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沈阳金山能源股份有限公司财务分析报告
目录
l 企业背景介绍…………………………2
l 公司介绍……………………………………………………………………………2
l 发行与上市情况……………………………………………………………………2
l 公司内部机构及主要股东…………………………………………………………3
l 公司2010大事记……………………………………………………………………3
l 行业背景及现状……………………………………………………………………6
l 财务数据分析…………………………7
l 财务构成……………………………………………………………………………7
l 资产负债表分析……………………………………………………………………8
l 现金流量流出垂直结构分析………………………………………………………9
l 2009、2010年现金流量水平分析表………………………………………………12
l 2008、2009、2010年利润表分析…………………………………………………15
l 杜邦分析……………………………………………………………………………22
l 经营分析……………………………………………………………………………23

企业背景介绍

一、公司介绍
沈阳金山能源股份有限公司（以下简称 “公司”）原名为沈阳金山热电股份有限公司，于1998 年6 月4 日以沈阳市冶金国有资产经营有限公司作为主要发起人，联合沈阳线材厂、沈阳金天实业有限公司、沈阳冶金工业经济技术协作开发公司及沈阳钢铁总厂职工持股会共同发起设立，1998年6 月4 日取得沈阳市工商行政管理局核发的注册号为01001108006 企业法人营业执照。 
公司名称
沈阳金山能源股份有限公司
英文名称
Shenyang Jinshan Energy Co.,Ltd
证券简称
金山股份
证券代码
600396
曾用简称
G金山 金山股份
相关指数
道中指数 道沪指数
行业类别
电力生产业
公司网址

证券类别
上海A股
上市日期
2001-03-28
法人代表
彭兴宇
总 经 理
金玉军
公司董秘
薛滨
独立董事
张铁岩,张文品,李永建, 李国运
联系电话
86-24-83996006
传 真
86-24-83996040
电子信箱
huangqi@;zqb600396@
注册地址
辽宁省沈阳市苏家屯区迎春街2号
办公地址
辽宁省沈阳市和平区南五马路183号泰宸商务大厦B座23层
经营范围
火力发电；供暖、供热；粉煤灰、金属材料销售；电厂机、炉、电检修；循环水综合利用；技术服务；水力发电；风力发电；风力发电设备安装及技术服务。
主营业务
火力发电；供暖、供热；粉煤灰、金属材料销售；循环水综合利用；技术服务等。
历史沿革
本公司经沈阳市经济体制改革委员会批准，以沈阳市冶金国有资产经营有限公司为主发起人，联合沈阳线材厂、沈阳金天实业有限公司、沈阳冶金工业经济技术协作开发公司和沈阳钢铁总厂职工持股会等四家法人于1998年5月28日共同发起设立的股份有限公司，总股本为8500万股。

二、发行与上市情况
网上发行日期
2001-03-08
上市日期
2001-03-28
发行方式
上网定价发行
每股面值(元)
1.00
发行量(万股)
4500.00
每股发行价(元)
6.000
发行费用(万元)
1042.50
发行总市值(万元)
27000.00
募集资金净额(万元)
25957.50
上市首日开盘价(元)
16.21
上市首日收盘价(元)
17.39
上市首日换手率(%)
67.70
上网定价中签率
0.1090
二级市场配售中签率

发行当年净利润预测
-
发行当年实际净利润
2068.0314
每股摊薄市盈率
-
每股加权市盈率
-
主承销商
华夏证券有限公司
上市推荐人
方正证券股份有限公司、海通证券股份有限公司
三、公司内部机构及主要股东
公司内部机构设置如下：

主要股东及持股量如下：
截至日期
2010-06-30
公告日期
2010-08-25
编号
股东名称
持股数量（股）
持股比例(%)
1
丹东东方新能源有限公司
57608500 
16.91 
2
丹东东辰经贸有限公司
43887300 
12.89
3
深圳市联信投资有限公司
30917100 
9.08 
4
博时价值增长证券投资基金
9181970
2.7 
5
中国民生银行股份有限公司－长信增利动态策略股票型证券投资基金
7199760
2.11 
6
中国银行－招商先锋证券投资基金
6434600
1.89
7
中国建设银行－博时价值增长贰号证券投资基金
4796400
1.41 
8
中国工商银行－申万巴黎盛利精选证券投资基金
3199960
0.94
9
中国工商银行－招商核心价值混合型证券投资基金
3071350
0.9 
10
中国农业银行－华夏平稳增长混合型证券投资基金
3007820
0.88

四、公司2010大事记
【2010-12-28】刊登临时股东大会决议公告
金山股份临时股东大会决议公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年12月26日召开2010年第二次临时股东大会，会议审议通过关于丹东金山热电有限公司租赁融资的议案。
【2010-12-11】金山股份董监事会决议暨召开临时股东大会公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年12月10日召开四届十七次董事会及四届十四次监事会，会议审议通过如下决议：
一、关于调整公司高级管理人员的议案
聘任金玉军先生为公司总经理，解聘薛滨先生总经理职务。聘任邱国民先生、薛滨先生、刘双宝先生为公司副总经理。解聘周可为先生副总经理职务，解聘赵成明先生总工程师职务，解聘王洋先生董事会秘书职务。董事会秘书职责暂由董事长王清文先生代行。
二、通过关于公司全资子公司丹东金山热电有限公司(下称：金山热电)租赁融资的议案：金山热电向工银金融租赁有限公司申请办理设备售后回租融资租赁，融资总额为三亿元人民币，期限5年，租金率按人民银行五年期贷款利率下浮15%，租赁安排费为租赁总金额的2%，租赁期满后该机器设备由公司以1元名义价格购回。按照租赁合同要求，公司拟为金山热电上述租赁融资提供保证担保，期限五年。公司累计对外担保余额为146173万元人民币(含本次担保)，无逾期对外担保。
三、同意邱国民辞去公司监事、监事会主席职务。
董事会决定于2010年12月26日上午召开2010年第二次临时股东大会，审议以上第二项议案。
【2010-11-06】金山股份项目进展公告
沈阳金山能源股份有限公司接到全资子公司沈阳苏家屯金山热电有限公司的函，该公司2×200MW"以大代小"扩建工程#1、#2号机组分别于2010年10月18日和10月31日通过(72+24)小时试运行，转入商业运营的相关手续正在办理中。我公司将根据该公司工程进展情况持续履行信息披露义务，请投资者注意投资风险。
【2010-10-27】金山股份股改限售流通股上市公告
沈阳金山能源股份有限公司本次安排的股权分置改革(简称：股改)形成的有限售条件流通股57608533股，将于2010年11月1日起上市流通。
【2010-10-26】公布2010年第三季报
　 金山股份公布2010年第三季报：基本每股收益0.1046元，稀释每股收益0.1046元，基本每股收益(扣除)0.1046元，每股净资产3.15元，摊薄净资产收益率3.3191%，加权净资产收益率3.37%；营业收入984175519.32元，归属于母公司所有者净利润35624965.35元，扣除非经常性损益后净利润35631047.43元，归属于母公司股东权益1073316578.07元。
【2010-10-15】金山股份2010年第一期短期融资券发行情况公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年10月13日发行了2010年度第一期短期融资券(简称：10金山CP01；代码：1081342)，期限为365天，实际发行总额为0.5亿元，按面值人民币100元发行，发行利率为3.78%(计息方式为利随本清)，募集资金已到达公司指定账户。
【2010-09-16】金山股份股东大会决议公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年9月15日召开股东大会，会议对本次提案作出如下决议：
一、未通过关于华电金山能源有限公司分别为桓仁金山热电有限公司、丹东金山热电有限公司提供委托贷款的议案。
二、未通过关于参股中国华电集团财务有限公司的议案。
【2010-09-02】金山股份项目进展公告
沈阳金山能源股份有限公司接到控股31%的子公司白音华金山发电有限公司的通知，该公司＃2机组于2010年9月1日8时通过168小时试运行，开始并网发电。
临时股东大会增加临时提案暨股东大会补充通知公告
沈阳金山能源股份有限公司董事会于近日收到控股股东丹东东方新能源有限公司书面提交的有关函，提请将公司四届十四次董事会审议通过的《关于参股中国华电集团财务有限公司的议案》(该事项为关联交易)作为新增临时提案，提交定于2010年9月15日召开的公司2010年第一次临时股东大会审议，会议其他内容均不变。
【2010-08-25】 公布2010年半年报
　 金山股份公布2010年半年报：基本每股收益0.0624元，稀释每股收益0.0624元，基本每股收益(扣除)0.0624元，每股净资产3.11元，摊薄净资产收益率2.0046%，加权净资产收益率2.09%；营业收入681450998.33元，归属于母公司所有者净利润21257917.49元，扣除非经常性损益后净利润21258407.16元，归属于母公司股东权益1060482054.50元。
关联交易公告。间接持有沈阳金山能源股份有限公司29.8%股份的华电金山能源有限公司委托公司实际控制人的全资子公司中国华电集团财务有限公司(下称：华电财务)向公司控股子公司桓仁金山热电有限公司和全资子公司丹东金山热电有限公司提供委托贷款，金额分别为人民币7200万元和16800万元，期限均为二年，贷款利率按照金融机构同期同类贷款利率下浮5%。
华电财务拟于年内进行增资扩股，增资扩股后的注册资本将由人民币13.9亿元增至50亿元，现金募股价格将按照资产评估后的每股净资产(2009年底净资产为189973万元)确定。公司拟以不超过2.4亿元的额度参股华电财务增资扩股事宜，该事宜还需经华电财务股东会及中国银监会的批准。
上述交易均构成关联交易。董监事会决议暨召开临时股东大会公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年8月23日以通讯方式召开四届十四次董事会及四届十二次监事会，会议审议通过如下决议：
一、通过公司2010年半年度报告及其摘要。
二、通过关于华电金山能源有限公司分别为桓仁金山热电有限公司、丹东金山热电有限公司提供委托贷款的议案。
三、通过关于参股中国华电集团财务有限公司的议案。
董事会决定于2010年9月15日上午召开2010年第一次临时股东大会，审议以上第二项议案及其它事项。
【2010-08-19】金山股份项目进展公告
沈阳金山能源股份有限公司接到其持股50%的合营公司辽宁南票煤电有限公司(下称：南票煤电)的函，南票煤电热电分公司煤矸石综合利用二期工程＃3机组通过(72+24)小时满负荷试运行，目前正在办理转入商业化运营的相关手续。
【2010-08-10】金山股份项目进展公告
沈阳金山能源股份有限公司接到控股31%的白音华金山发电有限公司(下称：金山发电)通知，金山发电#1机组于2010年8月8日8时通过168小时试运行，开始并网发电。
【2010-07-31】刊登租赁沈阳市苏家屯区污水处理有限公司污水处理厂的公告
沈阳金山能源股份有限公司全资子公司沈阳苏家屯金山热电有限公司供热管道施工项目、丹东金山热电有限公司DCS、NCS、ECMS项目及中水深度处理项目经公开招标及评标，分别由公司实际控制人下属公司辽宁华电检修工程有限公司、国电南京自动化股份有限公司、中国华电工程(集团)有限公司中标，中标金额分别为2528万元、656万元、1635万元。
董事会决议公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年7月29日以通讯方式召开四届十三次董事会，会议审议通过如下决议：
一、同意公司全资子公司沈阳苏家屯金山热电有限公司(下称：金山热电)拟租赁沈阳市苏家屯区污水处理有限公司污水处理厂(包括日污水处理能力为5万立方米设施、中水泵站及7.2公里中水管网及100亩土地)，年租金价格为1512万元，年污水处理费1190万元，由苏家屯区人民政府按年污水处理费的85%补贴给金山热电。
二、通过关于全资子公司在建项目公开招标暨关联交易的议案。

【2010-07-29】 金山股份重大事项进展公告
日前，沈阳金山能源股份有限公司接到中国华电集团公司(下称：华电集团)全资子公司华电金山能源有限公司(下称：金山能源)通知，华电集团收到国务院国有资产监督管理委员会有关批复文件，同意金山能源受让丹东东方新能源有限公司100%股权。
本次转让后，金山能源间接持有公司29.8%的股份。
【2010-07-03】 金山股份迁址公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年6月30日迁往新址办公，办公地址：辽宁省沈阳市和平区南五马路183号泰宸商务大厦B座23层(邮编：110006)，公司电话：[phone]，证券部电话：[phone]，公司传真：[phone]。
【2010-05-20】金山股份2009年度利润分配实施公告
沈阳金山能源股份有限公司实施2009年度利润分配方案为：每10股派0.20元(含税),扣税后每10 股派发现金红利0.18元。
股权登记日：2010年5月27日
除息日：2010年5月28日
现金红利发放日：2010年6月4日
【2010-04-27】金山股份公布2010年一季报：基本每股收益0.06元，稀释每股收益0.06元，每股收益（扣除）0.06元，每股净资产3.12元，净资产收益率2.03%，加权平均净资产收益率2.05%，扣除非经常性损益后净利润21540158.01元，营业收入381054349.42元，归属于母公司所有者净利润21529896.77元，归属于母公司股东权益1061731528.64元。
【2010-04-16】金山股份股东大会决议公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年4月15日召开2009年年度股东大会，会议审议通过如下决议：
一、通过2009年年度报告及其摘要。
二、通过2009年度利润分配方案。
三、通过关于改聘公司2010年度审计机构的议案。
四、通过公司为子公司2010年提供贷款担保的议案。
五、通过关于接受华电财务公司提供金融服务的议案。
六、通过关于变更公司部分董、监事的议案。
董监事会决议公告
沈阳金山能源股份有限公司于2010年4月15日召开四届十次董、监事会，会议审议通过如下决议：
一、选举王清文为公司第四届董事会董事长，选举薛滨先生为副董事长。
二、选举邱国民为公司第四届监事会召集人。
五、行业背景及现状
中国首座快堆21日成功实现并网发电。我国第一个由快中子引起核裂变反应的中国实验快堆21日10时成功实现并网发电。这一国家"863"计划重大项目目标的全面实现， 标志着列入国家中长期科技发展规划前沿技术的快堆技术取得重大突破。这也标志着我国在占领核能技术制高点，建立可持续发展的先进核能系统上跨出了重要的一步。中国实验快堆是我国快中子增殖反应堆(快堆)发展的第一步。该堆采用先进的池式结构，核热功率65兆瓦，实验发电功率20兆瓦，是目前世界上为数不多的大功率、具备发电功能的实验快堆，其主要系统设置和参数选择与大型快堆电站相同。实验快堆充分利用固有安全性并采用多种非能动安全技术，安全性已达到第四代核能系统要求。"快中子反应堆是世界上第四代先进核能系统的主力堆型，代表 了第四代核能系统的发展方向。"中国实验快堆首席专家表示，以快堆为牵引的先进核燃料循环系统具有两大优势：一是能够大幅度提高铀资源的利用率，可将天然铀资源的利用率从目前在核电站中广泛应用的压水堆的约1%提高到60%以上；二是可以嬗变压水堆产生的长寿 命放射性废物，实现放射性废物的最小化。快堆技术的发展和推广，对促进我国核电可持续发展和先进燃料循环体系的建立，对核能的可持续发展具有重要意义。据介绍，在长达20多年的实验快堆研发过程中，我国全面掌握了快堆技术，取得了一大批自主创新成果和专利，实现了实验快堆的自主研究、自主设计、自主建造、自主运行和自主管理，形成了完整的研发能力，并培养了一批优秀的技术人才队伍。在此基础上，中核集团公司已经着手研发百万千瓦级商用快堆电站技术。中国实验快堆项目由科技部、国防科工局主管，中国核工业集团公司组织，中国原子能科学研究院具体实施。多年来，原子能院组织国内相关大学、研究院和企业等几百家单位并大力开展国际合作，经过多年不断的创新探索和协作攻关，先后完成了研究、设计、建造、调试，2009年5月开始系统热调试，2010年7月21日实现首次核临界。

财务分析

一、财务构成：

历年股本变动：

二、资产负债表分析
主要财务指标
指标\日期
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
净利润(万元)
1146.59
4066.85
611.60
净利润增长率(%)
-90.04
254.69
-84.96
净资产收益率(%)
1.16
3.91
0.58
资产负债比率 (%)
74.79
77.70
84.43
净利润现金含量(%)
2947.81
933.18
4200.61
指标含义：
净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：0.08%
净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。
该指标的最近一期行业平均值：-22.28%
资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。
该指标的最近一期行业平均值：62.25%
润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。
该指标的最近一期行业平均值：-82.77%
财务指标(单位)
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
货币资金(万元
39436.21
48897.19
27624.83
应收帐款(万元)
4399.76
14881.63
19616.64
其他应收款(万元)
2893.23
1712.00
4235.43
资产负债率(%)
74.7923
77.7000
84.4300
股东权益比率(%)
16.3162
16.6600｜
10.1300
流动比率
0.7927
0.8613
0.3325
速动比率
0.6938
0.8331
0.2958

资产负债表分析 （ 单位：元）
项 目
2008年
2009年
2010年
流动性资产
1,440,160,295.53
1,873,261,803.42
932,552,183.44
非流动性资产
4,615,372,782.25
4,368,849,698.58
7,332,893,263.18
资产总计
6,055,533,077.78
6,242,111,502.00
8,265,445,446.62
流动性负债
1,819,924,915.22
2,174,821,340.85
2,759,330,038.70
非流动性负债
2,712,477,727.59
2,675,800,000.00
4,091,400,000.00
负债合计
4,532,402,642.81
4,850,621,340.85
6,850,730,038.70
所有者权益
1,523,130,434.97
1,391,490,161.15
1,414,715,407.92
负债和所有者权益总计
6,055,533,077.78
6,242,111,502.00
8,265,445,446.62
自2008～2010年，金山能源资产总额一直呈现上涨趋势，到2010年末总资产比2009年末增长32.41%。其中：流动资产比2009年末降低50.22%%，降低的主要原因是受经营活动现金流入减少及投资活动现金支出增加影响，现金及现金等价物的减少。而非流动资产比2009年末增长67.84%增长的主要原因是由于2010年我国第一个由快中子引起核裂变反应的中国实验快堆21日10时成功实现并网发电。这一国家"863"计划重大项目目标的全面实现， 标志着列入国家中长期科技发展规划前沿技术的快堆技术取得重大突破。股东权益增长2.3225 千万元，增长达1.67%。总负债达68.50亿元，比2009年增长41.23%，其中流动性负债增长26.88%,非流动性负债达40.9140亿元，比2008年降低52.90%。

三、现金流量表垂直分析
2009、2010年现金流量垂直分析表
2009年现金流出垂直分析 单位：元
项目
金额
以现金流出
小计为合计数
以现金总流
出为合计数
一、经营活动产生的现金流量：

购买商品、接受劳务支付的现金
1,303,002,902.59
69.12%
23.02%
支付给职工以及为职工支付的现金
273,301,868.39
14.50%
4.83%
支付的各项税费
184,841,621.46
9.80%
3.27%
支付其他与经营活动有关的现金
124,101,952.33
6.58%
2.19%
经营活动现金流出小计
1,885,248,344.77
100.00%
33.30%
二、投资活动产生的现金流量：

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
1,686,577,609.28
93.84%
29.79%
投资支付的现金
97,000,000.00
5.40%
1.71%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
161,820.40
0.01%
0.00%
支付其他与投资活动有关的现金
13,472,712.92
0.75%
0.24%
投资活动现金流出小计
1,797,212,142.60
100.00%
31.75%
三、筹资活动产生的现金流量：

偿还债务支付的现金
1,512,841,000.00
76.46%
26.72%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
274,196,537.67
13.86%
4.84%
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
490,000.00
0.02%
0.01%
支付其他与筹资活动有关的现金
191,527,608.04
9.68%
3.38%
筹资活动现金流出小计
1,978,565,145.71
100.00%
34.95%
四、现金流出合计
5,661,025,633.08

100.00%

与现金流入相对应2009年金山公司现金流出中经营活动现金流出与筹资活动现金流出占比分别为33.30%、34.95%，其中经营活动中有69.12%来源于日常生产经营，而筹资活动现金流出占比高的主要原因是由于偿还债务支付的现金占总流出的26.72%，投资活动现金流出占比31.75%，主要适用于固定资产、无形资产和长期资产的购买。

2010年现金流出垂直分析 单位：元
项目
金额
以现金流入
小计为合计数
以现金总流
入为合计数
一、经营活动产生的现金流量流入：

销售商品、提供劳务收到的现金
2,217,092,217.32
97.90%
38.52%
收到的税费返还
2,760,115.36
0.12%
0.05%
收到其他与经营活动有关的现金
44,908,703.44
1.98%
0.78%
经营活动现金流入小计
2,264,761,036.12
100.00%
39.35%
二、投资活动产生的现金流量流入：

收回投资收到的现金

0.00%
0.00%
取得投资收益收到的现金

0.00%
0.00%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
964,939.45
-0.43%
0.02%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
-237,761,159.35
107.08%
-4.13%
收到其他与投资活动有关的现金
14,760,560.53
-6.65%
0.26%
投资活动现金流入小计
-222,035,659.37
100.00%
-3.86%
三、筹资活动产生的现金流量流入：

吸收投资收到的现金
50,000,000.00
1.35%
0.87%
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

0.00%
0.00%
取得借款收到的现金
3,318,900,000.00
89.39%
57.66%
收到其他与筹资活动有关的现金
344,010,028.48
9.27%
5.98%
筹资活动现金流入小计
3,712,910,028.48
100.00%
64.51%
四、现金流入合计
5,755,635,405.23

100.00%

从该表可以看出，2009年金山公司的主要现金流来自于经营活动和融资活动，分别占总现金流入的39.35%和64.51%，，超过一半的现金流入来源于融资活动，不过经营活动带来的现金流入比例也很大，占总的现金流入为39.35%，且其中的97.90%来源于销售商品、提供劳务收到的现金，这说明企业主营业务的发展强劲，为企业带来良好的回报,其中融资活动中57.66%来自于取得借款收到的现金，投资活动带来的现金流入为负,由此说明企业主要是通过借款来满足企业发展的需求。

二、现金流量表分析 单位：万元
财务指标
2008-12-31
2009-12-31
2010-12-31
销售商品收到的现金
209252.43
221709.22
162716.84
经营活动现金净流量
33799.39
37951.27
25690.80
现金净流量
366.75
9460.98
-21272.36
经营活动现金净流量增长率(%)
-37.28
12.28
-32.31
销售商品收到现金与主营收入比(%)
115.64
116.33
114.73
经营活动现金流量与净利润比(%)
2947.81
933.18
4200.61
现金净流量与净利润比(%)
31.99
232.64
-3478.17
投资活动的现金净流量
-81584.51
-201924.78
-199756.39
筹资活动的现金净流量
48151.87
173434.49
152793.76

2009、2010年现金流量水平分析表

2009现金流量表水平分析 单位：元

项目
本年金额
上年金额
增减额
增减率
一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金
2,217,092,217.32
2,092,524,322.46
124,567,894.86
5.95%
收到的税费返还
2,760,115.36
55,539.29
2,704,576.07
4869.66%
收到其他与经营活动有关的现金
44,908,703.44
19,547,765.84
25,360,937.60
129.74%
经营活动现金流入小计
2,264,761,036.12
2,112,127,627.59
152,633,408.53
7.23%
购买商品、接受劳务支付的现金
1,303,002,902.59
1,207,216,241.21
95,786,661.38
7.93%
支付给职工以及为职工支付的现金
273,301,868.39
244,970,817.95
28,331,050.44
11.57%
支付的各项税费
184,841,621.46
239,562,222.44
-54,720,600.98
-22.84%
支付其他与经营活动有关的现金
124,101,952.33
82,384,465.97
41,717,486.36
50.64%
经营活动现金流出小计
1,885,248,344.77
1,774,133,747.57
111,114,597.20
6.26%
经营活动产生的现金流量净额
379,512,691.35
337,993,880.02
41,518,811.33
12.28%
二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

555,186.88
-555,186.88
-100.00%
取得投资收益收到的现金

19,198,867.79
-19,198,867.79
-100.00%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
964,939.45
1,839,053.00
-874,113.55
-47.53%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
-237,761,159.35

-237,761,159.35

收到其他与投资活动有关的现金
14,760,560.53
4,768,224.20
9,992,336.33
209.56%
投资活动现金流入小计
-222,035,659.37
26,361,331.87
-248,396,991.24
-942.28%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
1,686,577,609.28
814,981,610.58
871,595,998.70
106.95%
投资支付的现金
97,000,000.00
27,000,000.00
70,000,000.00
259.26%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
161,820.40

161,820.40

支付其他与投资活动有关的现金
13,472,712.92
224,845.40
13,247,867.52
5891.99%
投资活动现金流出小计
1,797,212,142.60
842,206,455.98
955,005,686.62
113.39%
投资活动产生的现金流量净额
-2,019,247,801.97
-815,845,124.11
-1,203,402,677.86
147.50%
三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金
50,000,000.00
74,400,000.00
-24,400,000.00
-32.80%
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

74,400,000.00
-74,400,000.00
-100.00%
取得借款收到的现金
3,318,900,000.00
1,949,000,000.00
1,369,900,000.00
70.29%
收到其他与筹资活动有关的现金
344,010,028.48
302,535,670.60
41,474,357.88
13.71%
筹资活动现金流入小计
3,712,910,028.48
2,325,935,670.60
1,386,974,357.88
59.63%
偿还债务支付的现金
1,512,841,000.00
1,347,582,000.00
165,259,000.00
12.26%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
274,196,537.67
288,250,462.20
-14,053,924.53
-4.88%
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
490,000.00
34,986,000.00
-34,496,000.00
-98.60%
支付其他与筹资活动有关的现金
191,527,608.04
208,584,459.38
-17,056,851.34
-8.18%
筹资活动现金流出小计
1,978,565,145.71
1,844,416,921.58
134,148,224.13
7.27%
筹资活动产生的现金流量净额
1,734,344,882.77
481,518,749.02
1,252,826,133.75
260.18%
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-0.34
-17.33
16.99
-98.04%
五、现金及现金等价物净增加额
94,609,771.81
3,667,487.60
90,942,284.21
2479.69%
加：年初现金及现金等价物余额
394,362,134.66
390,694,647.06
3,667,487.60
0.94%
六、年末现金及现金等价物余额
488,971,906.47
394,362,134.66
94,609,771.81
23.99%

该公司2009年经营活动现金流量净额增加了41,518,811.33元，较上年增长12.28%。经营活动现金流入量和流出量分别比上年增长了7.23% 和6.26%增长额分别为152,633,408.53元和 111,114,597.20 元。经营活动现金流入量的增加主要是因为收到的税费返还增加了2,704,576.07元增长率为4869.66%。经营活动现金流出量的增加主要是支付其他与经营活动有关的现金增加了41,717,486.36 元增长率为50.64%。
投资活动 现金流量较上年减少-1,203,402,677.86 元，投资活动现金流入较上年减少-248,396,991.24 元，降幅达-942.28%，主要原因是本年收回投资收到的现金大大小于上一年，上年收回投资555,186.88元，而今年没有，这是