2022-2025年期货从业资格之期货投资分析高分题库附答案.docx

2022-2025年期货从业资格之期货投资分析高分题库附精品答案

单选题（共800题）
1、货币政策的主要于段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度
B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和公开市场操作

【答案】 A
2、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（ ）。
A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

【答案】 C
3、道氏理论认为，趋势必须得到( )的验证
A.交易价格
B.交易量
C.交易速度
D.交易者的参与程度

【答案】 B
4、下列策略中，不属于止盈策略的是（ ）。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈

【答案】 D
5、在买方叫价基差交易中，确定（　　）的权利归属商品买方。
A.点价
B.基差大小
C.期货合约交割月份
D.现货商品交割品质

【答案】 A
6、保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（　　）。
A.附息债券
B.零息债券
C.定期债券
D.永续债券

【答案】 B
7、一般用（ ）来衡量经济增长速度。
A.名义GDP
B.实际GDP
C.GDP增长率
D.物价指数

【答案】 C
8、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（　　）万美元。
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
9、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应任务。通常情况下菜籽油储备要在5月前轮出，并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。该公司5月轮出储备菜油2000吨，轮出价格为7900元/吨，该企业担心9月份菜油价格会持续上涨，于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约，9月公司债期货市场上以9200元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为9100元/吨，那么该公司轮库亏损是（ ）。
A.100万
B.240万
C.140万
D.380万

【答案】 A
10、( )的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储

【答案】 A
11、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（　　）。
A.RSS/TSS
B.1-RSS/TSS
C.RSS×TSS
D.1-RSS×TSS

【答案】 B
12、某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%,24%,18%和22%，p系数分别为0.8，1.6，2.1和2.5。其投资组合的β系数为（ ）。
A.1.3
B.1.6
C.1.8
D.2.2

【答案】 B
13、下列说法错误的是（　　）。
A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法
B.20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法
C.非美元货币之间的汇率可直接计算
D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易

【答案】 C
14、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（　　）。
A.区间浮动利率票据
B.超级浮动利率票据
C.正向浮动利率票据
D.逆向浮动利率票据

【答案】 A
15、关于变量间的相关关系，正确的表述是（ ）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系

【答案】 D
16、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（　　）年调整一次。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 D
17、梯式策略在收益率曲线（　　）时是比较好的一种交易方法。
A.水平移动
B.斜率变动
C.曲度变化
D.保持不变

【答案】 A
18、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
A.101.6
B.102
C.102.4
D.103

【答案】 C
19、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（ ）。
A.黄金
B.基金
C.债券
D.股票

【答案】 C
20、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（　　）
A.缩小；负
B.缩小；正
C.扩大；正
D.扩大；负

【答案】 B
21、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入5手国债期货
D.买入10手国债期货

【答案】 C
22、1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是影响原油价格的(
A.白然
B.地缘政治和突发事件
C.OPEC的政策
D.原油需求

【答案】 B
23、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，
A.开盘价
B.最高价
C.最低价
D.收市价

【答案】 D
24、MACD指标的特点是( )。
A.均线趋势性
B.超前性
C.跳跃性
D.排他性

【答案】 A
25、美元指数中英镑所占的比重为( )。
A.11.9%
B.13.6%。
C.3.6%
D.4.2%

【答案】 A
26、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。
A.1000万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
B.1000万美元的应收账款和150万欧元的应付账款
C.800万美元的应付账款和150万欧元的应收账款
D.800万美元的应收账款和150万欧元的应付账款

【答案】 C
27、金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（　　），将其销售给众多投资者。
A.打包并分切为2个小型金融资产
B.分切为多个小型金融资产
C.打包为多个小型金融资产
D.打包并分切为多个小型金融资产

【答案】 D
28、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（ ）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
29、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

【答案】 C
30、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1．20，βf=1．15，期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题91-94。
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86

【答案】 C
31、下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（ ）。
A.股票
B.债券
C.期权
D.奇异期权

【答案】 D
32、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
33、( )是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。
A.中田
B.美国
C.俄罗斯
D.日本

【答案】 A
34、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（ ）。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R

【答案】 A
35、（　　）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。
A.生产者价格指数
B.消费者价格指数
C.GDP平减指数
D.物价水平

【答案】 B
36、计算互换中英镑的固定利率( )。
A.0.0425
B.0.0528
C.0.0628
D.0.0725

【答案】 B
37、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（　　）证券，尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险

【答案】 B
38、 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（　　）。
A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货

【答案】 D
39、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（　　）。
A.截尾
B.拖尾
C.厚尾
D.薄尾

【答案】 B
40、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。
A.410
B.415
C.418
D.420

【答案】 B
41、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
42、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（　　）。
A.4％
B.6％
C.8％
D.10％

【答案】 C
43、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（　　）。
A.做空了4625万元的零息债券
B.做多了345万元的欧式期权
C.做多了4625万元的零息债券
D.做空了345万元的美式期权

【答案】 C
44、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
45、( )认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利
A.相反理论
B.形态理论
C.切线理论
D.量价关系理论

【答案】 A
46、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（ ）证券，尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险

【答案】 B
47、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。
A.左上方
B.右上方
C.左下方
D.右下方

【答案】 B
48、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是( )。
A.边际成本等于边际收益
B.边际成本等于短期收益
C.边际成本等于长期收益
D.边际成本等于平均收益

【答案】 A
49、严格地说，期货合约是（ ）的衍生对冲工具。
A.回避现货价格风险
B.无风险套利
C.获取超额收益
D.长期价值投资

【答案】 A
50、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表2-10所示。
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
51、2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约(13185元／吨)和0903月合约(13470元／吨)价差达285元，通过计算棉花两个月的套利成本是207．34元，这时投资者如何操作?（ ）
A.只买入棉花0901合约
B.买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约
C.买入棉花0903合约，卖出棉花0901合约
D.只卖出棉花0903合约

【答案】 B
52、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失

【答案】 D
53、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
54、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（　　）。
A.商品为主，股票次之
B.现金为主，商品次之
C.债券为主，现金次之
D.股票为主，债券次之

【答案】 C
55、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到
A.10386267元
B.104247元
C.10282020元
D.10177746元

【答案】 A
56、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。
A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易

【答案】 D
57、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是( )。
A.压力线
B.支撑线
C.趋势线
D.黄金分割线

【答案】 C
58、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（　　）。
A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程
B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率
C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小
D.了解风险因子之间的相互关系

【答案】 D
59、6月2日以后的条款是（　　）交易的基本表现。
A.一次点价
B.二次点价
C.三次点价
D.四次点价

【答案】 B
60、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.正态性

【答案】 A
61、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（　　）。
A.①②③④
B.③②④⑥
C.③①④②
D.⑤⑥④①

【答案】 C
62、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
63、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（　　）。
A.历史波动率
B.已实现波动率
C.隐含波动率
D.预期波动率

【答案】 C
64、（　　）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略
B.保护性看跌期权策略
C.保护性看涨期权策略
D.抛补式看涨期权策略

【答案】 B
65、在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（　　），具体串换限额由交易所代为公布。
A.20%
B.15%
C.10%
D.8%

【答案】 A
66、（　　）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。
A.期货
B.国家商品储备
C.债券
D.基金

【答案】 B
67、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。
A.2390
B.2440
C.2540
D.2590

【答案】 C
68、期权定价模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价的是（　　）。
A.B-S-M模型
B.几何布朗运动
C.持有成本理论
D.二叉树模型

【答案】 D
69、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（　　）。
A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据
B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据
C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据
D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据

【答案】 A
70、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.大宗商品运输需求量
D.战争及天然灾难

【答案】 A
71、目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。
A.农村城镇登记失业率
B.城镇登记失业率
C.城市人口失业率
D.城镇人口失业率

【答案】 B
72、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（　　）。
A.多单和空单大多分布在散户手中
B.多单和空单大多掌握在主力手中
C.多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中
D.空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中

【答案】 C
73、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂应（ ）5月份豆粕期货合约。
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
74、下列关于低行权价的期权说法有误的有（　　）。
A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资
B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致
C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格
D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。

【答案】 D
75、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（　　）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货

【答案】 C
76、某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。
A.下跌
B.上涨
C.震荡
D.不确定

【答案】 B
77、国债*的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（ ）。
A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅
B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的涨福
C.若到期收益率上涨1%，*的跌幅小于Y的跌幅
D.若到期收益率上涨1%，*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】 C
78、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07
D.买入10手国债期货

【答案】 C
79、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的( )
A.均衡价格上升，均衡数量下降
B.均衡价格上升，均衡数量上升
C.均衡价格下降，均衡数量下降
D.均衡价格下降，均衡数量上升

【答案】 C
80、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（　　）。
A.收支比
B.盈亏比
C.平均盈亏比
D.单笔盈亏比

【答案】 B
81、根据下面资料，回答85-88题
A.1000
B.500
C.750
D.250

【答案】 D
82、程序化交易模型评价的第一步是（　　）。
A.程序化交易完备性检验
B.程序化绩效评估指标
C.最大资产回撤比率计算
D.交易胜率预估

【答案】 A
83、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议？（　　）
A.巴西
B.澳大利亚
C.韩国
D.美国

【答案】 D
84、下列不属于要素类行业的是( )。
A.公用事业
B.工业品行业
C.资源行业
D.技术性行业

【答案】 A
85、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中，正确的是（　　）。
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】 A
86、Delta的取值范围在（　　）之间。
A.0到1
B.－1到1
C.－1到0
D.－2到2

【答案】 B
87、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（　　）次。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 C
88、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（　　）。
A.两者都需交换本金
B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息
C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息
D.两者的违约风险一样大

【答案】 C
89、根据下面资料，回答76-79题
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
90、下表是双货币债券的主要条款。
A.6.15
B.6.24
C.6.25
D.6.38

【答案】 C
91、Gamma是衡量Delta相对标的物价变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（ ）导数。
A.一阶
B.二阶
C.三阶
D.四阶

【答案】 B
92、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
A.上海银行间同业拆借利率
B.银行间市场7天回购移动平均利率
C.银行间回购定盘利率
D.银行间隔夜拆借利率

【答案】 C
93、内幕信息应包含在( )的信息中。
A.第一层次
B.第二层次
C.第三层次
D.全不属于

【答案】 C
94、根据某地区2005～2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2＝0.9，回归平方和ESS＝90，则回归模型的残差平方和RSS为（　　）。
A.10
B.100
C.90
D.81

【答案】 A
95、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（　　）%左右。
A.80
B.83
C.90
D.95

【答案】 D
96、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（　　）
A.F检验；Q检验
B.t检验；F检验
C.F检验；t检验
D.t检验；Q检验

【答案】 D
97、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取( )
A.中性
B.紧缩性
C.弹性
D.扩张性

【答案】 B
98、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释
B.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释
C.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释
D.在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的

【答案】 A
99、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
100、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（ ）。
A.经验总结
B.经典理论
C.历史可变性
D.数据挖掘

【答案】 C
101、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（　　）过程。
A.平稳随机
B.随机游走
C.白噪声
D.非平稳随机

【答案】 C
102、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过( )来利用期货市场规避外汇风险。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.平行套期保值

【答案】 C
103、江恩把( )作为进行交易的最重要的因素。
A.时间
B.交易量
C.趋势
D.波幅

【答案】 A
104、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。套期保值后总损益为（ ）元
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000

【答案】 A
105、在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（　）。
A.支出法
B.收入法
C.增值法
D.生产法

【答案】 A
106、对商业头寸而言，更应关注的是（　　）。
A.价格
B.持有空头
C.持有多头
D.净头寸的变化

【答案】 D
107、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格指数将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
108、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（ ）。
A.最大的可预期盈利额
B.最大的可接受亏损额
C.最小的可预期盈利额
D.最小的可接受亏损额

【答案】 B
109、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（ ）。
A.现金
B.债券
C.股票
D.商品

【答案】 B
110、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
111、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】 C
112、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（ ）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1
B.4B
C.7
D.10

【答案】 C
113、政府采取宽松型财政政策，降低税率水平，会导致总需求曲线( )。
A.向左移动
B.向右移动
C.向上移动
D.向下移动

【答案】 B
114、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手(25吨／手)执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（ ）。
A.-20000美元
B.20000美元
C.37000美元
D.37000美元

【答案】 B
115、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（　　）。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
116、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（　　）风险度量方法。
A.敏感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析

【答案】 C
117、企业为保证生产的持续性与稳定性，一般准备（　　）个月的存货，资金多的企业还会相应提高。
A.1~3
B.2~3
C.2~4
D.3~5

【答案】 B
118、财政支出中的经常性支出包括( )。
A.政府储备物资的购买
B.公共消赞产品的购买
C.政府的公共性投资支出
D.政府在基础设施上的投资

【答案】 B
119、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（ ）。
A.0.17
B.-0.11
C.0.11
D.-0.17

【答案】 A
120、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。
A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权

【答案】 B
121、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
122、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（ ）对大宗商品价格产生影响。
A.供给端
B.需求端
C.外汇端
D.利率端

【答案】 B
123、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
124、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（ ）。
A.CTD
B.普通国债
C.央行票据
D.信用债券

【答案】 D
125、由于市场热点的变化，对于证券投资基金而言，基金重仓股可能面临较大的（　　）。
A.流动性风险
B.信用风险
C.国别风险
D.汇率风险

【答案】 A
126、以下工具中，（　　）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。
A.逆回购
B.SLO
C.MLF
D.SLF

【答案】 D
127、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]
A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权

【答案】 B
128、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公