中国绿色金融的演进与发展.docx

中国绿融的演进与发展编者语：站在中国建设绿融体系的重要时期，有必要梳理下多年来中国的绿发展、绿融宏观政策的演进以及机 构的绿实践，以便为商业银更好发展绿融、进步提升中国绿领域的国际领导提供参考借鉴。敬请阅 读。 /钱华(国际融公司项官员)绿发展、绿融已经上升为中国国家战略。 2016年8，构建绿融体系的指导意见出台，中国成为世界上 个建绿融政策框架体系的经济体； 2017年，落实的分案推出， 中国的绿融体系建设正有条不紊地推进中。与此同时，中国也益呈现出在绿融领域的国际领导，发展绿融成为全球重要共识。 2016年，中国将绿 融列G20议题。在中国民银和银监会的推动下，新兴市场绿信贷跨国作组(SBN)、中欧绿债券作组 和中英绿融作组相继成。站在中国建设绿融体系的重要时期，有必要梳理下10多年来中国的绿发展、绿融宏观政策的演进以及机构 的绿实践。鉴于银业在绿融领域的重要作，本主要以银业为主体，聚焦绿融的机构实践。2005-2008年：绿融的起源阶段国家政策层：节能减排和环境保护益得到重视。早在1995年，环保总局发布了关于运绿信贷促进环保作的 通知，央下发关于贯彻信贷政策与环保作通知。中国“五规划” (2000-2005年)中已有环境保护的篇章， 并提出了主要污染物排放总量2000年减少10的标(尽管该标并未完成)。到2006年， “五规划” (2006- 2010年)对节能减排与环境保护的重视程度显著提，并提出了单位GDP能耗下降20%、主要污染物排放总量减少 10%的约束性标。 2007年，节能减排综合性作案出台，提出控制耗能、污染业过快增长，加速淘汰落 后产能，以及实施10重点节能程。监管政策层：节能减排授信作指导意见推出。 2007年，中国银监会出台节能减排授信作指导意见，要求 制定耗能、污染业的授信政策和操作细则，同时持节能减排业和项。鉴于银信贷在中国融资体系中占据 主导地位，作为监管机构的中国银监会出台的绿融监管政策，对中国经济的绿转型关重要。融机构动层：第个绿信贷产品、第家道银相继出现。当时，节能减排项属于银还未触及的新型项 ，故银在绿项的信贷投较少，也缺乏积极性。为此，应中国财政部要求，国际融公司(IFC)在全球环境 基、芬兰政府、挪威政府和中国财政部的持下，设计了中国节能减排融资项(CHUEE )，并创了损失分担的 商业模式，与选定的国内商业银合作，在节能减排相关贷款中提供本损失分担，同时为项参与各提供技术援 助。 2006年， IFC与兴业银合作，推出了中国市场上第个绿信贷产品 能效融资产品，后与浦发银和北京 银展开合作，持候变化领域的相关项，包括能效项和新能源可再能源项。在IFC的协助下， 2008年，兴业银承诺采纳国际绿融领域的黄标准道原则，成为中国家采纳道原则 的融机构，并按照道原则提供的法、框架和具，逐步建和完善该的环境与社会风险管理体系。2009-2014年：中国绿融的初步发展阶段国家绿政策不断加码。是中国政府做出国际承诺。随着全球对候变化的益重视， 2009年11，在联合国哥本 哈根候会前 ,中国政府次正式承诺温室体排放控制标将2020年单位GDP的氧化碳排放量相2005年 降低40%-45%。是节能减排政策持续推出。 2010年， “五”规划明确了“单位GDP能耗下降16%，主要污染物排放 减少8%-10%”的标。随后出台了“五”节能减排综合性作案和节能减排“五”规划。三是对态 明建设的重视，以及“史上最严格环保法”的出台。 2012年，将态明建设纳建设中国特社会主义“五位 体”的总体布局，明确提出推进态明建设，努建设美丽中国。 2014年4，新环境保护法颁布，被称 为“史上最严格环保法”，环境法修法进程加快，中国绿政策不断加码。中国绿信贷政策体系开始建、发展和逐步完善。 2012年，银监会印发了绿信贷指引，成为中国绿信贷体系 的纲领性件。 2013年，中国银监会下发了关于绿信贷作的意见，要求各银监局和银业融机构应切实将绿 信贷理念融银经营活动和监管作中，认真落实绿信贷指引要求。同年,银监会制定了绿信贷统计制度， 要求各家银对所涉及的环境、安全重风险企业贷款、节能环保项及服务贷款进统计。 2014年，银监会进步印要求各家银对所涉及的环境、安全重风险企业贷款、节能环保项及服务贷款进统计。 2014年，银监会进步印 发了绿信贷实施情况关键评价指标，作为绿银评级的依据和基础。由此，中国形成了以绿信贷指引为核，以绿信贷统计制度和考核评价机制为两基的相对完备的绿信贷 政策体系，对中国银业融机构开展绿信贷进了有效的规范、促进和激励。更多银开展绿信贷，绿融产品逐渐丰富，持项的领域范围扩。在监管政策的推动下，进绿融市场 的银开始增多。除了兴业银、浦发银和北京银外，国家开发银、中国商银等银也进绿融市场。 2013年，中国21家主要银(涵盖了政策性银、型银和全国性股份制商业银等)发布银业绿信贷共同 承诺，表将加对绿信贷的投。银持绿项的范围也逐步扩，从能效项、新能源和可再能源项，扩到污处理、域治理、氧化硫 减排、固体废弃物的处理和利等领域。同时，绿融的产品也开始丰富，除了传统的绿信贷，银推出了针对国 际碳交易的碳融产品(如碳资产质押贷款、碳保理、碳交易撮合服务、 CDM项融资等)，以及针对国内排污权的排污 权抵押贷款等产品。2015年今：绿融的规模化发展阶段绿发展、态明政策密集出台是态明顶层设计推出。 2015年9召开的中共中央政治局会议，审议通过了态明体制改总体案。 是绿发展理念确。 2015年10，届五中全会提出“绿发展”，与“创新发展、协调发展、开放发展、共享发 展”同成为指导我国“三五”甚是更长时期发展的科学发展理念和发展式。三是“三五”规划持续重视绿环保。 “三五”规划除了明确单位GDP能耗下降16%，还将资源环境指标由8项增加到10项，并次将PM2.5(细颗粒物)写指 标。四是、齐共治。近年，国家连续出台了污染防治动计划(俗称“条”)、污染防治动 计划(俗称“条”)、中华民共和国污染防治法壤污染防治动计划(俗称“条”)等众多环境 领域的政策、法规、制度、规划等。未来，这系列的绿发展政策都处在落实阶段，中国政府对绿发展的重视程度 也将益提。绿融体系开始建绿融顶层框架体系建。 2016年8，七部委联合印发关于构建绿融体系的指导意见，明确了我国绿 融的定义，提出了发展绿信贷、推动证券市场持绿投资、设绿发展基等举措，标志着我国绿 融顶层框架体系的建，我国成为全球个建了较完整的绿融政策体系的国家。前，落实案已经出来，预 计将在“利央再贷款、绿信贷纳宏观审慎评估框架、开展绿银评价”等领域逐步展开，从进步提升银 发展绿信贷的积极性和主动性。绿债券市场开启。这段时期，中国银监会发布能效信贷指引，继续励和指导融机构发展绿信贷；中国民 银发布绿融债券公告与绿债券持项录，标志着中国的绿债券市场开启。此后，国家发展改 委、证券交易所、证监会和银间市场交易商协会陆续发布绿债券发的指引和指导意见，中国的债券市场形成了绿 融债、绿公司债、绿企业债、绿债务融资具为主要债券品种的绿债券市场，并成为全球第绿债市 场。根据中国融信息绿融研究组发布的绿债券报告显， 2017年中国在境内和境外累计发绿债券规模 达2486.797亿元，约占同期全球绿债券发规模的25%。不过，前中国还存在着“两套绿债券项标准”的问题。 预计2018年，中国绿债券项标准将实现统。部分地政府开展绿融实践。 2017年6，七部委联合印发浙江、东、新疆、贵州、江西建设绿融改创 新试验区总体案，建设各有侧重、各具特的绿融改创新试验区，旨在部分地省市进改试验的基础 上，在体制机制上探索可复制可推的经验，为全国发展绿融提供借鉴。其他地，如北京、重庆、青海、肃、 福建、湖北、贵州、安徽、厦门、内蒙古、西安、哈尔滨等地也陆续出台本地的绿融实施案或指导意见，地绿 融实践如如荼。预计未来的年内，将有部分地省市的绿融实践成为发展典范。绿融成为银重要业务地银纷纷加绿融列绿融成为主流银的重要业务。 2015年今，中国21家主要银不断加对绿信贷的投，加强环境和社会风 险管理，提的绿表现，绿融成为了主流银的重要业务之。在银监会的指导下， 21家全国性银连续三 年(2015-2017年)开展了绿信贷评价作，绿信贷规模持续扩。截2016年6末， 21家主要银机构绿 信贷余额达7.26万亿元，占各项贷款的9.0%。在国家发展绿融的背景下，预计未来绿信贷的规模和占还将信贷余额达7.26万亿元，占各项贷款的9.0%。在国家发展绿融的背景下，预计未来绿信贷的规模和占还将 稳步提升。绿融产品不断创新。是绿债券产品。随着2015年底中国绿债券产品制度的出台，兴业银和浦发银于 2016年1在中国市场发绿融债；此后，中国银、国家开发银、商银等纷纷在国际或国内市场发绿 融债券。前，银类融机构绿债券发占中国绿融市场的例超过60%。是绿国际转贷产品。 2016 年，华夏银成功申请世界银京津冀污染防治融资创新转贷项，作为国内唯合作银与世界银共同提供资 ，为京津冀区域能效、可再能源、污染防控领域提供项融资，预计总投资额超100亿元民币。三是绿信贷资 产证券化产品。兴业银先后于2014年和2016年发了两期绿信贷资产持证券； 2017年12，中国农业银发 了期绿信贷资产持证券。预计随着中国银业绿信贷资产的不断增长，未来，越来越多的银将加到绿信 贷资产持证券的发列，绿信贷资产证券化业务将成为银的常态化业务。地银发绿融。例如，北京银定位于服务中企业绿融需求，并发了绿融债；江苏银宣布采纳 道原则，成为中国陆家采纳道原则的城市商业银，同时成了绿融及PPP事业部，开展绿融产品创 新；湖州银、安吉农商等也开始建绿融专营机构，开展绿融业务。青岛银等地法银也开始尝试 发绿融债，持绿融业务发展。值得关注的是， IFC正在启动个创新框架，帮助中国部分商业银转型 成为以绿融为主营业务的绿商业银。中国马鞍农商成为个采该框架的合作伙伴，计划逐步实现“绿 信贷占达60%”等框架标准。相信未来，将会有越来越多的地法银将绿融作为其差异化的竞争战略，在推 动中国绿发展进程的同时，实现的可持续发展。本篇编辑：王昌耀