财务报表分析企业偿债能力分析PPT课件.pptx

组内分工：组长：肖志民小组成员:：岳增凯 肖志民 李麟 齐道建 张健 韩俊哲 梁新宇 孙腾飞 李后增 资料查找：孙腾飞&梁新宇PPT：各部分ppt由汇报人分别完成PPT整合：肖志民演讲：岳增凯1中中华企企业偿债能力分析能力分析23影响长期偿债能力的因素短期负债能力分析影响短期偿债能力的因素理解偿债能力的概念和内容030204 目目录01 05 长期偿债能力分析34加强长期偿债能力的建议加强短期偿债能力的建议07目目录06 08结论401理解理解理解理解偿债偿债偿债偿债能力的概念和内容能力的概念和内容能力的概念和内容能力的概念和内容5理解偿债能力的概念和内容 偿债偿债能力能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析就是通过对企业资产变现能力及保障程度的分析，观察和判断企业是否具有偿还到期债务的能力及偿债能力的强弱6 随着改革开放的进一步深入，经济体制的进一步改革，负债经营已经是大多数企业所采用的经营模式，因为它可以使企业的资金来源渠道增多，这不仅可以解决企业的资金问题，还可以起到财务杠杆效应，为企业增加更多效益。但是负债也存在较大的风险，所以企业在风险与效益中经营应该认真分析其中的利害得失，这就要做出对企业最正确的判断偿债偿债能力分析能力分析。702影响短期影响短期影响短期影响短期偿债偿债偿债偿债能力的因素能力的因素能力的因素能力的因素8 资产资产的流的流动动性性指的是企业资产转换成现金的能力。包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。流动资产是偿还流动负债的物质保证。流动资产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。流动资产是偿还流动负债的物质保证,一般地说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强。研究流动资产规模与构成,对分析企业的短期偿债能力是十分必要的。资产的流动性9 现现金流量金流量是决定企业偿债能力的重要因素。现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要现金来偿还，因此现金流入与流出的数量就会直接影响企业的偿债能力。现金流量包括经营活动、投资活动以及筹资活动带来的现金流量。企业的经营现金流量水平10流流动负债动负债的的规规模与模与结结构构 流动负债规模越大,短期内企业需要偿还的债务负担就越重。从流动负债的构成或分类可看出,企业的一些流动负债项目是不可避免的,如由于财政政策及会计制度等原因形成的负债;一些流动项目是企业经营结算中所需要的,如结算中占用的他人资金;还有一些是由于企业短期经营资金不足而借入的。因此,一般地说,流动负债是所有企业经营过程中都要发生的一种债务。此外，债务偿还的强制度饿紧迫性也是影响的因素。11短期短期短期短期偿债偿债偿债偿债能力分析能力分析能力分析能力分析0312项目2008200920102011流动资产7683097039.178979274730.1613021351585.2214490018669.23流动负债6539316796.167291689190.288914139690.6411706752709.54速动资产497703415068354951881018172133510580127800.90货币资金1423916471.071599872597.022950958325.992169983520.18流动比率1.171.231.461.24速动比率0.760.941.140.90现金比率0.220.220.330.19现金流量比率0.0630.0090.0160.003 应收账款周转率2.852.161.851.48存货周转率3.713.434.404.231314 通通过计过计算中算中华华企企业业（2008-20112008-2011）四年各）四年各项项短期短期偿债偿债能力指能力指标标（如表（如表2.12.1）以及公司）以及公司20112011年各年各项项短期短期偿债偿债能力指能力指标标与同行上市公司所作的比与同行上市公司所作的比较较（如表（如表2.22.2），），对该对该公司公司进进行分析，通行分析，通过对过对四年的数据分析可以看出，四年的数据分析可以看出，2008-20112008-2011年流年流动动比率基本比率基本稳稳定在定在1.17-1.461.17-1.46之之间间，均超，均超过过流流动动比率下限，但都没达到行比率下限，但都没达到行业标业标准，不及行准，不及行业业平均平均值值1.4651.465，说说明明该该企企业业的短期的短期偿债偿债能力弱，但是差距不大；能力弱，但是差距不大；2008-20112008-2011年速年速动动比率基本比率基本稳稳定在定在0.76-0.940.76-0.94之之间间，低于行，低于行业标业标准，不及行准，不及行业业平平均均值值0.9850.985，这这也表明了也表明了该该企企业业的短期的短期偿债偿债能力能力较较弱，速弱，速动动比率也不能比率也不能过过高。高。2008-2011 2008-2011年年现现金比率在金比率在0.19-0.330.19-0.33之之间间，远远远远低于行低于行业标业标准准1 1，也低于，也低于同行平均同行平均值值0.380.38，说说明明该该企企业偿业偿付能力弱，企付能力弱，企业业的的经营现经营现金金净净流量不能流量不能满满足足偿偿还还到期到期债务债务的需要，要的需要，要偿还偿还到期到期债务债务，只能通，只能通过变卖资产过变卖资产或者通或者通过过投投资资活活动动、筹筹资资活活动动取得取得现现金。但由于企金。但由于企业现业现金金类资产类资产的盈利水平的盈利水平较较低，企低，企业业不可能也没不可能也没有必要保留有必要保留过过多的多的现现金金类资产类资产。如果。如果这这一比率一比率过过高，表明企高，表明企业业通通过负债过负债方式所方式所筹集的流筹集的流动资动资金没有得到充分的利用，所以一般不鼓励企金没有得到充分的利用，所以一般不鼓励企业业保留保留过过多的多的现现金金类类资产资产。一般比率控制在。一般比率控制在20%20%左右左右这这一水平上，企一水平上，企业业的直接支付能力不会有太大的直接支付能力不会有太大的的问题问题。现现金流量比率金流量比率2008-20112008-2011年之年之间间并不并不稳稳定，定，20112011年年现现金流量比率金流量比率0.0030.003与同行与同行业业平均平均值值相比相比过过于低，表明于低，表明该该企企业业短期短期偿债偿债能力能力过过低。低。15影响影响影响影响长长长长期期期期偿债偿债偿债偿债能力的因素能力的因素能力的因素能力的因素0416 资资本本结结构构是企业各项资金来源的组成结构，通常所指的是债权资金与股权资金的比重，不同的资金来源其资金成本和财务风险各不相同，负债到期必须偿还，并且需要支付利息，如果无力偿还债务本息，则可能面临财务危机，最严重时甚至导致企业破产，因此债权资金的成本较低；所有者权益属于永久性资本，无需偿还，风险较小，是企业稳定性与偿债能力的保障，但其要求的报酬通常高于债务利息，因此成本较高。可见在企业的资金结构中，负债的比重越高，风险越大，不能偿还本息的可能性也越大，由于资金成本低，收益却较高；而所有者权益的比重越高，企业的稳定性越强，风险越低，对债务的保障程度就越高，由于资金成本相对较高，收益却较低。因此企业的资本结构直接影响着企业的长期偿债能力。17经营经营理念与理念与长长期盈利水平期盈利水平 一个正常经营的企业,长期负债的偿还主要靠企业获得的利润,否则,以资产偿还长期债务势必缩小生产经营规模,违背长期负债的初衷,即扩大生产规模、提高盈利能力。企业的盈利能力对企业投资者、债权者、经营者都有重要意义。一般地说,企业盈利能力越高、企业的长期偿债能力就越强。18长长长长期期期期偿债偿债偿债偿债能力分析能力分析能力分析能力分析0519项 目2008200920102011资产负债率0.7280.7190.6430.697股东权益比率0.2720.2810.3570.303权益乘数3.6803.5572.7983.303产权比率2.6802.5571.7982.303有形净值债务率2.6802.5571.7982.372偿债保障比率16.089123.64764.791331.191利息保障倍数7.1078.5888.7684.5972021 通通过计过计算中算中华华企企业业（2008-20112008-2011）四年各）四年各项长项长期期偿债偿债能力指能力指标标（如表（如表2.32.3）以及公司以及公司20112011年各年各项长项长期期偿债偿债能力指能力指标标与同行上市公司所作的比与同行上市公司所作的比较较（如表（如表2.42.4），），对该对该公司公司进进行分析，通行分析，通过过分析四年的数据分析可以看出，中分析四年的数据分析可以看出，中华华企企业业2008-20112008-2011年年资产负债资产负债率和率和产权产权比率，前三年的比率均在降低，比率，前三年的比率均在降低，说说明公司的明公司的负负债债在减少，在减少，长长期期偿债偿债能力在增能力在增强强。20112011年年资产负债资产负债率率为为69.7%69.7%，与同行平均，与同行平均值值53.4%53.4%相比相比较较高出高出16.3%16.3%，产权产权比率比率230.3%230.3%与同行平均与同行平均值值114.9%114.9%相比相比较较高出高出115.4%115.4%，虽虽然然20112011年的年的资产负债资产负债率和率和产权较产权较高，会使企高，会使企业负债业负债加重，但企加重，但企业业也也可以通可以通过扩过扩大大举债规举债规模模获获得得较较多的多的财务财务杠杆利益。杠杆利益。产权产权比率反映的比率反映的偿债偿债能力是能力是以以净资产为净资产为物物质质保障的，所有者保障的，所有者权权益就是企益就是企业业的的净资产净资产。但是。但是净资产净资产中的某些中的某些项项目，如：无形目，如：无形资产资产、递递延延资产资产、待、待摊费摊费用、待用、待处处理理财产损财产损益等价益等价值值具有极大具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权产权比率比率时时，必，必须结须结合有形合有形净值债务净值债务率指率指标标，作，作进进一步分析，一步分析，2008-20102008-2010年有形年有形净值债务净值债务率跟率跟产权产权比率一比率一样样，逐年减少，反映出，逐年减少，反映出长长期期偿债偿债能力增能力增强强，而，而20112011年与同行平均年与同行平均值值117.6%117.6%相比相比较较高出高出119.6%119.6%，说说明企明企业业20112011年年长长期期偿债偿债能力减弱，能力减弱，财务风险财务风险明明显显增大。企增大。企业业筹筹资资能力能力虽虽然很然很强强，但利用，但利用财务财务杠杆的杠杆的风险风险很高。很高。22加加加加强强强强短期短期短期短期偿债偿债偿债偿债能力的建能力的建能力的建能力的建议议议议0623提高现金流量水平加快应收账款和存货的周转制定合理的偿债计划24加加加加强长强长强长强长期期期期偿债偿债偿债偿债能力的建能力的建能力的建能力的建议议议议0725优优化化资资本本结结构构提高提高营营运能力运能力加加强强管理管理层层的素的素质质和能力和能力26结论结论结论结论082728 偿债偿债能力的大小直接关系到企能力的大小直接关系到企业业持持续经营续经营能力的高低，是企能力的高低，是企业业各方面利害关各方面利害关系所重点关心的系所重点关心的财务财务能力之一；在市能力之一；在市场经济场经济条件下开展条件下开展经营经营活活动动的的现现代企代企业业，其，其偿债偿债能力是衡量企能力是衡量企业财务业财务管理的核心内容。因此管理的核心内容。因此偿债偿债能力的分析能力的分析应应成成为现为现代企代企业业财务财务分析的核心内容之一。分析的核心内容之一。经过对经过对中中华华企企业偿债业偿债能力分析的研究和分析，得出能力分析的研究和分析，得出该该企企业业是以是以举债经营举债经营为为主的上市公司。主的上市公司。过过多的多的负债导负债导致企致企业业的短期的短期偿债偿债能力和能力和长长期期偿债偿债能力能力较较弱，本弱，本文根据其文根据其偿债偿债能力的影响因素能力的影响因素对对企企业业提提车车相相应应加加强偿债强偿债能力的建能力的建议议和解决其和解决其偿债偿债能力不足的方法。能力不足的方法。本文本文虽虽然然对对公司的公司的偿债偿债能力能力进进行了分析，行了分析，针对针对存在的存在的问题问题提出了一些加提出了一些加强强企企业偿债业偿债能力的能力的对对策，但由于本人的能力有限只能限于理策，但由于本人的能力有限只能限于理论论表述，没有建立表述，没有建立创创新的体系，没有提供新的体系，没有提供资资本本结结构最构最优优化的模型。本人今后一定不断的化的模型。本人今后一定不断的扩扩充自己的充自己的专专业业知知识识，为为企企业业提出最提出最优优的建的建议议和分析，使企和分析，使企业业能能够稳够稳定、持定、持续续、健康的、健康的发发展下展下去。去。28谢谢观看看29