金融学基础.pptx

,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,#,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,#,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,#,Click to edit Master title style,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,#,单击此处编辑母版文本样式,#,金融学基础,国金系,韩蒙蒙,石 家 庄 财 经 职 业 学 院,考核方式,作业,平时成绩,考勤,5%,15%,末考,成绩,闭卷考试,80%,第一单元 货币与货币制度,货币的本质与形式,1,货币制度,3,货币的职能与作用,2,第一节 货币的本质与形式,一、货币的起源,二、货币的本质,三、货币形式的演变,一、货币的起源,1.,货币的产生,商品的价值形式即交换价值经历了四个阶段，表现为四种形式：,(,一,),简单的价值形式,(,二,),扩大的价值形式,(,三,),一般价值形式,(,四,),货币形式,货币：,商品生产和商品交换的产物。,二、货币的本质,货币是商品，但货币不是普通的商品，而是,固定充当一般等价物的特殊商品,，并体现一定的社会会关系。,(1)货币是一种商品。,(2)货币是一般等价物。,(3)货币体现一定的社会生产关系。,(4)货币作为财富的象征具有非常广泛的影响力和支配性。,三、货币形式的演变,货币形式是以什么货币材料（币材）来充当货币。,货币形式主要经历了三个阶段：,实物货币,代用货币,信用货币,第二节 货币的职能与作用,(,一,),货币的职能,(1),价值尺度,货币在表现和衡量商品价值时，执行着价值尺度的职能。,价格是商品价值的货币表现。,执行价值尺度的货币可以是,观念上,的货币。,例如：一件衣服标价,300,元、一本书标价,20,元。,(2),流通手段,货币在商品交换过程中发挥媒介作用时，执行着流通手段职能。,例如：花费,5000,元购买了一台电脑。,流通中所需的货币量,(M),取决于三个因素：待流通的商品数量,(Q),；商品价格,(P),；货币的流通速度,(V),。,它们之间有如下的关系：,M=PQ/V,流通手段,(3)贮藏手段,货币作为社会财富的一般代表当它退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能。,货币是一般等价物，它可以购买任何一种商品。,(4),支付手段,赊账买卖的商业信用是货币支付手段的起源。,当货币用来清偿债务、支付赋税、租金、工资时，就执行着支付手段的职能。,(5),世界货币,当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，便执行世界货币的职能。,世界货币的职能也是以贵金属为条件的。,货币的五种职能，并不是各自孤立的，而是具有内在联系的。每一个职能都是货币作为一般等价物本质的反映。,(,二,),货币的作用,商品劳务市场,政府财政,中央银行,商业银行,要素市场,企业,居民,缴税,财政存款,贷款,缴税,贷款,再贷款,上缴准备金,消费信贷,储蓄,存款,工资,消费支出,转移支付,转移支付,社会资金循环图,1.货币与经济活动,2.,货币在宏观经济中的作用,（,1,）货币是提高社会资源配置效率的工具,（,2,）货币是传递信息的重要工具,（,3,）货币是实现宏观调控的工具,（,1,）货币是商品生产的第一推动力和持续推动力,（,2,）货币是实行经济核算的工具,（,3,）货币是实现收入分配的工具,3.,货,币在微观经济中的作用,（一）货币制度的构成,1.,规定货币材料,2.,规定货币单位,3.,规定流通中的货币种类,4.,准备金制度,第三节 货币制度,货币制度又称币制，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通的组织形式。或称作“货币本位制”。,1.,货币材料的确定,货币材料的确定就是国家法律规定用什么物质材料来充当货币，它是整个,货币制度的基础,。各国所规定的不同的货币金属充当货币材料，就构成了不同的货币本位制度。,例如，以黄金充当货币材料，就形成了金本位制；以白银为货币材料，就形成了银本位制；以黄金和白银同时作为货币材料，则形成了金银复本位制。,2.货币单位的确定,货币单位包括两方面的内容：即规定,货币单位名称,和,货币单位的“值”,。,货币单位更重要的是,币值的确定,。在金属货币流通条件下，就是规定每单位货币所包含的,货币金属重量,和,成色,。,例如：,一英镑含成色11/12的金123.7447格令，含纯金112格令,3.,流通中货币种类的确定,货币种类的确定主要是确定,主币和辅币名称,，以及主币与辅币的,进制关系,等。,主币,又叫本位币，是一国的,基本通货,，是一国计价、结算的唯一合法的货币。国家法律规定本位币有无限制的支付能力，不论每次支付的数额多大，收款人都不得拒绝接受或提出其他要求。,辅币,即辅助货币，是本位币以下的,小额货币,，专供日常,零星交易,和,找零,之用。它通过法律形式与主币建立起固定的兑换比例。,主币的特点,：,(1),自由铸造、自由熔化,(2),无限法偿,(3),规定磨损公差,辅币的特点：,（,1,）不足值,（,2,）不能自由铸造、自由熔化,（,3,）有限法偿,我国的主币和辅币,我国的辅币：角和分,我国的主币：元,发行准备制度，是货币发行要以一定的兑换准备金为保证的制度。,纸币代替贵金属货币流通时期，为了保证纸币持有人兑换金属货币，世界上许多国家都实行了黄金准备制度，即以黄金作为货币发行和兑换的准备制度。,第二次世界大战以后，世界各国的外汇储备，已成为货币发行的最重要的准备。,4.,货币发行准备制度,（二）货币制度的发展,货币制度经历了一个不断发展和演变的历史过程。概括地讲，可分为两类：一是,金属本位制,；二是,不兑现的信用货币制度,。,货币制度,银本位制,信用货币制度,金融货币制度,金银复本位制,金本位制,银币本位制,银两本位制,平行本位制,跛行本位制,双本位制,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,图货币制度演变,1.,银本位制,银本位制是指以白银作为本位币材料的货币制度。银本位制经历了银两本位制和银币本位制。到,19,世纪末期各国纷纷放弃银本位制。,各国放弃银本位制的原因主要有：,第一，白银价格不稳定；,第二，体大值轻，不便于大宗交易；,第三，影响国际收支。,2.金银复本位制,金银复本位制是以金币和银币,同时作为本位货币,的货币制度。,特征：,金币和银币同时被确定为主币；,金币和银币均可以自由铸造，并且都具有无限法 偿能力；,辅币和银行券都可以自由兑换为金币或银币；,金银都可以自由输出入国境。,平行本位制,双本位制,跛行本位制,（,1,）平行本位制,在平行本位制下，金、银货币的交换比率完全由市场上金银的比价自由确定，国家对此不加任何规定。,由于商品存在两种价格表现（金价、银价），致使商品价格随着金银价格的变化而出现混乱。,（,2,）双本位制,国家依据市场上金银的比价将金银兑换比率用法律条文固定下来，使金币和银币的交换比率不受市场上金银价格波动的影响。,由于金银市场定价与国家定价的不一致，导致出现“,劣币驱逐良币现象,”又被称为“格雷欣法则”。,“劣币驱逐良币现象”“格雷欣法则”,市场定价,政府定价,金币,银币,黄金,白银,1 :3,1 :2,兑换,兑换,铸造,溶化,银币不断兑换成金币，再将金币不断溶化成黄金，兑换成白银，再铸造成银币，如此循环，最终市场上充斥价值较低的银币，而金币退出流通市场。,知识实训,“,格雷欣法则,”,的应用,金银复本位制是金币和银币被同时法定为本位货币的货币制度，在这种制度下，两种本位币同时流通必然会造成混乱，特别是在双本位制阶段，出现了,“,劣币驱逐良币,”,的现象。,1792,年，美国规定金和银的比价为,1:15,，即每盎司金价为,19.395,美元，每盎司银币为,1.293,美元。若市场比价为,1:16,，则哪种货币是良币？哪种货币是劣币？哪种货币占据市场？若市场比价为,1:14,，则哪种货币是良币？哪种货币是劣币？哪种货币将占据市场？,具体步骤：,(1),金币和银币的市场比价为1:16时：,当金和银市场比价为1:16时，金和银的市场比价高于其法定比价（1:15），说明市场上金币对银币的兑换比例高，等量金币可兑换更多银币。因此，金币就成了良币，银币成了劣币，人们会把金币熔铸成金块，拿到市场上按市场价换回更多的白银。结果金币在市场上消失，而银币大量在市场出现。,(2)金币和银币的市场比价为1:14时：,当金和银市场比价为1:14时，金和银的法定比价高于其市场比价，说明市场上银币对金币的兑换比例高，银币成了良币，金币就成了劣币，其结果是银币收敛，金币充斥市场。,（,3,）跛行本位制,金币与银币仍然同时为本位币，并照法定比价同时流通，但金币可以自由铸造而银币则不能自由铸造，实际上银币此时成为辅币。,3.,金本位制,金本位制是以黄金为本位币币材的一种货币制度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。,（,1,）金币本位制,特点：金币可以自由铸造，自由熔化，具有,无限法偿能力,。,其他金属铸币限制铸造。,辅币和银行券可以自由兑换金币,。辅币和银行券按各自,面额自由兑换金币，以保证其稳定地按面额进行流通。,黄金可以,自由输出入国境,。黄金自由输出入国境可保,持外汇行市的相对稳定，使世界市场得到统一。,货币储备全部是黄金，并以黄金进行国际结算。,第一次世界大战开始后，由于各国政治经济发展不平衡，,多数欠发达国家无力以黄金作为货币在国内流通，同时黄金自由输出入受阻，于是金币本位制被废止了。,（,2,）金块本位制,金块本位制指国内不铸造金币，也不流通金币，只发行代表一定重量黄金的纸币或银行券，并且纸币或银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块。,特点：,1.,黄金是名义上的价格标准，流通中没有黄金；,2.,规定纸币的含金量，纸币具有无限法偿能力；,3.,黄金集中存储于政府；,4.,居民可按规定标准以纸币兑换金块。,（,3,）金汇兑本位制,金汇兑本位制指国家规定货币单位的含金量，但国内不铸造金币，也不使用金币，并且国内没有或只有部分黄金储备，是同另一个实行金本位制的国家保持货币的固定比价，并在该国存放外汇准备金，通过无限制供应外汇来维持本国币值的稳定。国内流通的是纸币，居民可按法定汇价自由购买外汇，然后用外汇向相联系的国家兑换黄金。,1973,年布雷顿森林体系解体，标志着金汇兑本位制和金本位制彻底崩溃。,4.,信用货币制度,一国中央银行发行的纸币不再与黄金相联系，也不能再兑换贵金属，纸币的价值独立于黄金的价值，具有无限法偿能力。,不兑现的信用货币制度的主要特点是：,（,1,）黄金退出流通，银行券与黄金没有联系。,（,2,）现实经济中的货币都是信用货币。,（,3,）中央银行发行的纸制货币为本位币，并由政府颁布法令，赋予其无限法偿和强制流通的能力。,（,4,）信用货币是通过银行信用渠道进入流通的。,（,5,）国家对货币流通的调节日益加强。,习 题,一、选择题,1.,不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（）。,A.,国家流通中的基本通货,B.,价值储藏,C.,面值为货币单位的等分,D.,足值货币,2.,格雷欣法则起作用于哪一种货币本位制度（）。,A.,平行本位制,B.,双本位制,C.,跛行本位制,D.,单本位制,3.,典型的银行券属于（）类型的货币。,A.,实物货币,B.,信用货币,C.,代用货币,D.,电子货币,A,B,C,4.,在一国货币制度中，（）是不具有无限法偿能力的货币。,A.,主币,B.,本位币,C.,辅币,D.,都不是,5.,如果金银的法定比价为,1,：,13,，而市场比价为,1,：,15,，这时充斥市场的将是（）,A.,银币,B.,金币,C.,金币和银币,D.,都不是,C,A,第二单元 信用,信用概述,1,信用工具,3,现代信用形式,2,第一节 信用概述,一、信用的概念,二、信用活动的构成要素,三、信用的产生与发展,四、信用在现代经济社会中的作用,一、信用的概念,经济学意义上的信用是社会产品和资金分配与交换的特定形式，是借贷资本运动的方式，是价值的单方面转移。,三层含义：（信用特征）,1.以信任为基础。,2.以让渡商品或货币为内容。,3.两个基本特征：还本、付息。,信用的特征,1,、信用以相互信任为基础,信用作为一种交易行为和交易方式，必须以交易双方,相互信任,为条件，如果交易双方相互不信任或出现信任危机，信用关系是不可能发生的，即使发生了，也不可能长久持续下去。,2,、信用以让渡商品或货币为内容，是价值运动的特殊形式,信用关系所引起的价值运动是通过一系列借贷、偿还、支付过程来实现的，信用关系存续期间，信用标的的所有权和使用权是分离的。当信用关系结束时，信用标的的所有权和使用权才统一在原信用提供者手里。,信用的特征,3,、信用是有条件的，即偿还本金和支付利息。,信用关系一旦确立，债务人将承担按期还本付息的义务，债权人将拥有按期收回本息的权利。,信用的特征,4,、信用以收益最大化为目标,信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益最大化或成本最小化的结果。,信用的特征,二、信用活动的构成要素,（一）信用主体：参与信用活动的对象，债权人和债务人,（二）时间间隔：借贷期限,（三）信用工具,口头承诺,正式的书面凭证,信用工具流动化阶段,案例分析：,近年来，,“,校园一卡,”,通在很多大学校园里悄然流行，这小小的,“,一卡通,”,使大学生的校园生活变了样。过去，校园购物、食堂就餐、校内看病、机房上机都要交现金；现在只要将卡在,POS,机上一刷，转瞬间即可结清各种名目的账目。难怪很多大学生们都说：,“,校园一卡通真爽！,”,思考：现金消费和刷卡消费有什么不同？怎样才能让刷卡消费更加方便、简单、高效和安全？,二、信用的产生与发展,二、信用的产生与发展,（一）信用的产生,从历史上看，人类最早的信用活动，产生于,原始社会的末期,。那时，由于社会生产力的发展，原始社会出现了两次社会大分工。这两次社会大分工使劳动生产率有了显著提高，劳动产品也有了剩余，从而使交换日益频繁。,商品货币关系的发展，产生了货币的,支付手段职能,，即赊购赊销，因此形成商品卖出者的债权和商品买入者的债务，信用也就由此而产生。随着商品经济的进一步发展，货币在经济生活中的作用日益强大，货币余缺的存在和余缺双方经济利益的不同决定了货币借贷的出现。,（二）信用的发展,信用依次经历了,高利贷信用,、,资本主义信用,和,社会主义信用,三个发展阶段。,(1),高利贷信用,高利贷是以极高的利率作为特征的一种借贷活动，它最早产生于原始社会解体时期。,高利贷的特征,高利贷的,利率很高,。一般可达,30%,以上，有的甚至还高。因此，高利贷是一种很残酷的信用剥削。,高利贷对生产有,破坏作用,。,高利贷的积极作用,高利贷的高利率使得无数小生产者被剥削殆尽、纷纷破产，只有靠出卖劳动力维持生活，促进了资本主义生产方式的建立。,高利贷者积累起大量的资本，为,资本的积累,和转化为生产资本创造了条件。,(2),资本主义信用,在资本主义经济中，信用具有双重作用：,资本主义信用节省了流通费用，加速了资本周转，同时加速了资本的集中和积累，促进了资本主义经济的迅速发展,另一方面，由于资本主义信用使得社会财富越来越多地被少数资本家掌握，加深了资本主义生产方式所固有的矛盾，为社会主义生产方式取代资本主义生产方式创造了物质条件。,(3),社会主义信用,社会主义信用仍然是一种借贷关系，是以偿还为条件的价值运动形式,（一）信用对经济的,积极,作用,1.,信用对生产与投资的促进作用,2.,信用对消费的促进作用,3.,信用影响国民收入水平,（二）信用对经济的,消极,作用,1.,信用风险：,债务人无法按照承诺偿还债权人本息的风险,2.,经济泡沫的出现,经济泡沫是指某种资产或商品的价格大大偏离其基本价值。,二、信用在现代经济中作用,美国次贷危机,美国次级抵押贷款市场通常采用,固定利率,和,浮动利率,相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。,在,2006,年之前的,5,年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。,随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。,消费信用,国家信用,银行信用,商业信用,国际信用,信 用 形 式,(,一,),商业信用,1.,商业信用的概念,商业信用是指,企业与企业之间,以商品形式提供的信用。,在买卖商品时采取,赊销方式,而相互提供的信用。,注：典型的商业信用包括,两个同时发生的经济行为,：,买卖行为和借贷行为,。即一方面是信用双方的商品交易；另一方面是信用双方债权债务关系的形成。,(,一,),商业信用,2.,商业信用的特点,（,1,）商业信用的,主体是厂商,。债权人和债务人都是商品生产者或经营者。企业与个人间的赊销预付不是商业信用，企业与银行之间、企业与政府之间都不存在商业信用。,（,2,）商业信用和产业资本的动态一致。,（,3,）商业信用的客体是商品资本，而不是货币资本。,(,一,),商业信用,3.,商业信用的局限性,规模,的局限性,以产业资本的规模为限,方向上,的局限性,只能由生产该商品的厂商向需要该种商品的厂商提供。,主体上,的局限性（,信用能力,上的局限性）,只能在有业务联系的企业之间发生，互不了解的企业之间就不容易发生商业信用,信用期限,的局限性,以生产、销售周期为限,信用链条,的不稳定性,容易引起债务危机,(,二,),银行信用,1.,银行信用的概念,银行信用是指,银行,及其他,非银行金融机构,以,存款,、,贷款,等业务形式向,社会和国民经济各部门,提供信用的形式。,它包括两个方面：一是通过,吸收存款,，集中社会各方面的闲置资金；二是通过,发放贷款,，对集中起来的闲置资金加以运用,。,2.,银行信用的特点,（,1,）银行信用的,主体,与商业信用不同。银行信用的债务人是厂商、政府、家庭和其他机构；债权人是银行和其他金融机构。,（,2,）,银行信用具有,广泛性,。,单一形态的,货币资本,，,不受流动方向上的限制。,（,3,）,银行信用具有,间接性,。,银行只是货币资金所有者和使用者之间的信用中介。,（,4,）银行信用具有,期限灵活、规模大、成本低和风险小,的优势。,(,二,),银行信用,3.,银行信用与商业信用的关系,虽然银行信用克服了商业信用的局限性，但是银行信用并不能取代商业信用，商业信用仍然是现代信用的基础。,首先，商业信用先于银行信用而存在；,其次，商业信用发展到一定程度后才出现银行信用；,第三，银行信用的出现又使商业信用进一步完善；,最后，商业信用和银行信用间相互促进。,(,二,),银行信用,企业之间可以直接利用商业信用实现融资，然后再通过票据承兑、贴现等方式，借助于银行信用扩大资金来源。,(,三,),国家信用,1.,国家信用的概念,国家,信用是指国家政府作为债务人，以借债的方式向国内企业事业单位、团体、居民个人等筹集资金的一种信用形式。,国家信用的形式包括,发行债券,和向中央银行、国际金融组织、外国政府,借款,。,国家信用按信用,资金来源,分，国家信用包括包括,国内信用,和,国外信用,两种,。,2.,国家信用的工具,国债,国债,分为,国库券,和,公债,两种：,国库券,是期限在,一年以内,、通常用于解决财政年度内先支后收的暂时困难的一种信用工具。,公债是期限在,一年以上,、用于弥补财政赤字的信用工具。,(,三,),国家信用,两者的,区别,表现在：,(1),期限不同,。国库券期限短，一般在一年以内；公债期限长，通常在一年以上。,(2),用途不同,。国库券是用于解决财政先支后收困难的，公债是为了弥补财政赤字，或进行大型项目建设的。,(3),担保不同,。国库券的偿还以税收为担保；公债的偿还，如果用于弥补财政赤字，就无担保，如果用于进行大型项目建设的，以建成后的收益为担保。,(4),审批不同,。国库券的发行由财政部审批，公债由国会决定。,(,三,),国家信用,(,三,),国家信用,3.,国家信用的特点,（,1,）国家信用的,主体是政府，信用高，风险小。,（,2,）国家信用稳定性强，适用于长期投资。,（,3,）国家信用的范围更广泛。,4.,国家信用的作用,(1),弥补财政赤字、平衡预算，解决财政困难,财政弥补赤字的办法有：动用历年结余、增发货币、向央行透支、增税、发行债券。其中，发行债券是最好的选择。,(2),国家信用是筹集经济建设资金的工具,政府以信用的方式筹集资金,，为社会提供公共产品、服务和承担风险较大的投资项目。,(3),国家信用是调节经济活动的重要经济杠杆，调节积累和消费的比例。,(,三,),国家信用,(,四,),消费信用,1.,消费信用的概念,消费,信用是指银行及其他金融机构、商家为消费者提供的、用于满足其,消费需求,的信用形式。,2.,消费信用的种类,(1),赊销,直接以,延期付款,的销售方式向消费者提供的信用。与商业信用的赊销类似。,银行和其他金融机构对个人提供,信用卡,，消费者以信用卡透支，实际上是一种典型的赊销方式。,一般来说，赊销是一种是,向消费者,提供的,短期消费信用,形式,。,(2),分期付款,消费者与企业签订分期付款合同，消费者先付一部分货款，剩下的部分按合同规定分期加息偿还，在货款付清之前，商品所有权属于企业。,这种付款方式在购买,耐用消费品,中广泛使用，是一种中期消费信用形式。,(3),消费贷款,即银行或其他金融机构,直接贷款,给消费者用于,购买耐用消费品、住房以及支付旅游费用,等。,按贷款发放对象的不同，它可以分为买方信贷和卖方信贷，前者是对消费者发放贷款，后者是对商品销售企业发放贷款。消费贷款属于中长期信用。,3.,消费信用的作用,消费信用有效地推动了消费品的销售与生产，推动了技术进步和经济增长。,它是以未来消费需求的萎缩来获得现在消费需求的扩大，消费者在未来一段时期内不得不负担起还贷款本息的重担，造成生产和消费的脱节。,信用过度膨胀必然推动通货膨胀。,国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它体现的是国与国之间的债权债务关系，是资本在国际间的流动。,(,五,),国际信用,1.,国际信用的概念,2.国际信用的主要形式,（1）出口信贷,（2）国际商业银行贷款,（3）外国政府贷款,（4）国际金融机构贷款,（5）国际资本市场融资,（6）国际直接投资,（7）国际租赁,1.,出口信贷的概念,出口信贷是指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争力，通过提供,补息,和,信贷担保,的方式，鼓励本国银行向,本国出口商,或,外国进口商,提供的中长期信贷。,2.出口信贷的种类,根据贷款对象的不同，分为,买方信贷,和,卖方信贷,。,买方信贷,：出口方银行向,进口商,（买方）或,进口方银行,提供的优惠贷款，其附加条件是必须贷款购买债权国的商品约束性贷款。,卖方信贷,：指外贸银行或商业银行对,出口商,提供中长期贷款，以支持出口商开拓国际市场。,1.,国际商业银行,贷款,的概念,国际商业银行贷款是指一国贷款人在国际金融市场上向国外银行借入货币资金。,是国际贷款中,最典型,的形式。,2.国际商业银行贷款的对象,国际商业银行的资金主要来源于商业银行业务，办理手续相对简单，资金使用不附带商业条款以外的限制条件，这比较适合经济效益良好而资金短缺的借款人。,1.,外国政府贷款的概念,外国政府贷款是指一国政府向另一国政府提供的优惠贷款，为国家主权债务，其贷款对象一般是经济比较落后或缺乏资金的国家。,2.,外国政府贷款的特点,外国政府贷款是指一国政府向另一国政府提供的优惠贷款，为国家主权债务，其贷款对象一般是经济比较落后或缺乏资金的国家。,1.,国际金融机构贷款的概念,国际金融机构贷款是指国际金融机构对成员国政府、政府机构或公私企业的贷款。,2.国际金融机构贷款的特点,（1）各国际金融机构都按照其,组织章程,和有关贷款方面的,专门规定和规则,提供贷款。,（2）各国际金融机构都只向其,成员国,政府或成员国的公私机构发放贷款。,（3）贷款审批程序较为严格，但条件比较优惠。,（4）贷款目的大多为解决成员国特别是解决发展中成员国,国际收支失衡,或,建设资金不足,。,国际资本市场的概念,国际资本市场,是对期限在,一年或者一年以上,的金融工具进行跨境交易的市场。,国际资本市场融资,是指在国际资本市场上通过发行,债券,、,股票,及,其他有价证券,向外国投资者筹集资金。,1.,国际直接投资,的概念,国际直接投资是指一国居民对另一个国家的企业进行,生产性投资,，并由此获得对投资企业的,管理控制权,。,2.国际直接投资的,方式,：,（1）在国外开办独资企业；,（2）收购或合并国外企业；,（3）在东道国当地企业合资开办企业；,（4）对国外企业进行一定比例的股权投资；,（5）利用直接投资的利润在当地进行再投资。,1.,国际租赁,的概念,国际租赁是指国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。,2.国际租赁的,分类,：,（1）金融租赁：融资性租赁,（2）经营租赁：服务性租赁,第三节 信用工具,二、信用工具的特征,（,1,）偿还性：指信用工具的发行主体,按期还本付息的特征。,（,2,）流动性：指信用工具在不受或少受经济损失的条件下迅速,变现的能力,。,（,3,）收益性：指信用工具定期不定期给持有者带来,收益,的能力。,（,4,）风险性：指投入的本金和预期收益遭受,损失,的可能性。,一、信用工具的概念,信用工具是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的一种凭证。,第三节 信用工具,三、信用工具的构成要素,（1）,面值,，即凭证的票面价格，包括面值币种和金额。,（2）,到期日,，即债务人必须向债权人偿还本金的最后日期。,（3）,期限,，即债权债务关系持续的时间。,（4）,利率,，即债权人获得的收益水平。,（5）利息的,支付方式,。,四、信用工具的分类,（,1,）按,融资方式,划分，可分为直接信用工具和间接信用工具,（,2,）按,融资时间,划分，可分为长期信用工具、短期信用工具和不定期信用工具,（一）直接信用工具,直接信用工具是指非金融机构为筹集资金直接在市场上发行或签署的各种信用凭证。,支票,直接信用工具,债券,股票,汇票,商业票据,本票,1.商业票据,是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的,无担保短期,票据。,（,1,）汇票：是指出票人依法签发的，付款人见票后或到期时，对收款人无条件支付款项的信用凭证,。,票,汇,银行汇票：见票即付,商业汇票,即期汇票,远期汇票,银行承兑汇票,商业承兑汇票,（一）直接信用工具,出票人不同,区别,（,2,）本票：是指出票人依法签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据,。,（一）直接信用工具,（,3,）支票：是指银行活期存款人通知银行从其账户上无条件支付一定金额给票面指定人或持票人的付款命令,。,2.,债券,(Bond),债券是债务人向债权人出具的到期还本付息的债务凭证。,券,债,发行地域,发行主体,金融债券,公司债券,中央政府债券,政府债券,地方政府债券,国内债券,国际债券,外国债券,欧洲债券,3.,股票,(Stock),股票的含义与特征,股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着持有者对股份公司的所有权。,投资的永久性 收益的风险性 转让的市场性 价格的投机性,股票的分类,普通股票与优先股票,普通股：股息和红利具有不确定性；经营决策权；利润分配权；剩余财产分配权；优先认购权,优先股：优先于普通股股东分配公司的利润；优先于普通股股东分配公司的剩余财产；没有公司选举权、被选举权、表决权,国家股、法人股和个人股,A,股、,B,股、,H,股和,N,股,A股,外资股,B股,H股、N股、S股,境内公司境内发行上市,境内上市外资股,境外上市外资股,（二）间接信用工具,间接信用工具是指金融机构发行的银行票据、大额可转让定期存单、人寿保险单等。,银行票据：指由银行签发的或由银行承担付款义务的票据。,银行本票、银行汇票、银行签发的支票等,。,大额可转让定期存单：是指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。,人寿保险单：是以人的生命为保险的，以生、死为保险事故的一种人身保险。,习题,单选题,（,1,）现代信用中两大基本的信用形式为（）,A,、银行信用和国家信用,B,、商业信用和银行信用,C,、国家信用和商业信用,D,、国际信用和商业信用,（,2,）信用的最基本特征是（）,A,、平等的价值交换,B,、无条件的价值单方面转移,C,、以偿还为条件的价值单方面的转移,D,、无偿的援助,（,3,）商业信用是企业之间用于（）而相互提供的信用。,A,、生产联系,B,、产品调剂,C,、物质交换,D,、商品交换,B,C,D,第三章 利息与利率,利息与利率计算,1,利率的功能和作用,3,利率体系,2,第三章利息与利率,一、利息的来源与本质,从其形态上看利息是信用关系中债务人支付给债权人的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。,利息实质上是利润的一部分，是利润的特殊转化形式。,马克思的利息本质观,利息本质上是,部分社会平均利润,、,剩余价值,的特殊转化形式。,利息产生因素,（,1,）,延迟消费：,放款人把金钱借出，等于延迟了对消费品的消费。根据时间偏好原则，消费者会偏好现时的商品多于未来的商品，因此在自由市场会出现正利率。,（,2,）预期的通胀：,大部分经济会出现通货膨胀，代表一个数量的金钱，在未来可购买的商品会比现在较少。因此，借款人需向放款人补偿此段期间的损失。,（,3,）代替性投资,放款人有选择把金钱放在其他投资上。由于机会成本，放款人把金钱借出，等于放弃了其他投资的可能回报。,（,4,）投资风险,借款人随时有破产、潜逃或欠债不还的风险，放款人需收取额外的金钱，以保证 在出现这些情况下，仍可获得补偿。,二、利率的含义及决定因素,（一）利率的含义：,利率是指一定时期内,利息,与,本金,的比率。通常用百分比来表示。,利率反映了资本借贷关系中债权人出让资金使用权的,报酬率。,（二）利率的分类：,利率可以按照不同的标准，从不同的角度来进行分类，主要分类方法有以下几种：,1.,按照利率的表示方法划分,可以划分为,年利率,、,月利率,与,日利率,年利率,是按年计算的利率，通常用,百分数,来表示；,月利率,是按月计算的利率，通常用,千分数,来表示；,日利率,是按天来计算的利率，通常用,万分数,来表示。,年利率,日利率,月利率,12,30,2.,按照计算方法不同划分,利率分为,单利,和,复利,单利是指不论期限长短，只按,本金计算利息,，利息不再计入本金重新计算利息。其计算公式是：,利息：,F,P*r*n,复利是指计算利息时按照一定的期限，将,利息加入本金,，再计算利息，逐期滚利，通称为“利滚利”。其计算公式为：,利息：,FP(1+r),n,-1,3.,按照利率决定方式的不同,可以划分为,官定利率,、,公定利率,、,市场利率,官定利率又称为,法定利率,，是一国货币管理部门或中央银行所规定的利率。,公定利率是由非政府金融行业自律性组织确定的利率。,市场利率是按照市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。,4.,按照借贷期内利率是否浮动,可划分为固定利率与浮动利率,固定利率,是指在整个借贷期限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，而不随市场上货币资金供求状况而变化。,浮动利率,是指信贷业务发生时由借贷双方共同确定、可以根据市场变化情况进行相应调整的利率。,5.,按照信用行为的期限长短,可划分为长期利率与短期利率,一年期以下,的信用行为被称为短期信用，相应的利率即为,短期利率,。,一年期以上,的信用行为通常称之为长期信用，相应的利率则是,长期利率,。,6.,按照利率的真实水平,可划分为,名义利率,与,实际利率,名义利率,是包含了,通货膨胀因素,的利率。,实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率。,通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。即：,实际利率,=,名义利率,-,通货膨胀率,(1),社会平均利润率,为保证借款企业能在支付利息后还有剩余，利息也只能是利润的一部分，利息率也必须受平均利润率的制约。,（三）利率的决定因素,0利润,资金需求量，,供过于求，利率下降。,资金供应量,资金需求量，,供不应求，利率上升。,(3),资金借贷风险,资金借贷风险是指资金的贷出者即债权人所面临的无法按约定收回资金和获得利息的可能性，即出现,借贷合同违约的可能性,。,1.,项目的投资风险,：债务人将借入资金用于投入的项目出现投资损失的可能性。,2.,债务期限风险,：,利息率随借贷期限的长短不同而不同。借贷期限愈长，利率就愈高，反之则愈低。,3.,利率风险：市场利率变动的不确定性,给商业银行造成损失的可能性。,（,4,）,通货膨胀,实际利率,=,名义利率,-,实际通货膨胀率,名义利率一定的情况下，通货膨胀率越高，实际利率越低。,第三章 利息与利率,利息与利率计算,1,利率的功能和作用,3,利率体系,2,第二节 利息与利率计算分析,一、利息计算分析,利息是现值与终值的,差额,，也就是由于时间因素引起的终值超出现值的价值量部分。,现值：一定数量的资金现在的价值量。,终值：与现值相对应，是这笔资金经过一定时间之后的价值量。,（一）资金终值的计算,1.,一次性收付资金的终值计算,一次性收付资金是指资金的收支是在某一时刻一次完成的，不存在多次收支的情况。,1),按单利计息：,Vf=p(1+rt)=p+prt,其中：,Vf,本金投资的终值；,P,本金,r,年利率,t,计息期限,2,）按复利计息,在这种方法下，上一期的利息计入本期的本金来计算本期的利息,。,复利下每年计息一次,：,Vf=P,（,1+r,）,t,复利下每年,n,次计息,：,Vf=P,（,1+r/n,）,nt,2.,多次性收付资金的终值计算,1,）非年金多次支付：,2),年金多次支付：,第一年年末的,A,折到第,n,年年末的,F,为,A,（,1,i,）,n,1,第二年年末的,A,折到第,n,年年末的,F,为,A,（,1,i,）,n,2,第,n-1,年年末的,A,折到第,n,年年末的,F,为,A,（,1,i,）,第,n,年年末的,A,折到第,n,年年末的,F,为,A,把各年的,A,的终值相加并整理就可得到,另外规定，若没有特别说明，各项资金的支出或收入都认定发生在计息期初或期末。一般假定，投资发生在期初，经营费用或收益发生在期末。,（二）资金现值的计算,1.,按单利计息,其中：,Vf,本金投资的终值；,P,本金,r,年利率,t,计息期限,2.,按复利计息：,（,1,）复利下每年计息一次：,（,2,）复利下每年,n,次计息：,例,1,：,本金为,1000000,元的,5,年期投资，利率为,10%,。,（,1,）单利计息情况下计算资金终值。,（,2,）复利计息情况下每年计息一次计算资金终值。,（,3,）复利计息情况下每季计息一次计算资金终值。,（,1,）,Vf=p(1+rt)=p+prt=10000001+(10%5),=1500000,（,2,）,Vf=P,（,1+r,）,n,=1000000,（,1+10%,）,5,=161051