联信财富信托理财产品周报(2014.9.8-2014.9.14).pdf

第 1 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 联信财富信托理财产品周报联信财富信托理财产品周报 第一百第一百零三零三期期 （2014.92014.9.8 8-2014.9.2014.9.1414）【摘要】【摘要】粤财信托原总经理梁棠被开除党籍-中国证券报 浦发银行收购上海信托进入尽调阶段-中证网 民生首批离岸信托落地 收揽 60 户家族财富-中国经营报 路透：设立信托保障基金 以局部阵痛换整体稳定-路透中文网 信托公司持股布局路径曝光：偏好化学电器等行业-上海证券报 中小企信托融资不足 3 成 政府隐形支持不可缺-证券日报 内地房企永续债达 865 亿 后续高融资成本存隐忧-每日经济新闻 上半年 33 家基金公司豪赚 25 亿 子公司成盈利神器-每日经济新闻 券商及基金资管规模已超 10 万亿 证监会设底线控风险-证券日报 温州不良担保圈涉资 500 亿：每位副市长挂钩一个-21 世纪经济报道 联信财富信托工具联信财富信托工具 信托产品日历信托产品日历 信托产品对比信托产品对比 第 2 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 一、一、上周要闻回顾上周要闻回顾 各家信托公司向银监会上报其恢复与处置计划的最后期限是 6 月 30 日，按规定，大限已过去很长时间。而至今，这一被称为“生前遗嘱”计划的详细情况，仍少被业内知晓，据了解，尽管大部分信托公司目前都“上交作业”，但实际也大多处于摸索状态。（详细）据金融投资报记者统计，在刚刚过去的 8 月份，68 家信托公司共发了 670 款集合信托产品，其中房地产信托产品 70 款，发行规模为 121.2 亿元，所占的市场规模在四大传统信托产品已降至最后一位。（详细）交银金融租赁首单资产证券化交易落地，将于 16 日发行交融 2014 年第一期租赁资产支持证券，发行规模约为 10.12 亿元。这标志着金融租赁资产证券化正式破冰。（详细）正在全力冲刺上市的华西证券股份有限公司的资产管理业务遭遇滑铁卢，其发行的数款资产管理产品违规投向其关联方四川省川威集团有限公司及其关联企业，现在川威集团濒临破产，华西证券的潜在损失可能高达 9 亿元，其上市梦面临泡汤。据不完全统计，川威集团负债总额高达 323 亿元，主要包括银行贷款债务约 185 亿元，非银行金融产品类债务约 38 亿元，经营类债务约 100 亿元。（详细）随着反腐持续推进，金融机构已成为重灾区之一。其中，信托公司两家，为甘肃信托原副董事长邵禹斌和四川信托原总裁陈军；保险公司一家，为中国出口信用保险公司原副总经理戴春宁；两家地方金控集团被查高管则包括粤财控股原董事长梁棠和内蒙古金融投资集团原董事长王振坤。（详细）截至今年上半年，共有八家在香港上市的内地房企发行了永续债券，累计规模达到 865亿元。永续债最大的优点是不计入债务，让财务报表得到美化，资金用途也比银行开发贷更为灵活，因此能在内地银根紧缩的大环境下受到房地产企业的追捧。另一面是，这些上市房企的真实杠杆率仍在不断提高，部分房企的真实净负债率甚至接近 200%的警戒线，假如房地产市场的低迷期超出了预期，巨大的偿债压力有可能成为压垮企业的最后一根稻草。（详细）第 3 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 二、二、本周信托产品情况分析本周信托产品情况分析 1 1、图图 1 1：20142014 年年 1 1 月份以来，信托周发行规模和周预期平均收益率变动统计图月份以来，信托周发行规模和周预期平均收益率变动统计图 资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014年1月1日2014年9月14日）第 4 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 2、信托信托产品发行情况产品发行情况 据联信财富研究中心不完全统计，本周 21 家信托公司参与发行 42 款产品；总发行规模约为 70.75 亿元，较上周有所下降，平均规模 1.68 亿元。本周发行规模最大的为金谷信托金城 1 号股权投资资金信托计划(2 期)，该产品发行规模共计 5 亿元。本周发行信托产品平均期限为 1.58 年，平均收益率为 9.67%。本周高收益的信托产品主要集中在基础设施领域、工商企业领域以及房地产领域。据联信财富研究中心不完全统计，一年期限的产品平均收益率为 8.84%；一年半期限的产品平均收益率为 10.32%；两年期限的产品平均收益率为 9.63%。详情见图 2。图图 2 2：分期限平均收益率柱状图：分期限平均收益率柱状图 资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）本周发行的产品其资金主要涉及三个领域。基础设施领域发行 11 款产品，拟募集资金28.62 亿，占总发行规模的 40%，成为本周融资规模最大的一类产品。其次，房地产领域发行产品 8 款，拟募集资金 17.56 亿元，占总发行规模的 25%；另外，工商企业领域发行产品 15 款，拟募集资金 17.55 亿元，占总发行规模的 25%；其他领域发行产品数量 8 款，该领域共拟募集资金 7.03 亿元，占总发行规模的 10%。详情见图 3。第 5 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 图图 3 3：投资领域分布图：投资领域分布图 资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）3、信托产品成立情况信托产品成立情况 据联信财富研究中心不完全统计，本周共成立 30 款产品，产品总规模约为 21.52 亿元。本周成立规模较上周有所下降，平均规模 1.53 亿元（公布产品规模的有 21 款）。成立的信托产品平均期限为 1.87 年，平均收益率为 9.76%。一年期产品平均收益率为 8.15%，两年期产品平均收益率为 9.87%。本周参与成立产品发行的机构有 16 家，其中，四川信托成立 4 款产品，位居第一位；其次，方正东亚信托、中信信托、中泰信托各成立 3 款产品，位居第二位；其余，天津信托、兴业信托、华信信托等 12 家信托公司共成立 17 款产品。截至本周，9 月共成立 87 款产品（公布产品规模的有 59 款），募集资金 79.68 亿元。第 6 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 三、三、本周本周到期到期信托产品情况分析信托产品情况分析 1、本周每日到期产品情况本周每日到期产品情况 来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）本周共有 39 款产品到期，规模合计约 352297 万元。本周 12 日在到期产品数量和规模上达到高峰，有 13 款产品到期，到期规模 140155 万元。2 2、本周到期产品涉及公司情况本周到期产品涉及公司情况 注：未统计未披露规模信息的产品（下同）第 7 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）本周到期产品共涉及 24 家信托公司。从到期产品数量上看，新时代信托本周有 4 款产品到期，排名首位。从到期产品规模上看，中信信托以 50000 万元的到期规模超过其他信托公司，位居第一。来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）上图展示了各信托公司到期产品的平均预期收益率及平均期限。其中，湖南信托和万向信托到期产品的平均期限达到 30 个月，远超其他信托公司；剩余各信托公司到期产品平均期限大部分都在 12 到 25 个月之间。到期产品的平均预期收益率基本都在 8%-10%之间，其中，万向到期产品平均预期收益率达到 10.7%，另有金谷、四川及长安信托等 5 家信托公司平均预期收益率超过 10%。第 8 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 3 3、到期产品行业投向到期产品行业投向 来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）从投资行业来看，本周到期产品数量最多的主要是工商企业和房地产；到期产品规模最大的也是基础设施和工商企业。来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）从期限和收益率来看，本周到期产品中，投向金融业的产品平均期限最短，投向其他行业的产品平均期限最长；投向基础设施的产品平均预期收益率最高，而投向其他业的产品平均预期收益率最低。第 9 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 4 4、到期产品类型到期产品类型 来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）从到期产品类型来看，本周到期产品数量最多是贷款投资和权益投资类产品；本周到期产品规模最大的也是贷款投资和权益投资类产品。来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2014 年 9 月 8 日2014 年 9 月 14 日）从期限和收益率来看，本周到期产品中，权益投资类产品平均期限最短，其他投资类产品平均期限最长；其他投资类产品平均收益率最低，股权投资类产品平均收益率最高。第 10 页 共 10 页 联信财富 联信财富研究报告联信财富研究报告 免责声明：免责声明：1、本报告信息均来源于市场公开资料，联信财富研究中心仅基于上述公开资料阐述观点，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，本研究中心已力求报告内容的客观、公正，但文中的信息仅供参考，不代表任何确定性的判断。若发生交易将视为客户自行自愿交易，交易风险由交易双方自行负责，请谨慎使用。2、本研究报告的内容（涵盖图片及音视频等资料），版权均属于联信财富。欢迎转载，但须保留及注明“来源于联信财富”3、本声明未涉及的问题参见国家有关法律法规，当本声明与国家法律法规冲突时，以国家法律法规为准。4、本网站之声明以及其修改权、更新权及最终解释权均属联信财富所有。5、问题咨询及相关合作，请发邮件至：