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宏皓：跨年度行情值得期待
2011年最后一个交易日，大盘终于迎来全面反弹，虽然成交量还是略显不足，但是已经让A股投资者看到一点点“底部的希望”，而先于A股在2012年开市的所有国家的股市都出现了“开门红”，这预示着笼罩2011年全球股市的“阴霾”正在散去，我们对一年一度的“年报行情”充满希望。
市场利好消息重叠
1.强调稳健货币政策
日前召开的央行货币政策委员会2011年第四季度例会表示，要继续实施稳健的货币政策，根据形势变化适时适度进行预调微调。这是中央经济工作会议召开以来，央行在半个多月的时间内第四次强调稳健货币政策的基调。中央已经明确实行稳健的货币政策，并因时因势进行预调微调，要有紧有松，有保有压。资金供给有一个结构性问题，不能一般的谈贷款多还是少、货币流动性大还是小，必须深入行业和企业分析，逐一解决问题。要保国家重点项目，保在建续建项目，压缩产能过剩行业，压缩高污染、高耗能和重复建设。有的地方基本建设规模过大，要加以控制，项目也要有保有压。
今年宏观调控政策以“稳增长、调结构、控物价”为主基调，稳增长被放在了第一位置。预计扩大内需、刺激消费将会成经济发展的主导力量。有内需支撑，中国经济增速大幅回落的可能性基本可以排除。货币政策方面，当前我国物价总水平正由高位回落，政策面进一步回暖，年初资金面相对宽松。
2.完善分红政策
完善分红政策是保护股东利益的重要举措。中国证监会日前依例发出公告，要求上市公司和专业机构做好2011年报编制、审计和披露工作。证监会要求，上市公司应在年报“董事会报告”部分以列表方式明确披露公司前三年股利分配情况或资本公积转增股本情况，以及前三年现金分红的数额、与净利润的比率。同时应披露本次股利分配预案或资本公积转增股本预案。对于本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，应详细说明未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途。长期以来，大多数上市公司在分红政策上并没有为中小股东考虑太多，所以才出现了强制分红，并要求写进定期报告的制度安排，对于中小股东等弱市群体来说，是一项保护举措。
3.PMI重上荣枯线
PMI重上荣枯线今年经济或“前低后高”。新年第一天，宏观基本面便传来好消息。1月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据显示，在2011年11月跌破50荣枯线后，12月PMI反弹至50.3，预示中国经济重回扩张区间。仅过两天，昨日(1月3日)，CFLP又发布2011年12月中国非制造业商务活动指数为56.0%，比前一月大幅度上升6.3个百分点。
制造业采购经理指数（PMI）重返50%的“荣枯分水岭”上方，显示出当前经济增速回落态势趋于稳定。预计今年经济增速不会出现大滑坡，全年或呈现“前低后高”的走势。商务活动指数和新订单指数双双回升至50%以上，表明非制造业经济重拾升势，这一趋势利好A股。
春节行情有望加速来临
2011年的沪深股市表现不堪回首，A股市场又回到了十年前的2000多点，十年市场真的原地踏步了么？
1.股市向好趋势
同样是2000多点，如果进行详细分析却有本质不同：从市场的内在结构上来看，股权分置改革基本完成，全流通比例逐渐增加已经接近80%，A股市值达24万亿，占GDP 60%以上，市场容量已经大到能够承载大规模投资；从股票市场的代表性来看，国民经济主体部分基本完成上市，股票市场的代表性正在增强，投资股票能够分享国民经济成长的逻辑已经成立。
从证监会有关部门负责人发出的信号来看，证监会已就推动养老金、公积金等投资股市和有关部门进行了沟通，并在研究出台一揽子税收优惠政策。我们先看看社保的实际操作情况，在10年涨幅为零的情况下社保基金仍然取得9.17%的好成绩，而市场经过20年的发展，蓝筹股洗尽铅华，渐渐显露出越来越高的投资价值，未来10年或者20年市场将迎来投资回报期。相信未来10年、20年，社保基金取得更好成绩的基础更加牢固，养老金也是同样的道理。随着养老金等强大的买方机构入市，将会有效改变买卖双方的力量对比，也许会扭转卖方“店大欺客”的市场格局，买方约束才能起效。重要的是，A股市场长期资金的比例会慢慢增加，而源源不绝的资金来源使得市场稳定成为可能，固定的投资节奏也可以使长期资本持有成本平均化，从而有效改变中国老百姓高位才买股票的习惯，让长期投资者赚钱成为可能。
2.值得期待的春节跨年度行情
2012年1季度政策放松会占主导作用，这是建立在大盘持续调整、人心思涨的基础上的，所以反弹是期待中的，而反弹的力度取决于政策放水的程度。在这之后，业绩下降会成为主导作用，企业利润增速下降是确定的，上市公司的业绩拐点还没出现，所以冲高之后调整是难免的。从短期看，2012年开年还会有一些黑天鹅出现，但是资金层面清盘、砍仓行为将大大减少，市场将逐渐进入平稳期，人心思涨，久违的上涨也会很快出现。对于大部分个股来说，过去一年跌幅已经相当大，一旦市场环境相对宽松，所有的超跌个股都会出现反弹行为，无论是场内资金立足于自救还是抄底，超跌反弹会带来一些普遍性的机会。
虽然现阶段仍然在异常痛苦的煎熬之中，但太阳总会再次升起，要坚持到胜利的那一天。2012年全球主要国家流动性有望再次放松，我国经济实现平稳着陆的可能性偏大，欧债危机也许不会出现极端情况，A股市场将逐渐步入长期投资区域，真正的价值投资将在中国生根发芽。
今天是元旦过后的第一个交易日,两地股指跳空高开后迅速回补当天的缺口;技术说明机构还在借势砸盘扫货;当天回补缺口进一步夯实了中期底部.另外,全国金融工作会议在本周召开,更多的金融政策调整会出台,股市跨年行情展开将在全国金融工作会议之后,也就是说股市跨年行情的序幕将在最近一﹑两周拉开。