中小企业私募债发行及解决问题探讨.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2019/11/22,1,#,目录,一,、中小企业私募债,的推动及主要要素,二,、中小企业私募债特点及与其他信用型融资工具的比较,三、中小企业私募债发行情况,四,、发行费用及与投资者沟通情况,五、相关政府对成本的影响,六、各项费用构成的敏感性分析,七、已完成的实务案例介绍,八,、发行程序及备案文件要求,1,中小企业私募债的基本概念,监管机构,2,一、中小企业私募债券介绍,概念及监管情况,中小企业私募债指,：,中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、,约定在一定期限内还本付息的公司债券,。,中小微,：依据,中小企业划型标准规定,（,工 信部联企,2011,300,号,）,私募：,非公开发行,，发行、,转让和持有总账 户数不超过,200,个,企业：,在中国境内注册的非上市的有限责任,公司和股份有限公司,证交所负责债券的备案、转让、信息披露,证券业协会负责证券公司承销资格的审核,登记公司负责债券的登记、托管、清算、交收,2,一、中小企业私募债券,发行人资格,3,依据,中小企业划型标准规定,（工信部联企,2011,300,号）关于中小企业的界定标准，不同行业的划分标准有一定差异。,企业运行两个完整的会计年度。需提交经具证券期货从业资格的会计师事务所审计的最近两年财务报告以及最近一期未经审计的财务报告。,目前中小企业私募债试点地区目前共计,19,个，分别是,北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建、新疆、云南、大连、江西、广西,、黑龙江,。随着中小企业私募债券规模不断扩大，试点地区业将推广至全国各地，非试点地区的企业也可以根据自身情况提前筹备,。,非房地产或金融行业。,鼓励偿债能力强的企业发行中小企业私募债券，鼓励发行人采用第三方担保。,鼓励拟上市公司或运行规范、财务状况良好的企业发行中小企业私募债券。,虽然目前对发行人没有关于财务指标的硬性规定，但盈利能力强、偿债能力强的企业发行中小企业私募债券更具优势。,中小企业界定,行业要求,运行时间,试点地区,鼓励企业类型,3,中小企业私募债券,发行基本要素,4,发行规模不受净资产的,40%,的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。,发行期限在一年,以上，上交所明确发行期限在三年以下。,发行规模,发行期限,发行方式,非公开发行，可一次或分两期发行（上交所）。发行人应当在取得备案通知书的,6,个月内发行。,两个或两个以上的发行人可采取集合方式发行。,发行人可为私募债券设置附认股权或可转股条款。,募集资金用途,中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制，可用于偿还债务或补充营运资金，募集资金用途较为灵活。,发行利率,发行利率应不超过同期贷款基准利率三倍。鉴于发行主体为中小企业且为非公开发行方式，流动性受到一定限制，中小企业私募债发行利率高于企业债、公司债等。,备案体制,中小企业私募债发行由承销商向上交所或深交所备案，深交所规定：备案材料齐全的确认接受材料，自接受材料之日起十个工作日内决定出具补充材料通知书或者备案通知书。交易所对报送材料只进行完备性审核，并不对材料具体内容做实质性审核。,4,中小企业私募债券,发行基本要素,5,目前中小企业私募债券对担保和评级无强制性要求，但为降低债券风险，鼓励采用第三方担保或设定财产抵,/,质押担保，可采用部分担保的方式。,由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定。,面向合格机构投资者发行（金融机构及其理财产品、符合条件的企业法人及合伙企业等），符合条件的个人投资者可投资上交所备案的债券，深交所目前不接受个人投资者。,发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过,5%,的股东，可以参与本公司发行私募债券的认购。承销商可参与其承销私募债券的认购与转让。,担保及评级,投资者类型,流通场所,在,上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台,转让。,发行、转让及持有账户合计限定为不超过,200,个。,财务状况,净资产规模尽可能大，净资产规模超,1,亿元为佳。,盈利能力较强，可覆盖一年的债券利息，未来盈利具有可持续性。,偿债能力较强，资产负债率不高于,75%,为佳。,经营活动现金流为正且保持良好水平。,5,二、中小企业私募债特点及与其他信用融资工具的比较,中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，向不超过,200,名合格投资者发行的，期限在,1,年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券。,采用备案制，不需要通过证监会的实质审核，周期短,发行主体为中小企业，不受发债规模不能超过净资产,40%,的限制，对公司盈利情况无要求，不受可分配利润足以支付债券利息的限制,对募集资金使用没有限制，可以进行固定资产投资项目，银行贷款不能用于固定资产投资及购买土地,向不超过,200,名投资者非公开发行，在交易所固定收益平台交易，为其提供流动性，降低持有的风险,中小企业私募债的特点,6,附录：,中小企业划型标准规定,有关行业划型标准,营业收入,20000,万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入,500,万元及以上的为中型企业，营业收入,50,万元及以上的为小型企业，营业收入,50,万元以下的为微型企业。,农、林、牧、,渔业,建筑业,营业收入,80000,万元以下或资产总额,80000,万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入,6000,万元及以上，且资产总额,5000,万元及以上的为中型企业；营业收入,300,万元及以上，且资产总额,300,万元及以上的为小型企业；营业收入,300,万元以下或资产总额,300,万元以下的为微型企业。,工业,从业人员,1000,人以下或营业收入,40000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,300,人及以上，且营业收入,2000,万元及以上的为中型企业；从业人员,20,人及以上，且营业收入,300,万元及以上的为小型企业；从业人员,20,人以下或营业收入,300,万元以下的为微型企业。,批发业,从业人员,200,人以下或营业收入,40000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,20,人及以上，且营业收入,5000,万元及以上的为中型企业；从业人员,5,人及以上，且营业收入,1000,万元及以上的为小型企业；从业人员,5,人以下或营业收入,1000,万元以下的为微型企业。,零售业,从业人员,300,人以下或营业收入,20000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,50,人及以上，且营业收入,500,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,交通运输业,从业人员,1000,人以下或营业收入,30000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,300,人及以上，且营业收入,3000,万元及以上的为中型企业；从业人员,20,人及以上，且营业收入,200,万元及以上的为小型企业；从业人员,20,人以下或营业收入,200,万元以下的为微型企业。,附：,中小企业划型标准规定,有关行业划型标准（续）,从业人员,200,人以下或营业收入,30000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且营业收入,1000,万元及以上的为中型企业；从业人员,20,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,20,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,仓储业,住宿业,从业人员,300,人以下或营业收入,10000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且营业收入,2000,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,邮政业,从业人员,1000,人以下或营业收入,30000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,300,人及以上，且营业收入,2000,万元及以上的为中型企业；从业人员,20,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,20,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,餐饮业,从业人员,300,人以下或营业收入,10000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且营业收入,2000,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,信息传输业,从业人员,2000,人以下或营业收入,100000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且营业收入,1000,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且营业收入,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或营业收入,100,万元以下的为微型企业。,软件和信息,技术服务业,从业人员,300,人以下或营业收入,10000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且营业收入,1000,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且营业收入,50,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或营业收入,50,万元以下的为微型企业。,附：,中小企业划型标准规定,有关行业划型标准（续）,营业收入,200000,万元以下或资产总额,10000,万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入,1000,万元及以上，且资产总额,5000,万元及以上的为中型企业；营业收入,100,万元及以上，且资产总额,2000,万元及以上的为小型企业；营业收入,100,万元以下或资产总额,2000,万元以下的为微型企业。,房地产,开发经营,租赁和商务,服务业,从业人员,300,人以下或资产总额,120000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上，且资产总额,8000,万元及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上，且资产总额,100,万元及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下或资产总额,100,万元以下的为微型企业。,物业管理,从业人员,1000,人以下或营业收入,5000,万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员,300,人及以上，且营业收入,1000,万元及以上的为中型企业；从业人员,100,人及以上，且营业收入,500,万元及以上的为小型企业；从业人员,100,人以下或营业收入,500,万元以下的为微型企业。,其他未列明,行业,从业人员,300,人以下的为中小微型企业。其中，从业人员,100,人及以上的为中型企业；从业人员,10,人及以上的为小型企业；从业人员,10,人以下的为微型企业。,本规定的中型企业标准上限即为大型企业标准的下限，国家统计部门据此制定大中小微型企业的统计分类。国务院有关部门据此进行相关数据分析，不得制定与本规定不一致的企业划型标准。,中小企业私募债,与其他信用融资工具的比较,项目,中小企业私募债,公司债,企业债,中票,&,短融,非金,融企业定向债务融资（,PPN,）,创业板私募债,监管机构,交易所,证监会,发改委,银行间市场交易商协会,银行间市场交易商协会,证监会,审核方式,备案制,核准制,核准制,注册制,注册制,备案制,发行人条件,符合工信部中小企业划型标准规定的中小微、非上市,企业,上市公司,非上市公司、企业,具有法人资格的非金融企业,具有法人资格的非金融企业,创业板上市公司,发行方式,非公开发行,公开发行,公开发行,公开发行,非公开发行,非公开发行,投资者数量限制,=200,=10,审核时间,10,天,1,个月,6,个月,3,个月,发行时间,备案后,6,个月内完成；可分期发行,核准后,6,个月内完成首期发行；可在,2,年内分多次发行,核准后,6,个月内完成；不可分期发行,注册,2,个月内完成首期发行；可在,2,年内分多次发行,注册后,6,个月内完成首期发行；可分期发行；注册有效期,2,年,备案后,6,个月内完成首期发行；可在,2,年内分多次发行,净资产要求,无,一般要求归属母公司净资产大于,12,亿,一般要求归属母公司净资产大于,12,亿,未具体要求，但实践中一般要求高于企业债,一般要求归属母公司净资产大于,12,亿,盈利能力要求,无,最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年利息,最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年利息,未具体要求,最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年利息,评级及审计要求,不强制要求评级；,2,年财务需审计,需评级；,3,年财务需审计,需评级；,3,年财务需审计,需评级；,3,年财务需审计,需评级；,3,年财务需审计,发行规模,无限制,不超过企业净资产的,40%,不超过企业净资产的,40%,不超过企业净资产的,40%,不超过企业净资产的,40%,发行规模,1,年以上,(,深交所,),；,3,年以下,(,上交所,),一般为中期,一般为中期,中票为中期,3-5,年；短融为,1,年内,一般为中期,交易场所,交易所固定收益综合平台、证券公司,交易所,银行间市场交易所,银行间市场,在定向发行协议约定的定向投资人之间流通转让,不进行公开转让深交所有计划为此类债券提供一定的转让服务,10,11,中小企业私募债相较于银行贷款的优点,银行贷款很少能投资于固定资产、购置房屋和补充流动资金，而中小企业私债可以用于购买土地，房产，包括偿还银行贷款,银行贷款需采取受托支付的方式支付给供应商，监管严格,中小企业私募债为按年付息，大部分银行贷款为按季付息,中小企业私募债没有受托支付的限制。,备案与发行,备案条件,发行人,是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司；,发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的,3,倍；,期限在一年,(,含,),以上；,本所规定的其他条件。,时限,备案材料完备的，本所自接受材料之日起,10,个工作日内出具接受备案通知书。,发行人取得接受备案通知书后，应当在,6,个月内完成发行。逾期未发行的，应当重新备案。,转让,转让条款,合格投资者可通过本所固定收益证券综合电子平台或证券公司进行私募债券转让。,按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券投资者超过,200,人的转让不予确认。,投资者权益保护,偿债保障金,发行人应当设立偿债保障金专户，用于兑息、兑付资金的归集和管理。,发行人应当在募集说明书中承诺，在私募债券付息日的,10,个工作日前，将应付利息全额存入偿债保障金专户；在本金到期日的,30,日前累计提取的偿债保障金余额不低于私募债券余额的,20%,。,发行人应当在募集说明书中约定采取限制股息分配措施，以保障私募债券本息按时兑付，,限制条款,发行人应当在募集说明书中约定采取限制股息分配措施，以保障私募债券本息按时兑付，并承诺若未能足额提取偿债保障金，不以现金方式进行利润分配。,增信措施,发行人可采取其他内外部增信措施，提高偿债能力，控制私募债券风险。增信措施包括但不限于下列方式：,1.,限制发行人将资产抵押给其他债权人；,2.,第三方担保和资产抵押、质押；,3.,商业保险,中小企业私募债,以上交所为例,12,三、中小企业私募债发行情况,发行家数与票面利率,1,、截止到,2013,年,10,月,1,日，中小企业私募债共发行,253,家，募集资金,304.89,亿元，平均募集金额,1.21,亿元，中位数,1.00,亿元。发行家数和募集资金数额不断增长，满足了部分中小企业对资金的需求,2,、票面利率较为稳定，平均票面利率,9.21%,，票面利率最高为,14.00%,，中位数为,9.30%,。,13,14,2013,年新发行,的部分中小企业,私募债,代码,公司名称,债券简称,发行总额（亿元）,期限（年）,票面利率（,%,）,起息日期,到期日期,担保机构,发行地,125139.SH,宿迁市惠农农业发展股份有限公司,13,惠农发,2.5,3.00,9,2013-08-12,2016-08-12,-,-,118121.SZ,重庆市福星门业,(,集团,),有限公司,13,福星门,2.5,3.00,9.5,2013-08-08,2016-08-08,-,重庆市,125137.SH,寿县农业发展投资有限公司,13,寿农,01,1.4,3.00,9.8,2013-08-01,2016-08-01,-,-,118116.SZ,淮安市康嘉实业有限公司,13,淮康嘉,2.0,3.00,8.8,2013-07-25,2016-07-25,-,-,118118.SZ,山东胜伟园林科技有限公司,13,胜伟债,1.0,3.00,9.8,2013-07-22,2016-07-22,-,-,118113.SZ,苏州高新污水处理有限公司,13,苏新债,2.0,3.00,7.8,2013-07-19,2016-07-19,-,-,125138.SH,南京化学工业园公用事业有限责任公司,13,宁化工,2.0,2.00,8.8,2013-07-19,2015-07-19,-,江苏省,118114.SZ,济宁中科环保电力有限公司,13,济环,01,0.8,1.00,9.5,2013-07-16,2014-07-16,-,-,118115.SZ,济宁中科环保电力有限公司,13,济环,02,0.4,1.00,9.5,2013-07-16,2014-07-16,-,-,118112.SZ,东莞索菲特御景湾酒店,13,御景,01,1.0,2.00,9.5,2013-07-12,2015-07-12,-,-,125135.SH,镇江索普化工新发展有限公司,13,镇索普,0.5,2.00,10,2013-07-10,2015-07-10,-,江苏省,118111.SZ,海宁市交通投资集团有限公司,13,海交投,3.0,3.00,8.1,2013-07-04,2016-07-04,-,-,118109.SZ,贵州森瑞管业有限公司,12,森瑞债,0.5,2.00,10,2013-06-28,2015-06-28,-,-,125133.SH,浙江画之都文化创意股份有限公司,13,画都,01,0.5,3.00,7.5,2013-06-28,2016-06-28,-,-,125134.SH,浙江新三印印染有限公司,13,新三印,0.1,3.00,10,2013-06-28,2016-06-28,-,-,15,2013,年新发行,的部份中小企业,私募,债（续）,代码,公司名称,债券简称,发行总额（亿元）,期限（年）,票面利率（,%,）,起息日期,到期日期,担保机构,发行地,125127.SH,武汉凯迪电力工程有限公司,13,凯工债,3.0,3.00,8.7,2013-06-27,2016-06-27,-,-,118107.SZ,北京宝塔石化有限责任公司,12,宝塔,02,1.0,3.00,11,2013-06-26,2016-06-26,-,-,118103.SZ,重庆市梁平张鸭子食品有限公司,12,张鸭子,0.3,2.00,9,2013-06-25,2015-06-25,-,-,118104.SZ,潍坊金正食品有限公司,12,金正债,1.0,2.00,9.8,2013-06-24,2015-06-24,-,-,118110.SZ,莲花山园林有限公司,13,莲花山,2.8,3.00,8.63,2013-06-24,2016-06-24,-,-,118101.SZ,重庆亚德科技股份有限公司,12,亚德债,0.3,2.00,10.96,2013-06-21,2015-06-21,-,-,125130.SH,北京蓝天瑞德环保技术股份有限公司,13,京蓝天,0.2,3.00,8.5,2013-06-19,2016-06-19,-,北京市,118102.SZ,包头市红卫日用化工有限公司,13,红卫债,1.5,3.00,7.5,2013-06-19,2016-06-19,-,内蒙古自治区,125128.SH,包头市天龙水业有限公司,13,天龙水,0.8,2.00,9.5,2013-06-19,2015-06-19,-,-,125129.SH,上海市建设机电安装有限公司,12,沪机电,1.6,2.00,9.5,2013-06-18,2015-06-18,-,-,118106.SZ,厦门圣达威服饰有限公司,13,圣达,01,0.3,2.00,10.2,2013-06-13,2015-06-13,-,-,125131.SH,镇江港源水务有限责任公司,12,大港,02,2.0,3.00,9,2013-06-06,2016-06-06,-,-,125124.SH,南通泰禾化工有限公司,13,泰禾,02,0.4,3.00,9.7,2013-06-03,2016-06-03,-,江苏省,125125.SH,安徽淮河化工股份有限公司,13,淮化工,0.8,3.00,9,2013-05-30,2016-05-30,-,-,125121.SH,淮安开发物流有限公司,13,淮物流,3.0,3.00,8.6,2013-05-28,2016-05-28,-,-,125122.SH,浙江天子湖实业投资有限公司,13,天子湖,2.5,3.00,9.3,2013-05-28,2016-05-28,-,-,16,2013,年新发行的中小企业私募债（续）,发行人,代码,名称,发行总额,(,亿元,),期限,(,年,),票面利率,(,发行参考利率,)(%),发行日期,起息日期,到期日期,瑞安市水务集团有限公司,125123.SH,13,瑞水,02,0.50,3.00,8.1000,2013-05-27,2013-05-27,2016-05-27,常州市春秋淹城建设投资有限公司,118093.SZ,13,淹城债,3.00,3.00,8.0000,2013-05-24,2013-05-24,2016-05-24,北京中海北方港口工程有限公司,125120.SH,13,北港,01,1.50,3.00,11.0000,2013-05-23,2013-05-23,2016-05-23,天津市朝日科贸有限公司,125118.SH,13,朝科贸,2.00,2.00,10.0000,2013-05-23,2013-05-23,2015-05-23,湖州展望药业有限公司,125117.SH,13,展望债,1.00,3.00,9.5000,2013-05-23,2013-05-23,2016-05-23,镇江市风景旅游发展有限责任公司,125119.SH,13,镇旅游,5.00,2.00,8.8000,2013-05-23,2013-05-23,2015-05-23,恩施山寨皮革有限公司,118097.SZ,12,山寨债,1.00,3.00,10.5000,2013-05-22,2013-05-22,2016-05-22,东阳福添影视有限公司,118094.SZ,12,福添债,0.40,3.00,10.0000,2013-05-22,2013-05-22,2016-05-22,17,2013,年新发行的中小企业私募债（续）,发行人,代码,名称,发行总额,(,亿元,),期限,(,年,),票面利率,(,发行参考利率,)(%),发行日期,起息日期,到期日期,重庆广建装饰股份有限公司,118100.SZ,12,广建债,0.30,1.50,11.0000,2013-05-21,2013-05-21,2014-11-21,钟祥市宏达实业发展有限公司,125115.SH,13,钟宏达,1.00,2.00,10.0000,2013-05-15,2013-05-15,2015-05-15,江苏科地现代农业有限公司,118099.SZ,12,科地,01,0.60,2.00,9.0000,2013-05-14,2013-05-14,2015-05-14,天津市泰亨气体有限公司,118092.SZ,12,泰亨债,0.80,3.00,9.5000,2013-05-10,2013-05-10,2016-05-10,山东天宝建设集团有限公司,125112.SH,13,鲁天宝,1.00,3.00,8.0000,2013-05-09,2013-05-09,2016-05-09,威海蓝星新技术玻璃有限公司,125111.SH,13,威蓝星,1.20,2.00,9.5000,2013-05-08,2013-05-08,2015-05-08,昭仪新天地股份有限公司,118087.SZ,12,昭仪债,1.67,3.00,10.0000,2013-04-26,2013-04-26,2016-04-26,浙江天台公路运输有限公司,118095.SZ,12,浙天台,1.50,3.00,9.3000,2013-04-26,2013-04-26,2016-04-26,山东润峰集团新能源科技有限公司,125110.SH,13,鲁润峰,1.50,3.00,10.5000,2013-04-24,2013-04-24,2016-04-24,18,2013,年新发行的中小企业私募债（续）,发行人,代码,名称,发行总额,(,亿元,),期限,(,年,),票面利率,(,发行参考利率,)(%),发行日期,起息日期,到期日期,如皋市交通服务发展有限公司,125116.SH,13,如交服,2.50,3.00,9.0000,2013-04-24,2013-04-24,2016-04-24,北京宝塔石化有限责任公司,118090.SZ,12,宝塔,01,1.00,3.00,-,2013-04-23,2013-04-23,2016-04-23,北京清研利华石油化学技术有限公司,125096.SH,12,清研债,2.00,3.00,8.0000,2013-04-22,2013-04-22,2016-04-22,安徽金农生物技术有限公司,125097.SH,13,金农债,2.00,3.00,8.0000,2013-04-22,2013-04-22,2016-04-22,江苏大宏纺织集团股份有限公司,125107.SH,13,大宏债,3.00,3.00,10.0000,2013-04-19,2013-04-19,2016-04-19,内蒙古恒达公路发展有限公司,125114.SH,12,蒙恒达,2.00,3.00,10.2000,2013-04-18,2013-04-18,2016-04-18,山东博瑞格生物资源制品有限公司,125113.SH,13,博瑞格,0.80,3.00,12.0000,2013-04-17,2013-04-17,2016-04-17,山东博润实业有限公司,125106.SH,13,博润,02,1.50,3.00,9.3000,2013-04-17,2013-04-17,2016-04-17,安徽华岳矿物材料有限公司,118084.SZ,13,华岳债,1.00,2.00,9.0000,2013-04-16,2013-04-16,2015-04-16,19,2013,年新发行的中小企业私募债（续）,发行人,代码,名称,发行总额,(,亿元,),期限,(,年,),票面利率,(,发行参考利率,)(%),发行日期,起息日期,到期日期,江苏恒顺达生物能源有限公司,118085.SZ,13,恒顺达,1.50,2.00,8.6000,2013-04-15,2013-04-15,2015-04-15,北京新华空港航空食品有限公司,118086.SZ,12,航食,02,0.90,3.00,10.5000,2013-04-10,2013-04-11,2016-04-11,苏州松鹤楼饮食文化有限公司,125108.SH,13,松鹤楼,1.00,2.00,8.9000,2013-04-10,2013-04-10,2015-04-10,北京嘉林药业股份有限公司,118083.SZ,12,嘉林债,2.00,3.00,8.2800,2013-04-08,2013-04-08,2016-04-08,上虞振能天然气有限公司,125101.SH,13,虞振能,1.26,2.00,9.7900,2013-04-03,2013-04-03,2015-04-03,广东海纳农业有限公司,118082.SZ,12,海纳债,0.50,3.00,10.5000,2013-04-02,2013-04-02,2016-04-02,江苏宇迪光学股份有限公司,125109.SH,13,苏宇迪,0.30,2.00,8.5000,2013-04-02,2013-04-02,2015-04-02,上海杨浦科技创业中心有限公司,125102.SH,13,浦科创,1.20,3.00,9.0000,2013-03-29,2013-03-29,2016-03-29,上海派芬自动控制技术有限公司,125103.SH,13,沪派控,0.15,3.00,9.0000,2013-03-29,2013-03-29,2016-03-29,20,北京地区中小企业,私募债发行情况,代码,债券简称,发行总额（亿元）,期限（年）,票面利率（,%,）,起息日期,到期日期,担保机构,发行地,125130.SH,13,京蓝天,0.2,3.00,8.5,2013-06-19,2016-06-19,-,北京市,125120.SH,13,北港,01,1.5,3.00,11,2013-05-23,2016-05-23,-,北京市,118087.SZ,12,昭仪债,1.7,3.00,10,2013-04-26,2016-04-26,-,北京市,125096.SH,12,清研债,2.0,3.00,8,2013-04-22,2016-04-22,-,北京市,118086.SZ,12,航食,02,0.9,3.00,10.5,2013-04-11,2016-04-11,-,北京市,118083.SZ,12,嘉林债,2.0,3.00,8.28,2013-04-08,2016-04-08,-,北京市,118088.SZ,12,中能,02,1.0,3.00,9.3,2013-03-13,2016-03-13,-,北京市,125079.SH,13,中海阳,1.0,2.00,8.5,2013-02-27,2015-02-27,-,北京市,118074.SZ,12,青雨,01,0.3,3.00,8.5,2013-01-25,2016-01-25,-,北京市,118055.SZ,12,思倍驰,0.2,2.00,9,2013-01-24,2015-01-24,北京中小企业信用再担保有限公司,北京市,118049.SZ,12,海吉星,2.0,3.00,8.5,2013-01-15,2016-01-15,-,北京市,118045.SZ,12,航食,01,0.6,3.00,10.5,2012-12-27,2015-12-27,海航商业控股有限公司,北京市,118044.SZ,12,黑乳债,1.5,3.00,9,2012-12-26,2015-12-26,-,北京市,118042.SZ,12,联飞翔,0.2,2.50,8,2012-12-10,2015-06-10,-,北京市,125047.SH,12,德鑫泉,0.3,2.00,8.2,2012-11-16,2014-11-16,-,北京市,118026.SZ,12,派特,01,1.0,3.00,8,2012-11-05,2015-11-05,-,北京市,118024.SZ,12,四环,01,1.1,3.00,9.5,2012-11-02,2015-11-02,北京中关村科技发展,(,控股,),股份有限公司,北京市,118023.SZ,12,中实债,0.8,3.00,10.3,2012-10-31,2015-10-31,-,北京市,125038.SH,12,京精英,1.0,3.00,9,2012-10-31,2015-10-31,-,北京市,118020.SZ,12,中能,01,1.0,3.00,9.3,2012-09-25,2015-09-25,-,北京市,125026.SH,12,金豪债,0.2,2.00,7.9,2012-09-14,2014-09-14,-,北京市,125024.SH,12,星美债,2.0,3.00,9.5,2012-08-28,2015-08-28,-,北京市,118013.SZ,12,鸿仪债,0.2,2.00,8,2012-07-16,2014-07-16,-,北京市,118007.SZ,12,信威债,2.0,2.00,9.8,2012-06-15,2014-06-15,-,北京市,118009.SZ,12,九恒星,0.1,1.50,8.5,2012-06-11,2013-12-11,北京中关村科技担保有限公司,北京市,125001.SH,12,百慕债,0.2,1.50,8.5,2012-06-11,2013-12-11,-,北京市,21,新三板企业中小企业私募债发行情况,新三板代码,私募债代码,发行人,债券简称,发行总额（亿元）,期限（年）,票面利率（,%,）,起息日期,到期日期,担保机构,430051.OC,118009.SZ,北京九恒星科技股份有限公司,12,九恒星,0.1,1.50,8.5,2012-06-11,2013-12-11,北京中关村科技担保有限公司,430119.OC,118013.SZ,北京鸿仪四方辐射技术股份有限公司,12,鸿仪债,0.2,2.00,8,2012-07-16,2014-07-16,-,430037.OC,118042.SZ,北京联飞翔科技股份有限公司,12,联飞翔,0.2,2.50,8,2012-12-10,2015-06-10,-,430164.OC,118055.SZ,北京思倍驰科技股份有限公司,12,思倍驰,0.2,2.00,9,2013-01-24,2015-01-24,北京中小企业信用再担保有限公司,430056.OC,125001.SH,中航百慕新材料技术工程股份有限公司,12,百慕债,0.2,1.50,8.5,2012-06-11,2013-12-11,中国航空工业集团公司北京航空材料研究院,430228.OC,125007.SH,天津市天房科技发展股份有限公司,12,天科债,1.0,3.00,7.3,2012-06-12,2015-06-12,-,430026.OC,125026.SH,北京金豪制药股份有限公司,12,金豪债,0.2,2.00,7.9,2012-09-14,2014-09-14,-,430074.OC,125047.SH,北京德鑫泉物联网科技股份有限公司,12,德鑫泉,0.3,2.00,8.2,2012-11-16,2014-11-16,北京中小企业信用再担保有限公司和北京海淀科技企业风险担保有限责任公司,430065.OC,125079.SH,中海阳能源集团股份有限公司,13,中海阳,1.0,2.00,8.5,2013-02-27,2015-02-27,-,430263.OC,125130.SH,北京蓝天瑞德环保技术股份有限公司,13,京蓝天,0.2,3.00,8.5,2013-06-19,2016-06-19,-,1,、根据我们的沟通，投资者主要接受,有,国资背景、资信评级为,AA,以上的担保机构提供全额不可撤销的担保，通常投资者可接受的票面利率为,8%-9%,之间，中位数为,8.5%,（截止到,2013,年,10,月初）；,2,、主要的投资者为银行理财资金（操作方式有两种：一是通过信托、券商等通道间接投资私募债产品；二是为了满足银监会“,8,号文”的非标产品不得超过总资产的,4%,以及理财产品余额的,35%,的标准，银行理财资金直接投资中小企业私募债等标准化产品）以及基金公司的专户基金。,3,、北京市主体评级在以上的有首创融资担保有限公司（以下简称“首创担保”）（）、北京中关村科技担保有限公司（,AA,）（以下简称“中关村担保”）和北京中小企业信用再担保有限公司（以下简称“中小企业再担