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第二章工程经济一、单项选择题1现金流量图的三大要素包括（）。A资金数额、方向、期间B资金数额、流人、时间点C大小、流向、时间点D大小、流出、时间答案：Cl【分析】现金流量图的构成。现金流量图包括一要素：大小、流向、时间点。大小指资金数额的大小；流向指资金流入或流出；时间点指资金发生的时间点。2在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于（）。A通货膨胀B金融市场上借贷资本的供求情况C风险D借出资本的期限长短答案：B【分析】影响利率的因素。利率是各国调整国民经济的杠杆之，一，其高低由如下因素l决定：（1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况F，平均利润率是利率的最高界限。（2）在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融fl：场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率下降；反之，供不应求，利率便上升。（3）借出资本要承担一定的风险，风险也影响利率的波动。风险大，利率也就越高。同时，通货膨胀以及借出期限长短也对利率有影响。3在资金的等值计算公式中所使用的利率都是指（）。A名义利率B实际利率C日利率D年利率答案：B【分析】实际利率与名义利率。当利率所标明的计息周期单位与计算利息实际所用的利息周期单位不一致时，就出现了名义利率与实际利率的差别，在资金的等值计算公式中使用的利率都是指实际利率。如果计息期为一年，则名义利率就是实际年利率，可以说两者的差异主要取决于实际计息期与名义计息期的差异来源建设工程教育网。4有一笔50000元的3年期借款，年利率为8。在工程经济分析中，其到期应归还酌刹息为（）。A1298560元B6298560元C62000元D12000元答案：A【分析】单利与复利。由于复利计息比较符合资金在生产过程中运动的实际，因此，在工程经济分析中，一般采用复利计算。I=P（1+i）”一P5某公司6年后需要一笔i000万元的资金，若年利率为8，则现在应存入银行（）。A952万元来源建设工程教育网B6302万元C8268万元D7262万元答案：B【分析】一次支付中已知终值，求现值。利用公式P=F（PF，j，挖）=F（1+i）一，代人数据，可得答案8。6某人贮备养老金，每年年末存l00元，已知银行存款年利率为l0，3年后他的养老金总数为（）元。A331B330C320D338答案：A来源建设工程教育网【分析】已知年金，求终值。利用公式FP（FA，i，n）一100（FA，l0，3）一331元，则答案为A。7利率为r，按月计息，则半年的有效利率为（）。Ar2B（卜卜r12）1212C（1+12）61D（1+r12）12-1来源建设工程教育网答案：C【分析】名义利率与实际利率的关系。根据i一（1+q，卅）“一l，本题按月计息，一年内计息12次，则每一个计息期的利率为r12，半年计息6次，所以半年的实际利率为（1+r12）61。B某企业向银行借贷一笔资金，按月计息，月利率为12，则年名义利率和年实际利率分别为（）。A1440和l539B1440和l562C1353和l539D1353和l440答案：A【分析】名义利率与实际利率的计算。名义利率：ni；实际利率：（1+i）。一l。9某公司5年后需要一笔500万元的资金，如果年利率为5G，问从现在开始该公司每年应存入银行（）。A905万元B805万元C95万元D925万元答案：A【分析】已知终值，求年金。根据公式AF（AF，i，胛），代人数据，即得905万元。10某项目投资l000万元，计算在8年内全部回收投资，已知年利率为8，问该项目平均每年净回收投资至少应到多少?（）。A174万元Rll7万元G120万元D1256万元答案：A【分析】已知现值，求年金。根据公式A=P（AP，i，n），代入数据，即得l74万元。11某企业在第一年初向银行借款l00万元，年实际利率为8，每半年计息一次，今后5年内每年6月底和12月底等额还本付息，则该企业每次偿还本息（）万元。A1182B1228C1233D1252来源建设工程教育网答案：B【分析】求半年的利率及年金。根据唾=（1十rm）“一l，i宴=8，可求出r，i半年一一7m，聊=2，代人数据后，辞年=392则A=P（AP，j半年r2），n=10，P=100；可得答案B注意本题给出年实际利率，而不是名义利率。12某投资项目一次性投资l万元，第一年净现金流量为io00元，以后每年递增400元，项目寿命期10年，则该项目的静态投资回收期为（）。A714年B55年C583年来源建设工程教育网D567年答案：C【分析】静态投资回收期的概念。静态投资回收期指在不考虑时间价值的h青bgT，姒项目净收益收回全部投资所需的时间，一般以年为单位，）AN目建设开始年算起，若从投产开始年计算，应特别注明。本题根据公式，累计到第5年末还有l000元未收回，则到收期为533年。或根据项目现金流量表汁算，项目投资现金流量表中累计来源建设工程教育网净现金流量由负值变为零的时点，卧为项目的投资回收期。公式：Pt=（累计净现金流量为正的年份数一l）+（上一年累计净现金流量的绝列值出现正值年份的净现金流量）。13某企业进行设备更新，一次投资10万元购买新设备，铺底流动资金2万元，巍计项目投产后，年平均税前现金流入量4万元，该设备寿命为l0年，期末无残值，直d法折旧，则该项目投资收益率为（）。A1667B30C25D33答案：C来源建设工程教育网【分析】投资收益率的概念及经营成本与总成本的关系。总投资收益率指项目达到到计能力后正常年份额年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目全部投资的比；翻营成本一总成本一折旧摊销一利息。所以年平均息税前利润应是年平均净现金量扣除拥旧、摊销及利息，本题年均税前现金流入量4万元，折旧为l万元，则年平均息税前利润l应是3万元，投资收益率即为25。14菜投资方案的净现金流量如下表，其动态投资回收期为（）年。年序0l23458净现金流量现值一2030一ll35882016累计净现金流量现值一20506126l1213248A368B6C48D32答案：A【分析】动态投资回收期的计算。根据Pf一累训诤现金流量现值开始出现正值的年份数一1+（上年累计净现金流量现值的绝对值当年净现金流量现值），代入数据，可得368年。】5某投资方案的初期投资额为1000万元，此后每年年术的净收益为300万元，若基准收益率为l5，寿命期为20年，则该投资方案的财务净现值为（）万元。已知（PA，15，20）一6259A1800来源建设工程教育网B1300C2000D878答案：D【分析】财务净现值的计算。，代人数据，即可得878万元。16某项目计算期为5年，设定的折现率为l0，各年的净现金流量和现值系数如下表所示，则该项目财务净现值为（）万元。年份12345净现金流量（万元）5050505050现值系数0.9090.8200.7510.6830.621A941B10来源建设工程教育网B5C1130D9B6答案：D【分析】财务净现值的计算FNPV=一500909+500826+500751+500683-I-5006219B617某企业购买一台设备，投资35000元，使用寿命为4年，第4年末的残值为3000元，在使用期内，每年的净收益为12500元，已知标准折现率为loH，问该设备购置方案的净现值率（）。A19O7B206来源建设工程教育网C32D27答案：A【分析】净现值率的计算净现值率一净现值7投资的现值之和，净现值=12500）NP讫BFNPNP屹CFNPVr甲=NPV2n无法确定答案：A【分析】寿命期相同的互斥方案比选。两个方案的财务内部收益率均大于基准收刊率，说明两个方案均可行，当增量财务内部收益率8且小于基准收益率时，选择甲l方案。20用财务内部收益率FIRR评价投资方案的判别准则为（）。AFIRR-i。则FNPV；0，方案可以接受BFIRR0，方案可以接受CFIRRi。则FNPV-0，方案可以接受DFIRRi。，则FPCFNP，则F豫RlF豫R2BFN尸KFNP，则F豫R。一FjRR。CFN尸FNPKo则方案l优于方案2DF豫RlFIRR2i。，则方案1优于方案2答案：C【分析】FIRR指标的不足之处。在非常规现金流中，FIRR可能不是惟一的，也可能不存在，所以一般不用于多方案比选。30已知a、b、c三方案独立，投资分别为200万元、300万元、450万元，且其财务净现值分别为100万元、150万元、260万元，寿命相同，若只有可用资金650万元，则选择（）项目投资组合。Aa、bBa、cCb、cDc答案：B【分析】独立型方案比选在有限额的情况下，独立型方案可互斥化为多个方案，因为a、b、c三方案财务净现值均大于零，都比不投资要好；这样就选择在限额内财务净现值最大的方案组合。31设备更新方案比较时，不考虑（）。A年度运行费B维修费C资金恢复费用D沉没成本答案：D【分析】沉没成本沉没成本是过去已支付的靠今后决策无法回收的金额，所以方案比较时不予考虑，原设备的价值应按目前实际价值计算。32不同没备方案的使用寿命不同，通常采用（）进行比较。A年度费用比较法B最小费用法C最小公倍数法D财务净现值法答案：A【分析】年度费用法在应用中，对于效益相同或基本相同但叉难以具体估算的互斥方案比选时，若寿命期相同可用费用现值指标，也可用年费用指标i若方案的寿命期不同，则一般适用年费用比较法。33某项目各年的现金流量如下图，设基准收益率i。为8，该项目的财务净现值及是否可行的结论为（）。A37926，可行。B32372，可行C22082，可行D一35102，不可行答案：B【分析】财务净现值的计算及对项目可行性的判别。FNPV=120（PA，8，9）一4001（PF，8，l）一32372，FNPV大于零，项目可行。34设备的经济寿命是指设备从开始使用到（）最小的使用年限。A年度费用R年度使用费用C资金恢复费用D年运营费用答案：A【分析】经济寿命的概念。设备的经济寿命是从经济的角度来看设备最合理的使用期限，它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低来决定的。从设备开始使用到其等值年成本最小的使用年限为设备的经济寿命。35某产品单位变动成本l0元，计划销售l000件，每件l5元，问固定成本应控制在（）之内才能保本。A5000元B10000元C15000元D150元答案：A【分析】盈亏平衡分析利润一销售收入一总成本一税金即B=pXQ一（bQCF一Q不考虑税金，盈亏平衡下的固定成本一（单价一单位可变成本）销量，所以答案知0000JL。36某项目的没计生产能力为3104tA产品，单位产品价格为8000元（不含税）1，年总固定成本为4600万元，单位产品可变成本为5200元（不含税），单位产品销售税垒及附加为48元，经计算，以产量表示的盈亏平衡点为（）。A16429tB16152tC16715tD16600t答案：C【分析】用销量表示盈亏平衡点盈亏平衡下的销量一固定成本（单价单位可变成本税金及附加），代人数据，可得C。37某企业年产量4万件，年固定成本为20万元，其单位可变成本为1j元，产品市场价格为25元件，该企业当年免征销售税金则该企业当年盈亏平衡点价格为每件（）。A15元B18元C20元D24元答案：c【分析】用价格表示盈亏平衡点盈亏平衡下的价格一单位可变成本士固定成本销镀，代入数据，可得20元。3B项目的盈亏平衡点越低，则其抗风险能力就（）。A越差B越强C无关D越小答案：B【分析】盈亏平衡点的意义。盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，其越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产后的盈利可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。39某项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为56，根据盈亏平衡点的计算公式判断若固定成本降低，其他条件不变，盈亏平衡点也会发生变化，变化后的数值更接近于（）。A57B55C58D59答案：B【分析】盈亏平衡点的计算公式中，周定成本在分子，所以同定成本降低，其他条件不变则盈亏平衡点也会降低。所以盈亏平衡点数值应该小于56。40C）只适用于项目的财务评价，不适用于国民经济评价。A。盈亏平衡分析B敏感性分析C概率分析D不确定性分析答案：A【分析】国民经济评价的特点盈亏平衡分析是建立在财务评价项目层次中，只考虑项目相关方的利益得失；而国民经济评价则从全社会的角度考察，同时费用邪效益的确定原则也不同。41当我们对某个投资方案进行分析时，发现有关参数不确定，而且这些参数变化的概率也不知道，只知其变化的范围时，我们可以采用的分析方法是（）。怠盈亏平衡分析B敏感性分析C概率分析D不确定性分析答案：B【分析】敏感性分析敏感性分析是分析主要不确定因素的变化对项目评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。但其在判断时不能确定因素发生变动的情况的可能性大小。即没考虑不确定因素在未来变动的概率。42某项目基本方案的项目财务内部收益率为231，当原材料价格上升l0时，项目财务内部收益率下降到l66，经计算，原材料价格的敏感度系数为（）。A396B0355C0255D284答案：D【分析】敏感性分析。项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，系数越大，表示项目效益对该不确定因素敏感程度越高。原材料价格的敏感性系数=E（231-166）23I10一281443在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标。如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是（）。A投资回收期B净现值C内部收益率D借款偿还期答案tB【分析】敏感性分析在进行敏感性分析时，首先应确定分析指标。如果分析参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析参数变化对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果分析参数变化对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。44下列关于敏感性分析与风险分析的联系与区别的正确表述是（）。A通过敏感性分析找出的敏感因素不能作为风险分析风险因素的确定依据B敏感性分析与风险分析的主要区别是两者的分析方法不同，但分析的内容相同C敏感性分析找出的敏感因素可以作为概率分析风险因素的确定依据D敏感性分析与风险分析的目的都是要对风险程度作出判断答案：C”【分析】敏感性分析与风险分析利用敏感性分析可以知道某因素变化对项目经济指标有多大的影响，但无法了解这些因素发生这样变化的可能性有多大，而概率分析可以做到这一点，利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标的影响。45某方案实施后有3种可能性：情况好时，净现值为i000万元，概率为04；情况一般时，净现值为400万元，概率为03；情况差时，净现值为一800万元，概率为03。则该项目的期望净现值为（）。A600万元B280万元C240万元D500万元答案：B【分析】期望净现值的概念及计算期望净现值是所有随机的可能净现值的加权平均值，权重为各可能取值出现的概捌。公式为：E（NPV）一NPVP；计算可得280万元46价值工程中价值的含义是（）。A单位产品的价格B对象所具有的功能与获得该功能的全部费用之比C对象所具有的功能D对象的寿命周期成本答案：B【分析】价值工程中各要素的含义。价值工程中，价值一功tt费用47价值工程的核心是（）。A功能分析B提高产品价值C成本分析D选择对象答案：A【分析】功能分析功能分析是价值工程活动的核心和基本内容，其包括功能定义、功能整理和功能计到等内容。4B价值工程的目标表现为（）。A提高产品功能B降低产品成本C提高产品价值D降低产品的使用成本答案：C【分析】价值工程的目标。价值是单位费用所实现的用途，价值工程的目标表现为产品价值的提高。其中，“最低寿命周期成本”是价值工程的经济指标；“可靠地实现所需功能”是价值工程中的技术指标。49在对工程I、进行成本评价时，它们的成本降低期望值分别为：（?1一19，CI=一12，C一-80，CJv一30，则优先改进的对象为（）。A工程IB工程1IC工程D工程答案：D【分析】成本降低期望值CcF，一般隋况下，当C大于零，AC大者为优先改进对象。50某产品有Fl、F。、F。、Fl四项功能，采用环比法得出相邻两项功能的重要性系数为l75、22、31。则功能F。的重要性系数是（）。A02t8B0224C0179D0136答案：A【分析】确定功能重要性系数确定功能重要性系数的关键是对功能进行打分，常用的打分方法有强制打分法（0一1评分法或。一4评分法）、多比例评分法、逻辑评分法、环比评分法等。本题考查环比法。计算结果如下：功能重要性评价功能区暂定重要性系数修正重要性系数功能重要性系数F11.7511.940.522r22.26.820.298Fs3.13.100.1agR1.00.044合计22.861.000所以，答案为A。51用功能成本法进行功能价值的分析，（）情况下，一般无需改进。Ay1BylCV1D均不需改进答案：B【分析】功能成本法价值系数（V7）一功能评价值（F）功能目前成本（C），Vl，表明评价对象的功能目前成本与实现功能所必需的最低成本大致相当；V-1，表明评价对象的功能目前成本低于实现该功能所应投入的最低成本，从而评价对象功能不足。52下面关于价值系数的论述正确的是（）。A价值系数越大，说明该零件的重要性越大B价值系数越小，说明该零件实现的功能水平越低C价值系数的大小，反映了零件单位费用所实现的功能水平的高低D价值系数越小，该零件的成本费用越高答案：C【分析】价值系数价值系数（V）一功能评价值（F）功能目前成本（C）。53某产品的4个部件：甲、乙、丙、丁的功能系数分别为02、031、04、01，预计产品的成本为4000元，则丙部件的成本控制指标是（）元。A800B1200C1600D400答案：C【分析】功能目标成本功能目标成本即评价值可以根据总目标成本功能系数来确定54现有甲、乙、丙、丁4种方案，其功能评价系数分别为024、018、022、036；其成本指数分别为024、0126、0146、0422，则最优的方案为（）。A甲B乙C丙D丁答案：A【分析】功能指数法价值指数（）一功能指数（F1）成本指数（CI）。V了=1，此时，评价对象的功能比重与成本比重大致平衡，合理匹配。55常用的费用成本评价方法有（）。A费用效率法B净现值法C最小费用法D敏感性分析法答案：A【分析】费用成本评价常用的寿命周期成本评价方法有费用效率法、固定效率法和周定费用法、权衡分枷法等。二、多项选择题】静态评价指标有（）。A财务内部收益率B投资收益率C静态投资回收期D标准折现率E净年值答案：BC【分析】静态评价指标5静态评价指标是在不考虑资金时间价值的情况下，计算出的指标值。一般包括投资蚓益率、资本金净利润率、静态投资回收期和借款偿还期、利息备付率、偿债备付率。I2动态投资回收期是对项目进行经济效果评价的方法之一。下列关于动态投资回收l期的讨论，正确的是（）。A动态投资回收期考虑了方案整个计算期内的现金流量B当i。一IRR时，动态投资回收期一项目寿命周期C动态投资回收期法与lRR法在方案评价方面是等价的D一般情况下，动态投资回收期小于项目寿命周期，则必有j。=二IRRE动态投资回收期是累计现值等于零时的年份答案：BCE【分析】动态投资回收期指标动态投资回收期在考虑资金时间价值的情况下，以项目每年的净现值回收项目全部投资所需要的时间。在应用中，若给出的利率恰好等于IRR时，此时的动态投资回收期就等于项目计算期，即n7一一般情况下，若Pti。和NPV0。因此动态投资回收期法与内部收益率法和净现值法在评价方面是等价的。但动态投资回收期未考虑方案整个汁算期内的现金流量。3则务内部收益率和财务净现值是评价投资方案赢利能力的指标，下列关于财务内部收益率和财务净现值讨论中不正确的是（）。A项目财务内部收益率和财务净现值的大小只取决于项目投资过程的现金流量，与项目外部参数无关B项目财务内部收益率和财务净现值反映项目初期投资的收益能力C用财务内部收益率和财务净现值对独立方案进行评价，日结论是一致的D项目财务内部收益率和财务净现值可以说明在项目整个计算期间各年的经济效果EFNPFNP，则F珏R。F豫R2答案：ABDE【分析】财务内部收益率和财务净现值的概念及经济含义财务净现值指标考虑了资金时间价值，全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况，并能直接以货币额表示项目的盈利水平。但不足之处是必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而其确定往往比较困难；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命；同时财务净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期问各年的经营成果。财务内部收益率是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部，是项目对贷款利率的最大承担能力。财务内部收益率考虑了资金时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不需要事先确定一个基准收益率。财务内部收益率和净现值均可对独立方案进行评价，且结论一致。但财务内部收益率不能直接用于方案的必选。4建设工程项目的现金流量按当年价格预测时，确定基准收益率需要考虑的因素包括（）。A投资周期B通货膨胀C经营规模n机会成本E投资风险答案：BDE【分析】基准收益率的确定应考虑的因素为了反映和评价出项目在未来的真实经济效果，在确定基准收益率时，应考虑通货膨胀因素。同时还应考虑资金成本、机会成本、投资风险。5属于现金流出的项目有（）。A维修费B应付款项C回收固定资产投资D流动资金投资E经营成本答案：DE【分析】现金流出把企业看做一个系统，从企业内部流向企业外部实际发生的现金流，称为现金流出。6寿命期相同的互斥方案比选方法一般有（）。A财务净现值法B财务净现值率法C差额财务内部收益率法D最小费用法E财务内部收益率法答案：ABCD【分析】寿命期相同的互斥方案比选互斥方案，寿命期相同，在比选时适用FNPy法、FNP法、F豫R法、PC法、AC法等。7寿命期不同的互斥方案比选方法一般有（）。A年值法B最小公倍数法c研究期法D净现值法E最小费用法答案：ABC【分析】寿命期不相同的互斥方案比选寿命期不相同的互斥方案比选，可用年值法，包括净年值法、年费用法以及最小公倍数法和研究期法。B若某项目的财务内部收益率等于行业基准收益率，则有（）。AFIRR=i。BFNAV（i。）0C。FNAV（i。）2-ODFNPVR=EFNPV（i。）一O答案：AE【分析】财务内部收益率、行业基准收益率、财务净现值、与财务净现值率的关系。根据财务内部收益率的定义，是项目的财务净现值等于零时的折现率。则FNPV（jRR）=0。题干给出FIRRj。则FNPV（i。）一O；因为FNAV（i。）一FNPV（AP，；。，），所以FNAV（i。）一o；FNPVR一1则谈不上。9进行财务评价的盈亏平衡分析时，下列费用属于固定成本的有（）。A修理费B管理费C折旧费n产鼎包装费E动力消耗答案：ABC【分析】。成本按与产量的关系，成本分为固定成本、变动成本和半可变成本。固定成本不随产量的变化而变化。10某投资方案基准收益率为l5，若该方案的财务内部收益率为18，则该方案（）。A财务净观值大于零B财务净现值小于零C该方案可行D该方案不可行F无法判定是否可行答案：AC【分析】财务内部收益率与财务净现值的关系财务内部收益率是使项目在计算期内净现值等于零的折现率。南于净现值随折现率的减小而增大，所以基准收益率为l5时，净现值等于零。所以，基准收益率为18时，净现值大于零。A是正确的。又阕为净现值大于零时，项目可行。所以该方案可行，c也是正确的。1关于盈亏平衡分析的论述，下列说法中正确的是（）。A盈亏平衡点的含义是指项目盈利与亏损的分界点B当实际产量小于盈亏平衡产量时，企业亏损C盈亏平衡点产量越小，抗风险能力就越强D实际生产能力大于盈亏平衡点，就可盈利E盈亏平衡点产量越大，抗风险能力就越强答案：AD【分析】盈亏平衡的含义及各种表示形式的含义盈亏平衡点越低，则抗风险能力越强。12对建设项目进行不确定分析的目的是（）。A减少不确定性对经济效果评价的影响B预测项目承担风险的能力C增加项目的经济效益D确定项目财务上的可靠性E提高投资决策的科学性答案：BDE【分析】不确定分析的意义项目的决策是面对未来，数据大部分来自估算与预测。所以，存在一定程度的不确定性和风险。为了避免投资失误，提高决策的科学性，要预测项目承担风险的能力，确定财务可靠性。答案A不对，不确定性是不能减少的，只能是评价其对经济效果的影响。13下列关于敏感性分析的表述，正确的有（）。A敏感性分析可以得知不确定因素对项目效益的影响发生的可能性有多大B敏感性分析是投资项目经济评价中应用十分广泛的一种技术C敏感性分析中不确定因素变化程度的取值十分重要，借助它可较准确地计算敏感度系数和临界点