财务报告分析12963209.docx

欧亚集团财务报告分析
——盈利能力分析
春欧亚集团股份有限公司是国家大型商业企业，1992年成立股份有限公司，1993年公司股票在上海证券交易所挂牌交易，是全国知名的上市公司。下辖十一个商贸企业、一个城：欧亚商都、欧亚卖场、欧亚车百、欧亚益民、欧亚新发、欧亚星河湾 、欧亚万千缘、欧亚四平商贸、欧亚沈阳联营、欧亚通化购物中心、欧亚农安商贸、欧亚科技城。企业从1984年改革以来，通过商务经营和资本、资产、资源运作实现了企业规模和经济效益的跳跃式发展 。截止2007年末，企业总资产由205万元增加到23.85亿元，增长了1162.65倍；年销售由1248万元增加到100亿元，增长了800.51倍；年利润由22万元增加到1.31亿元，增长了593.48倍。综合经济效益指标不仅在吉林省商界遥遥领先，而且位居全国商业百强前列，发展成为集科工商贸多种行业和百货店、专卖店、卖场、超市、电子商务等多种业态为一体的大型企业集团。在经济效益不断提高的同时，企业社会声誉也不断增强，先后荣获“全国五一劳动奖状”、“中国商业名牌企业”，“中国消费者杯”、国家级“百城万店无假货”示范店、“全国精神文明建设先进单位”、“全国厂务公开先进单位”、“吉林优秀企业”、
“重合同守信用单位”、“资金信誉评估AAA级企业”等百项荣誉称号。

资产负债表
单位：万元
变动时间
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
流动资产：
货币资金
24,654.70
12,533.94
23,621.71
应收票据
288.09
787
190
应收股利

11.43
应收帐款净额
142.65
84.33
103.76
预付贷款
17,028.01
13,568.93
30,776.99
其他应收款
1,320.53
1,593.75
1,135.15
存货净额
22,406.66
17,413.94
9,041.40
其他流动资产
75.64
15.85
14.25
流动资产合计
65,916.28
45,997.75
64,894.70
长期投资：
可供出售金融资产
819.48
1,647.53

长期应收款
0
0
0
长期股权投资
493.49
433.43
269.69
固定资产：
在建工程
25,247.23
20,440.21
29,019.86
无形资产及其他资产：
无形资产
28,843.43
26,492.12
15,986.13
商誉
7,400.30
7,400.30

递延所得税资产
18.11
46.93
12.46
非流动资产合计
211,564.93
192,550.24
126,974.08
资产总计
277,481.22
238,547.98
191,868.78
流动负债
短期借款
44,100.00
31,700.00
29,640.00
应付帐款
29,326.01
23,264.40
14,323.42
应付票据
21,658.25
21,039.99
17,421.80
应付职工薪酬
2,090.88
440.14
1,073.77
预收帐款
46,670.90
29,149.36
18,192.87
其他应付款
30,143.73
33,997.64
16,182.03
一年内到期的非流动负债
1,500.00
1,500.00

应交税费
3,776.72
2,701.50
634.76
未付股利
424.17
294.48
217.3
流动负债合计
179,690.66
144,087.50
97,685.94
非流动负债：
非流动负债合计
3,287.11
6,548.19
11,925.40
长期负债：
长期负债

1,500.00
6,500.00
长期应付款
3,101.53
4,638.53
5,374.20
递延税项：
负债合计
182,977.78
150,635.69
109,611.34
所有者权益（或股东权益）：
少数股东权益
21,660.91
20,277.98
18,728.65
实收资本（或股本）
15,908.81
15,908.81
15,908.81
资本公积
30,346.10
31,003.74
29,913.76
盈余公积
7,954.40
7,946.76
7,297.94
未分配利润
18,633.22
12,775.01
10,408.28
股东权益合计
94,503.44
87,912.29
82,257.44
负债与股东权益合计
277,481.22
238,547.98
191,868.78

根据资产负债表可知，企业的资产2007年的资产总额为238547.98万元，比2006年增加了46679.2万元，增长了24.33%，2008年的资产总额为277,481.22万元，比2007年增长了38933.24万元，增长了16.32%。2007年的负债总额为150,635.69万元，比2006年增长了41024.35万元，增长了37.43%，2008年的负债总额为182,977.78万元，比2007年增长了32342.09万元，增长了21.43%。其中2007年流动负债为144,087.50万元，比2006年增长了46401.56万元，增长了47.5%，2008年流动负债179,690.66万元，比2007年增加了35603.16万元，增长了24.7%，而非流动负债2007年比2006年减少了5377.21万元，2008年比2007年减少了3261.08万元，长期负债2007年比2006年减少了5735.67万元，2008年比2007年减少了3037万元，可见负债的增加主要是由于流动负债的增加造成的，而非流动负债与长期负债不但没有增加，反而有所减少。在所有者权益方面来看，2007年的所有者权益为87,912.29万元，比2006年增加了5654.85万元，增长了6.87%，2008年的所有者权益为94,503.44万元，比2007年增加了6591.15万元，增长了7.50%。由此可见，欧亚集团从2006年到2008年的资产都有所增加，但增速有所减少，这主要是由于负债的增加有所减少造成，所有者权益不但在绝对数上有所增加，而且在增长率上也有所增加。

利润分配表
单位：万元
变动时间
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
一、营业收入
342,061.18
263,148.38
164,706.69
　主营业务收入净额
342,061.18
263,148.38
164,706.69
　减：营业成本
285,642.31
218,686.88
136,960.81
　营业税金及附加
2,423.61
2,012.38
1,280.38
销售费用
10,469.65
6,572.18
4,747.47
　管理费用
23,413.83
21,238.73
11,716.92
　财务费用
2,552.62
1,688.20
906.62
　资产减值损失
-102.35
28.91
-24.37
　投资收益（损失以“-”号填列）
0.06
0.05
0.16
二、营业利润
17,661.57
12,921.15
9,119.02
　营业外收入
185.84
270.69
175.06
　减：营业外支出
169.52
113.18
46.63
三、利润总额
17,677.89
13,078.66
9,247.44
　减：所得税
3,906.46
3,711.48
3,232.07
　减：少数股东损益
3,132.93
1,578.99
612.71
四、净利润
10,638.50
7,788.19
5,402.67

根据利润分配表可知，企业2007年的主营业务收入净额为263,148.38万元，比2006年增加了98441.69万元，增长了59.77%，2008年的主营业务收入净额为342,061.18万元，比2007年增加了78912.8万元，增长了29.99%。可见，企业在2008年的主营业务收入净额不仅在增长率上有所降低，在增长额上也有所减少，这主要是由于2008年的金融危机对实体经济的影响造成的。2007年的营业利润为12,921.15万元，比2006年增加了3802.12万元，增长了41.69%，2008年的营业利润为17,661.57万元，比2007年增加了4740.42万元，增长了36.69%，，而2007年的管理费用为21,238.73万元，比2006年增加了9521.81万元，增长了81.27%，2008年的管理费用为23,413.83万元，比2007年增加了2175.1万元，增长了10.24%，可见，营业利润虽然在增长率上有所降低，但是在增长额上还是有一定的增加的，主要是由于管理费用增长率的降低造成的。2007年的利润总额为13,078.66万元，比2006年增加了3831.22万元，增长了41.43%，2008年的利润总额为17,677.89万元，比2007年增加了4599.23万元，增长了35.17%。净利润2007年为7,788.19万元，比2006年增加了2385.52万元，增长了44.15%，2008年为10,638.50万元，比2007年增加了2850.31万元，增长了36.60%。可见，2008年的金融危机对欧亚集团的影响主要是主营业务，而欧亚集团通过加强管理使管理费用的增长率降低，从而使企业的营业利润、利润总额、净利润均有所增加。

现金流量表
单位：万元
变更日期
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
409,857.12
318,624.10
183,351.76
收到的其他与经营活动有关的现金
21,637.71
23,289.05
19,143.19
经营活动现金流入小计
431,494.83
341,913.15
202,494.95
购买商品、接受劳务支付的现金
332,390.74
254,017.27
145,317.46
支付给职工以及为职工支付的现金
8,675.93
7,572.20
6,189.98
支付的各项税费
11,755.30
9,591.16
7,202.38
支付的其他与经营活动有关的现金
28,265.38
46,230.91
22,271.30
经营活动现金流出小计
381,087.34
317,411.55
180,981.12
经营活动产生的现金净额
50,407.49
24,501.60
21,513.83
二、投资活动产生的现金流量
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
18.81
211.75
351.69
投资活动现金流入小计
18.81
211.75
351.69
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
30,406.43
14,347.76
15,522.97
投资所支付的现金

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
9,805.32
13,478.24
19,726.00
投资活动现金流出小计
40,211.75
27,826.00
35,248.97
投资活动产生的现金流量净额
-40,192.94
-27,614.25
-34,897.28
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金
91,200.00
86,000.00
37,030.00
筹资活动现金流入小计
91,200.00
86,000.00
43,031.35
偿还债务所支付的现金
80,300.00
87,440.00
20,290.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
8,993.79
6,535.12
5,228.89
筹资活动现金流出小计
89,293.79
93,975.12
25,518.89
筹资活动产生的现金流量净额
1,906.21
-7,975.12
17,512.46
四、汇率变动对现金的影响额

五、现金及现金等价物净增加额

加:期初现金及现金等价物余额
12,533.94
23,621.71
19,492.71
以存货偿还债务
13,771.43
9,367.18
6,015.37
无形资产摊销
1,124.21
918
315.66
六、期末现金及现金等价物余额
24,654.70
12,533.94
23,621.71

根据以上三个表我们可以对欧亚集团的获利能力进行分析，以了解欧亚集团的财务状况。
从资产报酬率方面来看：欧亚集团的资产报酬率在2007年、2008年分别为3.62%，4.12%，可见，欧亚集团的资产报酬率并不是很高，但是欧亚集团属于日用百货零售业，零售行业的资产报酬率本身就不是很高，2004年，前六大零售商金额占全国零售总金额的五分之一，但资产报酬率仅为2%--3%(摘自《上海经济》中的《中国零售也前瞻》，没能找到2008年零售行业的资产报酬率)。可见，欧亚集团的资产报酬率还算是高的，而且有增加的趋势。
从股东权益报酬率方面来看：欧亚集团的股东权益报酬率在2007年、2008年分别为9.15%、11.66%，可见企业的股东权益报酬率也呈现逐年增长的趋势，但总的来说也还是不算太高，这也是由零售行业的性质造成的。
从销售毛利率方面来看：欧亚集团的销售毛利率在2006年、2007年、2008年分别为16.85%、16.90%、16.49%，而零售行业的销售毛利率在2006年为15.72%2006年，零售类公司销售毛利率同比提高0.5个百分点，达到15.72%