金融发展趋势及变革.doc

Chapter 3金融發展趨勢及變革1. 解釋名詞答：(1)利率自由化：利率由市場供需自由決定，政府不加干預之意。(2)金融集團：指集團主要經營金融業務，且至少須涵蓋銀行、證券、保險等二種以上業務，集團下設多功能子公司分別經營。金融集團得經營非金融業務，惟金融業務的營收必須占集團營收半數以上。(3)商品創新：指開發新種金融商品，以擴大服務層面，滿足客戶各種金融需求。(4)銀行業務綜合化：指銀行經營業務除傳統銀行存放款等業務外，並擴及證券、基金、保險、新種金融商品、資產組合管理等業務。(5)金融控股公司：由控股公司設立不同的子公司，分別經營銀行、證券、保險等業務。透過設立金融控股公司可以跨業經營，並加速金融整合。2. 何謂金融自由化？金融自由化包括哪些層面？試說明之。答：(1)所謂金融自由化，係指放寬或解除不必要的金融管制，減少不必要的金融干預，以增進資金配置效率。(2)金融自由化包括下列層面：j 利率自由化：利率由市場供需自由決定，政府不加干預之意。k 匯率自由化：匯率能充分反映外匯市場供需變動，政府不加限制或干預之謂。l 業務自由化：放寬金融業務限制，使金融機構得從事的業務能多樣化或綜合化。m 金融管制自由化：指營業單位及營業區域的放寬或解除。3. 何謂金融國際化？金融國際化有哪些涵義？答：(1)所謂金融國際化，係指金融市場的參與者能跨越國界，在世界各地的金融市場上籌措、調度及運用資金。(2)金融國際化包括下列涵義：j 一國經濟體系由封閉體系轉變為開放體系。k 從居住民的觀點，其與非住民的金融交易，與在國內從事金融交易同樣的自由。l 從非居住民的觀點，在地主國從事金融交易時，與居住民享有平等待遇。m 國際或區域金融中心之建立。n 本國貨幣國際化。4. 試分別說明開放資本帳的好處與可能產生的負面影響？答：(1) 開放資本帳的好處有：j 提升資金配置的效率。k 有助於降低企業籌資成本及籌資管道多元化。l 促進國內投資。m 促進國內金融部門競爭與發展。n 帶來全球性思維。(2) 開放資本帳可能產生的負面影響有：j 導致總體經濟的不穩定。k 財政政策效果被削弱。l 不利中小企業。m 影響國內儲蓄意願，助長投機風氣。5. 何謂金融革新？金融革新又可分為金融業務革新與金融制度革新，試說明其意義。答：(1)所謂金融革新，係指引進新技術、創新商品、新交易策略或新制度，來服務客戶，提高服務之質與量。(2)j 金融業務革新：包括技術面及商品面的革新。a. 技術革新：指金融機構將日常作業程序現代化與電腦化，簡化作業流程，降低作業成本。b. 商品創新：開發各式各樣新種商品，滿足客戶各種金融需求。k 金融制度革新：指政府推動的各項金融改革，包括改進金融監理制度、強化公司治理等各種制度革新。6. 就財務管理的觀點而言，金融革新的背景為何？答：(1) 科技進步：電腦科技的進步，使金融業能夠進行各種金融工程的研發，創造各種新種金融商品。(2) 管制：為突破金融管制，金融業遂發展各種新技術或新金融商品。(3) 規避利率風險：為規避利率風險，金融業使用新金融商品(如期貨與選擇權等)或新的交易策略。(4)顧客：為滿足客戶的需求，金融業必須發展各種新金融商品、電子化交易。(5) 規避資本要求：當銀行有很好的投資機會想參與，但卻擔心必須投入太多資本，而使獲利受到稀釋時，其可從事不影響資產負債表的營業活動，如衍生性金融商品交易，以達成其增加投資的目的，但又可規避自有資本比率的限制。7. 金融創新可能產生哪些問題或缺失？答：(1) 財務槓桿過高。(2) 透明度不足，包括商品設計、定價、財務、風險等透明度的不足。(3) 商品結構過於複雜。(4) 金融機構欠缺適當風險管理。(5) 欠缺縝密的金融監理機制，或金融監理跟不上金融創新。8. 銀行提供綜合業務服務的模式有四，試說明之。答：(1) 綜合銀行模式：銀行本身即可直接經營證券、基金、新種商品等業務。(2) 金融集團模式：指集團主要經營金融業務，且至少須涵蓋銀行、證券、保險等二種以上業務，集團下設多功能子公司分別經營。金融集團得經營非金融業務，惟金融業務的營收必須占集團營收半數以上。(3) 金融控股公司模式：由控股公司設立不同的子公司，分別經營銀行、證券、保險等業務。透過設立金融控股公司可以跨業經營，並加速金融整合。(4) 專業分工模式：各類金融機構欲從事對方領域業務，必須以投資獨立子公司的方式進行。9. 銀行業務綜合化的優點為何？另銀行業務綜合化可能產生哪些問題？答：(1) 銀行業務綜合化的優點：j 藉由產品多樣化，以滿足客戶各種需求，加強業務競爭力。k 擴大業務種類範圍，增加業務量，產生規模經濟效益。l 增加業務交流，產生不同業務間互補利益。(2) 銀行業務綜合化可能產生下列問題：j 業務不熟悉或市場過度競爭，可能提高經營風險。k 經濟勢力過於集中。l 可能產生利益衝突與利益輸送。m 容易產生風險蔓延的現象。n 風險種類與型態複雜，風險控管不易。o 金融監理不易。10. 試分別說明支持及反對銀行進入證券業務的主要論點？答：(1) 支持銀行經營證券業務者的論點，主要為：j 公平原則：由於證券公司可以提供貨幣市場共同基金等業務，來吸收銀行存款，若不准許商業銀行經營證券業務，對商業銀行不公平。k 促進競爭：商業銀行如能進入證券業務，會使證券市場更為競爭。(2) 反對銀行經營證券業務者的論點，主要為：j 風險考量：證券業務比傳統銀行業務有更高的風險。k 防止利益衝突：銀行經營證券業務後，將面臨承銷證券所產生的利益衝突，其可能將承銷風險移轉給基金投資人；或利用自營部門的操作，獲取不當利益。l 資金成本的差異：商業銀行較低資金成本的優勢，將使證券公司很難與其競爭。11. 何謂金融整合？並分析金融整合的主要原因。答：(1) 所謂金融整合係指，透過合併、收購或策略聯盟等方式，將二家或二家以上金融機構的資源整合在一起。(2 )金融整合的原因可分為內在(內部)因素及外在因素二大類，金融整合的內在因素有：j 降低成本。k 增加營收。l 多角化降低經營風險。m 增加市場占有率。n 改善經營體質。金融整合的外在因素有：j 新科技的發展。k 管制合併法令的解除。l 國際經貿組織的崛起。m 經濟整合的盛行。12. 試分別說明金融整合對個別金融機構及整體金融體系的風險或衝擊。答：(1)金融整合對個別金融機構的風險：j 法律風險：因為法律因素，造成整合發生損失或承擔過多責任的風險。k 財務風險：因為虛增營收、虛減費用、虛增資產、虛減負債、過高的收購價格等財務或會計因素，造成整合發生損失的風險。l 文化與管理差異的風險。(2)金融整合對整體金融體系的負面衝擊：j 系統性風險升高：金融整合後，各金融機構間經由資產或股權的相互持有，彼此關係較為密切，個別機構發生問題時易引發系統性風險。k 降低競爭：市場參與者減少，市場力量集中在少數參與者。l 不利消費者：當金融機構家數減少時，金融服務品質也會下降。m 不利中小企業融資：當許多小銀行合併成為大銀行時，其放款給大企業的能力會提升，此時銀行可能調整放款組合，減少對中小企業的融資。n 影響央行貨幣政策的執行。5