学位论文-—企业应收账款风险管理问题研究.doc

前 言

在市场经济条件下，企业之间存在着激烈的商业竞争，为了在竞争中赢得主动，抓住商机，除了要提高产品质量、改善售后服务外，还要运用赊销方式来扩大销售。当前，商品与劳务的赊销、赊供已成为当代经济的一个基本特征，而商品、劳务赊销的结果，一方面扩大了企业产品的销路，增加了产品销售收入，提高企业竞争能力和经济效益，另一方面形成了一定的应收账款，增加了企业的经营风险。资金是企业的血液，而应收账款就是企业的中枢神经。企业对应收账款的控制，不仅决定了流动资金的周转水平，而且直接影响到销售业绩和市场竞争力。因此，企业必须采取切实可行的措施，制定合理有效的管理办法，做好应收账款的事先预防、事中监督和事后回收等管理工作，以保证应收账款的合理占用水平和安全，尽可能减少坏账损失，降低企业经营风险。本文就当前企业应收账款的风险产生的原因及应采取的对策进行了分析，并提出了规避风险的对策。

目 录

一般部分
1. 公司简介 1
1.1 企业的管理体制 1
1.2 企业财务报表 1
2. 企业资产与资本分析 2
2.1 企业资产分析 2
2.1.1 企业资产的构成分析 3
2.1.2 固定资产分析 3
2.1.3 流动资产分析 4
2.2 企业资本分析 12
2.2.1 权益资本分析 12
2.2.2 负债资本分析 13
3. 企业偿债能力分析 15
3.1 短期偿债能力分析 15
3.2 长期偿债能力分析 16
4. 企业获利能力的分析 17
4.1 与收入相关的获利能力指标分析 17
4.2 与资产相关的获利能力指标分析 18
4.3 与融资相关的获利能力指标分析 18
5. 企业资产周转能力分析 18
5.1 总资产周转率分析 18
5.2 流动资产周转率分析 18
5.3 营业周期分析 19
5.4 固定资产周转率分析 19
6. 企业风险分析 20
6.1 筹资风险分析 20
6.2 投资风险分析 21
6.3 破产风险分析 22
7. 杜邦财务分析体系 23
专题部分
企业应收账款风险管理问题研究 26
1. 企业应收账款风险分析 27
1.1应收账款占有大量的流动资金，加剧企业周转资金不足的困难 27
1.2应收账款增加了企业现金流出的损失。 27
1.3应收账款夸大了企业经营成果，使企业存在着潜亏或损失。 27
1.4应收账款增加了企业资金机会成本。 27
2. 企业应收账款形成风险的原因 28
2.1对销售客户缺乏必要了解 28
2.2盲目信任老客户。 28
2.3采用“投石问路”的营销方法。 28
2.4以批次押货结算的方法销售。 28
2.5企业“内控制度”不健全。 28
3.企业应收账款风险的防范措施 28
3.1建立专门的信用管理部门。 28
3.2对客户信用调查，企业应对自己的客户信用状况调查分析。 29
3.3制定合理的信用政策。 29
3.4提高企业产品质量。 29
3.5完善激励和约束机制。 29
3.6加大应收账款的催收力度。 30
结论 31
参考文献 32
致 谢 33

ii

一

般

部

分

1. 公司简介

1.1 企业的管理体制
平定古州中天新能源有限公司是根据市委、市政府提出的“一矿一企、煤与非煤联动”的发展战略目标，由山西平定古州煤业有限公司和平定县中天新能源有限公司合资组建的股份制国有控股公司。本公司建设发展项目为太阳能光伏产业项目，主要生产晶体硅太阳能电池片，主要研究通过使用新型硅材料将绿色无污染的光能转换为电能，以促进我县经济的可持续发展。
本公司发展的太阳能光伏项目致力于积极响应“两会”中提出的“发展低碳经济、开发新型能源”号召，全面落实市委、市政府“煤与非煤联动、转型跨越发展”的战略目标。为实现这一目标，公司将遵照“以先进的思想，科学的管理，全新的技术，良好的信誉，竭诚为客户提供优质的产品和服务”的企业宗旨和“尊重科学、求知创新、从严务实、追求卓越”的企业精神，用全新的现代化经营理念来管理拥有“新型产业、新型队伍、新型产品”的平定古州中天新能源有限公司。在今后的发展中，我们将立足高新科技、瞄准国际市场、致力于打造全市乃至全省最具影响力的太阳能光伏产业品牌，为发展中国绿色能源做出我们的贡献。
1.2 企业财务报表
表1 资产负债表
编制单位：平定古州中天新能源有限公司
单 位：元
2011年12月31日
资产
年初数
期末数
货币资金
1072488.55
3531301.59
应收票据
860000.00
2088818.00
应收账款
38095589.06
70176131.01
其他应收款
75633028.94
19251085.11
存货
13092570.84
17226538.47
其中：原材料
7085091.87
9236467.70
库存商品
3170884.14
2438649.27
流动资产合计
129982495.39
111036056.18
固定资产原价
21214014.36
259751387.74
减：累计折旧
9106010.49
11139268.93
固定资产净值
12108003.87
248612118.81
固定资产净额
12108003.87
248612118.81
在建工程
39121813.84

无形资产
84000.00
51000.00
非流动资产合计
51313817.71
248663118.81
资产合计
181296313.10
359699174.99
负债及所有者权益

应付账款
33271795.08
49835615.03
预收款项
2228971.09
5093489.47
应付职工薪酬
2564617.81
1947707.00
其中：应付工资
300000.00
800000.00
应付福利费
2264617.87
1147707.00
应交税费
124487.20
2545357.42
其中：应交税金
122368.78
2466088.17
其他应付款
119503957.24
276527940.84
流动负债合计
157693828.47
335950109.76
负债合计
157693828.47
335950109.76
实收资本
23391100.00
23391100.00
法人资本
21370000.00
21370000.00
其中：国有法人资产
21370000.00
21370000.00
个人资本
2021100.00
2021100.00
资本公积
60300.00
60300.00
盈余公积
140386.43
155044.49
未分配利润
10698.20
142620.74
外币报表折算差额

归属于母公司所有者权益合计
23602484.63
23749065.23
所有者权益合计
23602484.63
23749065.23
所有者权益合计（剔除未处理资产和损失后的金额）
23749065.23
23602484.63
负债及所有者权益总计
181296313.10
359699174.99

2. 企业资产与资本分析

2.1 企业资产分析
企业资产的构成，根据企业的种类、规模、经营情况的不同，具有很大差异。研究企业的资产构成，可以了解企业的特点及经营状态过资产负债表可以分析企业的资产构成。
资产负债表的借方，叫做资产部分。一般认为，它表示企业拥有的财产内容，但不能将其理解成企业财产的全部。资产负债表的资产部分反应了企业资产的运用状态，就是说，资产投入后的使用形态即为资产。
2.1.1 企业资产的构成分析
企业资产的构成，从不同角度出发，可以分为以下几种。
（1）流动资产、非流动资产
这是分局资产变现的期限长短（以一年为基准），即在生产经营中资产价值周转的快慢进行区分的。这是编制资产负债表最一般、习惯性的分类方法。
在会计报表分析中，主要进行流动资产的分析和非流动资产中的主体固定资产的分析。
（2）经营资产和经营外资产
这是根据企业的资产是否使用于企业自身的生产经营活动而加以区别的。经营资产是企业运用于生产经营活动为目的的营业活动的资本，其货币形式成为经营资本。经营外资产也叫非经营资产，它运用于企业自身的生产经营意外的活动。例如，为了控制其他企业而运用的资产就是经营外资产。
在总资产中，有多少经营外资产及经营外资产，要由资产的使用目的而定。一般来说，从总资产额中减去经营外资产、递延资产、在建工程等的金额，其余额就是经营资产。
2.1.2 固定资产分析
固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过两年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。从会计的角度划分，固定资产一般被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租凭固定资产、接受捐赠固定资产等。针对固定资产的分析对于企业的管理非常重要。
固定资产构成的分析
根据下面的比率可以判断固定资产的构成是否适当。
固定资产构成比率=固定资产/总资产*100%
　　 固定资产对流动资产比率=固定资产/流动资产*100%
固定资产的构成是否合适，一定要加以具体的分析。一般来说，商业企业的固定资产比例较少，工业企业比例较大。但是，在工业企业内部也有差异，如在化工企业或钢铁企业等企业中，固定资产数额就非常大，而那些加工度高的行业，固定资产就相对要。从总体上看，随着竞争的激化、技术革新的开展，设备的更新成为当务之急。设备投资的活跃，使固定资产趋势于增大，这几乎成为所有企业不可避免的倾向。可见，根据行业和设备投资程度的不同，固定资产的构成情况也不同。
2.1.3 流动资产分析
企业的流动资产是可以再一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，即随着企业的生产经营活动而流入、流出的流动性较高的资产。于固定资产比较，流动资产具有流动性强的特点，即变现所需时间短、速度快。
流动资产可分为速动资产和盘存资产：
①、速动资产：
速动资产是短期内可以变现的、具有直接的支付手段或类似功能的资产。主要包括以下内容：
a、货币资产
货币资产包括库存现金、银行存款和其他货币资金。随着企业日常经营活动的开展，不断发生货币资产的收入和支出，如取得销售收入及其他收入，支付工资，购买原材料、固定资产，支付税金，偿还债务，发放红利。频繁的流入和流出使货币资产成为流动资产中最活跃的因素，构成了企业财务活动的主体。货币资金的短缺，会给企业的资金周转带来困难，并增加财务风险。
b、应收和预付款项
应收和预付款项时企业之间提供的一种商业信用，属于企业的流动债权。该债权的增加，可以扩大销售，增加利润，但同时也增加了坏账风险；如要减少该债权，固然能减少坏账损失，但势必影响销售，从而降低利润。因此，确定应收和预付款的规模，制定适当的信用政策，掌握合理的收款方针，对企业有很重要的意义。
应收和预款项主要有应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款等项目组成。
c、交易性金融资产
交易性金融资产是指企业为交易目的而持有的债券投资、股票投资和基金投资。交易性金融资产持有的目的是为了近期出售获利，所以交易性金融资产应当按照公允价值计价。
速动资产表示企业支付能力的大小，债权人历来对此十分关心，希望企业的速动资产大一些。但是，如果从企业方面来看，过多的速动资产企业存在游资。由于货币资产存款利率较低，如持有过多闲置资金，必将降低企业的盈利能力。
②、盘存资产
所谓盘存资产，是通过盘点以确定库存的资产，也叫做存货。存货是指企业拥有的，在生产经营过程中科供销售或者耗用而储备的一切商品和货物。存货是企业流动资产的重要部分，在一般的企业中，存货将占据流动资产的主要部分，并且经常处于不断销售、耗用和重置过程中，是一种流动性非常大的资产。存货是一种必要的牺牲，储备适量的存货，可以及时满足企业生产过程中销售和耗用的需要，为企业生产和销售创造有利的机会。但存货过量必然会造成资金的积压和浪费，将对企业生产产生不利的影响。
存货主要有原材料及材料、燃料、在产品、产成品、商品等组成。
(2)、流动资产构成的分析
流动资产是企业持续性经营活动必要的运转资产。流动资产多数为现金或能较快变成现金的资产。所以，流动资产多，企业的安全性就好。流动资产构成的分析常用以下比率，
流动资产构成比率：
流动资产构成比率=流动资产/总资产*100%
流动资产构成比率主要是判断流动资产的金额是否适当，从企业安全性角度看，该比率应该提供一些。
流动资产对固定资产比率：
流动资产对固定资产比率=流动资产/固定资产*100%
流动资产对固定资产比率是流动资产现值与固定资产现值的比率。在流动资产内部，如果库存商品、产成品等存货及应收账款所占比重过多，将是危险的。为了判断有没有这种危险，或者这种危险程度如何，就要研究该比率。从这个意义上说，该比率高时有利的，但也不是绝对的。
存货资产构成比率：
存货资产构成比率=存货资产/总资产*100%
存货（盘存）资产是提高企业收益的直接手段，其数额过大或不足对企业都是不利的。作为存货资产，如果过大，就要耗用过多的资金和费用；如果过少，又会出现生产经营上的困难。一般来说，通过该比率，特别是前后时期的对比，可以了解企业持有存货的适合程度。
应收账款对存货资产比率：
应收账款对存货资产比率=应收账款/存货资产*100%
该比率可以用于判断存货资产与应收账款的比例是否合适。由于应收账款与存货资产是成比例变动的，因此，如果这个比率低，表示企业销售不好，存货资产过大；相反，如果这个比率高，则说明企业销售兴旺，存货资产抵。但这时一定要与应收账款的回收情况结合起来考虑。
速动资产构成比率：
速动资产构成比率=速动资产/总资产*100%
使用该比率的目的主要是判断企业速动资产是否多余或不足。如果企业有充足的速动资产，就会得要企业职工或交易对方的信任，生产经营活动就可顺利进行。同时，金融机构也会在贷款上予以支持。但是，如果速动资产超过一定限度而过多，也会造成企业生产经营上的松懈，以至于出现浪费现象，甚至产生对资金的不法行为，有时也可能掩盖着有问题的贷款。
简言之，流动支持构成的分析，实质上就是研究流动资产数额的大小。从企业安全性的观点来看，流动资产特别是速动资产多为宜。但从收益性观点来看，流动资产不宜过多。企业为了扩大收益，一定要使流动资产迅速周转，并尽量压缩其规模，如果流动资产的金额减少，就可以减少存货等的保管费和利息，收益性就增大了。
流动资产运用状况的分析：
流动资产运用的状况的分析主要是研究流动资产内部结构变动是否合理，流动资产增减速度是否正常。
流动资产结构变动的分析：
流动资产结构变动的分析，是对企业更像流动资产的比重所进行的分析。也就是讲流动资产分成类，然后运用结构分析分析法，分析研究各项流动资产比重大小及其变化情况，从而评价流动资产结构变化是否合理，促使企业优化资产结构，保证生产经营任务的完成。
在分析流动资产结构时，一般重点分析速动资产中的货币资产和应收账款。原则上在全部流动资产中，盘存资产（存货）应占有较大的比重，而各项应收账款的比重应相对小些，这样的结构，可以认为是比较合理的结构，当然，还有具体分析存货和应收账款的周转情况。
流动资产增减速度的分析：
流动资产增减速度的分析，是用期末各项流动资产和各项流动资产合计增减速度指标同销售人增减变动指标进行对比。一般来说，只要全部流动资产增长速度低于销售收入的增长速度，存货的增长速度低于销售收入的增长速度，则说明企业以较少的流动资产完成了较多的生产经营任务，这是合理使用资金、加速资金周转的良好标志。
流动资产主要项目的分析：
流动资产的主要项目包括现金资产、应收账款资产、存货资产、证券资产等。
现金资产的分析:
这里的现金资产是指广义现金，即货币资金，主要包括库存现金和活期存款。至于交易性金融资产，在管理上与现金有相似之处。现金是企业中流动性最强的资产。企业财务状况的好坏，在很大程度上取决于保持合理的现金存量与流量。人们通常讲的企业流动资金紧张，主要指现金短缺。因此，现金资产分析师一切流动资产分析的出发点。在进行现金资产分析的同时，还必须和应收账款分析、存货分析、负债分析等紧密配合，才能把握企业财务状况全貌。现金资产分析主要包括现金收支分析、现金存量分析、现金流量分析和现金比率分析几个方面。
现金收支分析:
现金收支分析是对现金收支计划及其结果所做的分析。
现金收支计划主要是根据企业年度经营计划或生产财务计划编制的，可按年、季、月度分别制定，也可按年度分季、季度分月的方式制定。在执行中，还可以视情况对原有计划作某些调整。现金收支计划的格式，可分为三种：第一种是经常性现金收支计划；第二种是投资性现金收支计划；第三种是将两者结合在一起的综合性现金收支计划。综合性现金收支计划应按年度编制，而前两种既可按年度编制，也可按季度、月度编制。
现金收支分析表的格式，与现金收支计划表基本相同。二者的区别在于：现金收支计划表中的金额一栏，在现金收支分析表中改为三小栏：计划金额、实际金额、完成百分比，以便进行逐项对比分析和综合分析。编制现金收支分析表的目的在于考核现金计划执行情况、现金收支平衡状况，分析现金收支差异的程度和原因，判断各项收支的合理性，以寻求改善现金管理、保证生产流通中现金需要的途径。
现金存量分析:
现金存量分析是对经常性现金保有量所作的分析目的在于寻求最适度的现金保有量，既满足经营需要，又降低占有成本。
众所周知，企业在生产经营中，必须保有一定数量的现金。现金保有量过少，影响生产周转；现金保有量过多，则加大占用成本。因此西方学者借用存货管理中的经济订货模型，提出最佳现金模型。
在这一模型中，已知取得库存现金的主要来源为出售油价证券和借款，预期的现金存量的成本有二：意识转换成本，即出售一次证券或借款一次所需的手续费等费用，它仅与转换次数有关，而与转换金额无关；二是持有成本，即为保有现金而损失的证券利息收入或应支付的借款利息，它具有机会成本的性质，属单位变动成本。若企业能找到一个合理的现金留存量，使总转换成本与总持有成本之和最小，则效果最佳。应当指出，现金存量模型中假定的现金净流出均衡发生，事实上很难做到。因而，此模型的运用有很大局限性，仅作为分析参考之用。
现金流量分析：
现金流量分析是对未来一定期间内现金净流量（流入量减流出量）的预计和分析。通常，这种分析是和投资分析有关的。
企业现金流入的主渠道是销售收入。现金流出包括费用成本支出、利息支出和税金的报告。固定资产折旧计入费用成本，但不同增加现金支出，实际上视同一笔现金流入。使用不同的折旧方法（直线折旧法、年数折旧法），对于现金流量会产生不同影响。
现金比率分析：
现金比率分析是用现金期初余额或平均余额与有关指标相比较而作出的分析。常用的现金比率分析指标有现金负债比率和现金周转率。
现金负债比率，又称“现金比率”，是现金及现金等价物与流动负债之比，用于反映企业直接偿付债务的支付能力。其公式为：
现金负债比率=（现金+现金等价物）÷流动负债
这一比率过低，偿债困难；比率过高，则现金闲置。它主要用于企业短期偿债能力的分析。企业应注重分析历史数据，结合当前内外条件，测算出合理的现金负债比率标准，作为日常控制尺度。
现金周转率是销售额与平均现金余额之比，它反映了一定时期内现金周转次数，适用于现金收支较为均衡的企业。其公式为：
现金周转率=本期销售额/本期平均现金余额
一般而言，这一比率愈大愈好，说明现金周转快；反之，则较慢。对于出现经常性现金短缺的单位，因此值市场，故不适用指标。
应收账款资产的分析：
传统的计划经济体制强调资金的计划分配和商品交易中的“钱货两清”原则，把企业应收账款项的发生看做是短期的、偶发的。我国向市场经济体制过度后，直接投入市场的商品购销量、资金供求量空前增加，结算环节上占有资金的比重加大。而企业为了在竞争中获胜，也需要运用赊销等手段打开销路，从而使应收账款数额增加、时间延长。应收账款的管理，涉及资产、负债、损益各个方面，其在企业财务管理中地位与日俱增。目前一些企业被“三角债”所困扰，更证明应收账款的管理具有重要现实意义。
应收账款管理的主要手段，是就此开展财务分析，并以对应收账款进行调控。应收账款分析还应与商业信用策略分析相结合，方能奏效。
应收账款成本效益分析：
应收账款的发生主动和被动之分。对于主动发生者（即采用赊销策略者）尤应做好成本效益分析。只有在预计应收账款收益大于成本时，才宜于使用进取性应收账款策略。
应收账款的成本主要有三项：管理成本，指组织管理应收账款所发生的费用，如收集客户信用状况的费用、收账费用等；机会成本，指因资金占用于应收账款而失去其他投资机会的损失，其最低标准为存款利息；坏账成本，指因无法收回应收账款而造成的坏账损失。
企业应收账款的收益，具有机会收益性质，主要有两项：增售收益，指因赊销而增加的销售净收入或边际贡献（销售收入减变动成本）；节支收益，指因减少存货占用，加速存货周转而带来的费用节约额，如仓库保管费、保险费的节约等。
应收账款成本效益分析的重点，在于分析比较应收账款的机会成本和机会收益，计算机会所得。当机会所得大于零时，方案可取。因此，这种分析带有很大的预测成分。
以下各项分析，目的都是为了降低应收账款成本或增加应收账款效益。
应收账款的数量分析：
企业应收账款占用金额的多少和占用的长短，是应收账款分析中必须首先加以考虑的。常用的分析指标如下:
预计应收账款平均占用额。这一指标用于衡量应收账款占用水平的高低。当其他条件不变时，占用额越低越好。
预计应收账款平均占用额。它是用于比较应收账款成本和收益的基础指标，主要供预测费用。其公式为：
预计应收账款平均占用额=（期销售收入*赊销比例*平均收现期）/本期日历天数
实际应收账款平均占用额（或平均余额）。
本期应收账款平均余额=（收账款月初数=应收账款月末数）/2
实际应收账款平均余额的计算公式为：将各月应收账款平均余额相加，再除以12，即可求出年度应收账款平均余额。
应收账款周转率。这一指标用于衡量应收账款周转速度，又称收账比率、应收账款周转次数。其公式为：
应收这里周转率=本期赊销净额/本期应收账款平均余额
式中： 赊销净额=销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣
由于企业赊销资料属于商业秘密，故对外公布应收账款周转率时，其分子宜采用净销售收入计算。
应收账款平均占用期。这一指标用于衡量应收账款占用期长短。无论从何种角度看，都应认为应收账款占用愈短愈好。其公式为：
应收账款平均占用期=应收账款平均余额*360/本期赊销净额
应收账款平均占用期亦可用下式计算：
应收账款平均占用期=360/应收账款周转率
应收账款的质量分析
对应收账款的质量，应适时展开分析。应收账款的质量分析，主要是分析各项应收账款可回收的程度及其可能发生的损失。常用的方法有账龄分析法、客户排队法
账龄分析法。这一方法通过分析计算应收账款各明细账户的账龄分布情况，为企业采取对策提供依据。
客户排队法。对到期仍未收回的应收账款，应根据客户一贯表现对其分类，并分别采取不同对策。对1级风险客户，仍可给予商业信用；对2级风险客户，应从严要求；对3、4级客户，应经常了解其财务状况；对5级风险客户，则取消今后信用交易，改为现金交易。
信用政策分析
企业以赊销方式给予用户商业信用时，应制定正确的信用政策。
信用标准。它是向客户提供商业信用的基本要求，通常用预期的坏账损失率来衡量。坏账损失率即逾期未收回的赊销比例。对低于预定坏账损失率的客户，可提供商业信用；否则从严处理，直接拒绝提供商业信用。评估客户信用的尺度主要是：①品德（看是否赖账）；②能力（看还款能力）；③资本（看财务状况）；④担保（看有无抵押品）；⑤条件（看客观经济环境）。
信用期限。它是允许客户支付购贷款的期限。信用周期长，可增加销量，但影响本企业资金周转，加大信用成本。确定信用期限时，通常应该考虑出售商品的种类（如鲜活商品保质期短）、客户合理储备天数、本企业现金等因素。
折扣条件。它是企业给予客户在规定期内享受现金折扣优惠的条件。例如，2/12，n/30，表示在12天内付款，可享受2%的折扣；最后付款期为30天，从13天到30天内付款，无折扣；超过30天付款则加收利息。折扣条件宽松，可招徕更多客户，提早收回现金，加速资金周转，减少发生坏账的可能性，但增加了机会成本和折扣成本，所以必须权衡利弊，作出正确决策。
收款策略。它是指企业收回逾期账款时采取的策略。收账方式一般有委托代索、函索，直至诉诸法律。催账态度有积极、消极两种。前者可能加大收账成本，而减小坏账损失；后者恰好相反。究竟采用何种策略，要考虑欠款的金额、性质，对方及企业自身的情况等。经周密分析后，再慎重作出决定。
信用政策变化的影响。企业采取宽松的信用政策，如放宽信用标准或折扣期限，一般可以增加销售额；宽松的收支政策也可以降低收账成本，但却会增加发生坏账损失的可能性。为此，应进行比较预测。
2.2 企业资本分析
权益资本与负债资本是根据企业的筹措资金来源的不同加以区分的。由投资者或股东向企业投入的资本，称为权益资本或自有资本；由企业通过金融机构或有关方面筹措的资金，称为负债资本。
短期资本与长期资本是根据还债期限的长短来区分的。短期资本是必须在短期内偿还的资金，企业只能在短期内使用。资产负债表上的流动负债就属于短期资本。长期资本的偿还期限较长，是企业可以永久或长期使用的资本。资产负债表上的非流动负债和所有者权益，就是长期资本。
实收资本、权益资本与总资本是根据企业资本范围的角度来区分的。实收资本是企业投资者或股东向企业投入形成的资本，称为企业资本金或法定资本金。权益资本是归属于投资者或股东的资本部分，是资产负债表上资产总额减去负债总额的差额。因此，权益资本除实收资本之外，还要加上资本公积等部分。总资本是权益资本与负债资本的总额，也就是资产负债表贷方的全部。这说明，企业从事生产经营活动的资金，不仅靠投资者或股东投入，还要从其他方面筹措。
2.2.1 权益资本分析
当分析权益资本的时候，一般都将权益资本与负债资本的比率做法为分析的基础。比较常用的分析公式如下。
1、权益资本构成比率与权益资本负债比率
权益资本构成比率：
资本金
资本金构成比率=————*100%
总资本
权益资本负债比率：
权益资本
权益资本负债比率=————*100%
负债资本
一般来说，企业比较理想的状况是，权益资本构成比率为50%以上，权益资本负债比率为100%以上。但是，根据具体情况，低于上述比率，企业也未必有危险，这里涉及如何正确惊醒负债经营的问题。
2、资本金安全率
资本金是承担企业风险、分担企业损益的母体资本。其安全率可用下列比率判定。
资本金构成比率
资本金
资本金构成比率=———*100%
总资产
一般来说，在企业总资本中，资本金所占比重越大，说明企业的财务状况越好，这对企业是有益的。但也不是绝对的。
3、附加资本对资本金比率
附加资本
附加资本对资本金比率=———— *100%
资本金
附加资本对资本金比率的经济含义，需从附加资本的含义入手进行理解。附加资本是扣除资本金（实收资本）外的权益资本，主要是靠企业利润留成等活动而增加的资本部分。附加资本不像资本金那样需分得利润，筹措附加资本既不花费用，也不花费时间，而且在分配使用上又具有相当的自由。因此，在总资本中，附加资本越多越好。由于附加资本可按一定程序转增资本金，因此对资本金具有强化作用。这样，无论是投资者还是债权人，附加资本多，就意味着资本金担保牢靠，债券比较安全。从企业的立场来看，附加子资本多，就表示企业自身的效益好，利润率高，对付危机的能力大。如果附加资本很充足，及时企业发生亏损，也可以用附加资本来弥补亏损，这样，资本金就不至于亏损。附加资本对资本金的比率表示资本金的安全性。为此，这个比率也称为资本金安全率、实收资本安全率。从这个意义上理解，该比率当然高一些好。
2.2.2 负债资本分析
负债资本的分析主要从以下四方面进行。
1、负债资本的构成分析
负债资本构成比率
负债资本构成比率=负债资本/总资本*100%
负债资本比率
负债资本比率=负债资本/权益资本*100%
一般认为，在企业的全部资本中，负债资本越少，企业状况越好。但是，根据其构成内容，负债资本多也未必就一定会给企业带来危险。这主要取决于企业如何操作以及市场的变化情况。
2、负债资本安全性分析
负债资本安全率=资本金/负债资本*100%
上述表明资本金相对于负债资本的比重。由于资本金对于负债资本来说是最有效的保证，所以，这个比率表示负债资本的安全性。
3、非流动负债的分析
非流动负债（或长期负债）主要对固定资产等经营设备进行投资，回收期较长。通常，只有那些风险小的企业或收益情况大致稳定的企业，才能利用觉的产期负债。长期负债是过多还是不足，可根据以下的比率来判断。
（1）. 长期负债构成比率：
长期负债构成比率=长期负债/总资本*100%
（2）. 长期负债对流动负债比率=长期负债/流动负债*100%
上述比率主要侧重于长期负债的构成情况，比率值相对高一些认为是有利的。
（3）. 长期负债对负债资本比率：
长期负债对负债资本比率=长期负债/负债资本*100%
该比率反应负债资本中长期负债所占的比重。如果流动负债少而长期负债多，则可以说且的安全性好，因此，一般认为这个比率高为好。
（4）. 固定资产对长期负债比率：
固定资产对长期负债比率=固定资产/长期负债*100%
该比率反应相对于长期负债，固定资产的多少。因为固定资产担保着长期负债，所以，这个比率表示长期负债的安全性。
4、流动负债的分析
流动负债通常是一年以内偿还的短期负债，多数不必支付利息。当经营活动活跃时，流动负债相对就多。在这种情况下，销售额和流动资产也增多，因此，偿还流动负债不存在什么问题。流动负债是过多还是不足，可根据以下比率判断。
（1）. 流动负债构成比率
流动负债构成比率=流动负债/总资本*100%
（2）．流动负债对长期负债比率
流动负债对长期负债比率=流动负债/长期负债*100%
该比率反应的是流动负债构成情况。与长期负债构成比率、长期负债对流动负债比率相反，该比率值相对低一些认为是有利的。
（3）. 流动负债对负债资本比率
　　　 流动负债对负债资本比率=流动负债/负债资本*100%
该比率反应负债资本中流动负债所占的比重。如果从企业安全性的观点来看，这个比率低为好。

3. 企业偿债能力分析
偿债能力是偿还各到期债务的能力，企业要保持该偿债能力，为保证生产经营正常运作，维护企业信誉和筹措资金的能力。企业偿债能力分析包括短期偿债能力指标分析和长期能力指标分析力。
3.1 短期偿债能力分析
企业的短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比
（1）流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为先进的流动资产偿还到期流动负债的能力。
流动比率=流动资产÷流动负债×100%
2011年年初流动比率=129982495.39÷157693828.47×100%=82.42%
2011年年末流动比率=111036056.18÷335950109.76×100%=33.05%
一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。债权人的权益越有保证。计算表明企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。
（2）速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。其较流动比率更能准确可靠地评价企业资产的流动性及偿债能力。
速动比率=速动资产÷流动负债×100%
速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产
2011年年初速动比率=（129982495.39-13092570.84）÷157693828.47×100%=97.81%
2011年年末速动比率=（111036056.18-17226538.47）÷335950109.76×100%=27.92%
一般情况下速动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。计算表明年末速动比率比年初的速动比率下降很多，说明面临很大的偿债风险。
（3）现金比率
现金比率是企业一定时期的现金类资产同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿债的能力。
现金比率=现金类资产÷流动负债×100%
现金类资产=货币资金+短期有价证券
2011年年初现金比率=1072488.55÷157693828.47×100%=0.68%
2011年年末现金比率=3531301.59÷335950109.76×100%=1.05%
国际上认为，企业的现金比率为0.2时为宜，2011年度年初与年末现金比率差距较大，说明其偿债能力增强。
3.2 长期偿债能力分析
评价企业长期偿债能力的主要财务比率有：资产负债率，负债权益比率和利息保障倍数。
（1）资产负债率
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率越小表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%　
10年资产负债率：157693828.47÷181296313.10×100%=86.98%
11年资产负债率：335950109.76÷359699174.99×100%=93.39%
由计算结果表明，该企业的债务负担重，企业资金实力不强