深入解读《资产负债表》.ppt

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,资产负债表,解读,资产负债表,(,账户式,),着重反映公司的全部资产及资金来源，便于通过左右两边的对比，了解公司的财务状况,包 括,公式：资产,=,负债,+,所有者权益,留存收益,收入 支出,资产,负债,所有者权益,1,、,资产负债表能给我们提供哪些决策信息？,公司的资金的来源有哪些？,负债资金与股东投资,公司资金用在什么地方？资金分配,公司的偿债能力资产负债对比关系,资产负债率,股东权益的构成蛋糕已有多大？,2,、资 产 负 债 表,-,三个要素,资产,：,负债,：,所有者权益,：,要素之一：资产,资产的理解,“,资产”是否就是“财产”？,关于,“,资产,”,的通俗解释：,资产是企业拥有或控制的经济资源所有权和实质控制权,资产不同于常说的,“,财产,”,，包括有形或无形资产,资产的分类,两者划分具体界限是变现时间的长短，通常以一年为准。,资产,流动,资产,非流动资产,按流动性分,现金,银行存款,短期投资,应收票据,应收账款,预付账款,其他应收款,存货,长期投资,固定资产,无形资产,变现能力强,资产项目之一：货币资金,货币资金,具体包括：,现金,银行存款,其他货币资金,货币资金：由三个账户合成,现金,银行存款,其他货币资金,包括：银行本票（汇票）存款,信用卡存款、信用证存款,检查时注意问题：,索取对账单并进行核对,关注利润增加是否货币资金是否同方向增加：否则与应收账款、存货或应付账款进行对比分析,货币资金过大或过小的财务意义,与现金流量表的关系：,年末数年初数现金流量表中的结果,资产项目之二：应收款项,应 收 款 项,资 产 负 债 表,-,应收款项,应收帐款、,应收票据,由销售商品提供劳务形成，如货已发出但款未收取,预付帐款,由采购商品接受劳务形成，如预付的定金？,其他应收款,由其他生产经营活动形成，如职工未报销的差旅费？,预付帐款对于企业而言，超过合同约定期或完成约定事项后未归还的余款等同于应收帐款,分析说明一：,会计报表应收账款、其他应收款数均按净额反映：,应收账款、其他应收款净额,应收账款、其他应收款总额计提的坏账准备,应收款项的坏账准备制度,估计坏账的可能性，预计一部分损失,标准：债务人撤销、破产、资不抵债、现金流量不足、发生严重自然灾害、三年以上的,预计的方法：余额百分比：按年末余额大小,账龄分析法：按挂账时间长短,上市公司大部分：,一年以内,1%,1,2,年,10%,2,3,年,15%,3,4,年,25%,4,5,年,50%,5,年以上,100%,提示：对经营业绩的影响,目前会计制度的规定：,仅对,“,应收账款,”,和,“,其他应收款,”,计提,计提比例、方法由企业自行确定,与税法的规定有差别,关 注：,坏账准备的计提与冲回均对利润产生影响,坏账准备计提的大小：一定程度反映企业的稳健态度，也反映企业债权的质量,提示：,如果应收款项占用过大，账龄过长，预计的坏账损失就多，会影响当期经营成果！,分析说明二：关注应收款中可以出现的不是真正意义的债权,挂账费用（潜亏挂账）：长期不报销，,尤其是其他应收款较大时,转移资金挂账：对无业务往来单位,股东抽逃资本或虚假出资,分析说明三：索取账龄分析法,关注各账龄段的比例：在报表附注中应说明,关注欠款人所在的行业特点：,关注欠款的内容：是货款还是暂借款,关注年末年初的变化：,资 产 负 债 表,-,应收款项,公司应收帐款存在的问题,资金占用过高,帐龄较长的应收帐款所占比例高，无动态,客户管理工作未成体系,没有建立有效的赊销内控机制与授权审批制度,资 产 项目之三：,存货,制造业存货,服务业存货,工程技术存货,原材料、在产品、半成品、产成品,未完劳务,未完工程,存货的分类,出版业存货,库存和寄存外地的图书、库存纸张、尚在印制图书、低值易耗品等,资产项目之三：存货,直接影响：,存货成本与收入配比反映为企业的成本。,价高本大。,直接影响的应对：,降低采购成本、加工环节的成本,间接影响：,存货的储存与资金占用成本,资金占用成本,间接影响的应对：,科学的存货限额、先进的存货保管,存货对企业经营成本的影响,“,存货,”,项目构成,库存商品、原材料、包装物、低值易耗品,在产品（,“,生产成本,”,）,开发产品,发出商品,委托代销商品、委托加工物资,材料成本差异、商品进销差价、商品跌价准备,存货会计核算最复杂！,核算账户多,计价复杂,贯穿整个经营过程、流动大,对会计报表影响最大,成本、费用的,“,储水器,”,检查存货方法,索取盘点表,核对存货账簿,查对实物最有效,数量与单价的分析,存货跌价准备,存货跌价（减值）的概念,对报表的影响,资产项目之四：长期投资,长期股权投资,长期债券投资,其他投资,风险较大的一类资产,股权投资的类型：,子公司：,50,以上股权,合营企业：,50,联营企业：,20,50,其他：,20,以下,核算方法：成本法与权益法,成本法下：账面只反映投资成本,权益法下：账面可以反映权益的变动情况,检查方法,索要投资合同及被投资单位会计报表,检查投资收益及对利润的贡献,计算投资额是否超过净资产的,50,资产项目之五：固定资产原值与折旧,固定资产确认的标准,固定资产管理与核算的重要性：反映了企业的装备能力，固定资产更新速度,固定资产原值累计折旧固定资产净值,固定资产原值：原来的购置成本，一般不变,累计折旧：已累计计算的折旧，即：固定资产已转销到成本中的价值,固定资产净值：账面上的余值,固定资产与累计折旧的对比：反映新旧程度,固定资产平均折旧年限：固定资产更新的速度,企业的经营管理思想,例：宝钢缩短固定资产折旧年限,折旧年限企业自行确定,审查注意事项,索要固定资产明细或卡片,现场观察,了解固定资产折旧政策,查阅固定资产产权证明,资产项目之六：无形资产,商标权,专利权,土地使用权,特许权,其他,成本与收益较弱的对称性,价值变动较大，如土地,现在会计计量模式下价值可能被低估,重要性应引起重视,资产项目的回顾,问题一：资产账面的价值是否可以作为资产交易的成交价？,资产价值在财务账面上是,“,保守,”,估计,改进：部分资产开始采用公允价值,我只能是“看跌不看涨”,这块土地的价值反映在哪？,问题二：报表上的资产是否已反映了企业所有的可以利用的经济资源？,缺失,“,人力资源,”,的信息企业成功最关健的因素,注重,“,硬资产,”,，忽视,“,软资产,”,工业经济与知识经济时代的不同,问题三：什么叫资产的减值？,资产在账面上的打折处理,资产贬值的因素：市场、技术等,资产减值对当期和未来业绩的影响,资 产 负 债 表,-,资产,短期投资减值准备,坏账准备,存货减值准备,长期投资减值准备,固定资产减值准备,在建工程减值准备,无形资产减值准备,其他资产减值准备,资产减值的种类,问题之四：关注虚拟资产：会计价值大于经济价值,待摊费用,长期待摊费用（递延资产）,待处理财产损失,商誉,问题之五：什么样的资产负债表是理想的？,5,理想的资产负债表（如何理解,“,理想,”,？）,表一理想资产负债表,流动资产,60%,负 债,40%,其中：速动资产,30%,流动负债,30%,盘存资产,30%,长期负债,10%,固定资产,40%,所有者权益,60%,实收资本,20%,公积金,30%,未分配利润,10%,总 计,100%,总 计,100%,相对理想的原因：,第一：流动资产占,60,，大于固定资产：注意工业企业可能相反，特殊的行业会例外（如铁路，固定资产往往占,90,以上）,第二：流动资产中：货币资金应收账款短期投资速动资产 占,30,原材料产成品其他存货存货（盘存资产）占,30,这符合存货占流动资产的一半的一般情况。,第三：一般情况下，固定资产的数额应小于自有资本，占自有资本的,2/3,为好,这种比例关系，可使企业自有资本中有,1/3,用于流动资产，不至于靠拍卖固定资产来偿债。,第四：一般而言，自有资本占,60%,，负债占,40%,，是比较理想的。,通常认为负债应小于自有资本，这样的企业在经济环境恶化时能保持稳定。但是，过小的负债率会使企业失去经济繁荣时获取额外利润的机会，即反映出企业管理当局的经营策略比较保守。当然这个比率会因不同国家、不同历史时期和行业而异。高负债的举债经营，是高度成长时期企业体质弱的表现，并非理想状态，经济稍有不景气，由于利息负担过重，会使企业利润争速下降，因此，很不稳定。,我国目前上市公司的负债率大多在,40%,左右，也是好现象，比较理想。但不少国有企业的负债率在,70,以上，所欠银行大量贷款本息无法偿还，通过债转股方面降低资产负债率；或通过改制上市或股份合作制，来降低资产负债率,第五：流产资产（,60,）流动负债（,30,）流动比率（,200,）,流动比率是一个非常重要的偿债能力的指标：银行非常重视,财富,500,强的美国公司最常用的财务比率主要有四种。第一种是流动比率，是流动资产与流动负债的比率。流动资产和流动负债都是指企业短期的可变现的权利和义务，流动比率反映的是资产的流动性，就是俗话说的量入为出。为了有能力偿还短期借债，流动资产一般应该是流动负债的一倍半至两倍。在流动资产中，去掉变现能力相对弱一些的存货外，剩下的如现金和应收账款，一般应该大于流动负债，否则日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试，好像企业的,PH,值试纸一样。,第六：速动资产（,30,）流动负债（,30,）速动比率（,100,）,反映快速偿还债务的能力的绝对重要的指标,第七：负债权益比：全部负债股东权益,40,60,负债权益比反映的是资产负债表中的资本结构，显示财务杠杆的利用程度。举债经营如同它山之石，借用好了可以攻玉，借用不好容易砸自己的脚。负债权益比是一个敏感的指数，太高了不好，资本风险太大；太低了也不好，显得资本运营能力差。在美国市场，负债权益比一般是,1,：,1,，在日本市场是,2,：,1,。长期贷款时，银行看重的就是负债权益比，长期负债如果超过净资产的一半，银行会怀疑企业还贷的能力。德隆投资公司的资金链条之所以突然断裂，一个重要原因就是因为负债权益比太高，银行不敢再向其融资了。,资产负债表负债要素,负债的理解,负债是否可以理解为“我欠别人的”？,关于负债的通俗解释：,负债就是企业的承担的债务,负债表示是的企业债权人对企业的第一要求权,负债是企业的资金来源之一负债经营,负债的资金成本要低于投资人的投入资本,负债加大了企业的财务风险,负债过大或过小对企业都不利,负债包括财务上预计的负债,负债项目及其分项说明：,根据偿还期限的长短（通常以一年为准）划分,负债,流动,负债,长期,负债,按流动性分,短期借款,应付票据,应付账款,预收账款,其他应付款,应付工资,应付福利费,应付股利,应交税金,预提费用,长期借款,长期债券,长期应付款,资 产 负 债 表,-,负债,筹融资活动引起的负债,生产销售活动产生的负债,对职工的负债,长期借款,短期借款,应付帐款,预收账款,应交税金,其他应交款,应付工资,应付福利费,其他应交款,一是可以减少投资人对公司的投入，降低出资风险；,为什么要借款,二是适量借款对公司有益,借款费用可从税前扣除，公司可获得纳税上利益，股东可增加盈利,债权人无权参与公司的经营管理,不会影响投资人对公司的控制,前提是公司的,息税前利润率,应大于借款利息率,否则负债经营会背上沉重包袱,一是借款有规定期限,到期必须偿还,;,二是需要负担固定利息,不论公司使用资金效益如何,都必须无条件支付,一般来讲,投资人投资大于借入资本较好，但也不能 一概而论。,对于投资人来讲：,在通货膨胀加剧时期，多借债可将损失和风险转嫁给债权人；经济繁荣时期，多借债可获得额外利润；经济萎缩时期，少借款可减少利息负担和财务风险。,对债权人来讲：,为保证债权的安全，希望公司借款越少越好。,对管理者来讲：,若公司债务很重，超出债权人的心理承受程度，有可能借不到钱；若公司不举债或负债率低，往往被认为是畏缩不前，对发展前景信心不足；在适当的范围内，借款比率越大，只要合理地控制，就越会显得公司充满活力。,合理确定借款规模至关重要,检查分析说明,报表项目基本都有相对应的账户，可以直接与账面记录核算；,重点关注负债低估倾向：结合非财务资料,无需,“,偿还,”,的负债可以扣除：,预收账款：转为收入,应付福利费：,其他应付款：工会经费、职教费等,资 产 负 债 表,-,所有者权益,股本或实收资本,投资人的初始投入及追加投资,：,未分配利润,盈余公积,资本公积,企业的经营积累：,所有者权益,通俗解释：,是一种股东权益资产负债,是一种股东的账面权益,公司中有多少属于我们股东的？,主要项目（四项）,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,主要项目介绍：,实收资本：来源于股东的原始投入,不一定等于注册资本的比较,要计入了股东名下，是分股利的基础,一般不经常变动，变动时要办相应手续,过大或过小都不好,来源：股东直接投入,其他项目转增：如资本公积、盈余公积和未分配利润都可以转增,资本公积,资本的一种储备，来源复杂 如：偶然所得（接受捐赠）,可以转作实收资本,是不能作为股利再分配给股东的,不按股东设明细账，是共有的,主要是资本溢价,问题一：新加入的股东为什么投入的资本往往要大于其在实收资本占的份额？,如：某股东后来加入公司，投入,100,万元，但实收资本只占,60,万元，其余作为资本公积？,盈余公积,是公司的一项积累，是股东推迟消费的结果,按本年税后利润计提，不包括年初未分配利润,如当年是亏损的，未弥补前当年不提,1,法定盈余公积,10,2,任意盈余公积 自定,3,法定公益金 原规定,5,10,，现在不提,股东分配股利前必须先提取，达到一定比例时可以不再提取,是企业的一种积累,以后可以补亏损、转为股本或发股利,注意几个比例的限制：,法定盈余公积计提比例为当年税后利润的,10,，累计达到注册资本的,50,时,可以,不再提取,法定盈余公积转增资本的，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的百分之二十五,未分配利润：历年积累的未分配利润，以后可以继续分配,公式：当年未分配利润当年利润所得税提取的盈余公积向股东分配的股利,利润分配的步骤,可向所有者分配的,利润,交纳所得税,净利润,计提各项盈余公积,利润,总额,分配利润,企业未分配利润,关于利润分配的相关问题说明：,注意利润分配的顺序：,弥补亏损（当年利润或以前年度盈余公积）,提取法定盈余公积,对投资人分配股利（本公司持有股份不得分配）,关于所有者权益的回顾：,是股东最关心的项目,国有资本的考核指标：,资本的保值增值率期末所有者权益期初所有者权益,每股净资产所有者权益普通股股数,反映每股所代表的账面财富，是支撑股价的基础,分析提示,第一：实收资本并不代表公司现在实际拥有的资本,第二：所有者权益仅为账面，不代表股东实际的权益，其计价有赖于资产和负债项目 所有者权益资产负债,如果：资产存在大量坏账、不良投资、积压存货，则所有者权益会,“,缩水,”,资产负债表回顾,资产,负债,所有者权益,反映资金来源，资本市场主要监管资产负债表右边，只对生产经营间接地起作用,反映资金的运用，产品结构调整、资产重组都是调整资产负债表的左边,管理层应两者兼顾，既重视提高资产的利用效率，亦重视资本运营,观察表内左右、上下有关项目的关系，了解公司的偿债能力,流动资产合计,长期投资合计,固定资产合计,无形资产及其他资产合计,资产总计,流动负债合计,长期负债合计,负债合计,所有者权益合计,国有企业资产负债表常见问题,（,1,）资产不真实,资产,“,浮肿,”,，质量不高,账外资产：形成的原因复杂 成本中列支未入账收入形成提前报废销账抵债收入,（,2,）负债不完整,对或有负债的披露不重视：债务担保、未决诉讼、产品质量保证、,环境治理费用（化工、炼油或造纸业）,以银广厦为例，,2000,年银广厦武汉世界贸易大厦完工未销售房产价约,2.7,亿人民币，占存货总额的,68%,，但是武汉世界贸易大厦尚未销售房产共计,17,层以抵押给银行。而当时银广厦却对这一巨额抵押守口如瓶，事实是在崩塌之后才为公众所知。,（,3,）资产负债率偏高,中国企业资本结构现状,国有企业资本结构现状,资产负债率从,1994,年的,69%,，上升到,1997,年的,71%,，又上升到,1999,年的,75%,。,上市公司资本结构现状,平均水平基本在,50%,左右，,1998,年为,49.69%,，,1999,为,52.49%,，当然，也有资不抵债者和资产负债率特别低者。,Slide 8-9,