葡萄牙债信评级下调.doc

葡萄牙债信评级下调
　　欧元跌至10个月新低
　　欧元区上空，再次阴云满布。
　　原本曙光初露的希腊主权债务危机，因欧盟成员国之间的分歧很大，再度变得前途堪忧;而昨日(3月24日)惠誉将葡萄牙的主权信用评级下调至AA-，欧元区1月份工业订单数据大幅度差于市场预期，更让欧元区危机重重。
　　急转直下的债务问题，以及其他不利因素，导致欧元进一步走贬。昨日，欧元兑美元创下2009年5月以来新低。种种迹象显示，欧元危机或越走越远，越陷越深。
　　与此同时，美元在加息的预期下持续走强，美元指数创下近10个月新高。
　　葡萄牙评级下调
　　继希腊主权信用评级遭下调并引爆欧洲债务危机后，欧洲昨日再度传出险情惠誉将葡萄牙的主权信用评级下调至AA-，并警告称，若该国政府不改变财政政策，还会有进一步的降级。
　　《每日经济新闻》记者了解到，和希腊、西班牙等国一样，葡萄牙因政治危机，其债务情况更加严重。数据显示，2009年该国政府赤字占GDP比例超过9.3%，远超欧盟规定的最高限度。
　　其实，早在今年1月，著名评级机构穆迪就曾公开发出警告，因葡萄牙提高了用于偿还债务的财富比重，该国经济可能面临慢性死亡。同时，若其不实施财政紧缩政策的话，势必将面临评级下调命运。
　　就在葡萄牙评级遭下调之前，昨日有外电援引一位欧洲外交官的话称，欧盟成员内部对如何拯救希腊存在分歧，受此影响，欧盟领导人已经初步决定放弃欧盟内部的自救机制，倾向于让IMF在救助希腊的过程中发挥核心作用。
　　独立经济学家谢国忠对此表示，德国国内大选在即，民众普遍反对金援希腊，如果德国当局处理不当，将恶化为政治危机，这是欧盟成员国对希腊债务问题态度不明且缺乏团结的原因之一。
　　值得注意的是，希腊总理乔治帕潘德里欧本月初曾表示，正进行中的欧元区危机可能导致多米诺骨牌效应，从而推高其他拥有巨额赤字国家的借款成本，并导致全球债券和汇率市场陷入震荡。
　　欧元英镑齐大跌
　　希腊债务问题悬而未决，葡萄牙又现危机苗头，在此影响下，欧元受到市场强力打压。
　　从盘面表现看，昨日欧元兑瑞郎跌至历史低点，兑美元则跌破1.34重要关口，创下10个多月来的新低。欧洲交易活跃时段，欧元兑美元最低一度报1.3342，距前期高点1.5144贬值近11.9%，逾1%的跌幅也是1个多月来的最高纪录。
　　欧元下挫，英镑也无法独善其身。昨日英镑兑美元亚市早盘一路震荡下行，随后虽有短暂拉高，但仍然无法抵挡下行的趋势，最低一度报1.4934，显示投资者对英国的财政状况和即将到来的大选依然忧心忡忡。
　　与此同时，美元因加息预期强烈而走势坚挺，昨日兑欧元、日元、英镑、加元、瑞郎、澳元在内的主要货币均升值。美元指数昨日一路强势上扬，最高一度报81.63，创下2009年5月20日以来的新高，比2009年11月26日的低点74.18大涨逾10%。
　　市场数据显示，昨日欧元下跌主要是亚洲的对冲资金抛售所致，随后一些短线投资者也纷纷加入了减持欧元头寸的行列。
　　大宗商品市场方面，受美元大涨影响，截至昨晚22时24分，在美国三大股指小幅低开之后，国际黄金暴跌1.32%至1090.85点，其盘中更是创下自2月26日以来新低。美原油5月合约价格则大跌1.87%至每桶80.38美元。
　　长期走势不被看好
　　尽管近期公布的经济数据略现暖意，但昨日接受《每日经济新闻》记者采访的多位专家表示，不看好欧元长期走势。
　　国务院发展研究中心金融研究所范建军博士表示，去年8月份，欧元兑美元曾达到1.7074的高点，但这只是短期现象。长期来看，美元优于欧元。这是因为，美国货币统一且财政统一，美联储可以通过公开市场操作，间接在市场上融资。
　　范建军认为，不光是希腊，西班牙、意大利、葡萄牙等欧洲国家都有债务危机。由于区域货币体系的特殊性，货币统一但是财政分立，这就直接导致了欧元币值的不稳定。
　　欧元区内各国的财政都有问题，现行机制决定了各方只能各自为战，欧洲央行很难独立融资，并不能进行公开市场操作。所以如果欧元区各国大量发债导致债务危机，币值自然下降。
　　范建军还指出，国际货币基金组织IMF提出下调财政赤字在GDP中的百分比，就是要在危机时留有一定空间，在萧条时不致使赤字极度恶化。
　　国家发改委宏观经济研究院左传长博士表示，如果欧盟不援助希腊，可能会突破财政警戒线，从而面临解体的风险。南欧各国普遍都有财政问题，如果欧盟不能就此达成一致，未来趋势将会有较大不确定性。
　　歐元跌至10個月新低
　　歐元區上空，再次陰雲滿佈。
　　原本曙光初露的希臘主權債務危機，因歐盟成員國之間的分歧很大，再度變得前途堪憂;而昨日(3月24日)惠譽將葡萄牙的主權信用評級下調至AA-，歐元區1月份工業訂單數據大幅度差於市場預期，更讓歐元區危機重重。
　　急轉直下的債務問題，以及其他不利因素，導致歐元進一步走貶。昨日，歐元兌美元創下2009年5月以來新低。種種跡象顯示，歐元危機或越走越遠，越陷越深。
　　與此同時，美元在加息的預期下持續走強，美元指數創下近10個月新高。
　　葡萄牙評級下調
　　繼希臘主權信用評級遭下調並引爆歐洲債務危機後，歐洲昨日再度傳出險情惠譽將葡萄牙的主權信用評級下調至AA-，並警告稱，若該國政府不改變財政政策，還會有進一步的降級。
　　《每日經濟新聞》記者瞭解到，和希臘、西班牙等國一樣，葡萄牙因政治危機，其債務情況更加嚴重。數據顯示，2009年該國政府赤字占GDP比例超過9.3%，遠超歐盟規定的最高限度。
　　其實，早在今年1月，著名評級機構穆迪就曾公開發出警告，因葡萄牙提高瞭用於償還債務的財富比重，該國經濟可能面臨慢性死亡。同時，若其不實施財政緊縮政策的話，勢必將面臨評級下調命運。
　　就在葡萄牙評級遭下調之前，昨日有外電援引一位歐洲外交官的話稱，歐盟成員內部對如何拯救希臘存在分歧，受此影響，歐盟領導人已經初步決定放棄歐盟內部的自救機制，傾向於讓IMF在救助希臘的過程中發揮核心作用。
　　獨立經濟學傢謝國忠對此表示，德國國內大選在即，民眾普遍反對金援希臘，如果德國當局處理不當，將惡化為政治危機，這是歐盟成員國對希臘債務問題態度不明且缺乏團結的原因之一。
　　值得註意的是，希臘總理喬治帕潘德裡歐本月初曾表示，正進行中的歐元區危機可能導致多米諾骨牌效應，從而推高其他擁有巨額赤字國傢的借款成本，並導致全球債券和匯率市場陷入震蕩。
　　歐元英鎊齊大跌
　　希臘債務問題懸而未決，葡萄牙又現危機苗頭，在此影響下，歐元受到市場強力打壓。
　　從盤面表現看，昨日歐元兌瑞郎跌至歷史低點，兌美元則跌破1.34重要關口，創下10個多月來的新低。歐洲交易活躍時段，歐元兌美元最低一度報1.3342，距前期高點1.5144貶值近11.9%，逾1%的跌幅也是1個多月來的最高紀錄。
　　歐元下挫，英鎊也無法獨善其身。昨日英鎊兌美元亞市早盤一路震蕩下行，隨後雖有短暫拉高，但仍然無法抵擋下行的趨勢，最低一度報1.4934，顯示投資者對英國的財政狀況和即將到來的大選依然憂心忡忡。
　　與此同時，美元因加息預期強烈而走勢堅挺，昨日兌歐元、日元、英鎊、加元、瑞郎、澳元在內的主要貨幣均升值。美元指數昨日一路強勢上揚，最高一度報81.63，創下2009年5月20日以來的新高，比2009年11月26日的低點74.18大漲逾10%。
　　市場數據顯示，昨日歐元下跌主要是亞洲的對沖資金拋售所致，隨後一些短線投資者也紛紛加入瞭減持歐元頭寸的行列。
　　大宗商品市場方面，受美元大漲影響，截至昨晚22時24分，在美國三大股指小幅低開之後，國際黃金暴跌1.32%至1090.85點，其盤中更是創下自2月26日以來新低。美原油5月合約價格則大跌1.87%至每桶80.38美元。
　　長期走勢不被看好
　　盡管近期公佈的經濟數據略現暖意，但昨日接受《每日經濟新聞》記者采訪的多位專傢表示，不看好歐元長期走勢。
　　國務院發展研究中心金融研究所范建軍博士表示，去年8月份，歐元兌美元曾達到1.7074的高點，但這隻是短期現象。長期來看，美元優於歐元。這是因為，美國貨幣統一且財政統一，美聯儲可以通過公開市場操作，間接在市場上融資。
　　范建軍認為，不光是希臘，西班牙、意大利、葡萄牙等歐洲國傢都有債務危機。由於區域貨幣體系的特殊性，貨幣統一但是財政分立，這就直接導致瞭歐元幣值的不穩定。
　　歐元區內各國的財政都有問題，現行機制決定瞭各方隻能各自為戰，歐洲央行很難獨立融資，並不能進行公開市場操作。所以如果歐元區各國大量發債導致債務危機，幣值自然下降。
　　范建軍還指出，國際貨幣基金組織IMF提出下調財政赤字在GDP中的百分比，就是要在危機時留有一定空間，在蕭條時不致使赤字極度惡化。
　　國傢發改委宏觀經濟研究院左傳長博士表示，如果歐盟不援助希臘，可能會突破財政警戒線，從而面臨解體的風險。南歐各國普遍都有財政問題，如果歐盟不能就此達成一致，未來趨勢將會有較大不確定性。
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