金融风险管理第6章-利率风险.pptx

2019-2025第第6章章利率风险利率风险利率风险概述本章目录本章目录6.1利率风险度量6.2利率风险管理6.32019-20252019-20256.1利率风险概述利率风险概述v利率风险利率风险n银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险n产生条件n市场利率的波动和银行的资产负债期限不匹配n市场利率的波动和银行的资产负债总量不匹配v金融行业的利率风险金融行业的利率风险n资产负债到期日不匹配：资产到期日较长、负债到期日较短n利率上升，资金成本上升速度资产收益上升速度v非金融行业的利率风险非金融行业的利率风险n资产负债到期日不匹配：资产到期日较短、负债到期日较长n利率上升，资金成本上升速度利率敏感性负债=正缺口利率利息收入利率敏感性资产利率敏感性负债=负缺口利率利息收入消极管理消极管理积极管理积极管理2019-20256.3利利率风险管理率风险管理久期缺口理论 相比利率敏感性缺口理论，久期缺口理论因为既使用的资产和负债的相比利率敏感性缺口理论，久期缺口理论因为既使用的资产和负债的市场价值，又考虑了期限内的现金流，所以能够更加精确的衡量和管理利市场价值，又考虑了期限内的现金流，所以能够更加精确的衡量和管理利率风险。率风险。其主要思想是通过保持资产和负债的久期缺口为零，是利率的变化不其主要思想是通过保持资产和负债的久期缺口为零，是利率的变化不能影响企业持有资产和负债的市场价值，从而有效的规避了利率风险。能影响企业持有资产和负债的市场价值，从而有效的规避了利率风险。2019-20256.3利利率风险管理率风险管理久期缺口理论 【例例6-5】假设一金融机构只持有一种资产，价值假设一金融机构只持有一种资产，价值1000万元，且其修万元，且其修正久期为正久期为5，该金融机构的负债却由两部分组成，一部分为短期负债，修正，该金融机构的负债却由两部分组成，一部分为短期负债，修正久期为久期为2，另一部分为长期负债，修正久期为，另一部分为长期负债，修正久期为6，请计算该金融机构应该持，请计算该金融机构应该持有多少比例的短期负债，才能使其自身规避利率风险。有多少比例的短期负债，才能使其自身规避利率风险。代入可得：代入可得：2019-20256.3利利率风险管理率风险管理远期利率协议利率期货利率期权利率互换2019-2025