2022年《财务管理》(第八版).ppt

Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Click to edit Master title style,*,财务管理,目录,财务分析,2,3,财务管理,4,财务管理概述,1,5,6,7,财务预算,资金时间价值,筹资管理,企业投资管理,营运资本管理,分配管理,8,财务管理,知识目标,能力目标,情感态度价值观,第一章 财务管理概述,第一节 企业及其生产经营活动,了解企业资金的运动，熟悉企业财务管理的内容、目标与环境,掌握财务管理的概念与内容,企业拥有资金,和财产物资是如,何取得，获得收,益又怎样分配,第一节 资金运动与财务管理,第二,节 财务管理目标,第三节 财务管理的环境,财务管理,第一章 财务管理概述,财务管理概述,财务管理,第一节 资金运动与财务管理,三、财务管理的概念,四、财务管理的内容,二、企业的资金运动,一、企业的资金,第一节,资金运动与财务管理,财务管理,企业生产经营过程,有形过程,无形过程,是指生产经营要素相结合从事物质生产和服务的活动过程。也称为实物形态运动过程。,包括供应阶段、生产阶段和销售阶段。,是指资金运动过程，也称为价值运动过程。,包括资金的筹集、,资金,的运用和资金的分配。,是指生产要素的货币表现。,一、企业的资金,（一）企业的生产经营过程,财务管理,第一节 企业的资金及资金链,一、企业的资金,（二）企业生产经营过程的耗费,企业生产,经营过程,的耗费,料,工,费,第一节 企业的资金及资金链,二、,企业的资金运动,【一】企业的资金分布,财务管理,货币资金,储备资金,生产资金,成品资金,货币资金,第一节,企业的资金及资金链,【二】企业资金运动过程示意图,财务管理,筹集资金,资金分配,货币资金,现金、银行存款,材料、机器设备,半成品、在制品,产成品,现金、银行存款,资金的循环与周转,资金的运用,二、企业的资金运动,储备资金,生产资金,成品资金,货币资金,价值运动形态,实物运动形态,供应过,程,生产过,程,生产过,程,销售过,程,三、财务管理的概念,第一节 资金运动与财务管理,财务管理,企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。,四、财务管理的内容,第一节 资金运动与财务管理,财务管理,（一）财务活动,1、筹资活动,2、投资活动,3、营运活动,4、分配活动,四、财务管理的内容,第一节 资金运动与财务管理,财务管理,（二）财务关系,1、企业与政府之间的财务关系,2、企业与投资者之间的财务关系,3、企业与受资者之间的财务关系,4、企业与债权人之间的财务关系,5、企业与债务人之间的财务关系,6、企业与供货商、客户之间的财务关系,7、企业内部各单位之间的财务关系,8、企业与职工之间的财务关系,第二节 财务管理目标,财务管理,一、财务管理目标,（一）利润最大化,（二）股东财富最大化,（三）企业价值最大化,第三节 财务管理的环境,财务管理,一、技术环境,二、经济环境,三、金融环境,四、法律环境,一、技术环境,第三节 财务管理的环境,财务管理,财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。,二、经济环境,第三节 财务管理的环境,财务管理,（一）经济周期,（二）经济发展水平,（三）国家经济政策,（四）通货膨胀水平,三、金融环境,第三节 财务管理的环境,财务管理,（一）金融机构、金融工具与金融市场,（二）货币市场,（三）资本市场,（四）金融政策,（五）利率,四、法律环境,本章小结,财务管理,1.企业的资金,2.企业的资金运动,3.财务管理的概念,4.财务管理的内容,5.财务管理目标,6.财务管理环境,财务管理,第一章 财务管理概述,【思考题】,1、企业的资金是怎样运动着的？为什么企业的资金链不能断？,2、财务管理的内容主要有哪些？,3、影响企业财务管理的环境因素的知识你了解多少？,财务管理,第一章 企业的资金及资金筹集,【社会实践】,【要求】请同学们联系一个商业或者工业加工小企业，了解这些单位的内部管理组织结构，同时了解影响企业财务管理外部环境的主要因素有哪些？,【具体步骤】由于企业工作繁忙，请同学们组成小组，尽量在下午（上午企业是最忙的时间）利用财务部门的工作间隙安排实践学习。在实际了解的基础上，再进行小组讨论，各述心得体会，最后由小组长总结。,Thank You!,知识目标,能力目标,情感态度价值观,财务管理,第二章 财务分析,了解财务,分析的作用,和方法，掌,握常用财务,指标和财务,总体分析,方法,掌握比较分析,法、比率分析,法和趋势分析,法以及偿债能,力分析、营运,能力分析和盈,利分析的指标,及计算方法。,财务分析的方,法,第一节 财务分析方法,第二,节,常用财务指标分析和,财务状况总体分析,财务管理,第二章 财务分析,财务分析,第一节 财务分析方法,一、为什么要有,财务分析？,二、财务分析的依据,三、财务分析的方法,财务管理,第一节 财务分析方法,一、,为什么要有财务分析,财务管理,财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过去的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。,（一）财务分析的作用,可以促进企业,理财目标的实现,2,可以促使企业,寻找出正确的,投资决策,3,可以评价企业,财务状况及经,营业绩,1,财务管理,第一节 财务分析方法,一、为什么要有财务分析,（二）财务分析的目的,企业经营管理人员分析的目的,资产的保值和增值,企业投资者分析的目的,盈利能力和发展前景,债权人分析的目的,企业的偿债能力,政府、中介机构分析的目的,守法和税费,财务管理,第一节 财务分析方法,二、财务分析的依据,会计报表,财务情况说明书,会计报表附注,附表,企业财务报告,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,财务分析的方法,比较分析法,比率分析法,趋势分析法,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（一）比较分析法,比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间,的数量关系和数量差异的一种方法。,1.实际指标与计划指标比较,是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比,。,计算公式：,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（一）比较分析法,例：甲公司计划上年实现销售利润200万元，1,9月份已实现利润160万元，利用比较分析法计算。,=,100%,=80%,解：,1.实际指标与计划指标比较,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（一）比较分析法,2本期指标同上期指标或历史最好水平比较,3本单位指标同国内外先进单位指标比较,运用比较分析法对同一性质指标进行数量比较时，要注意所利用指标的可比性。比较双方的指标在内容、时间、计算方法、计价标准上，口径应当一致，必要时，对所用的指标可按同一口径进行调整换算。,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（二）比率分析法,比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。,比率分析法计算内容：,1.计算构成比率(构成比重),构成比重=,(,部分数值/指标总体数值,),100%,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（二）比率分析法,比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。,比率分析法计算内容：,2.计算效率比率,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（二）比率分析法,比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。,比率分析法计算内容：,3.计算相关比率指标,比率指标中的对比指标要有相关性、计算口径要一致、采用的比率指标要有对比的标准。,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（三）趋势分析法,趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期,实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财,务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（三）趋势分析法,会计报表,的比较,重要财务,指标的比较,报表构成,项目的比较,采用比较分析,法，对不同时,间上的某种会,计报表的各项,目金额进行对,比分析。,计算不同时间,上某种会计报,表比率指标，,再进行其比较,分析。,定基动态比率=分析期数额/固定基期数额；环比动态比率=分析期数额/前一期数额,第一节 财务分析方法,财务管理,三、财务分析的方法,（三）趋势分析法,注意,：,在进行财务分析时，相互比较的指标应根据分析的,要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要,求、计量方式等方面的一致性。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,二、财务状况总体分析,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,偿债能力是指偿还各种到期债务的能力,它是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能力分析。,(一)偿债能力分析,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,(一)偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（1）.流动比率,流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每,1元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。,计算公式：,一般合理水平为2：1,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）：偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（1）流动比率,例：在教材表2,1的资产负债表中，华艺有限责任公司的流动比率为：,上年流动比率=7,1003,400=2.088,本年流动比率=8,0504,000=2.013,华艺公司连续两年流动比率均大于2，说明该企业具有较强,的短期偿债能力。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（1）流动比率,一,般认为流动比率2:1的比例比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，难以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（2）速动比率,速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。,速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收票据和其他应收款等流动资产。,计算公式：,一般合理水平：,1:1,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（2）速动比率,例：根据教材表2,1的资料，花艺公司速动比率计算如下,：,800+1,000+1,200+40,上年速动比率=,=0.894,3,400,900+500+1,300+70,本年速动比率=,=0.693,4,000,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）,偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（2）速动比率,华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流动资产结构中存货比重过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,(3）现金比率,现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负债的比率。,现金类资产：企业的货币资金和短期投资中的有价证券。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（3）现金比率,计算公式：,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（3）现金比率,例：根据教材表2,1资料，华艺有限责任公司本年的现金比率为：,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,1.短期偿债能力分析,（3）现金比率,现金比率越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周转利益和投资利益，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有一个合理的限度。,现金的周转利益是指由于现金周转给企业带来比银行利息多的增值效益。,小结,【例题】,资产负债表（节选）,余额,货币资金,44,交易性金融资产,6,应收票据,14,应收账款,398,预付账款,22,其他应收款,12,存货,119,一年内到期的非流动资产,77,其他流动资产,8,流动资产合计,700,流动负债合计,300,【答案】,（1）流动比率=流动资产/流动负债=700/300=2.33,（2）速动资产=44+6+14+398+12=474,速动比率=速动资产/流动负债=474/300=1.58,（3）现金资产=44+6=50,现金比率=现金资产/流动负债=50/300=0.167,请计算下列财务指标：,（1）流动比率,（2）速动比率,（3）现金比率,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。,你知道吗：对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入或贷入的资金上才有安全感。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,(,1)资产负债率,资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表示元资产所承担负债的数额。,计算公式：,1是警戒线,超过表示资不抵债。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,(,1)资产负债率,例:根据教材表2,1的资料，华艺公司上年、本年度资产负债率为：,5,400,上年负债比率=,=0.27,20,000,6,500,本年负债比率=,=0.283,23,000,华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（1）资产负债率,1,2,3,4,从债权人的角度，,他们最关心贷给企业的款项的安全程度。因此，他们希望债务比例越低越好。这样企业偿债有保障，贷款不会有太大的风险。,从股东的角度，,他们关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。,从经营者立场，,如果举债很大，会认为是不保险的，企业就借不到钱。如果企业不举债或负债比例很小，说前对前途信心不足，借款比率越大（当然不是盲目地借款），越是显得企业活力充沛。,从财务管理的角度，,企业应当审时度势，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确决策，合理确定资本结构。,评价与要求,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（2）产权比率,产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。,计算公式：,一般认为该比率为1:1即100%以下企业是有长期偿债能力的。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（2）产权比率,例：根据教材表2-1资料，华艺公司产权比率为：,上年产权比率=,5,400,=0.37,14,600,本年产权比率=,6,500,=0.394,16,500,该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，,债权人的保障程度较高。,资产、负债、权益之间的比率关系,【例题】,资产负债率、产权比率、权益乘数：权益乘数=3，资产负债率=？产权比率=？,【答案即解析】,因为：权益乘数为3,所以：不妨假设：,资产=3，负债=2，权益=1,可以求出：,资产负债率=负债/资产=2/3,产权比率=负债/权益=2,【例题】财务指标的计算,资产负债表（摘要）ABC公司,流动资产,700,非流动资产,1,300,资产总计,2,000,流动负债,300,非流动负债,740,负债合计,1,040,股东权益,960,负债和股东权益总计,2,000,【答案和解析】,（1）资产负债率=负债/资产=1040/2000=0.52,（2）产权比率=负债/权益=1040/960=1.08,（3）权益乘数=资产/权益=2000/960=2.08,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（,3）利息保障倍数,利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。,计算公式为：,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（3）利息保障倍数,例:根据教材表2,2资料，华艺公司的利息保障倍数计算如下,（假定表中财务费用全部为利息费用）：,上,年利息保障倍数为：,本,年利息保障倍数为：,倍,倍,计算结果说明，该企业2008年和2009的利息保障倍数都较高，有较强的偿付债务利息的能力。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（一）偿债能力分析,2.长期偿债能力分析,（3）利息保障倍数,利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，常用的指标有以下几种：,应收账款,周转率,存货周转率,流动资产,周转率,固定资产,周转率,总资产周转率,营运能力分析指标,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,1应收账款周转率,应收账款周转率是企业一定时期(一年)内营业收入与应收账款平均余额的比率。它是反映应收账款周转速度的指标。,计算公式：,应收账款周转率(次数),营业收入,应收账款平均余额,应收账款,平均余额,期初应收账款余额期末应收账款余额,2,应收账款周转期(天数),计算期天数,应收账款周转次数,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,1应收账款周转率,例：假定教材中华艺公司前年应收账款年末余额1 100万元，上年、,本年年度销售收入中赊销部分均占30%，则这两年应收账款周转率计算如,下表：,应收账款周转率计算表,单位：万元,项 目,前年,上年,本年,赊销收入净额,应收账款年末余额,应收账款平均余额,应收账款周转次数/,应收账款周转天数360/,1100,5400,1200,1150,4.7,76.6,6000,1300,1250,4.8,75.0,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,1应收账款周转率,以上结果表明，该企业本年应收账款周转率比上年有所改善，周转次数由4.7次，提高为4.8次，周转天数由76.6天缩短75.0天。这不仅说明企业的营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,2存货周转率,存货周转率是指一定时期(一年)内企业营业成本与存货平均余额的比率。,计算公式：,存货周转率(次数),营业成本,存货平均余额,存货,平均余额,期初存货余额期末存货余额,2,存货周转期(天数),360,存货周转次数,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,2存货周转率,例：根据配套教材，设华艺公司前年存货年末余额为3,800,万元，则上年、本年的存货周转率可计算如图表2-4所示：,存货周转率计算表,单位：万元,项 目,前年,上年,本年,销货成本,存货年末余额,存货平均余额,存货周转次数/,存货周转天数360/,3 800,12 320,4 060,3 930,3.18,113.20,14 100,5 280,4 670,3.31,108.80,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。反之,则表明企业的销售能力弱。存货不能储存过多，否则可能造成存货积压；存货也不能储存过少,否则可能造成生产中断或因资源不足影响销售。,2.存货周转率,以上计算结果表明,该公司本年存货周转率比上年延缓(次数减少、天数增加)这反映出该公司本年的存货管理效率不如上年，其原因可能与本年存货增长幅度过大有关。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,3流动资产周转率,流动资产周转率(次数)是营业收入与流动资产平均占用额的比率，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。,计算公式：,流动资产周转率(次数),营业收入,流动资产平均占用额,流动资产周转期(天数),360,流动资产周转率,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,3流动资产周转率,例：根据教材表2-1、2-2的资料，假设前年末流动资产余额,为6000万元，可计算对比该公司上年本年流动资产周转情况。如,下表所示,流动资产周转率计算表,单位：万元,项 目,前年,上年,本年,产品销售收入净额,流动资产年末余额,流动资产平均余额,流动资产周转次数,流动资产周转天数,6,000,18,000,7,100,6,550,2.75,131.0,20,000,8,050,7,575,2.64,136.4,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,3流动资产周转率,在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好；流动资产周转天数越少,表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短,可相对节约流动资产,增加企业盈利能力。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,4.固定资产周转率,固定资产周转率是指企业营业收入与固定资产平均净值的比率。,计算公式：,固定资产周转率,营业收入,固定资产平均净值,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,4.固定资产周转率,固定资产周转率高，说明固定资产投资得当、结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转率不高，则表明利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力较弱。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,4.固定资产周转率,例：根据教材图表2-1、2-2及有关资料，可计算该公司上年、,本年固定资产周转率如下表所示：,固定资产周转率计算表,单位：万元,项目,前年,上年,本年,销售收入净额,固定资产年末净值,固定资产平均净值,固定资产周转次数/,11,800,18,000,12,000,11,900,1.51,20,000,14,000,13,000,1.54,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,(二)营运能力分析,4.固定资产周转率,以上计算结果表明，公司本年固定资产周转率比上年有所加快，其主要原因是固定资产净值的增长幅度低于销售收入净额增长幅度。这表明企业的营运能力有所提高。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,5.总资产周转率,总资产周转率是指企业在一定时期(一年)内销售收入净额与资产总额的比率，它反映全部资产的周转速度及利用效果。,计算公式：,总资产周转率(次数),销售收入,总资产平均占用额,总资产周转期(天数),360,总资产周转次数,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,5.总资产周转率,这一比率主要用来衡量企业全部资产的使用效率。如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，加速资产周转；如果该比率较高，说明企业资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,5.总资产周转率,例：根据教材图表2,1、2,2及有关资料，可计算华艺公司,上年、本年总资产周转率如下表所示：,总资产周转率计算表,单位：万元,项 目,前年,上年,本年,销售收入净额,全部资产年末余额,全部资产平均余额,全部资产周转次数/,19,000,18,000,20,000,19,500,0.92,20,000,23,000,21,500,0.93,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（二）营运能力分析,5.总资产周转率,以上计算表明，公司本年全部资产周转率比上年略有加快。这是因为该公司固定资产平均净值的增长程度（9.24%）虽低于销售收入的增长程度（11.11%），但流动资产平均余额的增长程度（15.65%）却大大高于销售收入的增长程度，所以总资产的利用效果难以大幅提高。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,1销售净利率,销售净利率是指净利润与销售收入的百分比。,计算公式：,销售净 利润,净利润额,销售收入净额,100%,企业在增加销售的同时，必须相应地获得更多的净利润,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,2成本费用利润率,成本费用利润率，是指企业利润总额与成本费用总额的比率。,它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的,关系的指标。,计算公式：,成本费用 利润率,利润总额,成本费用总额,100%,该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,2成本费用利润率,例：根据教材图表2-2的资料，该企业的成本费用利润率可计算如下：,4,000,上年成本费用利润率=,100%,（10,700+1,620+800+200）,=30.03%,4,200,本年成本费用利润率=,100%,(12,200+1,900+1,000+300),=27.27%,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,2成本费用利润率,以上结果表明,该企业成本费用利润率本年比上年下降了2.76%（30.03%-27.27%）,这是企业其他一系列反映效益的比率指标,都不如上年好的关键原因。企业应当深入检查导致成本费用上升的因素,改进有关工作,以便扭转效益指标下降的状况。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,3总资产净利率,总资产净利率是企业利润净额与企业资产平均总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益的总额所取得盈利的重要指标。,计算公式：,总资产净利率越高，表明资产,利用的效果越好，整个企业获利能力越强，经营水平越高。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,3总资产利润率,例：根据教材表2-1、2-2的资料，华艺公司总资产利润率计算如下：,3,000,上年总资产净利率=,100%,（19,000+20,000）2,=15.38%,3,150,本年总资产净利率=,100%,（20,000+23,000）2,3,150,=,100%,21,500,=14.65%,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,4权益净利率,权益净利率是企业利润净额与平均股东权益的比率。是反映股东投资收益水平的指标。,计算公式：,权益净利率,利润净额,平均股东权益,100%,平均股东权益,年初股东权益年末股东权益,2,该项比率越高，表明股东投资的收益水平越高，获利能力越强，,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,一、常用财务指标分析,（三）盈利能力分析,4权益净利率,例：根据教材图表2,1的资料，设前年末所有者权益合计为13000,万元，则该公司上年和本年股东权益利润率可计算如下：,3,000,上年股东权益利润率=,100%,（13,000+14,600）2,=21.74%,本年股东权益利润率,=,3,150,100%,(14,600+16,500)2,=20.32%,盈利能力比率,指标,及计算,销售净利率=,净利润,销售收入,总资产净利率=,净利润,总资产,权益净利率=,净利润,股东权益,销售净利率可以概括企业的全部经营成果。销售利润率的变动，是由利润表各个项目金额变动引起的，可以通过结构百分比利润表更好体现出来,总资产利润率是企业盈利能力的关键。提高权益净利率的基本动力是总资产利润率。,权益净利率对于股权投资人来说具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。,总资产净利率=净利润 总资产,=（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）,总资产净利率销售净利率总资产周转次数,权益净利率=净利润 股东权益=（净利润/总资产）（总资产/股东权益）,权益净利率总资产净利率权益乘数,杜邦体系的核心公式：权益净利率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率权益净利率销售净利率资产周转率权益乘数,杜邦分析体系,小练习：传统杜邦分析体系,资产负债表,利润及利润分配表,资产=1000,收入=2000,负债=500,净利润=200,权益=500,留存收益=100,财务比率,计算公式,计算结果,销售净利率=,利润/收入,=200/2000=0.1,总资产周转率=,收入/资产,=2000/1000=2,权益乘数=,资产/权益,=1000/500=2,权益净利率=,利润/权益,=200/500=0.4,核心财务指标之间的关系,总资产净利率=销售净利率总资产周转率,权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数,=总资产净利率权益乘数,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,财务状况趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表金额或财务比率，了解企业财务状况的变化趋势，判断企业的发展前景。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,1.,比较财务报表金额,比较财务报表金额将连续几期财务报表的数据，采用比较分析法计算各项数据在时间上的增减额和差异率，以判断企业财务状况发展方向。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,1.,比较财务报表金额,比较内容与目的,内 容,目 的,分析过程,例 题,资产负债表比较,评价企业经营实力变动方向,计算差异、评价说明、判断经营实力变动方向,见教材表2-8,利润表,比较,评价各主要项目变动方向,(同上),见教材表2-9,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,2.,比较财务报表构成,比较财务报表,是指把常规的财务报表换算成结构百分比报表，然后将不同年度的百分比报表进行比较，以此来判断企业财务结构状况的发展趋势。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,2.,比较财务报表构成,评价说明和结论,计算差异,计算会计报表结构比率,分析过程,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,2.,比较财务报表构成,例：设大宇公司资产负债表构成比较分析如下【表2-10】：,大宇,公司资产负债表构成变动趋势评价表,单位：%,资产,结构比率,负债和所有者权益,结构比率,上年,本年,增减,上年,本年,增减,流动资产,长期债券投资,固定资产,无形资产,长期待摊费用,35.63,2.30,59.77,2.30,35.00,2.00,61.00,2.00,-0.63,-0.30,+1.23,-0.30,流动负债,长期负债,负债合计,所有者权益,16.55,9.89,26.44,73.56,18.00,10.00,28.00,72.00,+1.45,+0.11,+1.56,+1.56,资产合计,100,100,负债和所有者,权益合计,100,100,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,2.,比较财务报表构成,评价总结论：该公司固定资产比重偏大，流动资产比重偏小，所有者权益资金比重偏大，负债资金比重偏小，应设法改变这一状况。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,3.,比较财务比率,财务比率反映了企业财务报表项目之间的对比关系，用来揭示企业的财务状况。企业的财务比率趋势评价分析，分为纵向趋势评价分析和横向趋势评价分析。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,3.,比较财务比率,比较方式,纵向比较,前后期的比较；,计算各期的偿债能力比率、营运能力比率、,盈利能力比率；,计算各期之间财务比率的差异并评价说明；,例：(见教材表2-11)。,横向比较,本企业与同行业先进水平的比较；,分析本企业与先进水平的差距。,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,(一)财务状况趋势分析,3.,比较财务比率,（1）财务比率纵向趋势评价分析。,它是指对本企业几个年度的主要财务比率进行比较、观察，以判断财务状况的发展趋势，属于动态评价。,例：根据教材该公司前面计算的主要财务比率，就可以编制该企业财务比率纵向趋势评价表如下：,第二节,常用财务指标分析和财务状况总体分析,财务管理,二、财务状况总体分析,大宇公司财务比率纵向趋势评价表,主要财务比率,上年,本年,本年比上年,增（+）减（-）情况,1偿债能力比率,流动比率,速动比率,资