高折价封闭基金现金分红是如何促进价格上涨的.doc

高折价封闭基金现金分红是如何促进价格上涨的
封闭基金的分红，实质上是把基金的一部分净值变成现金分给持有人。这在实际上，是把这部分净值不打折地分给持有人，现金红利是没有折扣的基金净值。
所以，分红意味着基金折价率的主动提升。而折价率的提升，也自然推动了基金价格的上涨。在净值不变的条件下，分红越多，折价率提升越多，价格上涨越多；分红越少，折价率提升越少，价格上涨越少。
比如，基金A的净值2元，价格1.4元，折价率30%。如果净值不变，分红1元，那么折价率会提升多少呢？
    计算下来，折价率是60%=（1-0.4）/1×100%，比原来的折价率整整提升了一倍。如果市场认为30%的折价率是净值的市场体现，则市场必然会推动价格由0.4涨到0.7，上涨75%（这种上涨在有分红预期时就开始了），使折价率保持在30%，
但如果基金A分红是0.4元，计算下来，折价率是37.5%=（1.6-1）/1.6×100%，如果降到30%，市价会由1.0上涨到1.12，上涨12%。
可见，分红越多，折价率提升越大，基金价格涨幅越大，反之亦然。
这就是基金分红具有着推动基金价格上涨的动力。分红多，推动价格涨得多；分红少，推动价格涨得少。
基金分红在一定程度上也驱动着基金价格的涨势变化。