证券投资分析自考复习真题荟萃冲刺预测卷.doc

?证券投资分析?复习题
一、单项选择题〔每题1分〕
1、以下风险中，( )可以通过证券多样化得以回避与分散。
A、市场风险 B、购置力风险 C、经营风险 D、利率风险
2、市场利率变动及股价的变动有着密切联系，从理论上讲表现为( )。
A、利率提高，股价上升 B、利率提高，股价下跌
C、利率下降，股价不变 D、利率下降，股价下跌
3、某债券的面值为100元，5年还本，每年付息6元，假设在第5年初以98元的市价买入，其实际收益率为( )。
A、6% B、8% C、8.16% D、6.12%
4、衡量证券投资基金经营效益的主要指标是( )。
A、基金资产总额 B、基金资产净值
C、基金市场价格 D、基金单位份额
5、在以下指标中，〔 〕既能够反映出投资者对公司的单位净资产的评价，
又能反映出投资者的风险状况。
A、每股净资产 B、每股收益 C、净资产收益率 D、净资产倍率
6、根本分析法认为股票价格总是围绕〔 〕波动的。
A、内在价值 B、账面价值 C、发行价格 D、股票面额
7、( 〕的持有人可以在存续期内的假设干个时间段行权。
A、美式权证 B、欧式权证 C、蝶式权证 D、百慕大式权证
8、根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择〔 〕组合作为投资对象。
A、期望收益率18%、标准差32% B、期望收益率12%、标准差16%
C、期望收益率11%、标准差20% D、期望收益率8%、标准差11%
9、技术分析法认为( )是决定股票价格的唯一因素。
A、内在价值 B、公司经营状况
C、经济周期 D、股票供求关系
10、马柯维茨指出在同一期望收益前提下，( )的投资组合最为有效。
A、高收益率 B、高风险
C、低收益率 D、低风险
11、以下表达正确的选项是( )。
A、股票的账面价值即是股东权益 B、股票的面值即为股票市场价格
C、股票的市场价格即是股东权益 D、股票的面值即是账面价值
12、市盈率指标是指( )。
A、每股股价\每股平均税后利润 B、每股平均税后利润\每股股价
C、每股股价\每股净资产 D、每股净资产\每股股价
13、市场利率及债券转让价格的关系是( )。
A、利率下降，价格不变 B、利率提高，价格下跌
C、利率下降，价格下跌 D、利率提高，价格上升
14、根据波浪理论，一个完整的循环应包括〔 〕个波浪。
A、3 B、5
C、8 D、2
15、根据权证未来权利的不同，权证可分为〔 〕。
A、美式权证及欧式权证 B、认购权证及认沽权证
C、公司权证及备兑权证 D、价内权证及权外权证
16、反映公司营运能力的指标有〔 〕
A、权益乘数 B、资产报酬率
C、应收账款周转率 D、速动比率
17、以下关于股票的价量关系表述错误的选项是〔 〕
A、股价上涨，成交量增加，说明股价后市有进一步上涨的动力。
B、股价上涨，成交量减少，说明股价上涨动力缺乏，后市看跌。
C、股价下跌，成交量增加，说明逢低买盘增加，后市看涨。
D、股价下跌，成交量减少，说明股价下跌动力缺乏，后市看涨。
18、价格形态有很多，但是总体可以划分为〔 〕
A、反转形态与整理形态 B、头肩顶与头肩底
C、三角形与矩形 D、喇叭形与菱形
19、波浪理论是由谁创立的〔 〕
A、道氏 B、江恩 C、艾略特 D、以上三人共同发现的
20、货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标，实现货币政策目标所采用的政策手段。其又可划分为一般性工具与选择性工具，一般性政策工具包括〔 〕。
A、存款准备金率、再贴现率、公开市场业务
B、直接信用控制、间接信用指导
C、松的货币政策与紧的货币政策
D、货币供给量、同业拆借利率
21、股票的净值是指〔 〕
A、股票的面值 B、公司的资产净值
C、股票的市场交易价格 D、股票的内在价值
22、可以反映公司偿债能力的指标是〔 〕
A、存货周转率 B、销售净利率
C、流动比率 D、每股股利
23、产业的生命周期对股票投资有很强的影响，一般来说，产业的生命周期可以划分为〔 〕
A、增长性、周期性与防御性
B、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断与完全垄断
C、繁荣期、衰退期、复苏期与萧条期
D、初创期、成长期、成熟期与衰退期
24、经济周期一般可以划分为〔 〕
A、初创期、成长期、成熟期与衰退期 B、衰退与扩张两个阶段
C、良性、恶性 D、加速与平缓
25、反映公司盈利能力的指标有〔 〕
A、净资产收益率 B、存货周转天数
C、固定资产周转率 D、资产负债比率
26、移动平均线是由美国专家葛兰维尔创造的，它利用数理统计的方法处理每一交易日的( )。
A、收盘价 B、开盘价 C、最低价 D、最高价
27、( )属于非系统风险。
A、信用交易风险 B、利率风险
C、道德风险 D、汇率风险
28、开展证券市场的“八字〞方针是( )。
A、法制、监管、自律、标准 B、法制、管理、监管、与规
C、监管、自律、管理、标准 D、自律、标准、监管，真实
29、无风险证券投资可以是( )。
A、股票 B、企业债券 C、商业银行的活期存款 D、期货
二、多项选择题〔多项选择少选不给分，每题2分〕
1、股份公司无偿增资发行的形式包括〔 〕。
A、股东配售 B、债券转股 C、无偿配送
D、送红股 E、公开招股
2、投资基金的根本特征是〔 〕。
A、集合投资 B、收益较高 C、分散风险
D、专家理财 E、本钱较高
3、一般货币政策工具有( )。
A、存款准备金政策 B、再贴现政策
C、公开市场业务 D、再贷款政策 E、窗口指导
4、以下指标中反映公司偿债能力的有〔 〕。
A、流动比率 B、速动比率 C、总资产周转率
D、现金比率 E、利息支付倍数
5、股价运行趋势可以按方向划分为〔 〕。
A、主要趋势 B、次级趋势 C、上升趋势
D、下降趋势 E、水平趋势
6、K线记录的是证券在一定时间内交易的〔 〕几种价格。
A、开盘价 B、最高价 C、最低价
D、收盘价 E、中间价
7、典型的反转形态包括〔 〕。
A、双重顶/底 B、头肩顶/底 C、矩形
D、圆弧形 E、三角形
8、马柯维茨投资组合分析的假设有〔 〕。
A、市场是封闭的 B、风险是可以躲避的 C、价格是固定的
D、投资者是不知足与厌恶风险的
E、组合是在预期收益及风险根底上进展的
9、以下证券中属于固定收益证券的有〔 〕。
A、优先股票 B、普通股票 C、认股权证
D、长期债券 E、投资基金
10、为了量化投资者的预期收益水平与不确定性(风险), 马柯威茨在其模型中所用的两个根本变量是〔 〕。
A、收益率的标准差 B、β系数 C、证券相关系数
D、α系数 E、期望收益率
11、证券市场的根本功能是〔 〕。
A、筹集资金 B、确定价格
C、配置资源 D、转换机制 E、分散风险
12、以下属于系统性风险的有〔 〕
A、市场风险 B、政策风险
C、经营风险 D、利率风险 E、信用风险
13、财政政策手段主要包括〔 〕。
A、税收 B、财政支出
C、国债发行 D、再贴现 E、直接控制
14、以下指标中反映公司经营效率的有〔 〕。
A、应收账款周转率 B、净资产收益率
C、存货周转率 D、固定资产周转率 E、总资产周转率
15、典型的整理形态包括〔 〕。
A、双重顶/底 B、头肩顶/底
C、矩形 D、圆弧形 E、三角形
16、契约型基金表达着〔 〕之间的信托关系。
A、承销人 B、监管人 C、托管人 D、管理人 E、投资人
17、某投资者买入一股看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，下面描述中正确的选项是( )。
A、该投资者最大的损失为200元
B、当该股票的市场价格为18元，对投资者来说是不赚不亏的
C、当该股票的市价超过18元时投资者开场盈利
D、当该股票的市价低于18元时投资者开场盈利
E、当该股票的市场价格高于20元时．投资者放弃执行权利
18、以下关于技术分析的要素的说法正确的选项是( )
A、价及量是市场行为最根本的表现
B、股价随着成交量的递增而上涨，表示股价会上升
C、成交量是股价的先行指标，即量是价的先行者
D、一般地，买卖双方对价格的认同度小，分歧大，成交量小；反之那么大
19、中国证监会的主要职责是( )．
A、负责行业性法规的起草
B、根据证券法规与行业规定，对证券发行、交易活动及市场参及者行为实施监视与管理
C、必要的时候参及证券市场交易
D、制定交易规那么
20、反映上市公司资本构造的指标主要有( )等
A、资产负债率 B、现金比率 C、资本化比率
D、固定资产净值率 E、资本固定化比率
21、以下( )k线收盘价小于或等于开盘价
A、光头光脚的阴线 B、带有上下影线的阴线
C、十字型 D、一字型 E、T型
22、证券欺诈行为主要是指( )等违法行为
A、内幕交易 B、欺诈客户 C、擅自发行证券
D、虚假陈述 E、操纵市场
23、收购公司在审查目标公司的时候，主要作( )分析。
A、公司的背景与历史分析 B、产业分析 C、财务状况分析
D、法律审查分析 E、公司的开展前景
24、发起人与初始股东可以( )等作价人股。
  A、现金 B、工业产权 C、专有技术
D、土地所有权 E、土地使用权
25、反映上市公司资本构造的指标主要有( )等。
A、资产负债率 B、现金比率 C、资本化比率
D、固定资产净值率 E、资本固定化比率
26、目标公司价格确定的方法主要有( )。
A、净资产法 B、收益资本化法
C、现金流量法 D、净价收购法 E、市盈率法
27、应用旗形时应该注意( )。
A、旗形出现期前，一般应该有一个旗杆 B、旗形持续的时间越长越好
C、旗形持续的时间不应太长
D、旗形在形成之前与被突破之后，成交量一般较大
E、旗形在形成的过程中成交量从左向右逐渐减少
28、财务报表分析的局限性包括( )。
A、财务报表本身的局限性 B、财务报丧的真实性问题
C、会计政策的不同选择影响可比性 D、比拟根底问题
29、以下哪些是开放式基金的特点( )。
A、基金规模固定 B、没有预定的存续期限
C、信息披露要求更为严格 D、可随时申购赎回
三、名词解释〔每题3分〕
1、根本面分析
2、市盈率
3、先行指标
4、资产负债率
5、移动平均线
6、证券投资
7、内部收益率
8、完全竞争
9、流动比率
10、风险
11、系统风险
12、定向发行
13、股指期货
14、证券欺诈
15、公开收购
四、判断辨析题〔每题3分〕
1、在上升趋势中，将两个价格低点连线就得到了压力线。
2、一般来说，投资者在购置可转换债券时要支付一笔转换升水。
3、股票的价值就是未来股息收入的折现。
4、江恩是波浪理论的创始人。
5、矩形是最可靠的反转突破形态。
6、如果NPV大于零，这种股票被高估，因此不可以购置这种股票。
7、证券投资根本分析的目的是解决“何时购置证券〞的问题，而技术分析的目的是解决“应该购置何种证券〞的问题。
8、债券的价格受市场利率影响很大。
9、可转换债券的市场价格应该保持在它的理论价值与转换价值之间。
10、股份公司增资一定会使公司股价下跌。
11、证券投资根本分析及技术分析的理论依据与研究对象是一致的。
12、在资本市场对外开放的情况下，本币汇率上升，会影响股票价格下降。
13、中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。
14、股票市盈率越高，说明投资回收期越长，投资风险越大。因此，市盈率越低的股票越有投资价值。
15、一般认为公司的流动比率大于1，公司的偿债能力越强。
五、简答题〔每题5分〕
1、简要答复葛兰碧〔GRANVILE J〕移动平均线运用八大法那么。
2、简述开放式基金及封闭式基金的区别。
3、证券投资基金及股票、债券的不同。
4、证券市场的三个根本功能是什么？
5、四种不同行业构造的特点是什么？
6、技术分析的三个前提条件是什么？
7、证券投资基金存在的风险有哪些？
8、划分一个行业属于什么类型的市场构造的主要依据是什么？
9、三大根本财务报表是什么？
10、反响资产运营能力的指标有哪些？
11、财务报表分析的方法有哪些？
12、经济周期的特点是什么？
13、什么是行业分析？
14、并购目标公司的价格确定方式有哪些？
15、简述企业现金流量分析
六、论述题〔每题15分〕
1、试比拟证券投资根本分析法及技术分析法。
2、试论述公司竞争力分析的内容。
3、简述影响股票投资价值的内部因素。
证券投资复习题参考答案及评分标准
一、单项选择题〔每题1分，共10题〕
1、C 2、B 3、C 4、B 5、D
6、A 7、D 8、C 9、D 10、D
11、A 12、A 13、B 14、C 15、B
16、C 17、C 18、A 19、C 20、A
21、B 22、C 23、D 24、B 25、A
26、A 27、C 28、A 29、C
二、多项选择题〔多项选择少选不给分，每题2分〕
1、BCD 2、ACD 3、ABC 4、ABDE 5、CDE
6、ABCD 7、ABD 8、CDE 9、AD 10 AE
11、ABCDE 12、ABD 13、ABC 14、ACDE 15、CE
16、CDE 17、ABDE 18、ABC 19、AB 20、ACDE
21、ABCDE 22、ABDE 23、ABCD 24、ABCE 25、ACDE
26、ABCE 27、ACDE 28、ABCD 29、BCD
三、名词解释〔每题3分〕
1、根本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平与公司内部管理水平包括对管理层的考察这诸多方面的分析。
2、市盈率指在一个考察期内，股票的价格与每股收益的比例。投资者通常利用该比例来估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进展比拟。
3、先行指标是指这些指标的顶峰与低谷顺次出现在经济周期的顶峰与低谷之前，因此对将来的经济状况有预示作用。这些指标有货币供给量、股价指数、房屋建筑许可证的批准数量、机器设备的订单数量等。从实践来看，通过先行指标对宏观经济的实际顶峰与低谷进展计算与预测，得出结论的时间可比实际发生的时间提前半年。
4、资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。他反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
5、移动平均线是指采用统计学中“移动平均〞的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成的曲线。用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来开展趋势的技术分析法。
6、证券投资是投资者用货币资金购置股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获得收益的投资行为与投资过程，同时承当及其所得收益相称的风险。它是促进资本集聚、扩大再生产能力的重要形式，又是促进社会财富增值的重要手段。随着证券市场与股份制经济的开展，证券投资已成为社会群众的主要投资方式之一。
7、内部收益率就是资金流入现值总额及资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
8、完全竞争是这样一种市场构造，在其中同质的商品有很多卖者，没有一个卖者或买者能控制价格，进入很容易且资源可以随时从一个使用者转向另一使用者。
9、流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于归还负债的能力。
10、风险是指未来收益的不确定性，可能是超额收益也可能是巨额亏损。可以使用概率分布来测定这种不确定性。
11、系统风险是指由于公司外部、不为公司所预计与控制的因素所造成的风险。通常表现为战争、国民经济衰退或不景气等。
12、定向发行是指发行人或证券承销商将其证券主要出售给经其选择或批准的投资者认购，又称配售，上市公司可以通过向某一股东或第三方定向发行新股，并以此为代价获得对方拥有的优质资产，以到达上市公司经营状况的目的。
13、股指期货是指证券市场中以股票价格综合指教为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的是代表一定价值的股指期货合约。
14、证券欺诈是指在发行、交易、管理或者其他相关活动中发生的内幕交易，欺诈客户、操纵市场、虚假陈述等行为。
15、公开收购是指收购公司向目标公司的股东公开发出要约，并承诺以某一特定价格购置一定比例或数量的目标公司股份，以取得或者强化对目标公司的控制权。
四、判断辨析题〔每题3分〕
1、错。在上升趋势中，将两个价格低点连线就得到了上升趋势线。
2、对。一般情况下，投资者在购置可转换债券时不可能实现无风险套利。
3、对。任何一项金融资产或金融负债的价值都是未来所有现金流的现值之与。股票的未来现金流主要表达为股息，所以股票的价值就是未来股息收入的折现。
4、错。艾略特才是波浪理论的创始人。
5、错。头肩底或头肩顶是最可靠的反转突破形态。
6、错。NPV大于零，说明未来现金流的折现之与〔即股票价值〕大于现在的投资本钱〔即股票价格〕，说明该股票被低估，因此可以购置这种股票。
7、错。根本分析要解决的问题是“应该购置何种证券〞，而技术分析要解决的问题是“何时购置证券〞。
8、对。债券的价格取决用用市场利率对未来现金流的折现。由于债券是固定收益证券，未来现金流在债券发行的时候就已经约定，所以债券的价格受市场利率的影响很大。
9、错。可转换债券的市场价格必须保持在它的理论价值与转换价值之上。如果市场价格在理论价值之下，该转债价值低估；如果市场价格在转换价值之下，会出现套利使转债价格上涨到转换价值之上。
10、错误。股份公司增资对股价的影响要区别不同的增资方式、增资后产生效益的时间、增资后对公司未来收益预期等因素。
11、错。根本分析的理论根底是内在价值理论，研究对象是影响股票价格的根本因素；技术分析的理论根底是三大假设，研究对象是市场行为。
12、错。汇率变动对股价的影响应从出口企业、进口企业、资本流动方面对股价进展评价。
13、对。中央银行提高法定存款准备金率，会降低商业银行信用创造的能力，减少流通中的货币量，从而降低通货膨胀的压力。
14、错。一般而言，市盈率越高，说明投资者对公司利润增长的预期越高，同时投资风险也越大；而市盈率越低，投资风险越小。用市盈率评价投资价值应结合行业市盈率、动态市盈率与证券市场状况具体分析。
15、错。流动比率=流动资产/流动负债。一般认为公司的流动比率大于2，公司的偿债能力较强。
五、简答题〔每题5分〕
1、答：葛兰碧〔GRANVILE J〕移动平均线运用八大法那么如下：
〔1〕移动平均线从下降趋势转为上升趋势，股价从移动平均线下方向上突破平均线为买入信号。〔2〕股价向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。〔3〕 股价位于移动平均线之上，短期下跌但未向下穿越移动平均线，是买入信号。〔4〕股价暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买入信号。〔5〕移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平均线，为卖出信号。〔6〕股价向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信。〔7〕股价在移动平均线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。〔8〕股价暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。
2、开放式基金及封闭式基金的比拟：〔1〕存续期限不同。开放式基金没有固定期，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位；而封闭式基金通常有固定的封闭期，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。 〔2〕规模可变性不同。开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少；而封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，发行后在存续期内总额固定，未经法定程序认可不 能再增加发行。〔3〕可赎回性不同 。开放式基金具有法定的可赎回性。投资者可以在首次发行完毕一段时间 该期限最长不得超过3个月 后，随时提出赎回申请。而封闭式基金在封闭期间不能赎回，挂牌上市的基金可以通过证券交易所进展转让交易，份额保持不变。〔4〕交易价格计算标准不同。封闭式基金的交易价格受市场供求关系影响，常出现溢价或折价交易现象 通常为折价交易 ，并不必然反映基金的净资产值；而开放式基金的申购价一般是基金单位净资产值加一定的购置费，赎回价是基金净资产值减一定的赎回费，及市场供求情况的相关性不大。〔5〕投资策略不同。为了应付投资者随时赎回兑现，开放式基金必须在投资组合上保存一局部现金与高流动性的金融商品；而封闭式基金的基金资本不会减少，有利于长期投资，基金资产的投资组合能在有效的预定方案内进展。
3、证券投资基金及股票、债券的区别表现在三个方面：〔1〕反映的经济关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的那么是信托关系，但公司型基金除外。〔2〕筹集资金的投向不同。股票与债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。〔3〕风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。因此，基金能满足那些不能或不宜直接参及股票、债券投资的个人或机构的需要。
4、证券市场是指证券发行的买卖的场所，其实质是资金的供给方与资金的需求方通过竞争决定证券价格的场所。由其定义可知，证券市场有三个最根本的功能：
〔1〕融通资金。证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融通资金是证券市场的首要功能。〔2〕资本定价。证券市场的第二个根本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争与证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。〔3〕资本配置。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。从长期来看，经济效益高的企业的证券拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活泼。相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上的交易也不旺盛。所以，社会上局部资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资源的合理配置。
5、四种不同行业构造的特点如下：
〔1〕完全竞争。1，有极多的买主与卖主，二者之间不必固定买卖关系。　2，单个买主及卖主之间的交易量同市场全部交易量比起来都很小。　3，市场上交易的产品或效劳都完全一样，没有任何差异。　4，不存在不确定性与行业秘密。　5，不存在进出障碍。
〔2〕垄断竞争。企业数目假设干或很多，进入不受限制，产品有差异，企业对价格有一定的控制能力。
〔3〕寡头卖主垄断。企业数目少，进入受到限制，产品属性有差异，需求曲线向下倾斜，相对无弹性。
〔4〕完全垄断。数目只有一个，进入受到限制或完全受阻，产品独一无二，企业对价格有着强大的控制力。
6、技术分析建立在三个前提条件下，如果三个前提条件不存在的话，那么技术分析没有任何意义。第一个条件是市场行为包容消化一切。技术分析者认为，能够影响某种证券价格的任何因素〔不管是宏观的或是微观的〕都反映在其证券的价格之中。研究影响证券价格的因素对普通投资者来说是不可能实现的，即使是经济学家对市场的分析也是不确定的。因此，研究证券的价格就是间接的研究影响证券价格的经济根底。技术分析者通过研究价格图表与大量的辅助技术指标，让市场自己提醒它最可能的走势。第二个条件是价格以趋势方式演变。技术分析者通过经历的总结，认为证券的价格运动是以趋势方式演变的。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生开展的早期，及时准确地把它提醒出来，从而到达顺应趋势交易的目的。正是因为有趋势的存在，技术分析者通过对图表、指标的研究，发现趋势的即将开展的方向，从而确定买入与卖出股票的时机。第三个条件历史会重演。技术分析者认为人类的本性就是“江山易改本性难移〞。图表表现了人们对于市场的看法，通过对于图表的研究可以找到相似的形态从而找到未来价格运动的方向。
7、证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但投资者投资于基金仍有可能面临风险。证券投资基金存在的风险主要有：
〔1〕市场风险。基金主要投资于证券市场，投资者购置基金，相对于购置股票而言，由于能有效的分散投资与利用专家优势可能对控制风险有利。分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险，但无法消除市场的系统性风险。因此，证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平与净值发生变化，从而给基金投资者带来风险。
〔2〕管理能力风险。基金管理人作为专业投资机构，虽然比普通投资者在风险管理方面确实有某些优势，如能较好地认识风险的性质、来源与种类，能较准确的度量风险，并通常能够按照自己的投资目标与风险承受能力构造有效的证券组合，在市场变动的情况下，及时地对投资组合进展更新，从而将基金资产风险控制在预定的范围内等，但是，不同的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段与管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响。
〔3〕技术风险。当计算机、通讯系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法即时传输等风险。
〔4〕巨额赎回风险。这是开放式基金所特有的风险。假设因市场剧烈波动或其他原因而连续出现巨额赎回，并导致基金管理人出现现金支付困难时，基金投资者申请巨额赎回基金份额，可能会遇到局部顺延赎回或暂停赎回等风险。
8、划分一个行业属于什么类型的市场构造，主要依据有以下三个方面：第一，本行业内部的生产者数目或企业数目。如果本行业就一家企业，那就可以划分为完全垄断市场；如果只有少数几家大企业，那就属于寡头垄断市场；如果企业数目很多，那么可以划入完全竞争市场或垄断竞争市场。一个行业内企业数目越多，其竞争程度就越剧烈；反之，一个行业内企业数目越少，其垄断程度就越高。第二，本行业内各企业生产者的产品差异程度。这是区分垄断竞争市场与完全竞争市场的主要方式。第三，进入障碍的大小。所谓进入障碍，是指一个新地企业要进入某一行业所遇到的阻力，也可以说是资源流动的难易程度。一个行业的进入障碍越小，其竞争程度越高；反之，一个行业的进入障碍越大，其垄断程度就越高。
9、最根本的三大报表：
资产负债表：静态报表，反映会计核算对象在某一时点〔月末，年末〕的资产与负债，所有者权益状况，反映的是经营之后形成的结果
损益表〔利润表〕：动态报表，反映的是一段时间内〔一年，一月〕的经营状况，包括实现的收入，发生的本钱表费用，利润等情况
现金流量表：动态报表，按照收付实现制，反映核算对象在一段时间内的经营，投资，筹资活动所发生的货币资金收支情况
10、反响资产运营能力的指标有：(1)存货周转率。它是衡量与评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货本钱被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。 (2)应收账款周转率。它是指年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，资产利用效率越高；否那么，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。(3)流动资产周转率。它是销售收入及全部流动资产的平均余额的比值。流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。 (4)总资产周转率。它是资产平均总额及销售收入的比值。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 总之，各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常与反映收益能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的收益能力。
11、财务报表分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期比拟分析、及同行业其他公司之间的比拟分析三种。〔1〕财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表各工程之间进展比拟，计算比率，判断年度内偿债能力、资本构造、经营效率、盈利能力情况等。〔2〕对本公司不同时期的财务报表进展比拟分析，可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。〔3〕及同行业其他公司进展比拟分析可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。
12、经济周期有以下几个特点：第一，每一个经济周期都包括谷底、扩张、波峰与衰退这四个阶段，扩张与衰退相互交替出现，在交替中有谷底与波峰这两个不同的转折点。波峰是经济由扩张转向衰退时的转折点，谷底是经济由衰退转向扩张的转折点，在经济周期中，波峰与谷底也是相互交替出现的。第二，虽然经济周期的四个阶段在逻辑上是按照这个顺序排列的，但是它们在每次周期中持续的时间与形态有很大的差异，没有两个完全一样的经济周期。第三，从长期看，整个社会的生产能力总有不断增长的趋势，所以某一经济周期谷底阶段的产出与就业水平，有可能出现比以前周期波峰阶段还要高的情况。
13、行业分析是指根据经济学原理，综合应用统计学、计量经济学等分析工具对行业经济的运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等行业要素进展深入的分析，从而发现行业运行的