公司理财实务配套试题.doc

模拟试题
试卷一
一、单项选择题（本类题共20题，每小题1分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。）
1.与每股利润最大化目标相比，企业价值最大化目标的缺点是（ ）。
A 不能直接反映企业当前的获利水平 B 没有考虑投资的风险价值
C 不能反映企业潜在的获利能力 D 没有考虑资金的时间价值
2.从第一期起，在一定期间内每期期末收到或付出的等额资金称为（ ）。
A 永续年金 B 先付年金
C 后付年金 D 递延年金
3.某企业拟发行债券，在名义利率相同的情况下，一年中对企业最有利的复利次数为（ ）。
A 1次 B 2次
C 3次 D 4次
4.下列各项中属于商业信用的是（ ）。
A 商业银行贷款 B 应付账款
C 应付工资 D 融资租赁信用
5.融资租赁设备的主要缺点是（ ）。
A 筹资速度较慢 B 融资成本较高
C 到期还本负担重 D 设备淘汰风险大
6.采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。
A 现金 B 应收账款
C 存货 D 公司债券
7.如果财务杠杆系数为l，则以下表述正确的是（ ）。
A 销售收入增长率为零 B 息税前利润增长率为零
C 固定成本为零 D 固定财务费用为零
8.企业向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于（ ）关系。
A 资金结算 B 资金融通
C 资金分配 D 资金借贷
9.一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为（ ）。
A 90 B 139
C 135 D 54
10.企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（ ）。
A 只存在经营风险 B 只存在财务风险
C 存在经营风险和财务风险
D 经营风险和财务风险可以相互抵消
11.企业在追加筹资时，需要计算（ ）。
A 综合资本成本 B 资金边际成本
C 个别资金成本 D 变动成本
12.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。
A 数量较多的存货 B 占用资金较多的存货
C 品种较多的存货 D 库存时间较长的存货
13.出于稳定收入考虑股东最不赞成的股利政策是（ ）。
A 固定股利政策 B 固定股利支付率政策
C 剩余股利政策 D 低正常股利加额外股利政策
14.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（ ）元。
A 20 B 24
C 22 D 18
15.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ）。
A 总资产周转率 B 产权比率
C 资产负债率 D 流动比率
16.应收账款的信用标准通常以（ ）指标来表示。
A 应收账款收现保证率 B 客户的资信程度
C 应收账款周转率 D 预期的坏账损失率
17.在存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计运营期净现金流量时，“利润”是指（ ）。
A 利润总额 B 净利润
C 营业利润 D 息税前利润
18.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。
A 经营杠杆效应 B 财务杠杆效应
C 复合杠杆效应 D 风险杠杆效应
19.计算内含报酬率时，对项目内涵报酬率的大小不产生影响的因素是（ ）。
A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流入量
C 投资项目的有效年限 D 投资项目的预期报酬率
20.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心指标是（ ）。
A 总资产净利率 B 净资产收益率
C 总资产周转率 D 营业净利率
二、多项选择题（本类题共5题，每小题3分，共15分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。）
1.下列情况下，会引起证券价格下跌的有（ ）。
A 银行利率上升 B 通货膨胀持续降低
C 银行利率下降 D 通货膨胀持续增长
2.利用赊销的方式销售商品可以（ ）。
A 促进销售 B 减少风险
C 减少存货 D 缩短收款时间
3.在下列各指标中，每股收益随着（ ）的增加而增加。
A 主营业务净利率 B 总资产周转率
C 权益乘数 D 平均每股净资产
4.下列各项中，属于企业资金运营活动的有（ ）。
A 采购原材料 B 销售商品
C 购买国库券 D 支付利息
5.下列说法中，正确的有（ ）。
A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分，每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分。）
1.从理财的角度来说，风险主要是无法达到预期报酬的可能性以及某一筹资或经营方案带来意外收益的可能性。 （ ）
2.使用内插法时，如果用5%测试所得的终值大于目标终值，则所求折现率必然小于5%。 （ ）
3.当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为0，此时企业没有经营风险。 （ ）
4.在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。（ ）
5.一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。 （ ）
6.必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。 （ ）
7.股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户（股本、资本公积、留存收益）的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。 （ ）
8.一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。 （ ）
9.在实务中，通常以账面价值为基础确定的资金价值计算加权平均资金成本。（ ）
10.对于固定性销售费用只需要按项目反映全年预计水平。 （ ）
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5小题，每小题3分，共15分。）
1.资金成本
2.财务杠杆
3.现金浮游量
4.弹性预算
5.剩余股利政策
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分。）
1.公司理财过程中应遵循哪些基本原则？
2.短期筹资与长期筹资的组合策略中有几种类型？请叙述各自的特点。
六、计算分析题（本类题共4小题，共30分。）
1.企业现有2个投资项目可供选择，外界经济环境各种情况出现的概率及相应的收益如下表所示：
项目
经济环境
出现的概率
投资收益（元）
A
繁荣
0.3
400 000
一般
0.5
180 000
萧条
0.2
-150 000
B
繁荣
0.3
250 000
一般
0.5
100 000
萧条
0.2
50 000
要求：
（1）计算两个项目的预期收益；
（2）比较两个项目的风险大小；
（3）如果你是企业的决策领导，从稳健性的角度出发，应该选择哪个项目？（本小题3分）
2.某公司一利润中心有关数据如下：利润中心销售收入为100万元，销售产品变动成本和变动销售费用60万元，利润中心负责人可控固定成本20万元，不可控而应由该中心负担的固定成本10万元。
要求：
（1）计算该利润中心的边际贡献总额；
（2）计算该利润中心负责人可控利润总额；
（3）计算该利润中心可控利润总额。（本小题4分）
3.2005年4月某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：
（l）立即付款，价格为6 000元；
（2）30天付款，价格为6 200元；
（3）30至60天付款，价格为6 350元；
（4）60天至90天付款，价格为6 450元。
若银行短期贷款利率为16%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。（本小题8分）
4.某公司2004年年末有关资料如下：该公司资本来源包括2 000万元、平均利率为8%的债务和普通股1 000万股，每股面值3元。公司股东大会决定本年度按10%的比率计提法定公积金，本年按可供投资者分配利润的30%向普通股股东发放现金股利。该公司2005年初拟开发并投产一种新产品，需投资3 000万元，预计投产后每年可增加息税前利润500万元。该项目有以下三个备选方案：
（1）按15元/股的价格增发200万股普通股；
（2）按10%的利率发行债券；
（3）按面值发行股利率为5%的优先股。
该公司2004年末的息税前盈余为1 000万元，2004年初未分配利润贷方余额为600万元；所得税税率为33%，证券发行费忽略不计。
要求：
（1）计算2004年度净利润和计提法定公积金，2004年末可供投资者分配的利润和该公司每股支付的现金股利；
（2）计算增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点，以及发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点；
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和三个方案筹资后的财务杠杆系数。（本小题15分）

9

试卷二
一、单项选择题（本类题共20题，每小题1分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。）
1.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（ ）。
A 投资总额 B 现金流量
C 建设投资 D 原始总投资
2.在通货膨胀率很低的情况下，可以代表资金时间价值的是（ ）。
A 政府债券利率 B 商业银行贷款利率
C 企业债券利率 D 市场利率
3.李某拟存入一笔资金准备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前要存入的资金为（ ）元。
A 30 000 B 29 803.04
C 32 857.14 D 31 500
4.下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是（ ）。
A 商业信用 B 融资租赁
C 发行股票 D 发行债券
5.在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是（ ）。
A 短期借款 B 发行可转换债券
C 发行可提前收回债券 D 发行可转换优先股
6.在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是（ ）。
A 债券 B 普通股
C 留存收益 D 优先股
7.某债券面值100元，票面利率为10%，每年支付利息，期限3年，当市场利率为10%时，该债券的发行价格为（ ）。
A 110 B 100
C 90 D 80
8.已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为（ ）。
A 0.67 B 0.75
C 0.33 D 0.2
9.甲公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10％，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（ ）。
A 50% B 10%
C 30% D 60%
10.一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较低的是（ ）。
A 可转换债券 B 普通股股票
C 公司债券 D 国库券
11.持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。
A 财务风险加大 B 收益水平下降
C 偿债能力下降 D 资产流动性下降
12.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ ）。
A 固定成本 B 酌量性固定成本
C 约束性固定成本 D 沉没成本
13.债券的价值由两部分构成，一是各期利息的现值，二是（ ）。
A 票面利率的现值 B 购入价格的现值
C 票面价值的现值 D 市场价格的现值
14.下列关于财务费用预算表述错误的是（ ）。
A 就其本质而言属于日常业务预算 B 应该纳入财务预算的范畴
C 是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算
D 现金预算的资金筹措及运用的相关数据需要根据财务费用预算来编制
15.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是（ ）。
A 发行优先股总额 B 优先股筹资费率
C 优先股的优先权 D 优先股每年的股利
16.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ ）。
A 3年 B 5年
C 4年 D 6年
17.公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（ ）。
A 商业信用融资 B 发行长期债券
C 发行普通股 D 长期借款融资
18.客户获得企业商业信用所具备的最低条件是（ ）。
A 信用条件　 　 B 信用政策
C 信用标准 D 收账政策
19.一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（ ）。
A 可转换债券 B 优先股股票
C 基金 D 国库券
20.下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（ ）。
A 现金管理成本 B 占用现金的机会成本
C 转换成本中的委托买卖佣金 D 现金短缺成本
二、多项选择题（本类题共5题，每小题3分，共15分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。）
1.发放股票股利的优点主要有（ ）。
A 可以扩大股东权益 B 可以将现金用于投资
C 使股东乐于接受 D 传递公司未来经营效益信息
2.复利计息方式下，下列各项中能够影响利息总额大小的因素有（ ）。
A 利率 B 期数
C 计息频率 D 本金
3.财务管理的观念包括（ ）。
A 财务管理的战略观 B 财务管理的价值观
C 现金流量观 D 资本结构观
4.一般来说，下列指标越高越好的有（ ）。
A 资产周转率 B 资产负债率
C 资产报酬率 D 资产增长率
5.影响企业边际成本贡献大小的因素有（ ）。
A 固定成本 B 销售单价
C 单位变动成本 D 产销量
三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分，每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的不得分，不判断不得分。）
1.在经济紧缩时期，利率会上涨，企业筹资困堆，相应企业的投资方向就应转向外币存款或贷款。 （ ）
2.资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。 （ ）
3.长期负债融资与流动负债融资相比，其偿债风险相对较大。 （ ）
4.负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。 （ ）
5利用获利指数对投资项目进行互斥方案评价时，应选择获利指数最高的方案为最优。 （ ）
6.收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。 （ ）
7.增量预算特别适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制。 （ ）
8．因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业的弹性利润预算的编制。 （ ）
9.企业的流动资产由存货、应收账款和现金资产组成，流动比率为2，速动比率为1，应收账款占流动资产的20%，则现金在流动资产中占30%。 （ ）
10.权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。权益乘数越大，说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。 （ ）
四、名词解释（回答下列各名词的基本概念。本类题共5小题，每小题3分，共15分。）
1.边际资金成本
2.经营杠杆
3.营运资金
4.财务预算
5.趋势分析法
五、问答题（简要给出下列各题的答案。本类题共2小题，每小题5分，共10分。）
1.企业对风险进行衡量通常采用哪些方法？请简要介绍这些方法的计算公式。
2.简述不同报表使用人对企业财务分析的目的。
六、计算题（本类题共4小题，共30分。）
1.某工厂准备拿出500万元来扩大生产规模，根据市场预测，预计每年可获得收益及其概率资料分布如下表，年利率为8%。
市场情况
预计年收益（万元）
概率
良好
一般
较差
120
100
60
0.2
0.5
0.3
要求：
（1）假设本行业风险与收益之间的比例关系为6%，计算该方案要求的风险报酬；
（2）计算该方案预测的风险报酬，评价该投资方案是否可行。（本小题5分）
2.某企业预计的年度赊销收入为6 000元，信用条件是（2/10，1/20，N/60），变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户会利用1%的现金折扣。一年按360天计算。
要求：
（1）计算年赊销净额；
（2）计算信用成本前收益；
（3）计算平均收现期；
（4）计算应收账款机会成本；
（5）计算信用成本后收益。（本小题8分）
3.已知某公司2006年会计报表的有关资料如下表所示：

资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8 000
10 000
负债
4 500
6 000
所有者权益
3 500
4 000
利润表项目
上年数
本年数
主营业务收入净额
—
20 000
净利润
—
800
要求：计算2006年杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：①净资产收益率；②总资产净利率；③主营业务净利率；④总资产周转率；⑤权益乘数。（本小题7分）
4.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：
（1）计算项目计算期内各年净现金流量；
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。
（P/A，10％，6）=4.3553，（P/A，10%，1）=0.9091。（本小题10分）