北外管理学作业答案(公司财务).doc

第 8 页 （共 8 页）管理学作业答题纸第一次作业题目1 50分论述题 （1）以下是经过简化的A公司2000年度的资产负债表和损益表（单位：万元）：（1）A公司资产负债表（2004年12月3日）说明：本年增加的20万元长期负债（利率10%）全部用于正在建设中的厂房（2）A公司损益表（2004年12月）（3）该公司2003、2004年有关财务指标如下：比 率2003年2004年流动比率 速冻比率 资产负债率 已获利息倍数120 平均收现期5 存货周转次数70 流动资产周转次数42 总资产周转次数24 销售毛利率35% 销售净利率12% 资产净利率288% 权益乘数1.58 权益净利率 要求：（1）完成（2）和（3）表（保留两位小数）（2）运营杜邦分析体系分析权益净利率的变动，支出公司可能存在的问题。(出自第三单元)答； 题（1）； 表（2）相关数据： 营业利润=14000-9800-1400-200-250-19=2061（万元） 利润总额=2061+21-12=2070（万元） 所得税=2070（1-33%）=1386.9（万元） 表（3）相关数据： 比率2003年2004年流动比率3.113.2速冻比率1.781.9资产负债率38%40%已获利息倍数109.94平均收现期5.4存货周转次数78.4流动资产周转次数46.67总资产周转次数26.67销售毛利率30%销售净利率9.91%资产净利率264.17%权益乘数1.64权益净利率455.04%433.41% 题（2）： 权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数 2000年：433.45%= 9.91% 26.67 1.64 1999年：455.04%= 12% 24 1.58 （-21.59%） （-2.09%） （+2.67） （+0.06） 可见，权益净资产率降低的原因关键在于净销售利率的下降。其中，权益乘数增大标明负债增多，总资产周转次数的提高说明公司资产使用效率提高。但负债增多的杠杆作用和总资产周转次数的提高所带来的收益不足以抵补销售净利率的下降所遭受的损失。销售净利率的变动一般来讲与售价、成本、费用有关，结合公司销售毛利率变动（由1995年的35%下降到30%），可看出售价和成本变动是造成公司销售净利率下降的主要原因，应对它们进一步调查分析。 题目2 50 分（2） 1997年11月，八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴是最早与中国了零售业合资的日资企业。除日本本土外，八佰伴在美国、新加坡、中国香港等16个国家和地区从事海外业务。八佰伴破产的主要原因有：高负债（负债率100%）、高投资、高投机。八佰伴破产的根本原因是财务决策失误。 问题：结合财务管理的基本原则，分析案例。（出自第一单元）答； 1. 企业财务管理是对其全部资金的管理，而资金运动的结果则形成企业各种各样的物质资源。形成资金的合理配置，就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。八佰伴企业未能将其资金合理的分配至各运营环节，导致出现一系列财务问题。 2. 八佰伴企业未能保持各资金存量的协调平衡，使得负债率极高，现金流断裂，危机企业生存。结合资金合理分配原则和收支积极平衡原则分析高负债、高投资对企业的影响。第二次作业题目1 50分 （1） 某企业设有供电和动力两个辅助生产车间。供电车间本月发生费用88000元，提供电力220000度，其中，动力车间耗用20000度，第一基本生产车间生产甲产品耗用80000度，一般耗用24000度；第二基本生产车间生产乙产品耗用60000度，一般耗用20000度；行政管理部门耗用16000度。动力车间本月发生费用30000元，提供蒸汽5000吨，其中：供电车间耗用1000吨；第一基本生产车间生产甲产品耗用1600吨，一般耗用320吨；第二基本生产车间生产乙产品耗用1200吨，一般耗用280吨；行政管理部门耗用600吨。 要求：采用直接分配法分配辅助部门生产费用，并编制会计分录。（出自第八单元）答； 辅助生产的单位成本： 电费单位成本=88000/（220000-20000）=0.44（元/度） 蒸汽费单位成本=30000/（5000-1000） =7.5（元/吨） 分配电费： 第一车间产品耗用=80000*0.44=35200（元） 第一车间一般耗用=24000*0.44=10560（元） 第二车间产品耗用=60000*0.44=26400（元） 第二车间一般耗用=20000*0.44=8800（元） 行政管理部分耗用=16000*0.44=7040（元） 分配蒸汽费： 第一车间产品耗用=1600*7.5=12000（元） 第一车间一般耗用=320*7.5=2400（元） 第二车间产品耗用=1200*7.5=9000（元） 第二车间一般耗用=280*7.5=2100（元） 行政管理部分耗用=600*7.5=4500（元） 编制会计分录： 借：生产成本基本生产成本（甲产品） 47200 基本生产成本（乙产品） 35400 制造费用第一生产车间 12960 第二生产车间 10900 管理费用 11540 贷：生产成本辅助生产成本（供电车间） 88000 辅助生产成本（动力车间） 30000 题目2 50 分（2） 某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：（1）投资设备：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，使用直线折旧法，残值率为10%；计划在2004年元月1日购进并立即投入使用。（2）门店装修：装修费用预计3万元，在装修完工的2004年元月1日支付。（3）收入和成本预算：预计2004年元月1日开业，前六个月每月收入3万元（已扣除营业税，下同），以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元（不含设备折旧、装修费摊销）。（4）营运资金：开业时垫付2万元。（5）从第2年起，每年支付利息4 000元。（6）所得税率为40%。（7）业主要求的投资报酬率最低为10%。要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行。（出自第五单元）答； 年折旧=20*（1-10%）/5=3.6（万元） 年摊销额=3/5=0.6（万元） 第1年净利润=（3*6+4*6-42*60%-0.8*12-3.6-0.6）*（1-40%）=1.8（万元） 第2-5年净利润=（4*12-48*60%-0.8*12-3.6-0.6-0.4）*（1-40%）=3（万元） NCF0= -（20+2+3）= - 25（万元） NCF1=1.8+3.6+0.6=6（万元） NCF2-4=3+3.6+0.6+0.4=7.6（万元） NCF5=7.6+2+2=11.6（万元） NPV=25+6*（P/F，10%，1）+7.6*（P/A，10%，4）-（P/A，10%，1）+11.6*（P/F，10%，5）=4.83（万元） 该项目净现值大于零，具有可行性。