特许金融分析师CFA各级考试内容.doc

特许金融分析师CFA各级考试内容(一级)
　　CFA考试内容主要包括：伦理和职业标准、财务会计、数量分析、经济学、资产分析、固定收益证券分析、权益证券分析。近几年，CFA考试又补充了一些新的内容，增加了全球市场和投资工具、其他投资方式分析、房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析等。

　　初级
　　1．伦理和职业标准
　　①法律和监管机制，包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。
　　②职业准则和标准，包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。
　　③伦理标准和职业义务，包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任。
　　2．财务会计
　　①基本会计报表的作用与功能，包括收益表、资产负债表、现金流量表。
　　②会计报表的解释和使用，包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组等。
　　3．数量分析
　　①数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论。
　　4．经济学
　　①宏观经济学主要内容；
　　②国际经济学；
　　③微观经济重点与分析。
　　5．固定收益证券分析
　　①导论，包括固定收益证券特点、国际固定收益证券市场。
　　②数学性质，包括价格/收益关系；期间和凸型。
　　6．权益证券（股票）分析
　　①导论，包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场、历史及全球性投资。
　　②财务分析，包括比率、ROE分配、财务报表分析和资本结构。
　　③评价方法，包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析。
　　④公司分析和评价，包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要。
　　7．组合管理
　　①金融资产管理原则，包括组合管理定义和基本概念。
　　②投资者目标，包括投资限制因素和政策。
　　③资产分配，包括期望收益和风险；最佳组合及动态决策等
注册金融分析师（CFA）考试内容

CFA考试项目涉及范围很广，水平越高，范围就越广，题目也越难。为便于考生复习和准备，每年AIMR都会出一些CFA考试复习资料，针对不同考试水平给出不同的阅读材料，内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据对1992年CFA考生阅读材料的统计，水平Ⅰ（即最低层次）的阅读材料有15种，水平Ⅱ有15种，水平Ⅲ有19种，其中之大并不亚于攻读MBA或Ph.D所需的阅读材料。

特许金融分析师CFA各级考试内容(二级)
　　中级
　　·除初级内容外，分别增加：
　　1．伦理和职业标准
　　③中增加：职业道德；投资适宜性。
　　④伦理行为的问题识别与管理，包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者；“谨慎人”原则；
　　2．财务会计
　　②中增加：流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并。
　　③若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等。
　　3．数量分析
　　②高级回归分析基本及高级期权和期货定价。
　　4．经济学
　　④经济预测。
　　5．固定收益证券分析
　　③作用评价，包括债券评价、收益和现金分析、资产保护和合约。
　　④市场分析，包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券。
　　6．权益证券（股票）分析
　　④中增加：预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告。
　　7．组合管理
　　④衍生证券分析
　　⑤预期因素，包括社会、政治、经济及资本市常
　　⑥组合政策的完整笥和预期因素，包括结构、变化及执行等内容

特许金融分析师CFA各级考试内容(三级)
高级
　　·除初级内容外，分别增加：
　　1.伦理和职业标准
　　除中级内容外，④中增加：能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化
　　2．财务会计
　　同中级
　　3．数量分析
　　同中级
　　4．经济学
　　⑤证券分析和组合管理应用；
　　⑥当前美国及全球经济问题。
　　5．固定收益证券分析
　　⑤组合决策，包括积极型的决策、被动型决策指数。
　　6．权益证券（股票）分析
　　⑤投资决策，包括趋势；市场非有效性和心理影响。
　　⑥公司重组，包括LBO及收购。
　　⑦风险资本和紧密控股公司，包括分析和评价。
　　7．组合管理
　　⑦组合绩效的评价，包括绩效标准、基准误差和国际比较等