财务分析修订习题与实训答案汇总第二部分--项目实训.docx

第二局部工程实训工程一认知财务分析实训答案：分析对象：10. 56%-16. 44%=-5, 88%20X2 年：16. 68%+ (16.68%-7.79%) X0.4757 X (1-21.34%) =16. 44% 第一次替代:11.5%+(11.5%-7. 79%)X0. 4757 X(1-21.34%)=10.43%第二次替代：11.5%+(11.5%-7. 30%)X0. 4757 X(1-21.34%)=10.62%第三次替代:11.5%+(11.5%-7. 30%)X0. 2618 X(1-21.34%)=9.91%20X3 年:11.5%+ (11.5%-7.30%) X0. 2618 X (1-16.23%) =9.91%总资产报酬率变动的影响为：10. 43%-16. 44%= -6. 01%利息率变动的影响为：10.62%-10. 43%=+0. 19%资本结构变动的影响为：9. 91%10. 62%=0. 71%税率变动的影响为：10. 56%-9.91%=十0. 56%工程三分析企业的偿债能力实训一X公司流动比率计算表20x4年12月31日 单位：万元工程期初数期末数流动资产71008050流动负债34004000流动比率2. 082.01X公司速动比率计算表20x4年12月31日 单位：万元工程期初数期末数流动资产71008050存货40005200预付账款4070其他流动资产6080速动资产30002700流动负债34004000速动比率0. 880. 68X公司现金流动负债比率计算表20x4年12月31日 单位：万元工程20x3 年20x4 年年经营现金净流量300850年末流动负债34004000现金比率0. 090.21该企业年末流动比率为2. 01,年初流动比率为2. 08,说明一元的流动负债有相应的流 动资产的保障程度有所下；年末的速动比率为0. 68,比年初下降了 20%,说明一元的流动负 债有速动资产作为偿债保障的程度减弱；现金流动负债比率20x4年比上一年有所增强，表 明企业短期偿债能力有足够的现金保障。实训二X公司资产负债率计算表20x4年12月31日 单位：万元工程20x4年1月1日20x4年12月31日负债总额5 4006 500资产总额20 00023 000资产负债率0. 270. 28X公司产权比率计算表20x4年12月31日 单位：万元X公司已获利息倍数计算表工程20x4年1月1日20x4年12月31日负债总额5 4006 500所有者权益总额14 60016 500产权比率0. 370. 3920x4年12月31日 单位：万元工程20x4年1月1日20x4年12月31日利润总额4 0004 200利息支出200300息税前利润4 2004 500已获利息倍数2115X公司的资产负债率、产权比率年末比年初略有上升，表示企业的长期偿债能力增强, 已获利息倍数年末比年初下降，说明企业的获利能力减弱，从长期来看，直接会影响到企业 的长期偿债能力。工程四分析企业的运营能力实训一表2-4-1的计算结果说明，X公司应收账款周转率20X8年16. 35次、20X9年16.96次； 应收账款周转天数20X8年22天、20X9年21天。20X9年相比于20X8年，应收账款周转率 变化不大、提升0.61次，周转天数减少1天，应收账款运营效率比上年略高一些。表2-4-2的计算结果说明，X公司存货周转率20X8年2. 79次、20X9年2. 7次；存货周 转天数20X8年129天、20X9年133天。20X9年相比于20X8年，存货周转率略有降低，降 低0.09次，周转天数增加4天，存货运营效率比上年略低一些。表2-4-3的计算结果说明，X公司流动资产周转率20X8年2. 87次、20X9年2. 8次；流 动资产周转天数20X8年125. 44天、20X9年128. 57天。X公司20X9年相比于20X8年，流 动资产周转率略有降低，降低0.07次，周转天数增加3. 13天，流动资产运营效率比上年略 低一些。实训二表2-4-4的计算结果说明，X公司固定资产周转率20X8年1.58次、20X9年1. 63次； 固定资产周转天数20X8年227.85次、20X9年220. 86次。20X9年相比于20X8年，固定资 产周转率略有提高，提高0. 05次，周转天数减少6. 99天，固定资产运营效率比上年略高一 止匕 -J o实训三表2-4-5的计算结果说明，X公司总资产周转率20X8年0. 96次、20X9年0. 99次；总资产周转天数20X8年375天、20X9年363. 64天。20X9年相比于20X8年，总资产周转率略有提高，提高0.03次，周转天数减少11. 36天，总资产运营效率比上年略高一些。工程五分析企业的盈利能力实训一表2-5-1的计算结果说明，X公司营业利润率20X8年22. 34%、20X9年20. 75%, 20X9 年相比于20X8年，营业利润率有所降低，降低了 1.59%,本年比上年盈利能力降低了。表2-5-2的计算结果说明，X公司营业净利率20X8年12. 77%、20X9年11. 89%, 20X9 年相比于20X8年，营业净利率有所降低，降低了 0.88%,本年比上年盈利能力降低了。表2-5-3的计算结果说明，X公司营业毛利率20X8年42. 02%, 20X9年41. 51%, 20X9 年相比于20X8年，营业毛利率有所降低，降低了 0.49%,本年比上年盈利能力降低了。表2-5-4的计算结果说明，X公司本钱费用利润率20X8年27. 4%、20X9年25%, 20X9 年相比于20X8年，本钱费用利润率降低2. 4%。主营业务本钱利润率20X8年62. 57%、20X9 年61.29%,主营业务本钱利润率本年比上年降低1.28%,盈利能力降低了。实训二表2-5-5的计算结果说明，X公司净资产收益率20X8年17. 39%、20X9年16. 21%, 20X9 年相比于20X8年，净资产收益率降低1. 18%,本年比上年盈利能力降低了。实训三表2-5-6的计算结果说明，X公司总资产报酬率20X8年21. 54%、20X9年19. 53%, 20X9 年相比于20X8年，总资产报酬率降低2.01%,本年比上年盈利能力降低了。实训四表2-5-7的计算结果说明，X公司期末市盈率20、20X9年23.81, 20X9年相比于20X8 年，提高3.81,期末每股市价提高的幅度高于每股收益。说明投资者对公司的盈余品质具 有较高的信心，公司市场表现良好。工程六分析企业的开展能力实训一表2-6-1的计算结果说明，X公司20X9年资本积累率13. 01%o实训二表2-6-2的计算结果说明，X公司20X9年营业收入增长率12. 77%。实训三表2-6-3的计算结果说明，X公司20X9年总资产增长率15%。实训四表2-6-4的计算结果说明，X公司20X9年营业收入三年平均增长率；利润总额三年 平均增长率；资本总额三年平均增长率。工程七分析企业的综合绩效根据杜邦分析法，可以从以下方面提高净资产收益率：1 .提高营业净利率：可以通过提稿收入，降低本钱来实现。2 .提高总资产周转率：可以通过提高收入，降低资产占有来实现。3 .提高权益乘数：保障平安的情况下，可以通过提高资产负债率来实现。实训二表2-7-1沃尔评分法的计算选定的指标分配的权重 指标的标准值 指标的实际值 实际得分=乂+一、偿债能力指标201 .资产负债率1260%28. 26%5.652.已获利息倍数831540二、获利能力指标381.净资产收益率2525%16.21%16.212 .总资产报酬率1316%20. 93%17三、营运能力指标181.总资产周转率920.994. 462 ,流动资产周转率952.805.04四、开展能力指标241.营业增长率1210%12.77%15.322 .资本积累率.1215%13.01%14. 41公司的综合得分为118. 09分，大于100分,说明其财务状况的整体水平优于评价标准。五、综合得分100118.09