般认为，交易模型的收益风险比在2:1以上时，盈利才是比较有把握的
D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣

【答案】 D
92、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（　　）。
A.中国工商银行
B.中国建设银行
C.北京银行
D.天津银行

【答案】 D
93、以下（ ）不属于美林投资时钟的阶段。
A.复苏
B.过热
C.衰退
D.萧条

【答案】 D
94、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）
A.40
B.10
C.60
D.50

【答案】 A
95、 美国劳工部劳动统计局一般在每月第( )个星期五发布非农就业数据。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 A
96、场外期权是（　　）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。
A.多对多
B.多对一
C.一对多
D.一对一

【答案】 D
97、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
98、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂应（ ）5月份豆粕期货合约。
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
99、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（　　）。
A.2070
B.2300
C.2260
D.2240

【答案】 A
100、一般理解，当ISM采购经理人指数超过（ ）时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于（ ）时生产和经济可能都在衰退。
A.20%：10%
B.30%；20%
C.50%：43%
D.60%；50%

【答案】 C
101、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
102、根据下面资料，回答86-87题
A.5592
B.4356
C.4903
D.3550

【答案】 C
103、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑

【答案】 A
104、7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元／干吨。
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
105、在险价值计算过程中，不需要的信息是（　　）。
A.时间长度
B.置信水平
C.资产组合未来价值变动的分布特征
D.久期

【答案】 D
106、根据该模型得到的正确结论是( )。
A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1美元／桶，黄金价格平均提高01193美元／盎司
B.假定其他条件不变，黄金ETF持有量每增加1吨，黄金价格平均提高0.55美元/盎司
C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1％，黄金价格平均提高0.193美元／盎司
D.假定其他条件不变，标准普尔500指数每提高1％，黄金价格平均提高0.329％

【答案】 D
107、对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有