员工金融业务知识培训课程.doc

员工业务知识培训课程

一：黄金 是财富的的象征
黄金 具有价值衡量功能和货币功能
黄金 始终是国家战略储备的主体
黄金 一向被称为投资的“避风港”
如今 是黄金投资的“黄金时机”
二：成色标识
• 黄金，简称金，化学元素符号Au
• 黄金制品成色标识
• 一种是百分比，如G9999、G9995等
足金 -- 含金量不小于 99%
千足金 -- 含金量不小于 99.9%
• 一种是K金，如G24K、G18K等
（每K 含金量为 4.1666% ）
12K = 12*4.166% = 49.9992%(500 ‰ )
18K = 18*4.166% = 74.9988%(750 ‰ )
24K = 24*4.166% = 99.9984%(1000 ‰ )
24k金就是人们通常认为的纯金，
三：计量单位
• 黄金常用计量单位
• 国内：吨=1000千克（公斤/kg）=1000克（g）；
旧制计量法：斤=16两=16钱；
• 香港：司马两
• 国际（金衡）盎司（OZ）
• 计量单位之间换算
• 1吨=321.507盎司
1盎司（oz）=31.1035克（g）
1两（旧）=31.25克，1钱=3.125克
1司马两=37.4285克
四：黄金产量
• 人类有史以来已开采的黄金总量约16万
• 近年来，世界黄金年产量约为2600吨
• 世界上的主要的产金大国： 中国、南非、澳大利亚、美国、俄罗斯
• 中国的五大产金地：山东、河南、江西、福建、云南（产量合计约占全国总产量六成）

年份
产量（吨）
世界排名
2003
约180
第三
2004
突破200

2007
约270.5
第一
2008
约282
第一
2009
约314
第一
中国黄金年产量（表）

五：主要国家黄金储备量

六：中国央行黄金、外汇储备表

• 中国人均拥有黄金比率超低
• 欧美发达国家人均拥有黄金为100-120克
• 全世界人均拥有黄金为25克
• 印度人均拥有黄金为15克左右
• 中国人均拥有黄金仅4克左右
• 08年中国人均投资黄金8元

七：黄金用途
• 国家的货币储备
• 个人资产投资和保值的工具
• 金银饰品
• 工业、医疗领域的原材料。

八：世界主要黄金市场
• 伦敦（世界黄金交易中心，1919金市成立）
现货黄金定价权 （巴克来银行、加拿大丰业银行、法国兴业银行、德意志银行、美国汇丰银行）
• 苏黎世（世界上最大的私人黄金交易中心）
（集中了80%南非洲金和前苏联地区的黄金）
• 美国（世界上最大的黄金期货交易市场）
纽约商品期货交易所（COMEX）
芝加哥商品交易所（IMM）
• 香港 （金银贸易场、伦敦金市场、黄金期货市场）
• 东京 东京商品交易所（TOCOM）
第二大国际黄金期货交易市场

九：影响黄金价格因素
• 供给因素
（1）黄金存世量—16万吨（2）年需求量--4500吨
（3）金矿开采成本（400-450美元/盎司）
（4）产金国的政治经济局势 （5）央行的黄金抛售
• 需求因素
（1）黄金实际需求量（首饰业、工业）
（2）避险保值的需求
（3）投资投机的需求
• 其他因素
（1）通货膨胀；（2）国际政局动荡；
（3）各国货币利率及相关政策的调整性；
（4）美元汇率变动和各国外汇储备的调整

十：黄金的历史地位及演变
（一）金 本位制
• 黄金 作为交易媒介和财富计量标准有几千年历史
• 黄金 货币功能“金本位制度”在历史演变中逐渐确立。
1717年英国施行金本位货币制度。十九世纪欧美主要发达国家先后宣布施行金本位制。
金本位制即黄金就是货币，黄金承担了商品交换的一般等价物（通货），国际上，贸易出现赤字可用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。
金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出三大特点。
金本位制是黄金货币属性表现的高峰。
（二）布雷顿森林体系下的黄金
• 1944年5月美国与44国政府代表签定了“布雷顿森林协议”的新国际货币体系。
• “布雷顿森林协议”：美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。
• 1盎司黄金 VS 35美元
（三）布雷布雷顿森林体系崩溃
布雷顿森林协定实行至1971年，由于美元引发的世界性通货膨胀，各国(法国)预期美元将大幅贬值而纷纷抛出美元买进黄金，使美元同黄金的固定兑换性日益难以维持。
美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金政策，美元与黄金脱钩，各国货币也纷纷与美元脱钩，布雷顿森林体系崩溃。
（四）牙买加协议
• 1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行会议,讨论国际货币基金协定的条款，经过激烈的争论，签定达成了“牙买加协议”，同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系。
牙买加协议宣布黄金非货币化，使黄金在世界金融领域的作用减弱。

十一：中国黄金市场的发展及上海黄金交易所
（一）中国黄金市场的发展
• 建国初期：严格管制,金矿国有,实行黄金统一价格。
• １９５７年：实行统购统配的黄金管理体制，黄金生产纳入国家计划,行业实行集中管理。
• １９９３年：黄金行业进入改革阶段，央行根据国际金价的变化调整国内金价，黄金企业开始自主管理。
• ２００１年４月：中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。
• ２００１年６月：央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。
• ２００２年１０月３０日：上海黄金交易所正式挂牌成立，标志着中国黄金市场价格体系的形成。
（二）上海黄金交易所
• 2004年9月：中国人民银行行长周小川在上海举行的伦敦贵金属年会上发表讲话称：中国黄金市场今后要逐步实现“三个转变”：1.商品交易为主→金融交易为主；2.现货交易为主→衍生品交易为主；3.国内市场→国际市场
• 2004年8月16日：黄金延期交易品种AuTD上线试运行。
• 2005年7月18日：上海黄金交易所的黄金交易正式开放。同日，经中国人民银行批准，工商银行和上海黄金交易所合作开发的国内首个个人实物黄金投资品种—纸黄金“金行家”正式推出。
• 2005年11月8日：夜市交易系统正式上线运行。夜市品种与日间交易品种相同。时间为周一至周四21：00-23：30
• 2006年4月：上海黄金交易所在成都召开由45家会员参加的保证金安全运行系统的会议。（个人黄金投资客户开始通过会员单位参与黄金实物递延交易）
• 2006年10月30日：试运行两个白银交易品种（现货Ag99.90%和Ag(T+D)延期交收品种）。
• 2006年12月5日：黄金Au100g合约在交易所正式挂牌交易。国内的企业和个人投资者均可参与交易。
• 2007年3月1日：交易所将夜市结束时间延后至次日凌晨2:30。全天交易时间增加至9小时（10:00-11:00,13:30-15:30,21:00-2:30）
• 2008年1月9日：交易所开市时间提早1小时，全天交易时间达10小时。
• 2008年11月20日：上海黄金交易所对个人客户开放Au99.95实物黄金品种交易（交易单位1千克每手，交割标准为成色在99.95%以上，重量3kg的标准金锭，提货必须是3kg及3kg的整数倍）
• 2009年9月1日：世界黄金协会、上海黄金交易所、兴业银行在上海举行新闻发布会，宣布三方联合推出由兴业银行销售，通过金交所平台交易的黄金交易品牌 ““兴业银行·金交所交易金”
• 2009年9月11日：工行推出贵金属融资业务及黄金延期交收Au(T+D)等产品。
• （标志着金交所AuTD业务交易由金交所的综合类会员向金融类会员—银行平移，为广大的个人投资者提供更便捷的投资平台）
十二：TD产品的介绍
（一）简介
现货延期交收交易，简称TD交易(T：trade、交易，D：delay、延期 )。
TD交易是以保证金方式进行买卖，投资者 可以选择在交易当日平仓，也可以延期平仓。同时为了平抑现货供求矛盾，引进延期补偿费机制
（二）TD交易规则及特点
1.以（人民币）元标价，黄金以克为计量单位，白银以千克为计量单位。
如：AUTD268.56元/克，AGTD4060元/千克
2.黄金（白银）TD最低交易量均为1手（1KG）
3.保证金交易，资金放大约为5--10倍。
4.交易T+0，当天交易可当天平仓，每天交易时段内可进行不限次数的交易。
5.可以双向开仓交易，无论行情上涨下跌均有获利机会。
6.委托成交（挂单买卖），价位到达自动成交。
7.引入夜盘交易，交易机会成倍增加
开盘时间：夜盘：20：50-次日2：30（周一至周四）
早盘：9：00-11：00，午盘：13：30-15：30（周一至周五）
8.交割申报和延期补偿
TD交易于每一交易日的15：00-15：30进行交割申报
当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。延期补偿费率万分之二点五
（三）关于强平
• 可用资金=客户资金权益-持仓保证金-冻结资金-浮动亏损
• 风险绿色安全状态：可用资金+委托冻结资金大于0，且足以支付市场价格上下浮动3%所产生的亏损。
• 风险黄色追保线状态
• 风险红色强平状态（黄金最低剩余持仓保证金10%，白银最低剩余保证金12%）
（四）关于延期费
• 例：多仓（收货方）1000 空仓（交货方）1000

某日多头为500 ，空头为800，则中立仓申报300多头。剩下未收货的500多头需付延期费500份，其中300份交予中立仓，另外200份则付予未交货的空头。
（五）黄金(白银)TD
交易品种
Au(T+D)
Ag(T+D)
交易保证金
15%
交易方式
双向交易，网上自由报价，撮合成交
最小交易单位
1000克/手
1千克/手
报价单位
元/克
元/千克
最小变动价位
0.01元/克
1元/千克
可交割条块
3千克
15千克
最小交割量
1千克

可交割成色
99.95%以上

交割期
可自由选择交割时间
1. T+D交易操作说明
• T+D延期交收交易操作有以下四种：
开买：做多，多头开仓，买入T+D合约。
平卖：平掉多单，多头转让。
开卖：做空，空头开仓，卖出T+D合约。
平买：平掉空单，空头转让。
十三：TD与常见投资品种的比较

（一） TD与股票的比较
投资品种 比较项目
Au(Ag)TD
股票
交易时间
每日分三个时段共10小时，有夜盘
白天两个交易时段共4小时
交易方式
保证金交易，
T+0交易
全额交易
T+1交易
结算方式
每日结算，实行每日无负债制度
售出持有股票后进行结算
买卖方向
双向交易（可以先卖后买）均可获利
只能通过低买高卖获利
其 他
流动性高，不易受人为操纵，补足全额即可提取实物
流动性较弱，易受人为操纵

（二）TD与期货的比较
投资品种
比较项目
黄金（白银）TD
（黄金）期货
保证金比例
最低10.5%
约11%，但随持仓量及交割期变化，最高可调至40%
交易时间
每日分三个时段共10小时，有夜盘
白天两个交易时段共4小时
涨跌停板
7%
5%
实物交割、期限及最后交易日
可以交割实物，也可以不交割，无最后交易日
到期必须交割实物合约月份15日为最后交易日
监管单位及
市场活跃度
中国人民银行监管市场活跃度较高
中国证监会监管，市场活跃度较低

（三）TD与纸黄金的比较
投资品种 比较项目
Au(Ag)TD
纸黄金
交易品种
黄金、白银
只有黄金
交易方式
保证金交易，
获利空间大
全额交易
获利空间小
买卖方向
双向交易（可以先卖后买）均可获利
只能通过低买高卖获利
涨跌停板
7%
无涨跌停限制
实物交割
随时补足全额，即可申请实物交割
无实物交割

（四）TD交易举例

• 假设某客户账户资金10万元，开仓保证金比例10.5%，交易手续费1.5‰。该客户于6.29在271.2元/克开仓做空（卖出）两手AU（T+D）合约，7.2在265.1元/克平仓做多（买入）两手AU（T+D）合约，则该客户的收益为（假设无递延费发生）：
• 开仓保证金：271.2×1000×10.5%×2=56952元

十三：公司合作银行列表
• 工商银行（代码900017）
• 兴业银行（协议）
• 民生银行（代码008965）
• 招商银行
• 深圳发展银行（Q2A1）
• 恒丰银行 （传真）