第六章-设备更新与租赁的经济分析PPT课件.ppt

可编辑可编辑可编辑可编辑1.1.设备磨损及其寿命设备磨损及其寿命2.2.设备更新的经济分析设备更新的经济分析3.3.设备租赁的经济分析；设备租赁的经济分析；1.经济寿命2.设备更新的经济分析设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析可编辑可编辑1 1有形磨损（损耗）：物质、物理磨损有形磨损（损耗）：物质、物理磨损 第一种损耗：设备使用在力的作用下，从零部件到设备受到第一种损耗：设备使用在力的作用下，从零部件到设备受到摩擦、冲击、振动或疲劳，使设备的实体遭受到损伤。摩擦、冲击、振动或疲劳，使设备的实体遭受到损伤。第二种损耗：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或第二种损耗：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物是由于缺乏保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质损耗。质损耗。有形损耗大致有三个阶段有形损耗大致有三个阶段（见（见下图）下图）6-16-1设备磨损及其寿命设备磨损及其寿命6-1-16-1-1设备磨损（损耗）设备磨损（损耗）可编辑可编辑设备有形损耗规律设备有形损耗规律设备有形损耗曲线设备有形损耗曲线时间时间损耗度损耗度：初初期期损损耗耗阶阶段段：正正常常损损耗耗阶阶段段：剧剧烈烈损损耗耗阶阶段段可编辑可编辑2.2.无形磨损（精神磨损）：是指由于科学技术进步、劳动生产无形磨损（精神磨损）：是指由于科学技术进步、劳动生产率的提高和其他经济性原因而造成的机器设备的非实体性率的提高和其他经济性原因而造成的机器设备的非实体性损耗。包含三个方面：损耗。包含三个方面：（1 1）设备的技术结构和性能并没有变化，由于设备制造厂）设备的技术结构和性能并没有变化，由于设备制造厂制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高而使得生产相同制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高而使得生产相同机器设备所需的社会必要劳动时间减少，因而使原来购买机器设备所需的社会必要劳动时间减少，因而使原来购买的设备价值贬值了。的设备价值贬值了。（2 2）由于科学技术进步，不断创新出性能更完善、效率更）由于科学技术进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生的贬值。低而发生的贬值。（3 3）由于外界环境因素变化，导致资产产生的效益下降，）由于外界环境因素变化，导致资产产生的效益下降，而造成机器设备的损失。而造成机器设备的损失。前两种称为功能性损耗前两种称为功能性损耗(第一种无形损耗），第三种称为经第一种无形损耗），第三种称为经济性损耗（第二种无形损耗）。济性损耗（第二种无形损耗）。可编辑可编辑 设备损耗（更新）的补偿方式有：设备损耗（更新）的补偿方式有：（1 1）修理：是更换部分已损耗的零部件和调整设备，以恢）修理：是更换部分已损耗的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主；复设备的生产功能和效率为主；（2 2）改装：是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，）改装：是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主；主；以上两种都属于局部补偿。以上两种都属于局部补偿。（3 3）更新：是对整个设备进行更换，属于全部补偿。）更新：是对整个设备进行更换，属于全部补偿。6-1-26-1-2设备损耗的补偿方式设备损耗的补偿方式可编辑可编辑设备损耗的补偿设备损耗的补偿设备损耗形式设备损耗形式第一种无第一种无形损耗形损耗可消除性有可消除性有形损耗形损耗修理修理更新更新现代化改造现代化改造无形损耗无形损耗有形损耗有形损耗不可消除性有不可消除性有形损耗形损耗第二种无形第二种无形损耗损耗设备损耗的补偿方式设备损耗的补偿方式继续使用继续使用可编辑可编辑1 1自然寿命：设备从开始投入使用，经过自然磨损、老化，直至报废自然寿命：设备从开始投入使用，经过自然磨损、老化，直至报废所经历的时间。所经历的时间。主要取决于设备有形损耗的速度。2 2技术寿命：设备从开始在社会出现使用，直至因技术落后被淘汰，技术寿命：设备从开始在社会出现使用，直至因技术落后被淘汰，不再在技术市场存在和使用所经历的时间。不再在技术市场存在和使用所经历的时间。主要取决于无形损耗的速度。3 3折旧寿命：按一定方法折旧寿命：按一定方法,把设备价值折旧完所经历的时间。把设备价值折旧完所经历的时间。4 4经济寿命：设备从投入使用，到由于磨损而使得运行维修费用、原经济寿命：设备从投入使用，到由于磨损而使得运行维修费用、原材料动力消耗大幅度上升，工作效率、加工质量、效益大幅度降低到不材料动力消耗大幅度上升，工作效率、加工质量、效益大幅度降低到不能接受的程度，达到设备恶性使用阶段所经历的时间。能接受的程度，达到设备恶性使用阶段所经历的时间。设备最经济设备最经济合理的使用期限，合理的使用期限，由有形损耗和无形损耗共同决定。设备从开始使用到其等值年成本设备从开始使用到其等值年成本(费用费用)最小最小(或年盈利最高或年盈利最高)的使用年的使用年限限 6-1-36-1-3设备寿命设备寿命一、设备寿命分类一、设备寿命分类可编辑可编辑T TE E 设备设备“年平均总费用年平均总费用”最低的使用年限最低的使用年限 设备费用：购置安装费设备费用：购置安装费(原值原值)+)+运行维持费运行维持费 =总费用总费用 按按 年：各年分摊折旧年：各年分摊折旧 +年运行费年运行费 =年度总费用年度总费用 使用年限使用年限 ：（低劣化）因使用年限而不同（低劣化）因使用年限而不同 年均：年均折旧年均：年均折旧S Sn n+年均运行费用年均运行费用MMn n=年均总费用年均总费用C Cn nCn n=S=Sn n+M+Mn n C Cnminnmin M Mn nS Sn n 0 T0 T0 0 使用年限使用年限n n 费费用用二、经济寿命的确定二、经济寿命的确定可编辑可编辑 1静态 最小年（均）费用法（费用年值）列表计算不同使用年限n的Cn min Cn/t=1，2，3，n 的年限nCn min T0 2动态 按不同使用年限n列表计算Cn：nCn min T0 可编辑可编辑【例6-1】某设备原值某设备原值1600016000元，元，ic=10%ic=10%，确定设备合理更新期。确定设备合理更新期。使用年数使用年数1 12 23 34 45 56 67 7年使用费年使用费CtCt 20002000250025003500350045004500550055007000700090009000年末残值年末残值KeKe 1000010000600060004500450035003500250025001500150010001000 解：静态使用年限使用年限累计使用费累计使用费折折旧旧旧旧总使用成本总使用成本年均成本年均成本1 1200020006000600080008000800080002 24500450010000100001450014500725072503 38000800011500115001950019500650065004 4125001250012500125002500025000625062505 5180001800013500135003150031500630063006 6250002500014500145003950039500658365837 734000340001500015000490004900070007000可编辑可编辑动态：年年份份a a设备设备原值原值b b设备设备残值残值c c（P/FP/F，i i，t)t)d d残值残值现值现值e=ce=cd d年使年使用费用费f f使用使用费现费现值值g=fg=fd d使用费使用费累计现累计现值值h=gh=g总使用总使用成本现成本现值值k=b-k=b-e+he+h(A/P(A/P，i i，T T）l l年均年均成本成本m=km=kl l11600010000.909909020001818181887281.196012160006000.826495625002065388314927.57685983160004500.751338035002629651219132.40276914160003500.683239145003074958623195.31573065160002500.6211553550034161300227449.26472476160001500.565848700039551695732109.23073857160001000.513513900046172157437061.2057598可编辑可编辑 6-2 6-2 设备更新的经济分析 6-2-16-2-1设备更新的概念及原则设备更新的概念及原则（一）设备更新的概念（一）设备更新的概念1 1、设备更新、设备更新就是用比较经济、比较完善的、性能和效率更高的设备，就是用比较经济、比较完善的、性能和效率更高的设备，来更换的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备。来更换的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备。2 2、设备更新的分类、设备更新的分类原型设备更新；原型设备更新；新型设备更新。新型设备更新。3 3、设备更新决策、设备更新决策是否需要更新？是否需要更新？何种方式更新？何种方式更新？何时更新？何时更新？可编辑可编辑（二）设备更新的原则（二）设备更新的原则 1 1、设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命、设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命 2 2、设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题、设备更新分析应站在咨询者的立场分析问题(保持客观介入角度保持客观介入角度)对保留旧设备的分析，要以咨询者的立场而不是从旧设备所有者的立场去对保留旧设备的分析，要以咨询者的立场而不是从旧设备所有者的立场去考虑问题。咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相考虑问题。咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产当于旧资产当前市场价值当前市场价值的现金，才能取得旧资产的使用权。的现金，才能取得旧资产的使用权。3 3、设备更新分析只考虑未来发生的现金流量、设备更新分析只考虑未来发生的现金流量 在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对以前的现金以前的现金 流量及沉没成本流量及沉没成本，不应再参与经济计算。，不应再参与经济计算。可编辑可编辑 例例6-26-2某某厂厂4 4年年前前以以2200022000元元购购买买了了机机器器X X，每每年年经经营营费费为为75007500元元，估估计计可可用用1010年年，1010年年后后残残值值为为20002000元元，若若现现在在将将机机器器X X转转售售出出去去，售售价价为为60006000元元。现现在在市市场场上上同同类类机机器器Y Y的的售售价价为为2400024000元元，年年经经营营费费为为40004000元元，使使用用寿寿命命1010年年，1010年年末末的的残残值值为为30003000元元。假假设设基准折现率为基准折现率为15%15%，问应如何决策？，问应如何决策？解：ACACX X=6000=6000（A/PA/P，15%15%，6 6）-2000-2000（A/FA/F，15%15%，6 6）+7500+7500=6000=6000 0.26424-2000 0.26424-2000 0.11424+7500=8856.8 0.11424+7500=8856.8（元）（元）ACACY Y=24000=24000（A/PA/P，15%15%，1010）-3000-3000（A/FA/F，15%15%，1010）+4000+4000=24000=24000 0.19925-3000 0.19925-3000 0.04925+4000=8635.3 0.04925+4000=8635.3（元）（元）ACACX XACACY Y ，故应购买机器故应购买机器Y Y为优为优 可编辑可编辑 例例6-36-3某项目剩余寿命为某项目剩余寿命为3 3年，其主要设备年，其主要设备A A在在3 3年前以年前以250000250000元购置，先市场上相同成色元购置，先市场上相同成色相同型号的设备价格为相同型号的设备价格为100000100000元，每年产值元，每年产值8000080000元，使用成本元，使用成本3000030000元；以后每年残值元；以后每年残值如下表所示，如下表所示，此此时时市市场场上上有有性性能能更更好好 的的 B B面面 世世，售售 价价300000300000元元，每每年年产产值值150000150000元元，使使用用成成本本5000050000元元，每每年年残残值值如如下下所所示示，项项目目结结束束后后B B也也不不再再使使用用。基基准准折折现现率率为为10%10%。问问旧旧设设备备是是否否需需要要更更新新，如如需需更更换换何何时时更更换换为为宜？宜？保留使用年数保留使用年数设备设备A A净残值净残值设备设备B B净残值净残值1 170000700002400002400002 230000300002000002000003 310000100001500001500006-2-26-2-2设备更新的决策方法设备更新的决策方法净现值法（假定设备收益不同）从原有设备的现状出发，分别计算旧设备再继续使用期内的净收益现值和不同时期更换备选新设备的净收益现值，并进行比较，根据净现值最大原则决定何时应该更新设备。可编辑可编辑方案方案1 1：马上更新，在接下来的马上更新，在接下来的3 3年时间均使用设备年时间均使用设备B B，则其产生的效益为：，则其产生的效益为：方案方案2 2：如果设备：如果设备A A使用使用1 1年，然后更换使用设备年，然后更换使用设备B B，则其产生的效益为：，则其产生的效益为：方案方案3 3：如果设备：如果设备A A使用使用2 2年，然后更换使用设备年，然后更换使用设备B B，则其产生的效益为：，则其产生的效益为：方案方案4 4：如果设备：如果设备A A使用使用3 3年，年，不不更换使用设备，则其产生的效益为：更换使用设备，则其产生的效益为：因为因为NPVNPV0 0最大，故应立刻更换设备。最大，故应立刻更换设备。可编辑可编辑 例例6-46-4某设备目前的净残值为某设备目前的净残值为80008000元，还元，还能继续使用能继续使用4 4年，保留使用的情况如下：年，保留使用的情况如下：（元）新新设设备备的的原原始始价价值值为为3500035000元元，经经济济寿寿命命1010年年，1010年年年年末末的的净净残残值值为为40004000元元，平平均均年年使使用用费费为为500500元元，基基准准折折现现率率为为12%12%。问问旧旧设设备备是是否否需需要要更更新新，如如需需更更换换何何时时更更换为宜？换为宜？保留使用年数保留使用年数年末净残值年末净残值年使用费年使用费1 165006500300030002 250005000400040003 335003500500050004 420002000600060006-2-26-2-2设备更新的决策方法设备更新的决策方法平均年费用比较法(假定设备收益相同)：从原有设备的现状出发，分别计算旧设备再继续使用期内的年平均总费用和备选新设备在其预计的经济寿命期内的年均总费用，并进行比较，根据年费用最小原则决定是否应该更新设备。可编辑可编辑解：可编辑可编辑可编辑可编辑 6-3 6-3 设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析 一一.设备租赁的方式设备租赁的方式（一）经营性租赁（服务性租赁、管理租赁）（一）经营性租赁（服务性租赁、管理租赁）1.1.出租者不仅向承租人提供设备，还提供设备的维修、保养、出租者不仅向承租人提供设备，还提供设备的维修、保养、保险和各种专门服务；保险和各种专门服务；2.2.承租方与租赁方签订租赁合同，租用设备并按规定支付租金；承租方与租赁方签订租赁合同，租用设备并按规定支付租金；3.3.租赁期满后，设备仍归出租方；租赁期满后，设备仍归出租方；4.4.租赁期短，一般短于设备的有效寿命；租赁期短，一般短于设备的有效寿命；5.5.承租方租赁的目的主要是解决临时需要，不是长期使用并最承租方租赁的目的主要是解决临时需要，不是长期使用并最终拥有该设备的所有权。终拥有该设备的所有权。特点：特点：1.1.可撤销性；可撤销性；2.2.期限较短；期限较短；3.3.非全额清偿。非全额清偿。可编辑可编辑（二）融资性租赁（二）融资性租赁 1.1.是一种融资与融物相结合的租赁方式；是一种融资与融物相结合的租赁方式；2.2.双方明确租让的期限和付费义务，出租方利用其资金或从金融机构双方明确租让的期限和付费义务，出租方利用其资金或从金融机构贷款购买承租方所需要的设备，租给承租方使用；贷款购买承租方所需要的设备，租给承租方使用；3.3.出租方以租金形式回收设备的全部投资（资金）出租方以租金形式回收设备的全部投资（资金）4.4.以融资和对设备的长期使用为前提，租赁期长，一般相当于甚至超以融资和对设备的长期使用为前提，租赁期长，一般相当于甚至超过设备的有效寿命；过设备的有效寿命；5.5.出租方对设备的整体性能、维修保养、老化风险等不承担责任。出租方对设备的整体性能、维修保养、老化风险等不承担责任。6.6.对于承租方，融资租赁的设备属于固定资产。对于承租方，融资租赁的设备属于固定资产。7.7.出租期满，设备一般归承租方所有。出租期满，设备一般归承租方所有。特点：特点：1.1.不可撤销性；不可撤销性；2.2.租期较长；租期较长；3.3.全额清偿全额清偿可编辑可编辑 6-3 6-3 设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析 二二 租赁决策：决定租赁还是购买租赁决策：决定租赁还是购买 1 1、不考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则、不考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则例例6-56-5：设设某某厂厂需需要要一一台台机机器器，设设备备的的价价格格为为1818万万元元，使使用用寿寿命命1010年年，预预计计设设备备的的净净残残值值为为50005000元元。该该机机器器每每年年预预计计的的营营运运费费用用为为2300023000元元，可可能能的的各各种种维维修修费费用用平平均均每每年年需需要要30003000元元。若若向向租租赁赁公公司司租租用用，每每年年租租金金为为2500025000元元。试试问问租赁和购买哪种方式对企业有利？企业的基准折现率为租赁和购买哪种方式对企业有利？企业的基准折现率为10%10%。可编辑可编辑可编辑可编辑可编辑可编辑2、考虑税收影响时：成本最小或收益最大原则 按按财财务务制制度度规规定定，租租赁赁设设备备的的租租金金、购购买买设设备备每每年年计计提提的的折旧费折旧费、借款购买设备每年支付的、借款购买设备每年支付的利息利息都可以计入成本。都可以计入成本。在在其其他他费费用用保保持持不不变变的的情情况况下下，计计入入成成本本越越多多，则则利利润润总总额越少，企业交纳的所得税越少。额越少，企业交纳的所得税越少。如如：某某企企业业向向银银行行借借l00l00万万元元资资金金，年年利利率率1010，每每年年需需支支付付l0l0万万元元利利息息，则则减减少少了了企企业业税税前前利利润润1010万万元元。若若所所得得税税率率为为2020，则则企企业业可可以以少少交交2 2万万元元所所得得税税，因因此此，企企业业实实际际获获得得了了2 2万万元元免免税税收收益益，借借款款实实际际成成本本为为10(1-2010(1-20)8 8万元。万元。可编辑可编辑 例例6-6:6-6:某某企企业业为为生生产产其其主主要要产产品品，需需要要一一台台价价值值为为110110万万元元的的设设备备，该该设设备备的的使使用用寿寿命命5 5年年，采采用用直直线线折折旧旧法法，残残值值为为1010万万元元。若若采采用用经经营营租租赁赁方方式式租租用用设设备备,则则每每年年需需付付租租金金3030万万元元。若若借借款款购购买买则则每每年年需需按按借借款款利利率率1010来来等等额额分分付付本本利利和和。假假设设企企业业的的所所得得税税税税率率为为2020，折折现现率率为为1010。采采用用租租赁赁设设备备时时，承承租租人人可可以以将将税税金金计计入入成成本本而而免免税税；当当借借款款购购买买时时，企企业业可可以以将将所所支支付付的的利利息息及及折折旧旧从从成成本本中中扣扣除除而而免税，并且可以回收残值。试对以上两种方案进行决策。免税，并且可以回收残值。试对以上两种方案进行决策。可编辑可编辑 解：考虑税收影响时，租赁和购买设备的税后费用现值分别解：考虑税收影响时，租赁和购买设备的税后费用现值分别计算如下：计算如下：可编辑可编辑年份年份剩余本金剩余本金还还款金款金额额其中：支付利息其中：支付利息1 1110000011000002901802901801100001100002 291982091982029018029018091982919823 372162272162229018029018072162721624 450360450360429018029018050360503605 52637842637842901802901802639626396可编辑可编辑作业计算分析题：1某设备原始价值10000元,物理寿命10年,各年运行费及残值如表所列（单位：元）：使用年数使用年数1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010年运行年运行费费12001200135013501500150017001700195019502250225026002600300030003500350040004000年末残年末残值值7000700050005000350035002000200010001000800800600600400400200200100100 若财务折现率ic=10%，试分别用静态和动态的最小年费用法求设备经济寿命，确定其合理更新期。2某设备原始价值8000元，第一年运行费用1000元，以后各年劣化值增量=320元/年，物理寿命10年。假设设备残值为零并按直线折旧，财务折现率为10%。试用静态和动态低劣化数值法求设备经济寿命，确定其合理更新时间。3某设备原值8000元，预计使用10年，残值200元，资金利润率8%，试用复利直线折旧法确定设备年折旧额。S=K0(F/P,i,T)L(A/F,i,T)=K0L(P/F,i,T)(A/P,i,T)可编辑可编辑goodbyegoodbye，next chapternext chapter。