指标背离研究及应用.doc

简介：

指标背离是研判市场走势即将见顶或见底的一种技术分析方法，通常分为顶背离和底背离。简单说就是当价格创新高（低）时，指标不创新高（低），或者是价格与前期高（低）点走平，但指标却下跌（上升），预示着行情可能出现反转。一般作为参考的指标有MACD、RSI和CCI等。

指标选择：

平时应用的大多数指标都是根据价格的历史走势，运用数学和统计学加上不同的时间周期平均值等炮制出来的，只是在细节上有所不同。

应用最为广泛的指标有MACD和RSI，鉴于RSI的超前性比较强，且宽度限制在0-100，若行情力度很强，指标运行至上限后就只能掉头，缺乏时效性，因此本人比较推崇运用MACD来确认背离走势。

注意事项：

首先，必须提醒大家的是背离并不能代表趋势会立即停止，就像车在行驶中遇到突发情况，即便是急刹车也要向前滑行一小段距离，行情也是一样很难在短时间内消化所有反方向头寸。

那么究竟该如何规避此类风险，本人建议可从两个层面强化背离操作预期。

一、基本面重大消息推动

当在日线级别上出现明显的指标背离行情时，建议耐心等待重量级消息出现，如地缘政治格局、美联储和欧央行货币政策导向以及欧债危机进展等都是近期市场关注焦点。

2011年12月29日在银价创新低后，MACD并未创新低，已确认为指标底背离，此时伊朗局势趋紧，伊朗当局扬言要封锁霍尔木兹海峡并进行军事演习，美国方面自然是不甘示弱，增兵第五舰队开赴波斯湾，市场上对美伊战争的预期大幅升温，金银跟随原油强势上扬，进而验证此处背离操作的可行性。

2012年2月29日，此前一日欧央行如期进行第二轮LTRO操作，因其投入资金高于预期致使白银随欧系货币大幅走高，但29日当天美联储伯南克的讲话将此处的顶背离预期“板上钉钉”，其在国会证词上明确表示近期不会推出QE3。

当然基本面上重量级事( )件并不局限于反转行情，白银的大幅上涨和下跌都可能与更为关键的基本面消息相关联。因而基本面是在背离出现之后判断行情反转的时间节点和力度，以减少盲目跟随背离操作而造成的不必要损失。

那么在这之前又该如何判断背离的可信度呢？在此个人比较常用的是艾略特波浪理论。

二、艾略特波浪理论

1）第一浪和第三浪很少出现背离，1浪是定方向的在五浪中通常也是最短的一浪，3浪作为推动浪通常是五浪中最长的、也是最猛烈的一浪，此时价格跳空比较常见但较大力度回调的可能性却很低，所以在1、3浪出现背离的可能性很小。

2）3浪的第五子浪和5浪很有可能产生背离。3浪是由带动1浪的资金来推动的，其第五子浪的背离预示着带动1浪的资金在大量出货；五浪的主要作用就是让推动1浪的主力资金完全出货并且骗取跟风盘，可谓是背离操作中有效性最高时段，这也正是索罗斯常挂在嘴边的自我加强阶段，背离发生可能性较高。

总结：

背离交易在白银走势中时有发生，通过艾略特波浪理论和基本面的相互配合，便可在确认背离操作可行的同时研判其反转的力度和时间节点。

背离并不局限于日线级别，同样可缩短至4小时和1小时线，相应的操作周期也将减少，比如1小时线更适用于日内操作，而日线则更偏向于中长线操作。