我国金融业国际化现状.doc

我国金融业国际化现状

　　一、银行业　
　　1市场开放度

　　据人民银行统计，到2001年9月底，外资银行在华共有营业机构近190家，其中分行158家，下设支行6家，大部分集中在上海、深圳、北京、广州、天津等地。外资银行总资产440亿美元，其中贷款186亿美元，存款65亿美元(中国人民银行网站)。绝大多数外资银行目前还只能经营外汇业务，获准经营人民币业务的外资银行只有31家，并有地域限制。

　　2国际化进程

　　目前，我国共有7家国有独资银行，110多家股份制商业银行。随着我国的改革开放和全球经济一体化的不断推进，部分银行已开始积极拓展海外业务，在世界各地建立分支机构和代表处，其中以中国银行为首。中国银行是中国第一家在亚、欧、澳、非、南美、北美六大洲均设有机构的银行。中国银行是我国唯一一家以国际金融业务为特色的银行，目前共设有559个海外机构，建立起了全球布局的金融服务网络。但是除中国银行以外，其他商业银行目前在国外建立的分支机构还比较少，海外业务的展开还十分有限。

　　我国银行业在与国际化过程中，外汇存款利率已经与国际上主要国家进行相关联动，特别是跟踪美元利率的变化。
　　3国内商业银行存在的主要问题

　　(1)不良贷款比例高

　　据估计，我国金融机构总的不良贷款比例约为25％。央行数据显示，至2001年9月末，四大国有商业银行的不良贷款比例约为26.62％，部分其他金融机构的不良贷款还要远远高于这一比例。我国金融机构的不良贷款比例已经位居国际银行业前列，与此同时，我国金融机构所提取的呆帐准备金率也远远低于国外金融机构。我国现行法规规定，银行可以按照年末贷款余额提取1％的呆帐准备金，而事实上，即使是国外贷款质量非常优良的银行每年损失的坏帐也不止贷款余额的1％。如何降低不良贷款比例已经成为政府关注的焦点之一，但目前仍然未找到理想的解决方案。

　　(2)业务单一

　　我国商业银行的业务范围较窄，长期以来高度依赖于存贷款业务。在我国各商业银行目前的总收入中，利息收入所占的比例大部分都在90％以上，有的银行甚至达到99％。尽管人民银行多次强调了商业银行发展中间业务的重要性，但是从目前情况来看，各商业银行中间业务的发展仍较为缓慢，与国际水平仍有较大差距。有关资料显示，从1984年至1999年美国非利息收入占总收入的比例在资产规模小于10亿美元的银行中从29％上升到46％，在资产规模大于10亿美元的银行中从16％上升到27％，而我国目前仅为5％～10％左右。

　　(3)税赋较重

　　目前我国商业银行的所得税率为33％，营业税率原为8％，从2001年到2003年每年下调一个百分点，即在2003年末调至5％。即便如此，我国商业银行的税负负担与国外银行相比也是相当沉重的。发达国家如美国、日本、英国、法国等国家的银行业所得税率与我国基本相近，最高35％，但都免征营业税。而且，在国内一些地区为了引进外资，对境内外资银行的营业税还有所减免，使其享受超国民待遇的优惠，使得我国本土的商业银行更失去竞争力。

　　(4)效率低下

　　我国的商业银行尤其是四大国有商业银行机构设置行政化，人员冗余较多，效率低下，人均创利水平远远低于国际银行业的平均水平。1996年中国工商银行的人均税前利润只有735美元，而美国花旗银行的人均税前利润则达到50120美元。与此同时，我国银行业从业人员的平均学历水平偏低，整体素质有待进一步提高。

　　4WTO开放承诺

　　根据WTO有关协议，我国将逐步取消对外资银行在华业务的各种限制，具体体现在：●正式加入时，取消外资银行办理外汇业务的地域和客户限制，外资银行可以对中资企业和中国居民开办外汇业务；●逐步取消外资银行经营人民币业务的地域限制，加入之际即开放深圳、上海、大连、天津，以后逐年增加开放的城市，加入后5年内，取消所有地域限制；●逐步取消人民币业务客户对象限制。加入后2年内，允许外资银行对中国企业办理人民币业务；加入后5年内，允许外资银行对所有中国客户提供服务；●允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与中资银行相同。加入后5年内，取消所有现存的对外资银行所有权、经营和设立形式，包括对分支机构和许可证发放进行限制的非审慎性措施；●允许设立外资非银行金融机构提供汽车消费信贷业务，享受中资同类金融机
构的同等待遇；外资银行可在加入后5年内向中国居民个人提供汽车信贷业务；●允许外资金融租赁公司与中国公司在相同的时间提供金融租赁服务。
　　二、证券业
　　1市场开放度

　　中国证券业的对外开放尚处于起步阶段。从国家的角度来看，证券市场的国际化包括三个方面的内容：一是国际证券筹资；二是国际证券投资；三是券商及其业务的国际化。目前，我国证券市场的国际化还仅仅是体现在国际证券筹资上。中国证券市场国际化的步伐始于中国国际信托投资公司对外发行国际债券。此后，1991年底第一只B股上海电真空B股发行上市，这是中国证券市场国际化的一个重大步骤。截至2001年底，我国B股上市公司已有113家。此外，我国还发行了H股、红筹股、N股和ADS(美国存托凭证)及国际债券，吸引了大量国际资金。但是，从国际证券投资来看，中国证券市场目前的国际化程度还很低。一方面，中国证券市场的主体A股市场不对外国投资者开放，外国投资者只能进入B股市场，而B股市场规模小、流动性差，严重影响外国投资者的投资兴趣。另一方
面，国内投资者也不能直接投资国外证券市场。所以我国证券市场远未达到投资主体的国际化。此外，从证券经营机构来看，目前我国证券类机构在华只能设立代表处，不能设立分公司。外国证券类机构代表处的主要业务是参与国内的B股市场交易，参与H股、红筹股、N股的发行工作，以及参与中国政府和企业的对外举债业务。目前国内唯一的一家中外合资证券公司是中国建设银行与摩根斯坦利1995年合资成立的中国国际金融公司，主要从事投资银行业务，于2001年年底才拿到A股经纪业务牌照。此外，中银国际控股有限公司于2001年11月获得中国证监会批准，可于6个月内在祖国大陆组建一家注册资本15亿元人民币的合资公司，在国内市场全面开展承销和经纪业务。

　　2国际化进程

　　由于我国证券市场的发展历史较短，证券经营机构的发展也还处于初级阶段，因此基本上都还没有大规模地进行海外市场和海外业务的拓展。银河证券、华夏证券、国泰君安证券、中信证券等国内知名的大型券商目前都尚未建立海外分支机构。但是随着证券市场的改革开放，从2000年以来已经有越来越多的证券经营机构开始寻求海外合作伙伴，截止2001年底，已经有19家公司与国外大型金融机构签订了技术合作协议，为建立合资公司，迈向国际市场打基础。

　　3国内证券经营机构目前存在的主要问题

　　(1)规模小

　　我国券商数量虽然众多，但普遍规模偏小，资产质量低下，抵御金融风险的能力较差。截止2000年年底，全国证券公司总数达到101家，但其中只有3家公司的注册资本金达到或超过30亿元人民币，规模最大的券商中国银河证券的注册资本金也只有45亿元人民币。2000年末华夏证券总资产320亿元人民币(华夏证券网站)，国泰君安证券总资产371亿元人民币(国泰君定证券网站)，而美林证券2000年平均总资产为3540亿美元(美林证券网站)，摩根斯坦利2000年11月末总资产为4267亿美元(摩根斯坦利网站)。可见，国内券商的规模无法与国外券商相提并论。

　　(2)业务单一

　　从各券商目前开展的业务情况来看，主要高度集中在经纪、投行、自营这三个传统业务领域，而财务顾问、基金管理、研究咨询等新兴业务都还尚未展开或是停留在初级阶段，无法构成公司的利润增长点。这不仅导致券商之间的低效、无序竞争，而且也限制了券商未来的发展。2000年经纪业务收入占总收入的比例美林为26％，高盛和摩根斯坦利仅为14％(根据三公司2000年年报数据计算)，而我国大部分券商这一比例达到60％以上，造成券商过分依赖外部环境和市场行情，抵御风险的能力较低。

　　(3)运作不规范

　　由于缺乏有效的管理机制以及行业内竞争的无序性，使得很多券商在经营上为求利润不择手段，甚至违规操作，2001年有多家券商被查出有在股票承销发行过程中造假，挪用客户保证金，向客户非法融资融券等违规行为，极大地扰乱了证券市场的正常秩序。

　　(4)人才匮乏

　　由于证券业在我国的发展历史较短，故证券方面的人才培养起步较晚，水平也受到限制，使得我国缺乏在证券方面具有深厚造诣的专业型人才，这无疑在很大程度上阻碍了我国新兴证券业务的探索和开展。与此同时，目前证券业的从业人员，尤其是营业部的从业人员，平均学历水平偏低，人员素质有待进一步提高。

　　4WTO开放承诺

　　加入WTO后，我国将在一定程度上对外开放我国的证券市场，主要体现在：

　　●外国证券机构可以(不通过中方中介)直接从事B股交易；
　　●外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；
　　●允许外国服务提供者设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33％，加入后3年内，外资比例不超过49％；
　　●加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以(不通过中方中介)从事A股的承销，B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，基金的发起。
　　●外国证券类经营机构可以从事财务顾问、投资咨询等金融咨询类业务。
　　三、保险业
　　1市场开放度

　　从90年代初，我国保险业逐步对外开放，一些外资保险公司先后进入中国市场。自1992年美国国际集团下属的友邦保险首家获准在华营业以来，外资保险公司一般以每年一至两家的速度进入中国市场。截止2001年8月，我国合资和外资保险分公司已达到27家，其中寿险和产险公司分别为13家和14家，在数量上已经超过中资公司，但是外资公司无论在经营范围还是经营地域上都受到严格控制。目前外资保险公司在中国的市场占有率仅为1％(新浪财经)。

　　与此同时，外资保险公司还通过参股中资公司的方式逐步渗透进入中国市场。目前外资股份比例最高的是2001年12月开业的太平人寿，其第三大股东为全球著名的金融保险集团——富通集团，占有24.9％股权。

　　2国际化进程

　　受到国情和历史的制约和影响，我国的保险公司目前大都还没有进军国际市场。我国最大的寿险公司中国人寿和最大的产险公司中国人保目前都还没有建立海外分支机构。少数股份制公司如太平洋保险，在纽约设有中国太平洋(美国)服务公司，在伦敦设有代表处，在香港设有中国太平洋保险(香港)有限公司，但海外业务拓展和业务收入还十分有限。

　　3国内保险机构存在的主要问题

　　(1)规模小

　　目前我国有中资保险公司10余家，其中国有独资公司4家，其余为股份制公司，但是普遍规模较小，不具备与国外大型保险公司相抗衡的能力。我国最大的寿险公司中国人寿总资产1261亿元人民币(中国人寿北京营业部网站)，而美国仅一家安泰人寿保险公司的资产即超过900亿美元，是中国所有保险公司总资产的3.4倍。

　　(2)体制落后

　　占有绝对市场份额的三大国有独资保险公司(中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国再保险公司)的国有成分太高，体制过于垄断僵化，官商作风甚浓，重展业，轻理赔，重保费，轻效益，且与其他股份制商业
保险公司之间展开无序竞争，导致整个保险市场的混乱和效率低下。

　　(3)保险资金运用效率低

　　一方面受到监管政策的种种限制，一方面又缺乏资深的资金运作人员，使得我国保险资金的使用效率较低，没有达到应有的获利水平，明显地降低了保险公司通过保险投资途径实现资金增值、降低保险费率、提高偿付能力的可能性。截至2001年7月底，我国保险公司的银行存款约1641亿元，投资约1302亿元，其中国债投资约699亿元，基金投资约167亿元。从中可以看出，我国保险公司的资金运用效率很低，银行存款比例过大，影响保险资金的整体收益率。

　　(4)人才匮乏

　　保险业在我国的发展经历了多次起落，还曾一度停办，因此保险方面的人才培养也只是近几年来才得到重视，使我国的专业保险人才十分匮乏，尤其是在险种设计、保费精算、保险营销和保险资金运营等方面更是缺乏高级人才。很多保险销售人员不具备必需的专业知识，素质也较低。

　　4WTO开放承诺

　　加入WTO后，我国将不同程度地开放寿险和非寿险市场，具体承诺如下：

　　●企业设立形式：加入时，允许外国非寿险公司在中国设立分公司或合资公司，合资公司外资股比可以达到51％；加入后两年内，允许外国非寿险公司设立独资子公司；加入时，允许外国寿险公司在中国设立合资公司，外资股比不超过50％；加入时，合资保险经纪公司外资股比可以达到50％；加入后3年内，外资股比例不超过51％；加入后5年内，允许设立全资外资子公司；

　　●地域限制：加入时，允许外国寿险公司、非寿险公司在上海、广州、大连、深圳、佛山提供服务；加入后2年内，进一步开放北京等另外10个城市；加入后3年内，取消地域限制；

　　●业务范围：加入时，允许外国非寿险公司从事没有地域限制的“统括保单”和大型商业险保险；允许外国非寿险公司提供境外企业的非寿险服务、在中国外商投资企业的财产险、与之相关的责任险和信用险服务；加入后2年内，允许外国非寿险公司向中国和外国客户提供全面的非寿险服务；加入时，允许外国寿险公司向外国公民和中国公民提供个人(非团体)寿险服务；加入后3年内，允许外国寿险公司向中国公民和外国公民提供健康险、团体险和养老金/年金险服务；加入时，允许外国(再)保险公司以分公司、合资公司或独资子公司的形式提供寿险和非寿险的再保险业务，且没有地域限制或发放营业许可的数量限制；

　　●营业许可：加入时，营业许可的发放不设数量限制，只要申请设立外资保险机构满足一定的资格条件即可。