上投摩根货币市场基金第4季度报告.doc

上投摩根货币市场基金2013年第4季度报告上投摩根货币市场基金2013年第4季度报告2013年12月31日基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期： 二一四年一月二十一日第 16 页 共 16 页1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。2 基金产品概况基金简称上投摩根货币基金主代码370010交易代码370010基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2005年4月13日报告期末基金份额总额35,468,968,294.54份投资目标通过合理的资产选择，在有效控制投资风险和保持较高流动性的前提下，为投资者提供资金的流动性储备，进一步优化现金管理，并力求获得高于业绩比较基准的稳定回报。投资策略本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，在风险与收益的配比中，力求将各类风险降到最低，并在控制投资组合良好流动性的基础上为投资者获取稳定的收益。利率预期策略：市场利率因应景气循环、季节因素或货币政策变动而产生波动，本基金将首先根据对国内外经济形势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率趋势变化；其次，在判断利率变动趋势时，我们将重点考虑货币供给的预期效应( Money-supply Expectations Effect)、通货膨胀与费雪效应(Fisher Effect)以及资金流量变化(Flow of Funds)等，全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势等因素，对利率走势形成合理预期，从而做出各类资产配置的决策。估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种，并根据投资环境的变化相机调整。久期管理：久期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力把握久期与债券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以久期和收益率变化评估为核心。通过久期管理，合理配置投资品种。在预期利率下降时适度加大久期，在预期利率上升时适度缩小久期。流动性管理：由于货币市场基金要保持高流动性的特性，本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，并结合持续性投资的方法，将回购/债券到期日进行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变现能力。随着国内货币市场的进一步发展，以及今后相关法律法规允许本基金可投资的金融工具出现时，本基金将予以深入分析并加以审慎评估，在符合本基金投资目标的前提下适时调整本基金投资对象。业绩比较基准本基金业绩比较基准为同期七天通知存款利率（税后）。风险收益特征本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险品种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基金。基金管理人上投摩根基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属两级基金的基金简称上投摩根货币A上投摩根货币B下属两级基金的交易代码370010370010报告期末下属两级基金的份额总额193,891,858.99份35,275,076,435.55份3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2013年10月1日-2013年12月31日)上投摩根货币A上投摩根货币B1本期已实现收益1,996,802.56401,989,522.602本期利润1,996,802.56401,989,522.603期末基金资产净值193,891,858.9935,275,076,435.55注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。上述基金业绩指标不包括交易基金的各项费用（例如基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1上投摩根货币A阶段净值收益率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月1.0104%0.0018%0.3403%0.0000%0.6701%0.0018%2上投摩根货币B阶段净值收益率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月1.0716%0.0018%0.3403%0.0000%0.7313%0.0018%注：本基金收益分配按月结转份额。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较上投摩根货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2005年4月13日至2013年12月31日）1、 上投摩根货币A2、 上投摩根货币B注：按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过三个月内完成建仓。截止2005年7月13日，本基金已根据基金合同完成建仓且资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2005年4月13日。 图示时间段为2005年4月13日至2013年12月31日。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王亚南本基金基金经理2008-11-29-11年复旦大学金融工程专业硕士。2003 年至2007年，就职于海通证券股份有限公司研究所，任固定收益研究员。2007年6月加入国泰基金管理有限公司，任国泰金鹿保本基金基金经理助理。2008年6月加入上投摩根基金管理有限公司，自2008年11月起任上投摩根货币市场基金基金经理，自2009年6月起同时任上投摩根纯债债券型证券投资基金基金经理。孟晨波本基金基金经理、固定收益部总监2009-9-17-19年经济学学士，历任荷兰银行上海分行资金部高级交易员，星展银行上海分行资金部经理，比利时富通银行上海分行资金部联席董事，花旗银行（中国）有限公司金融市场部副总监。2009年5月加入上投摩根基金管理有限公司，担任固定收益部总监，2009年9月起任上投摩根货币市场基金基金经理。注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。2. 证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了证券投资基金法及其他有关法律法规、上投摩根货币市场基金基金合同的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本公司继续贯彻落实证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2013年四季度，经济继续保持平稳增长，工业增加值维持在10%左右的水平，但需要注意到PMI数据有所下降，工业企业收入增速放缓、利润增速也有较为明显的下滑，在利率高企、结构调整的背景下，经济增长的动能有所放缓。物价保持在3.5%以下的温和水平。货币供应M2增速保持平稳，社会融资总量得到一定控制。我们预计随着非标融资监管的加强，社会融资总量将有进一步 放缓，并且出现结构性的变化。银行间资金面中性偏紧。受QE退出低于预期和人民币持续走强影响，外汇占款四季度明显恢复。但由于财政存款增长较快、银行资产负债表调整使得超储资金需求明显增加，银行间流动性并不宽松。出于控风险和降杠杆的监管考量，央行仅以小幅断续短期逆回购、SLOSLF进行公开市场流动性对冲管理，使得银行间市场对资金预期也相对谨慎。银行间7天加权回购利率全季度平均收益率4.78%，上交所7天加权回购利率季度平均达到5.22%，处于全年最高水平，较二季度的4.63%和4.53%也分别有大幅提升。12月底，央行及时进行SLO操作，并公开发文以缓解银行间资金紧张情绪，使得资金在12月底季节性抬高但平稳过渡。由于货币市场资金价格持续快速提升，债券收益率水平异常平坦并相应上涨，其中短期限债券收益率上升更为明显，一度再次出现收益率倒挂。以3个月和1年期国债为例，收益率分别从季度初3.55%和3.55%的水平，上升至季度末4.61%和4.22%。12月下旬，资金价格快速上行，3个月国债收益率最高冲高至4.8%，较当期10年期国债高出20基点。上投摩根货币市场基金延续一贯审慎严谨的投资风格，结合银行间资金面偏紧的情况，继续缩短久期，在收益率大幅上升前主动减持债券配比，并以货币类品种替代自然到期债券，提高逆回购和商业银行协议存款比例，使得本基金在各项指标保持平稳的基础上，为投资者获得了较高的资金投资收益。四季度末，本基金适度提高了流动性资产的比例以应对季末流动性需求。展望2014年一季度，经济增长平稳放缓，通胀小幅抬头。控制、防范和化解债务风险仍将是监管的主线，预计央行将继续执行稳健审慎的货币政策，通过公开市场操作灵活管理市场流动性，平抑货币资金市场大幅波动，优化资金结构。银行间资金面仍将保持中性趋紧的特征。上投摩根货币市场基金会继续保持谨慎的投资风格，牢牢遵守货币基金现金管理工具的原则。关注银行间潜在的流动性冲击，在保持组合较高流动性，增强组合抗风险能力的前提下，优化组合资产配置，保持组合适度的久期，同时严控投资风险，力争为持有人提供长期稳健的回报。4.4.2 报告期内基金的业绩表现本报告期本基金A类和B类的净值收益率分别为1.0104%和1.0716%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（）1固定收益投资3,915,411,159.4810.31其中：债券3,915,411,159.4810.31 资产支持证券-2买入返售金融资产21,252,200,000.0055.97其中：买断式回购的买入返售金融资产-3银行存款和结算备付金合计12,647,777,862.2833.314其他资产154,023,883.720.415合计37,969,412,905.48100.00注：截至2013年12月31日，上投摩根货币市场基金资产净值为35,468,968,294.54，A类和B类基金份额净值均为1.0000元。5.2 报告期债券回购融资情况序号项目占基金资产净值比例（）1报告期内债券回购融资余额-其中：买断式回购融资-序号项目金额占基金资产净值的比例（）2报告期末债券回购融资余额-其中：买断式回购融资-债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20的说明在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况项目天数报告期末投资组合平均剩余期限 29报告期内投资组合平均剩余期限最高值49报告期内投资组合平均剩余期限最低值26报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明根据基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限不超过120天。在本报告期内本基金未出现投资组合平均剩余期限超过120天的情况。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例序号平均剩余期限各期限资产占基金资产净值的比例（%）各期限负债占基金资产净值的比例（）130天以内82.046.89其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-230天(含)60天5.64-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-360天(含)90天11.42-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-490天(含)180天4.67-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-5180天(含)397天（含）2.84-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-合计106.626.895.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1国家债券-2央行票据-3金融债券3,025,533,852.878.53其中：政策性金融债3,025,533,852.878.534企业债券-5企业短期融资券889,877,306.612.516中期票据-7其他-8合计3,915,411,159.4811.049剩余存续期超过397天的浮动利率债券-5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细序号债券代码债券名称债券数量(张)摊余成本（元）占基金资产净值比例（）104135600313铁道CP0015,100,000509,982,473.631.44212040912农发094,400,000438,035,257.401.23311020611国开064,000,000400,041,252.101.13404135201413电网CP0013,800,000379,894,832.981.07513031113进出113,800,000379,064,487.831.07613023613国开363,000,000299,537,272.700.84713022713国开272,500,000249,475,518.810.70811021511国开151,900,000190,021,303.670.54913021813国开181,800,000179,764,578.380.511011020311国开031,500,000149,964,257.190.425.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离项目偏离情况报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数0次报告期内偏离度的最高值-0.0295%报告期内偏离度的最低值-0.0820%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值0.0477%5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注5.8.1 基金计价方法说明本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法摊销，每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。5.8.2 报告期内本基金未存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他各项资产构成序号名称金额（元）1存出保证金-2应收证券清算款-3应收利息148,756,222.304应收申购款5,267,661.425其他应收款-6待摊费用-7其他-8合计154,023,883.725.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。基金份额持有人如欲了解本基金投资组合的其他相关信息，可致电本基金管理人获取。6 开放式基金份额变动单位：份项目上投摩根货币A上投摩根货币B本报告期期初基金份额总额250,327,339.1835,508,191,801.04本报告期基金总申购份额8,167,381,699.1042,055,184,582.98减：本报告期基金总赎回份额8,223,817,179.2942,288,299,948.47本报告期期末基金份额总额193,891,858.9935,275,076,435.55 7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。8 备查文件目录8.1 备查文件目录8.1.1 中国证监会批准上投摩根货币市场基金设立的文件；8.1.2 上投摩根货币市场基金基金合同；8.1.3 上投摩根货币市场基金基金托管协议；8.1.4 上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则；8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。8.2 存放地点基金管理人或基金托管人处。8.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二一四年一月二十一日