国泰君安-金融工程：融资融券每日跟踪-100601.docx

金融工程

1
金融工程

[Table_MainInfo]
[Table_Title]
融资融券

2010.06.01

融资融券每日跟踪

蒋瑛琨
何苗

021-38676710
021-38676647

jiangyingkun@
hemiao@

S0880209020385
S0880108043282

本报告导读：
国泰君安金融工程：5月31日融资融券余额再创新高，为10.4亿元，其中融券余量1590.7万元。两市融资买入金额最高的是工商银行和华侨城A，融券卖空6只股票。融资余额最多的是深发展A、中国平安和民生银行。前期较乐观的信用交易投资者趋于谨慎。
摘要：
² 5月31日大盘低开震荡，午盘跳水，沪深300下跌2.7%。信用交易格局呈现如下特点：（1）融资融券交易维持一定活跃度，融资融券余额再创新高，为104232.3万元；其中，融资余额亦略有增长，为102641.6万元；融券余量扭转跌势，环比劲增61.1%，为1590.7万元。（2）融资买入金额合计为7070.6万元，6只股票被融券卖空。（3）全天深交所贡献融资买入额的47%，而上交所融资交易占53%。（4）两市融资买入金额最高的是工商银行和华侨城A，融资买入额分别为570.3万元和1134.4万元。（5）两市融资偿还额占比（与当日融资买入额相比）较上一交易日显著增加。5月31日融资偿还额占融资买入额为88.6%。
² 沪市融资买入以金融地产行业股票为主，深市的热点较零散，融券卖空股票涉及行业各有不同。投资者融资买入股票有72只，较上一交易日持平。两市共6只股票被融券卖空，卖空数量最多的分别为：国电电力（1761600股）、 保利地产（36100股）、中国平安（13200股）。31日沪深两市融资买入金额前三名分别为：沪市的工商银行（570.3万元）、中国太保（407.7万元）、中国平安（323.4万元），以及深市的华侨城A（1134.4万元）、潍柴动力（294.8万元）、格力电器（262.6万元）。目前，融资余额最多的股票与上日一样，分别为：深发展A（10994.3万元融资余额，下同）、中国平安（7281万元）和民生银行（3353.7万元），融券余额最多的为：国电电力、云南白药和中国平安。
² 31日，沪深两市融资还款的股票数量较上一交易日减少12只，为61只，但总还款额增加46.6%。华侨城A（827.7万元）、山东黄金（673.5万元）和中国联通（349.3万元）本日融资偿还额较高，31日两市融资偿还额高于100万元共19只，较上一交易日增加5只。有投资者对卖空进行了部分还券平仓的操作，其中，保利地产和泸州老窖平仓数量较多。
² 信用市场交易较为活跃。融资买入额减少而融资偿还额显著增加，致使融资余额增长乏力，虽然融券卖出额激增，导致融券余额明显增长，但需要指出的是，增量主要由国电电力一只股票贡献；31日融资偿还和融券卖空股票数量明显下降，但融资偿还额较高的股票数量显著增加。总而言之，近日指数的弱势震荡，对于前期较乐观的信用交易投资者造成一定程度的打击，总体操作思路趋于谨慎，部分个股受到关注。

[Table_Author2]
相关报告：
融资融券每日跟踪0331,20100401
——
融资融券每日跟踪0528,20100531

1. 融资融券交易概况

5月31日大盘低开震荡，午盘跳水，沪深300下跌2.7%。信用交易格局呈现如下特点：（1）融资融券交易维持一定活跃度，融资融券余额再创新高，为104232.3万元，较上一交易日上涨1.4%；其中，融资余额亦略有增长，为102641.6万元，较上一交易日微增0.8%；融券余量扭转跌势，环比劲增61.1%，为1590.7万元；融资融券余额的增量主要由深市贡献。（2）融资买入交易仍占主导，但沪降深增。融资买入金额合计为7070.6万元，较上一交易日再减少12.9%，6只股票被融券卖空。（3）虽然沪市减少而深市增加，融资买入额依然呈现沪多深少的格局。全天深交所贡献融资买入额的47%，而上交所融资交易占53%。（4）31日深市融资买入集中度高于沪市。两市融资买入金额最高的是工商银行和华侨城A，融资买入额分别为570.3万元和1134.4万元，分别占两交易所当日融资买入金额的15.2%和34.1%。沪深两市融资买入前三名的集中度分别为34.7%和50.9%。（5）两市融资偿还额占比（与当日融资买入额相比）较上一交易日显著增加。5月31日融资偿还额占融资买入额为88.6%，而28日为52.6%。

本日融资融券交易涉及89只股票，沪市50只，深市39只，沪市融资买入以金融地产行业股票为主，深市的热点较零散，融券卖空股票涉及行业各有不同。沪深两市今日无新增或暂退出进入信用交易的股票。投资者融资买入股票有72只，较上一交易日持平。两市共6只股票被融券卖空，卖空数量最多的分别为：国电电力（1761600股）、 保利地产（36100股）、中国平安（13200股）。31日沪深两市融资买入金额前三名分别为：沪市的工商银行（570.3万元）、中国太保（407.7万元）、中国平安（323.4万元），以及深市的华侨城A（1134.4万元）、潍柴动力（294.8万元）、格力电器（262.6万元）。目前，融资余额最多的股票与上日一样，分别为：深发展A（10994.3万元融资余额，下同）、中国平安（7281万元）和民生银行（3353.7万元），融券余额最多的为：国电电力（1761600股融券余量，其5月31日收盘价为3.48元/股）、云南白药（310.7万元融券余额）和中国平安（46900股融券余量，其5月31日收盘价为45.36元/股）。

部分股票投资者在前几个交易日进行融资买入或融券卖空后，本日部分还款或还券了结信用。31日，沪深两市融资还款的股票数量较上一交易日减少12只，为61只，但总还款额增加46.6%。华侨城A（827.7万元）、山东黄金（673.5万元）和中国联通（349.3万元）本日融资偿还额较高，31日两市融资偿还额高于100万元共19只，较上一交易日增加5只。有投资者对卖空进行了部分还券平仓的操作，其中，保利地产（66600股）和泸州老窖（14100股）平仓数量较多。

投资者融资买入与融券卖出股票交易总量与现货交易相比较小。5月31日大盘低开震荡，午盘跳水，沪深300以下跌2.7%报收。信用市场交易较为活跃。融资买入额减少而融资偿还额显著增加，致使融资余额增长乏力，虽然融券卖出额激增，导致融券余额明显增长，但需要指出的是，增量主要由国电电力一只股票贡献；31日融资偿还和融券卖空股票数量明显下降，但融资偿还额较高的股票数量显著增加。总而言之，近日指数的弱势震荡，对于前期较乐观的信用交易投资者造成一定程度的打击，总体操作思路趋于谨慎，部分个股受到关注。

表1 融资融券交易总量（截止2010-5-31）
交易日期
融资余额（元）
融资买入额（元）
融资偿还额（元）
融券余量（元）
融券卖出量（股）
融券偿还量（股）
本日融资融券交易总量(元)
上海证券交易所
20100331
5,824,813
5,866,316
41,503
24,142
3,100
200
5,848,955
April-2010
235,526,412
389,439,006
159,737,407
2,551,528
1,168,163
1,041,490
238,077,940
20100504
242,846,863
21,944,030
14,623,579
3,519,010
116,400
46,500
246,365,873
20100505
277,495,916
50,597,915
15,948,862
5,144,755
101,100
14,900
282,640,671
20100506
314,003,383
55,666,699
19,159,232
3,286,323
15,400
119,100
317,289,706
20100507
309,938,569
48,359,014
52,423,828
4,275,122
59,300
38,200
314,213,691
20100510
327,370,089
36,414,703
18,983,183
6,273,327
181,436
75,163
333,643,416
20100511
350,667,983
47,067,392
23,769,498
6,053,063
144,200
151,968
356,721,046
20100512
376,113,669
43,090,277
17,644,591
6,718,753
246,200
192,068
382,832,422
20100513
393,357,604
43,516,642
26,272,707
8,409,102
156,800
93,400
401,766,706
20100514
415,983,876
43,883,229
21,256,957
6,807,124
296,106
325,400
422,791,000
20100517
473,201,524
74,027,562
16,809,914
4,442,929
24,200
110,806
477,644,453
20100518
467,622,771
32,532,723
38,111,476
5,137,036
135,000
148,500
472,759,807
20100519
475,810,742
28,129,781
19,941,810
5,307,357
224,067
140,167
481,118,099
20100520
486,806,982
32,023,540
21,027,300
9,010,047
727,990
334,797
495,817,029
20100521
503,728,469
51,052,980
34,131,493
8,942,658
346,500
724,903
512,671,127
20100524
534,671,504
76,158,631
45,215,596
14,057,930
1,226,200
56,400
548,729,434
20100525
562,759,014
56,337,279
28,249,769
10,017,758
146,900
1,221,190
572,776,772
20100526
565,966,886
17,672,866
14,464,994
9,060,668
48,300
59,500
575,027,554
20100527
604,281,887
69,689,203
31,374,202
5,436,101
26,200
189,600
609,717,988
20100528
633,696,229
56,487,576
27,073,234
4,162,822
45,000
116,300
637,859,051
20100531
629,837,529
37,471,239
41,329,939
10,343,585
1,810,900
75,600
640,181,114
深圳证券交易所
20100331
670,796
684,569
13,773
70,895
4,000

741,691
Apr-2010
145,916,942
229,287,428
84,041,282
824,807
293,100

146,741,749
20100504
152,252,123
10,960,784
4,625,603
1,128,695
36,300

153,380,818
20100505
198,213,696
52,075,889
6,114,316
943,571
6,300

199,157,267
20100506
216,307,335
37,006,705
18,913,066
1,021,638
26,000

217,328,973
20100507
217,461,595
13,388,918
12,234,658
1,084,070
6,409

218,545,665
20100510
226,993,903
17,186,304
7,653,996
1,204,576
9,300

228,198,479
20100511
238,665,335
19,447,190
7,775,758
1,284,209
9,000

239,949,544
20100512
239,338,755
10,026,695
9,353,275
1,637,752
29,100

240,976,507
20100513
239,722,133
9,782,955
9,399,577
1,416,380
7,300

241,138,513
20100514
245,379,596
15,697,310
10,039,847
3,735,181
92,000

249,114,777
20100517
257,360,668
21,421,807
9,440,735
2,605,978
26,700

259,966,646
20100518
276,904,673
27,775,902
8,231,897
5,723,623
169,700

282,628,296
20100519
285,769,544
12,619,010
3,754,139
6,318,489
37,300

292,088,033
20100520
301,629,547
27,335,783
11,475,780
6,543,343
93,700

308,172,890
20100521
313,678,633
32,899,042
20,849,956
6,364,119
98,600

320,042,752
20100524
374,099,928
82,092,460
21,671,165
6,790,778
22,300

380,890,706
20100525
374,144,433
40,473,421
40,428,916
8,343,501
74,078

382,487,934
20100526
365,206,000
22,717,703
31,656,136
7,314,272
0

372,520,272
20100527
375,593,858
28,064,935
17,677,077
5,786,794
6,800

381,380,652
20100528
384,631,840
24,686,564
15,648,582
5,709,141
20,400

390,340,981
20100531
396,578,128
33,235,223
21,288,935
5,563,896
13,900

402,142,024
沪深交易所合计
20100331
6,495,609
6,550,885
55,276
95,037
7,100

6,590,646
April-2010
381,443,354
618,726,434
243,778,689
3,376,335
1,461,263

384,819,689
20100504
395,098,986
32,904,814
19,249,182
4,647,705
152,700

399,746,691
20100505
475,709,612
102,673,804
22,063,178
6,088,326
107,400

481,797,938
20100506
530,310,718
92,673,404
38,072,298
4,307,961
41,400

534,618,679
20100507
527,400,164
61,747,932
64,658,486
5,359,192
65,709

532,759,356
20100510
554,363,992
53,601,007
26,637,179
7,477,903
190,736

561,841,895
20100511
589,333,318
66,514,582
31,545,256
7,337,272
153,200

596,670,590
20100512
615,452,424
53,116,972
26,997,866
8,356,505
275,300

623,808,929
20100513
633,079,737
53,299,597
35,672,284
9,825,482
164,100

642,905,219
20100514
661,363,472
59,580,539
31,296,804
10,542,305
388,106

671,905,777
20100517
730,562,192
95,449,369
26,250,649
7,048,907
50,900

737,611,099
20100518
744,527,444
60,308,625
46,343,373
10,860,659
304,700

755,388,103
20100519
761,580,286
40,748,791
23,695,949
11,625,846
261,367

773,206,132
20100520
788,436,529
59,359,323
32,503,080
15,553,390
821,690

803,989,919
20100521
817,407,102
83,952,022
54,981,449
15,306,777
445,100

832,713,879
20100524
908,771,432
158,251,091
66,886,761
20,848,708
1,248,500

929,620,140
20100525
936,903,447
96,810,700
68,678,685
18,361,259
220,978

955,264,706
20100526
931,172,886
40,390,569
46,121,130
16,374,940
48,300

947,547,826
20100527
979,875,745
97,754,138
49,051,279
11,222,895
33,000

991,098,640
20100528
1,018,328,069
81,174,140
42,721,816
9,871,963
65,400

1,028,200,032
20100531
1,026,415,657
70,706,462
62,618,874
15,907,481
1,824,800

1,042,323,138
数据来源：国泰君安证券研究，沪深证券交易所
注：（1）市场融资融券交易总量＝本日融资余额＋本日融券余量金额
（2）本日融资余额＝前日融资余额＋本日融资买入额－本日融资偿还额；
(3) 本日融资偿还额＝本日直接还款额＋本日卖券还款额＋本日融资强制平仓额＋本日融资正权益调整－本日融资负权益调整；
(4) 本日融券余量=前日融券余量+本日融券卖出数量-本日融券偿还量；
(5) 本日融券偿还量＝本日买券还券量＋本日直接还券量＋本日融券强制平仓量＋本日融券正权益调整－本日融券负权益调整－本日余券应划转量；
(6) 融券单位：股（标的证券为股票）/份（标的证券为基金）/手（标的证券为债券）。

表2 每日融资融券交易明细（2010-5-31）
证券代码
证券简称
当日
涨跌幅
融资余额（元）
融资买入额（元）
融资偿还额（元）
融券余量（股/元）
融券卖出量（股）
融券偿还量（股）
本日融资融券交易总量(元)
上海证券交易所
601398
工商银行
-1.62%
18,819,635
5,702,634
0
0
0
0

601601
中国太保
-2.61%
17,944,273
4,076,695
3,020,878
2,000
0
0

601318
中国平安
-1.31%
72,810,473
3,233,991
3,328,303
46,900
13,200
0

600089
特变电工
-2.83%
22,478,731
1,988,603
2,329,190
0
0
0

600048
保利地产
-3.41%
24,785,694
1,857,053
2,596,660
33,900
36,100
66,600

600837
海通证券
-4.57%
13,637,746
1,851,144
487,514
0
0
0

601088
中国神华
-2.59%
11,005,308
1,579,292
295,985
20,900
0
0

600383
金地集团
-4.31%
19,908,972
1,484,570
2,179,755
0
0
0

600519
贵州茅台
-0.05%
18,442,848
1,445,201
0
0
0
0

600362
江西铜业
-4.32%
1,650,161
1,355,035
1,259,369
0
0
0

600000
浦发银行
-3.08%
20,668,860
1,342,915
292,501
0
0
0

600015
华夏银行
-2.95%
9,710,162
1,277,670
122,808
0
0
0

601988
中国银行
2.00%
32,596,623
1,016,500
1,428,277
0
0
0

600900
长江电力
-1.05%
33,496,087
975,214
139,753
0
0
0

601958
金钼股份
-2.16%
2,239,721
862,080
718,000
100
0
0

601186
中国铁建
-1.91%
12,476,965
801,000
531,076
0
0
0

600036
招商银行
-2.86%
19,245,622
736,574
447,058
58,700
0
9,000

601169
北京银行
-3.27%
11,820,860
699,128
67,056
0
0
0

600016
民生银行
-2.10%
33,536,960
632,758
138,883
0
0
0

601390
中国中铁
-2.15%
4,724,352
553,800
700,611
0
0
0

600030
中信证券
-4.07%
14,843,890
502,593
317,472
0
0
0

601899
紫金矿业
-3.40%
2,182,522
489,420
0
0
0
0

601328
交通银行
-2.81%
23,693,497
483,729
1,161,316
0
0
0

600739
辽宁成大
-4.06%
18,074,736
407,715
104,161
0
0
0

601168
西部矿业
-3.03%
5,090,967
350,084
816,200
0
0
0

600029
南方航空
-5.64%
8,875,618
276,625
89,549
0
0
0

601111
中国国航
-4.84%
10,935,996
225,400
1,616,365
0
0
0

600547
山东黄金
-2.39%
14,517,386
200,000
6,734,647
0
0
0

600489
中金黄金
-3.73%
20,004,214
197,696
2,971,951
0
0
0

600050
中国联通
-2.85%
5,734,715
176,789
3,493,291
5,000
0
0

601919
中国远洋
-3.22%
4,580,709
156,618
821
0
0
0

601006
大秦铁路
-1.51%
3,089,364
147,895
266,074
40,500
0
0

600104
上海汽车
-3.76%
2,313,686
84,400
0
0
0
0

601727
上海电气
-4.68%
339,613
77,300
0
0
0
0

600550
天威保变
-4.46%
2,391,358
48,760
0
0
0
0

600795
国电电力
-2.79%
2,323,536
46,030
5,385
1,761,600
1,761,600
0

601857
中国石油
-1.00%
3,362,928
44,280
0
0
0
0

600018
上港集团
-2.22%
1,286,122
17,840
347,588
0
0
0

600028
中国石化
-2.71%
4,036,333
17,580
0
0
0
0

600320
振华重工
-2.73%
7,677,845
13,560
203,844
0
0
0

601600
中国铝业
-3.47%
6,815,054
10,374
0
0
0
0

601766
中国南车
-0.60%
3,794,828
10,080
0
5,000
0
0

601898
中煤能源
-2.52%
4,604,813
9,790
0
0
0
0

601628
中国人寿
-2.51%
3,560,785
4,824
17,083
0
0
0

600005
武钢股份
-3.39%
2,459,572
0
0
0
0
0

600019
宝钢股份
-2.01%
11,423,395
0
1,374,446
0
0
0

600598
北大荒
0.00%
335,937
0
27,001
0
0
0

601166
兴业银行
0.00%
17,448,106
0
270,001
0
0
0

601668
中国建筑
-1.64%
14,940,301
0
71,517
0
0
0

601939
建设银行
-1.00%
7,099,650
0
1,357,550
0
0
0

合计

629,837,529
37,471,239
41,329,939
1,974,600
1,810,900
75,600
640,181,114
601398
000069
华侨城A
-4.06%
9,494,159
11,343,830
8,276,947
0
0
0
9,494,159
000338
潍柴动力
-3.49%
6,924,352
2,947,957
1,046,742
0
0
0
6,924,352
000651
格力电器
0.86%
7,777,572
2,625,573
3,035,731
0
0
0
7,777,572
000960
锡业股份
-5.86%
5,940,414
2,610,612
624,146
0
0
0
5,940,414
000652
泰达股份
-2.53%
17,777,414
1,997,800
0
0
0
0
17,777,414
000568
泸州老窖
-1.92%
4,273,765
1,833,558
734,510
1,075,528
8,400
14,100
5,349,293
000001
深发展A
-3.15%
109,943,227
1,575,136
47,686
709,155
0
0
110,652,382
000623
吉林敖东
-4.17%
11,232,808
1,180,390
1,585,124
0
0
0
11,232,808
002007
华兰生物
0.46%
5,371,084
1,064,168
773,420
0
0
0
5,371,084
000839
中信国安
-2.84%
4,214,209
1,015,194
29,276
63,400
0
0
4,277,609
000933
神火股份
-3.33%
2,710,750
972,194
810,704
0
0
0
2,710,750
000709
河北钢铁
-2.61%
5,466,050
835,121
1,830
0
0
0
5,466,050
000792
盐湖钾肥
0.00%
2,886,386
534,376
524,619
0
0
0
2,886,386
000402
金融街
-4.53%
5,833,465
430,655
60,290
0
0
0
5,833,465
000825
太钢不锈
-4.38%
4,774,994
388,407
241,024
28,350
0
0
4,803,344
000783
长江证券
-4.88%
28,006,141
339,387
284,815
0
0
0
28,006,141
002024
苏宁电器
-2.60%
6,565,828
329,100
56,976
173,600
0
0
6,739,428
000060
中金岭南
-5.32%
3,157,157
270,080
0
0
0
0
3,157,157
000858
五粮液
-2.39%
31,194,831
221,424
25,181
0
0
0
31,194,831
000878
云南铜业
-4.73%
1,961,896
165,225
0
0
0
0
1,961,896
000800
一汽轿车
-3.78%
4,410,292
143,612
29,624
33,580
0
0
4,443,872
000157
中联重科
-5.07%
11,847,110
118,872
0
0
0
0
11,847,110
000898
鞍钢股份
-3.76%
7,119,778
82,900
0
0
0
0
7,119,778
002202
金风科技
-2.23%
12,113,064
63,560
98,810
0
0
0
12,113,064
00