上市公司利润质量分析评价探讨——以出版传媒上市公司为例--论文.docx

上市公司利润质量分析评价探讨
——以出版传媒上市公司为例

摘要：随着资本市场的不断发展，市场内各参与主体的逐渐发展成熟，再加之一系列财务舞弊事件的发生，使社会各界更加关注上市公司盈余质量的问题。众多学者主要从盈余质量的特征属性、应计利润观和决策有用观对其进行研究，在此基础上，对上市公司的盈余质量进行探究与分析。研究发现该公司的盈余质量总体上呈现良好的态势，但平稳性指标相对较低，公司的盈利成长能力和发展能力欠佳。

关键字：出版传媒；利润质量；分析

目录
引言 1
1 利润质量的含义及特征 1
1.1利润质量的含义 1
1.1.1利润质量定义 1
1.1.2 利润质量的真实性分析 2
1.2利润质量的特征 2
1.2.1利润的真实性 2
1.2.2利润的持续性 2
1.2.3利润的成长性 3
2 我国出版传媒业上市公司基本状况 3
2.1境外互联网上市公司高歌猛进 3
2.2国内上市互联网媒体势头良好  4
3 出版传媒上市公司利润质量财务指标评价体系 4
3.1净利润现金含量 4
3.1.1企业现金流量净增加额净利润 4
3.1.2每股收益现金比率 4
3.2利润成长性指标 5
3.2.1每股经营活动现金净流量增长率 5
3.2.2主营业务收入增长率 5
3.3利润持续性指标 6
3.3.1股东权益净利润率 6
3.3.2核心营业净利率 6
3.3.3经营现金流量比率 6
3.4利润安全性指标 6
3.4.1资产负债率资产负债率负债总额 6
3.4.2应收账款占利润总额的比重 7
4 影响公司利润质量的内部因素分析 7
4.1公司外部经济政策环境 7
4.2会计政策的选择与运用 7
4.3公司结构与治理机制 8
4.4经营风险与财务风险 8
5 出版传媒上市公司利润质量情况的问题与建议 9
5.1出版传媒上市公司利润质量情况的问题 9
5.1.1现金流量异常变化 9
5.1.2流动资产的变现能力差 9
5.1.3企业应对金融风险能力较弱 9
5.1.4会计政策和会计估计存在异常 10
5.2出版传媒上市公司利润质量的建议 10
5.2.1加强现金流量运作管理 10
5.2.2加强流动资产变现能力 11
5.2.3增强企业应对财务风险能力 11
5.2.4增强会计政策以及会计估计信息的披露 12
结论 12
参考文献 13

4

引言
企业在日常生产经营活动中，将以规避税收、筹集资金、提高企业形象等为目的进行盈余管理。但过度的盈余管理会降低会计信息质量，严重的案件会背离企业的真实内在价值。因此相关财务报表对企业信息披露质量的提高，学者们越来越重视财务报告反映盈余的质量，从各方面进行了深入的研究。由财政部会计信息质量检查公告发布，根据在中国上市公司的会计信息质量有所提高，但仍存在许多问题。因此，如何建立盈余质量评价与完善体系是关键。
一般利润指的是会计核算的结果，主要表现为收益与成本、利润与亏损的差额。利润是企业经营成果，企业的经营活动、投资活动和其他有关的经济活动的收益，我们将公司利润质量分析分为三层含义：一是了解情况的收益，也能够在现阶段判断企业经营状况的好坏，但不能充分揭示企业利润变化的原因。如果以企业利润为基础的质量没有足够的说服力。二是能够预测企业未来盈利能力的基础，所有利润都反映在损益表中，它为企业未来的盈利预测提供了重要依据。三是基本确定企业价值的大小。我们可以根据利润分析结果一般掌握在企业利润和理性的结构变化的分析，并结合企业未来的发展规划，因此这可能会影响企业价值的变化，从而判断企业价值的多与少。
1 利润质量的含义及特征
1.1利润质量的含义
1.1.1利润质量定义
随着中国市场经济体制的不断完善，各类企业数量逐渐增加，但对企业会计信息的水平不是很高，所以企业利润质量分析是非常重要的，我们根据不同的角度，不同的特点，并对其进行了企业的盈利质量相关的，确定的基本思路如下：首先，当报表数据的利润属于合格产品的规定，在利润表中的利润可以达到报告用户直接使用的程度。第二是形成企业利润和利润质量的结果。第三，利润质量主要在于企业资本的稳定。所以任何盈利只保留真实性，只能用质量来寻找未来利润的发展方向。如果利润表误导了利润，那么利润表就不能作为企业发展的参考.。
1.1.2 利润质量的真实性分析
对盈利质量的现实分析主要从以下几个方面着手：第一是注重企业的相关交易。关联交易是指企业与企业或其他单位之间的合作关系，这也是目前大多数企业主要操纵利润的手段。第二，对企业会计政策选择要注意。这里需要重点论述的是，企业应对财产损失、对外投资、处理会计估计等。第三项工作，重点是地方政府对企业的扶持政策。对于地方政府企业的发展，政府会给予许多扶持政策，帮助企业更好更快的发展，其目的是发展区域经济，让企业的发展带动地方经济的发展。
1.2利润质量的特征
1.2.1利润的真实性
真实性,也叫客观性,是指要求利润必须完整而客观的反映企业的经营状况。这里蕴含着两层意思一是客观,即所表述的内容是真实而非捏造的二是完整,即要求报告收益充分而全面的反映收益的来源及构成,不能随意舍弃经济业务及其会计处理。评价报告利润是否具有完整性的客观标准是会计准则,经济业务的会计处理和财务报告的编制都该在会计准则的指导和约束下进行。真实性是保证较高利润质量的基础和前提,只有确保了利润的真实性,才能在此基础上评价利润的持续性和成长性。
1.2.2利润的持续性
利润的持续性是指利润是否能持续取得,这主要与利润的盈利能力以及利润的来源构成有关。只有保证企业的盈利能力,并且保证利润主要来自于企业的主营业务,而非短暂性,这两项都保证的情况下,利润的持续性才能得以保证。新准则下我国上市公司的会计利润既包含经常项目带来的利润也包含非经常项目带来的利润,既包括已经实现的利润也包括尚未实现的利润,然而,经常性业务带来的利润和已经实现的利润具有持续性,而偶发交易和事项带来的利润以及尚未实现的利润不具有持续性。
1.2.3利润的成长性
利润的成长性是指企业盈利能力的增长。它既反映了企业的生存能力、管理水平、竞争实力、发展速度等,也能反映出企业由小到大、由弱到强的变化过程。企业处于不同的成长阶段,其主要任务和关键的成功要素会存在差异,从而其表现出的财务特征也不同。成长性好的企业由于具有良好的盈利前景,表现出较高的利润质量,从而会吸引投资者的目光。
2 我国出版传媒业上市公司基本状况
2.1境外互联网上市公司高歌猛进
我国在境外上市的传媒业公司除腾讯在香港地区之外，其他主要在美国，且这些上市公司基本都是互联网公司。2014年，在境外上市的传媒业上市公司主要有14家，总市值为5027.18亿美元，其中最高的为阿里巴巴，高达2141.09亿美元；总销售收入为2556.80亿元；总净利润为730.14亿元；广告收入共1207.14亿元。 
　　传媒业上市公司的销售收入、净利润以及广告收入都保持较高的增速：销售收入最高的是腾讯，为789.32亿元，而增速最高的为奇虎360，同比增长107.20%；净利润最高的为阿里巴巴，为269.70亿元，增速最高的为奇虎360，为123.47%；广告收入最高的为百度，为484.95亿元，增速最高的为奇虎360，增速为81.30%。 
　　尤其需要指出的是，搜索、微信、微博、视频等领域的广告高速增长，助推百度、奇虎360、腾讯、微博、搜狐等公司的广告收入继续保持较高的增速，而传统门户网站的广告收入则增速放缓。这一点从新浪的市值（22亿美元）赶不上微博的市值（27.49亿美元）就可以看出。
2.2国内上市互联网媒体势头良好 
在国内上市的互联网公司主要有乐视网、人民网和中文在线三家，其中中文在线为新上市公司。这三家公司发展势头良好，乐视网的营业收入因此增长了188.98%，重新成为创业板第一大市值公司，市值高达756.90亿元。互联网公司百视通的市值超过500亿元，为537.95亿元；人民网的市值也超过300亿元，其2014年第三季度的营业收入为10.02亿元，同比增长52.52%，净利润为1.80亿元。 
3 出版传媒上市公司利润质量财务指标评价体系
3.1净利润现金含量
3.1.1企业现金流量净增加额净利润
该指标反映公司每一元的净利润有多少经营活动现金净流量的保障，能够反映企业会计利润和真实利润的匹配程度。公司净利润是权贵发生制核算出来的，如果公司改变销售方式、信用政策以及会计政策和会计估计会使得当期部分利润不能收回。因此，企业账面利润并不等同于实际现金流入。而企业现金流量净僧加额是公司经营、投资和筹资活动中产生的现金，是实际现金流量，比起淨利润更能反映公司的业绩。该指标越高说明企业利润的变现能力越强，表明企业当期现金流量不但全部收回，之前未收回的现金也全部收回；若指标为或负值，说明企业经营、投资和筹资活动产生的现金能力较差，应收账款回收能力不强，成本费用控制不合理，企业面临的财务压力较大，企业的利润质量较差。
3.1.2每股收益现金比率
每股收益现金比率每股经营活动现金净流量每股收益每股经营活动现金净流量经营活动现金净流量总股本该指标反应每股实际收到的现金。由于净利润是在权责发生制下核算的，所以每股收益不能真实的说明公司的利润质量。每股经营活动现金净流量反应的是每股对应的经营活动的现金净流量的多少，现金流量是在收付实现制的基础上核算的，所以比权责发生制下的每股收益更能反应利润质量。通常情况下该指标应大于，说明企业经营过程中可用资金较充足，能够支持企业的发展；若指标值小于，则说明企业的现金流量状态不好，利润质量不高。
3.2利润成长性指标
3.2.1每股经营活动现金净流量增长率
每股经营活动现金净流量增长率本期每股经营活动现金净流量上期每股经营活动现金净流量）上期每股经营活动现金净流量该指标反映企业每股经营活动现金净流量的增减变动情况，它是从收付实现制的角度来衡量企业真实利润变动重要指标。若该指标若大于，则表示企业当期每股经营活动现金净流量有所增长，值越大，每股经营活动现金净流量增长速度越快，企业利润的成长性越好；若该指标小，则说明企业每股经营活动现金净流量降低，企业的实际现金收入降低，企业利润的成长性较差，利润质量降低。
3.2.2主营业务收入增长率
主营业务收入增长率本期主营业务收入上期主营业务收入）上期主营业务收入该指标反映企业主营业务收入的增减变化情况，是评价企业利润成长性的重要指标。若指标大于，则表明企业当期的主营业务收入比上期有所增长，指标值越高，说明企业主营业务收入增长越快，企业的市场前景越好，核心竞争力越高；若指标小于说明企业当期的主营业务收入较上年降低，企核心竞争力减弱，利润成长性较差，利润质量下降。此时，企业应该分析主营产品在定价和销售或者是售后服务上否存在问题。一般来讲，对主营业务收入增长率的分析通常要连续几个会计期间分析，若指标在连续的会计期间持续大于，则说明企业的主营业务较稳定，利润成长性好；若指标在连续的会计期间持续小于，则说明企业的主营业务出现了问题，影响企业利润的成长性，降低了企业的利润质量。
3.3利润持续性指标
3.3.1股东权益净利润率
股东权益净利润率净利润股东权益期初余额股东权益期末余额该指标主要反映企业净资产的收益性，是衡量公司对股东投入资本的利用效率高低的重要依据。正常情况下，数值越大，股东获得的投资报酬越大，股东就会加大资本的投入，使得股价上涨，企业的利润持续性越好，利润质量越高。
3.3.2核心营业净利率
核心营业净利率核心营业利润营业收入核心营业利润二营业收入一营业成本一营业税金及附加一销售费用一管理费用一财务费用该指标反映元营业收入有多少来源于核心营业利润。该指标越高，表明企业的营业收入中核心营业利润所占比重越高，企业利润的持续性越强，利润质量越高；指标越低，说明企业从营业收入中获得的核心营业利润越少，利润的持续性越差，利润质量越低。
3.3.3经营现金流量比率
经营现金流量比率经营活动的现金流入经营活动的现金流入投资活动的现金流入筹资活动的现金流入）现金流量表是按照收付实现制编制的。因此，企业的现金流量反映的是真实的现金流而非账面现金流。企业的现金流量分为三部分，即经营、投资和筹资活动产生的现金流。其中经营活动产生的现金流最具有稳定性而投资和筹资活动产生的现金流具有一定的偶然性。因此，该指标越高，说明企业实际获得现金越具有稳定性，企业的支付能力越强，利润的持续性越好，利润质量越高。
3.4利润安全性指标
3.4.1资产负债率资产负债率负债总额
资产总额该指标表示的是企业通过负债筹集的资金在总资产中所占的比重，主要用于衡量企业负债水平及其面临的风险程度，同时也反映了债权人发放贷款的安全程度。该指标越低表明企业面临的财务风险越小，企业利润更有安全性；指标越高代表企业的负债资金高于企业的自由资产，企业面临的财务风险较高，企业获得利润面临的不确定风险越多，利润的安全性越差。但是资产负债率并不是越低越好，在企业的实际生产活动中，合理的利用一些负债可以降低资本成本，提高企业的经营效率。通常认为资产负债率的适宜水平是。
3.4.2应收账款占利润总额的比重
应收账款占利润总额的比重二应收账款利润总额该指标可以分析利润实现的真实情况以及企业应收账款的管理水平。一般情况下，该指标越小，表明应收账款在利润总额中所占比重越低，应收账款管理水平越高，企业利润中的收现比重越高，利润的安全性越好，利润质量也越高。
4 影响公司利润质量的内部因素分析
根据我国社会经济发展的基本情况，以及结合上市公司盈利质量的特征要素来看，影响上市公司盈利质量的要素主要有：公司外部经济政策环境，会计政策的选择与运用，公司结构与治理机制以及经营风险与财务风险。其中前3个是定性因素，经营风险与财务分析可以定量地来衡量。
4.1公司外部经济政策环境
公司的盈利是与所处的外部经济政策环境息息相关的，外部经济政策环境的好坏会直接影响公司的盈利的好坏。一般来说， 公司所处的外部经济政策环境越好，对公司越有利，公司的盈利水平就越高，盈利质量就越好；反之，如果公司所处的外部经济政策环境不好，公司要取得很好的盈利就很好，这自然就会影响公司的盈利质量。
4.2会计政策的选择与运用
会计政策的选择与运用会直接影响影响到公司获利的真实性，因为企业利润是会计人员利用一系列的会计政策计算出来的，同时由于我国会计政策选择的多样性，同一类型的经济业务在不同的企业进行会计处理时具有一定的选择空间，因此最后计算出来的盈利就会产生差异。作为企业，往往会出于自身利益最大化为目的，选择对其最有利益的会计政策来反映经济业务。这样就很有可能导致经济现象与经济实质之间发生偏离，企业的盈利质量也就降低了。只有当选择的会计政策反映的经济业务与经济实质相吻合时，才是高质量的盈利。
4.3公司结构与治理机制
公司治理结构是指一整套控制和管理公司的制度安排，它是关于公司内部各种权利的一种约束和制衡机制，其实质是相关权利、责任和利益的安排。在现代企业制度下，公司所有权与经营权相分离，所有者与经营者之间形成了一种委托代理关系，这种委托代理关系有其好处，但是同时也造成了所有者与经营者之间信息不对称，进而产生了道德风险和逆向选择现象，经营者可能为了实现自身利益最大化而不惜降低公司的盈利质量。好的公司治理结构能够协调所有者与经营者的目标趋于一致，抑制经营者降低盈利质量的动机。反之，则会导致经营者 无视盈利质量的低下，损害所有者的利益。所以说公司结构与治理机制也是影响公司盈利质量的主要因素之一。
4.4经营风险与财务风险
企业的经营风险和财务风险也是影响其盈利质量的重要因素。企业的经营风险一般主要通过经营杠杆系数来衡量，经营杠杆系数越大，经营活动水平变化所引起的潜在盈利的变化也越大，公司盈利波动的幅度也就越大，这样相关投资者承担的风险就越大，企业盈利质量也就越低。企业财务风险的大小，一般通过财务杠杆系数来衡量，企业的财务杠杆系数越高，意味着其负债水平和财务风险就越高，企业想再利用融资或者其他方式融资的可能性就越低，这可能使企业无法筹集到资金而影响到企业的未来发展；同时较高的财务杠杆也意味着企业以后所支付的资金成本比较高，企业风险进一步加大，盈利的波动性进一步加剧，企业的盈利质量也就随之降低
5 出版传媒上市公司利润质量情况的问题与建议
5.1出版传媒上市公司利润质量情况的问题
5.1.1现金流量异常变化
出版传媒上市公司在实际发展中，鉴于企业利润的质量，现金流量的异常变化是影响因素之一。现金流是企业发展的核心，威胁生存的主要因素是长期亏损和无力偿债。由于现金流的现实性和客观性，它逐渐成为企业融资的核心，也成为企业利润质量评价标准的指标之一.。在出版传媒上市公司发展中，现金流量的发展与企业利润质量有着密切的联系。出版传媒上市公司在实际发展中的亏损主要是由于现金流量为大负数，与利润企业现金流相比。对于企业在市场经济的发展中，现金流量逐渐成为扩大企业发展的重要手段，由于现金流量的增加，使得企业管理中出现了相应的问题。出版传媒上市公司大量现金由于实际操作的会计管理，使得个人理财、企业利润质量问题。
5.1.2流动资产的变现能力差
目前，出版传媒上市公司的实际发展，企业资产变现能力差，使企业利润质量标准不能准确控制。在现代企业的实际发展中，衡量现金流动性主要取决于流动率。当前出版传媒上市公司流动比率较低。应收账款，使企业在未来发展抗风险能力差。由于应收账款过多的同时，使得企业利润的质量。
5.1.3企业应对金融风险能力较弱
出版传媒上市公司实际经营中，应对金融风险的能力较弱，使企业抗风险能力差。远兴能源财务风险应对能力弱的问题主要体现在以下几个方面：一是出版传媒上市公司财务风险的资本结构不合理。企业债务管理将导致财务杠杆效应，过度负债将导致出版传媒上市公司负担的金融系统，实际补偿能力减弱，如果出现在出版传媒上市公司生产资金链中断的过程会导致诚信缺失，资金周转困难。同时，债务风险也会转化为财务风险，出版传媒上市公司发展困难。二是出版传媒上市公司投资不足会增加金融风险。企业投资规模扩大，投资资金投向风险较高，投资回收期长项目。这使得金融资本的地位，在出版传媒上市公司面临的问题的过程中，将无法及时实现筹资，阻碍了企业的发展。第三、出版传媒上市公司财务管理不善导致财务风险加大。财务管理是企业发展的关键，因为在缺乏财务管理过程中的金融系统风险的有效认知意识，导致企业发展实际，对风险评估不足的金融活动，使金融风险，影响了出版传媒上市公司的发展。
5.1.4会计政策和会计估计存在异常
披露的会计政策和会计估计，对出版传媒上市公司的发展有着严重的影响，实际工作中出版传媒上市公司不愿意公开地展中存在的问题。出版传媒上市公司在实际的发展中，利用会计政策和估计，调整收入，使出版传媒上市公司利润质量的准确性受到影响。在实际的研究表明，出版传媒上市公司通过相应的手段，如会计政策和会计估计，操纵利润的现象主要表现在以下几个方面：第一，因为大出版传媒上市公司在发展中需要确保每年的净收入，使权利的问题是严重的，合法或非法的手段来保证年度申报出版传媒上市公司使用，导致出版传媒上市公司利润质量无法保证。第二，“小利润”现象也是影响出版传媒上市公司利润质量的因素，出版传媒上市公司在连续亏损的情况下，要避免处罚，通过会计政策实施收益率小幅增长。第三、损失严重的现象。出版传媒上市公司不能扭转亏损局面，利用会计政策和资产估计，逃避实际监管监管机制。以上因素是影响出版传媒上市公司利润控制的关键因素，使出版传媒上市公司可持续发展。
5.2出版传媒上市公司利润质量的建议
5.2.1加强现金流量运作管理
为了加强出版传媒上市公司经营管理，现金流实际需要通过以下途径完善，确保出版传媒上市公司现金流，出版传媒上市公司可持续发展。一是建立健全现金流量管理制度。对于现金流量的控制，关键是出版传媒上市公司将逐步完善基础管理工作，覆盖出版传媒上市公司各项工作标准体系。出版传媒上市公司应制定合理的筹集流动资金，实现资金的科学配置，建立现金流量系统的评估分析，提高资金周转能力，保证出版传媒上市公司的和谐发展。二是建立现金流量表和现金计算表。在现代出版传媒上市公司的发展中，现金流量表主要是响应出版传媒上市公司在一定时期内的现金流，以保证出版传媒上市公司资金的有效控制。现金预算是基于有效的预算，以评估整体财务状况。第三、控制现金流量指标体系。构建出版传媒上市公司现金流量控制指标，应充分考虑市场、科技、政治、社会因素，很多方面，如出版传媒上市公司的管理和利润的很长一段时间，利用出版传媒上市公司战略规划目标的有效实现，防范和控制出版传媒上市公司财务风险。
5.2.2加强流动资产变现能力
加强流动资产的变现能力，降低不良资产比率，保证出版传媒上市公司利润的质量，实现出版传媒上市公司的可持续发展，通过动态的知识库存和应收账款的变现能力，加强财政资金管理，并提供资金保障加强流动资产的变现能力谨慎。了解动态的存货变现能力和账户，应结合市场需求，股票资产进行详细划分，考虑到它的市场和特定的价值。现金、应收账款在出版传媒上市公司中的具体发展是一个动态过程。通过跟踪调查、评估和调整，明确出版传媒上市公司特有的溶剂，防止出版传媒上市公司陷入经济危机。加强出版传媒上市公司财务资金管理，实现内部控制机制建设、资金管理、大型资金管理、预算管理等相关管理制度的完善，加强对财务系统的控制和执行。需要加强信用管理，应收账款清单，将资金有效抽放，提高效率。确保会计规范化，保证会计信息真实性。出版传媒上市公司管理者需要具备一定的财务管理意识，提供资产和信用担保的过程需要谨慎，对担保方应有一定的了解，防范出版传媒上市公司财务系统的风险。
5.2.3增强企业应对财务风险能力
提升出版传媒上市公司风险意识，需要根据以下几个方面加以改进，使出版传媒上市公司抗风险能力得到提升。首先树立风险意识。出版传媒上市公司在发展中，应树立相应的风险意识，加强风险教育的实施，在出版传媒上市公司内部使出版传媒上市公司管理者树立风险意识，减少信用行为，从根本上降低出版传媒上市公司财务风险。同时，应提高财务管理在出版传媒上市公司中的重要地位，充分发挥财务部门的重要作用。树立风险防范意识，抵御风险，确保出版传媒上市公司财务状况稳定发展。再则注重核心业务，出版传媒上市公司在发展中，核心业务的发展才是最根本的。出版传媒上市公司发展，要重视发展核心业务，发展核心业务发展规模，提高出版传媒上市公司抵御风险能力。最后优化资产结构。出版传媒上市公司在发展中暴露出的矛盾，会使出版传媒上市公司发展中存在自身的隐患。资产结构存在不合理现象逐渐改善，应建立适应现代经济发展标准的资产结构。通过提升资产价值，实现对风险的良好反应。
5.2.4增强会计政策以及会计估计信息的披露
加强会计政策的内容和会计信息披露的估计，进一步制定具体标准，进一步完善信息披露，制定详细的财务报表。在报表中，高度重视当前会计收入的披露的同时，应注意披露会计政策以及有关未来年度报告的综合实施报告的影响的信息。同时，制定法律法规保证制度，是确保会计政策执行良好的关键，能有效控制会计利润操纵现象。完善法律法规，明确会计政策变更行为约束机制。为了实现我国《会计法》的任意变更，加大对会计政策行为的处罚力度，提高出版传媒上市公司的违法成本。加强会计信息披露制度中的会计政策和会计估计，实现提升出版传媒上市公司利润质量。
结论
综上所述，出版传媒上市公司的发展不能没有利润，在出版传媒上市公司的实际发展，作为利润表在出版传媒上市公司中的作用越来越大，出版传媒上市公司盈利质量的研究，使出版传媒上市公司的盈利质量的研究也越来越受到人们的重视，仍处于早期发展阶段，现金流和盈利质量和出版传媒上市公司也逐渐成为新时期出版传媒上市公司发展趋势之间的联系。随着人们对出版传媒上市公司利润质量的研究，利润质量分析将被越来越多的出版传媒上市公司采用，用它来判断出版传媒上市公司的发展现状和经济效益.。在出版传媒上市公司发展的现阶段，应该在现金流管理操作，流动资产变现能力，出版传媒上市公司的能力，应对金融风险、会计政策、会计估计信息披露改革，解决出版传媒上市公司利润的质量问题，促进我国出版传媒上市公司可持续发展。

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