第一章-证券投资概论.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,证券投资概论,课程主要内容,一、证券投资工具,二、金融衍生工具,三、证券市场,四、证券收益与风险,五、证券投资基本分析,六、证券投资技术分析,七、证券市场监管,第一章 证券投资工具,学习目标,掌握股票、普通股、优先股的概念,了解我国现行的股票类型,掌握股票与债券的区别,了解债券的基本分类,掌握证券投资基金的概念,了解证券投资基金的种类,掌握封闭型基金与开放型基金的区别,了解我国近年来证券投资基金的品种创新,引言,一、证券的含义与种类,证券的含义：证券，是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，主要用来表明证券持有人有权按券面规定的条件取得权益。证券必须具备两个基本特征，一是法律特征，二是书面特征，凡同时具备上述两个特征的书面凭证才可称之为证券。,2,、证券分类,证券按其性质不同，可分为无价证券和有价证券。,（,1,）、无价证券,无价证券是指本身不能使持券人或第三者取得一定收人的证券。,（,2,）、有价证券,有价证券是指表示一定财产权的证书，是以记载所有者权利的行使、处理、让渡和持有的合法凭证。,有价证券也有广义、狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券和其他证券。,商品证券是表示对商品享有请求权的凭证。,货币证券是表示对一定货币享有请求权的凭证。,资本证券是代表一定资本所有权或债权及投资收益请求权的凭证。,其他证券,二、证券的特征,（一）、收益性,（二）、流动性,（三）、风险性,（四）、相关性,三、证券的本质,证券资本是实际资本的代表，是虚拟资本。以有价证券形式存在，能给持有者带来一定收入而又独立于实际资本之外的资本形式。,第一节股票,一、股票的概念,股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。,二、股票的特点,1,、股本的不返还性（永久性）,2,、收益的不确定性,3,、决策的参与性,4,、转让的市场性（流动性）,三、股票的种类,按照不同的划分标准，股票可以分为以下几种类型：,1,、记名股票和无记名股票,2,、有面值股票和无面值股票,3,、普通股和优先股,普通股股东是股份有限公司的基本股东。普通股的“普通”是就优先股的“优先”而言的。,普通股股东权利为：,（,1,）公司重大决策参与权,（,2,）公司盈余和剩余资产分配权,（,3,）其他权利,普通股特点,（,1,）收益不固定，由公司的赢利状况而定。,（,2,）剩余财产的分配排在最后。,（,3,）从股利发放顺序上看，普通股排在优先股之后。,(4),普通股股东享有广泛的权利。,优先股“优先”主要体现在分配公司收益和剩余财产上比普通股股东具有优先权。优先股股票一般在票面上注明“优先股”字样。,优先股特点,（,1,）股息率固定。优先股的收益分配采取约定分红的权利。,（,2,）优先分派股息。,（,3,）优先分派剩余财产。,（,4,）优先股的权利受到限制。,优先股股东的表决权受到严格限制，不享有公司的经营参与权，没有选举权。,优先股是界于普通股和债券之间的一种特殊的股票。,（一）、我国目前的股票分类,1,、根据其持有人的身份不同，分为国有股、法人股、个人股和外资股。,2,、根据发行和上市地区不同，分为,A,、,B,、,H,、,N,、,S,。,3,、,根据是否进入二级流通市场，分为流通股和不流通股。,四、股票的价值,股票的价值：是用货币来衡量的作为获利手段的价值。五种形式：,（一）、票面价值。股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。,（二）、账面价值。账面价值又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。,（三）、内在价值。股票的内在价值即理论价值，即股票未来收益的现值，它取决于股息收人和市场收益率。,(,四,),、市场价值。是指股票在市场上买卖得价格。包括在一级市场上的发行价格和在二级市场上的买卖价格。,（五）、清算价值。清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。,第二节 债 券,一、债券的涵义,债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。,债券的票面因素,（一）、债券的票面价值,（二）、债券的偿还期限,（三）、发行价格,（四）、债券的利率,三、债券的特征,债券作为债权凭证，通常具有以下特征,1,、偿还性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。,2,、流动性。流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回本金。,3,、安全性。安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。,4,、收益性。收益性是指债券能为投资者带来一定的收人。这种收入主要表现为利息，即债券投资的报酬。,三、债券的类型,从不同的角度来看，债券可以划分为很多种类：,（一）、按发行主体划分,根据发行债券的主体不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。,（二）、按债券是否附有息票可分为有息债券和无息债券。,（三）、按债券募集方式分为公募债券和私募债券。,(,四）、按债券偿还期限可分为短期债券、中期债券和长期债券。,（五）、按债券有无抵押分为抵押债券和无抵押债券。,（六）、按债券的不同形态可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。,（七,),、按债券发行的地域不同可分为国内债券和国际债券。,四、我国的债券,（一）、我国的国债,1,、人民胜利折实国债。,1950,年,1,月发行，,1956,年结清。,2,、国家经济建设公债。,1954,年发行，,1968,年止。,3,、国库券。,1981,年开始发行。,4,、国家重点建设债券。,1987,年发行，以后停止。,5,、国家建设债券。只,1988,年发行。,6,、财政债券。,19881993,年发行。,7,、特种国债。,19891992,年发行。,8,、保值债券。,1989,年首次发行。,9,、基本建设债券。,10,、转换债券。将旧债转换成新债，,19901992,年。,（二）国家代理机构债券,（三）金融债券,（四）企业债券,（五）国际债券,第三节 证券投资基金,一、证券投资基金的概念,（一）、证券投资基金的概念,证券投资基金（以下简称基金）是指,通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按照利益共享、风险共担的原则专门投资于股票、债券等金融工具的基金。,二、基金的特点、作用,（一）、特点,1,、共同投资、共享收益、共担风险。,2,、专家理财。,3,、属于有价证券范畴。,（二）、证券投资基金的作用,1,、为中小投资者拓宽了投资渠道。,2,、通过把储蓄变为投资，有力促进产业发展和经济增长。,3,、有利于证券市场的发展。,4,、有利于证券市场国际化,三、证券投资基金的分类,（一）、按基金募集方式不同，分为私募基金和公募基金。,（二）、按照基金单位是否可增加或赎回，基金可以分为封闭式基金和开放式基金。,封闭式基金是指事先确定基金发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。,开放式基金是指基发行总额不固定，基金单位总额随时增减，投资者可以按基金报价在国家规定的场申购或者赎回基金单位的一种基金。,（三）、按照基金组织形式可分为契约型基金和公司型基金。,公司型基金按照,公司法,规定设立、具有独立法人资格并以盈利为目的证券投资公司发行的基金。,契约型基金是指在组织按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的基金组织发行的基金。,（四）、根据投资目标划分成长型基金、收入型基金和平衡型基金。,成长型基金是追求基金资产长期增值为目的的基金。,收入型基金是以获取但其最大收入为目的基金。,平衡型基金是既要获取当期收入又要追求长期增值的基金。,（五）、根据投资对象的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金、认股权证基金和混合基金。,（六）、根据资本来源和运用缔约的不同，分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金。,四、我国证券投资基金的品种创新,（一）,LOF,与,ETF,1,、,LOF,与,ETF,的定义,2,、,LOF,与,ETF,的区别,（二）,QFII,与,QDII,1,、,QFII,的含义,2,、,QDII,的含义,3,、实例,五、证券投资基金的运作与管理,（一）、投资基金的组织关系,1,、基金持有人。,2,、基金公司或基金经理人。,3,、基金保管机构。,（二）、投资基金的资产关系,1,、投资基金资本。,2,、投资基金资产。,3,、基金管理公司的管理费。,4,、基金保管人的管理费。,5,、投资基金收益。,六、证券投资基金的发展与展望,（一）我国证券投资基金的发展,1,、老基金良莠不均,2,、新基金发展快速。,3,、运作方式日益成熟。,4,、市场认同度提高。,（二）、我国证券基金展望,1,、借鉴海外经验。,2,、市场作用显而易见。,3,、基金发展方向明确。,