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【公司财务】形成性考核册答案

第一章 公司财务总论

一、判断题
1. × 2.√ 3.√ 4.√5.× 6.×
二、单项选择题
1-5 CDDDC
三、多项选择题
1、ABCD 2、ACD 3、ABCD 4、BCD 5、ABCD

第二章 货币的时间价值
一、判断题
1.× 2. × 3.√ 4. ×5. √ 6. × 7. × 8. √9. ×
二、单项选择题
1-5 ABCAC 6-8 ABB
三、多项选择题
1、ABCD 2、ACD 3、ABCD 4、ABCD 5、BD
四、计算题
1、(1)到期值=12000+12000×（60/360）×4%=12080元
(2)贴现息=12080×6%×48/360=96.64元
贴现金额=12080-96.64=11983.36元
2、P=S×（P/S，4%，8）=200×0.7307=146.14万元
3、2000×（S/A，5%，20）=2000×33.066=146.14元
4、2000×[(S/A,5%,21)-1]=2000×(35.719-1)=69438元
5、三年先付年金的现值为：
300 000×[〔1－（1＋8%）-2〕÷8%+1]
＝300 000×（1.7833+1）
＝834 990（元）
购买时付款800 000对企业更有利。
6、A×（P/A，6%，3）=20 A=20/2.673=7.48万元
7、(1) 2000×(S/A,6%,3)×(S/P,6%,17)+2000×(S/A,6%,7)×(S/P,6%,9)+2000×(S/A,6%,8)=2000×3.1836×2.6928+2000×8.3938×1.6895+2000×9.8975=65303.25元
(2) 没有间断 S=2000×（S/A，6%，20）=2000×36.786=73572元
8、20=10×(S/P,i,8) (S/P,i,8)=2 查复利终值系数表
(2.1436-1.9982)/(2.1436-2)=(10%-9%)/(10%-i) 得i=9.01%

第三章 投资风险报酬率

一、单项选择题
1-5 BABCD 6-10 BCDCA
二、多项选择题
1、CD 2、AB 3、ABCD 4、ABC 5、BD
6、AD 7、CD 8、AB 9、BC 10、BCD
三、判断题
1.√ 2.√ 3. × 4.×5.× 6.√ 7.√ 8.×9. × 10. ×
四、计算题
1、(1)R1平均=5% R2平均=7%
(2)协方差=0.001
(3)股票A标准离差=0.071
(4)股票A标准离差=0.068
(5)相关系数=0.001/(0.068×0.071)=0.207
(6)投资组合方差=0.00295
2、β组合=30%×1.0+30%×1.5+40%×2.5=1.75
3、β组合=1.5×40%+0.6×40%+0.5×20%=0.94
R=β组合×(10%-4%)=5.64%

【公司财务】形考作业二：

第四章 公司资本预算

一、单项选择题
1-5 CCBCD 6-10 DCDAB 11A
二、多项选择题
1、ABC 2、ABCD 3、ABCD 4、BCD 5、ABCD

6、CD 7、AB 8、ABCD 9、AD 10、AD
三、判断题
1.× 2.√ 3. × 4. √5. √ 6.×
四、计算题
1、
(1) 方案A投资回收期=2+[150000-(35000+52000)]/65000=2.97
方案B投资回收期=2+(150000-93000)/60000=2.95
(2) 方案A平均投资报酬率=[(35000+52000+65000+70000+70000)/5]/150000
=38.9%
方案B平均投资报酬率=[(45000+48000+60000+65000+70000)/5]/150000
=38.4%
（3）计算净现值：
现金流量和现值表 金额单位：元
期间
方案A

现金流量 现值系数 现值
方案B

现金流量 现值系数 现值
0
1
2
3
4
5
－150 000 1.000 －150 000
35 000 0.893 31 255
52 000 0.797 41 444
65 000 0.712 46 280
70 000 0.636 44 520
70 000 0.567 39 690
－150 000 1.000 －150 000
45 000 0.893 40 185
48 000 0.797 38 256
60 000 0.712 42 720
65 000 0.636 36 690
70 000 0.567
NPA
53 189
52 191
（4）计算内部报酬率：
现金流量和现值表（I＝20%） 金额单位：元

时间

现值系数
方案A
现金流量 现值
方案B
现金流量 现值
0
1
2
3
4
5
1.000
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
－150 000 －150 000
35 000 29 155
52 000 36 088
65 000 37 635
70 000 33 740
70 000 28 140
－150 000 －150 000
45 000 37 485
48 000 33 312
60 000 34 740
65 000 31 330
70 000 28140
NPV

14 758
15 007

现金流量和现值表（I＝20%） 金额单位：元

时间

现值系数
方案A
现金流量 现值
方案B
现金流量 现值
0
1
2
3
4
5
1.000
0.800
0.640
0.512
0.410
0.320
－150 000 －150 000
35 000 28 000
52 000 33 280
65 000 37 280
70 000 28 700
70 000 22 400
－150 000 －150 000
45 000 36 000
48 000 30 720
60 000 34 720
65 000 26 650
70 000 22 400
NPV

－4 340
－3 510

方案A＝23.86％
方案B＝24.05％
（5）计算净现值指数：
方案A＝1.355
方案B＝1.3482

2、
(1) 购买设备： 设备残值=120000×5%=6000(元)
平均折旧额=(120000-6000)/10=11400(元)
设备支出现值合计=120000+(-11400)×40%×(P/A,10%,10)+
(-6000)×(P/S,10%,10)=89662.8(元)
(2) 租赁现值： 20000×（P/A，10%，10）-20000×40%×（P/A，10%，10）
=73740(元)
所以选择租赁

第五章 公司经营与财务预算
一、单项选择题
1-5 BABBC 6-8 CAB
二、多项选择题
1、ABCD 2、CD 3、AC 4、ABC 5、ACD

6、BCD 7、ABCD 8、BCD 9、ACD
三、判断题
1. √ 2.× 3. × 4. √5. √ 6.×

第六章 公司资本筹集

一、判断题
1. √ 2. × 3. √ 4. ×5. √ 6. ×7.× 8. √ 9. × 10. ×
二、单项选择题
1-5 BABBC 6-10 ACBAB
三、多项选择题
1、ABCD 2、ABCD 3、CD 4、ABD 5、ABCDE
6、CD 7、ABCD 8、BCD 9、ABCD 10、ABCDE

【公司财务】形考作业三：

第七章 资本结构

一、判断题

1. × 2. √ 3. √ 4. √ 5. √ 6. ×7.× 8. × 9. × 10. √
二、单项选择题

1-5 DBCBD 6-9 CBBC
三、多项选择题

1、ABCD 2、ABD 3、BCD 4、ABCD 5、AC

6、BD 7、BCD 8、BC 9、AD 10、AB

四、计算题
1、(1) 成本=8%×(1-34%)×100%=5.28%
(2) 成本=[(1+8%/4)4-1] ×(1-34%)×100%=5.44%

2、债券资本成本=2500×7%×(1-33%)/[2500×(1-2%)]×100%=4.79%

3、每年年末付息一次,965．24元 999.96元 1036.67元

4、成本=11/[100×(1-4%)]×100%=11.46%

5、资本成本=14%/(1-3%)+1%=15.43%
6、R=8%+1.2×6%=15.2%
P=1.2×(1+5%)/(15.2%-5%)=12.35
7、甲方案综合资金成本=11.56% 乙方案综合资金成本=12.09%
所以甲方较优
A方案边际资金成本=10.5% B方案边际资金成本=10.75%
C方案边际资金成本=10.44%
追加筹资后资本结构：长期借款（80+50）/700=18.57%
公司债券（120+50）/700=24.29%
普通股(300+50)/700=50%
优先股50/700=7.14%
8、DOL=(S-C)/(S-C-F)=900×(1-0.7)/[900×(1-0.7)-126]=1.875
DFL=(S-C-F)/(S-C-F-I)=(900×0.3-126)/(900×0.3-126-300×8%)=1.2
DCL=DOL×DFL=1.875×1.2=2.25
意义：在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆度越小，经风险也越小；如果公司负债比率越高，则财务杠杆系数越大，财务杠杆作用越大，财务风险越大，投资者收益可能越高；经营杠杆度使我们看到了经营杠杆和财务杠杆的相互关系，能够估算出销售额变动时对每股收益造成的影响。
9、(EBIT-15000×8%)(1-40%)/(1000+250)=(EBIT-15000×8%-3750×10%)×(1-40%)/1000 解得EBIT=615
当EBIT<615万美元 采用A方案
EBIT>615万美元 采用B方案
10、加权平均资金成本=12%×600/4000+11%×800/4000+16%×1700/4000+15.5%×900/4000=14.29%
投资收益率=640/4000×100%=16%
故可行
第八章 公司股利政策
一、判断题
1. × 2. × 3. √ 4. × 5. × 6. ×7. √ 8. × 9. × 10. √
二、单项选择题
1-5 BADBA 6-10 BCBAB
三、多项选择题
1、ABCD 2、C A 3、ABCD 4、ABCD 5、ABCD
6、BCD 7、AB 8、ABCD 9、ABD 10、ACD

【公司财务】形考作业四：

第九章 公司营运资本管理

一、判断题

1. × 2. √ 3. √ 4. × 5. √ 6. ×7. √ 8. × 9. √ 10. √
二、单项选择题
1-5 BABCA 6-10 DCCDA
三、多项选择题
1、ABC 2、ABCD 3、BCD 4、ABCD 5、ABD
6、BCD 7、ABCD8、ABC 9、BCD 10、CD
四、计算题
1、
(1) 2%/(1-2%)×360/(30-10)= 36.73%
(2)2%/(1-2%)×360/(40-10)= 24.49%
2、
(1)Q=200千克
(2)总成本T=1800元
（3）平均占用资金=1500元
（4）最佳进货批次=30次
3、
现金折扣=5000×3%=150(元)
放弃现金折扣成本=3%/(1-3%)×360/(60-10)=22.27%
放弃 不划算
4、一年中现金需求总额
T=（100—90）×52=520万元
则：最佳现金余额=136227
每年交易次数=T/C*
=5200000÷136227=38.17(次)
如果企业规模增加一倍，即T1=10400000元，则
可见当现金需求总量增一倍，而最佳现金余额只增加约40%，说明现金余额的储备具有规模经济性，大企业在这一点上优于小企业。

第十章 公司财务分析
一、判断题
1. √ 2. × 3. √ 4. √ 5. × 6. √7. √ 8. × 9. √ 10. ×
二、多项选择题
1、ABCD 2、AC 3、ABCD 4、ABCD 5、AB
6、CD 7、BC 8、ABCD 9、ABC 10、ABCD 11、BD
第十一章 公司并购财务
一、判断题
1.√ 2. × 3. √ 4.√ 5. × 6. √7.× 8. × 9. √ 10. √
二、多项选择题
1、ABC 2、ABD 3、CD 4、AB 5、ABD
6、ABCDE 7、ACD 8、ABC 9、ABCD 10、ABCD