1、XX项目尽职调查及投资分析报告有限公司二零XX年X月声明在保密、尽责等方面的声明释义就报告涉及的企业名称、专业术语等进行解释摘要l 企业全称l 注册地l 实际控制人l 业务及行业地位l 财务简况l 投资方案l 退出方案l 项目价值l 风险因素主要风险因素及对策目录1业务与管理61.1产品与服务61.2业务定位AAA61.3利益相关者61.4流程及管理61.5商业特征72团队与治理92.1实际控制人AAA92.2高管团队92.3人力资源92.4股权92.5治理103财务与审计113.1财务报表AAA113.2财务分析AAA114产业与竞争124.1趋势及动力AAA124.2产业分析AAA124.
2、3行业分析AAA124.4竞争分析AAA134.5企业核心竞争力AAA135沿革及发展155.1历史沿革155.2未来成长AAA156风险因素AAA176.1与业务模式相关风险176.2与团队相关风险176.3与管理相关相关风险176.4与财务相关风险176.5与竞争相关风险177预测与估值187.1财务模型AAA187.2未来预测AAA187.3估值AAA188私募与上市208.1私募方案AAA208.2上市方案AAA208.3上市可行性判断208.4上市计划208.5增值服务要点209投资建议2110附录221 业务与管理目标企业的业务体系、管理模式1.1 产品与服务1.1.1 产品或服务
3、描述1.1.2 经营主体描述1.2 业务定位AAA近三年业务结构分析，必要时增加三年销售量、毛利或利润结构分析，进行数据比较和分析判断。可增加其他有助于分析判断的指标1.2.1 产品1.2.2 客户1.2.3 区域1.2.4 销售方式1.3 利益相关者企业全部利益相关者图示原材料供应商、物流供应商、客户、监管机关、税务机关、海关、安检等员工、社区1.4 流程及管理以文字提要、图示、列表、图片等反映1.4.1 流程与内部架构供产销流程、内部组织架构等的图示与描述1.4.2 采购采购模式、3年前5/10大供应商列表及分析、实际采购管理要点等、体现供方议价能力的相关要点如帐期、转换成本等1.4.3
4、生产生产流程、3年来产能及产量、依托的主要设备与技术、安全环保措施、实际生产管理要点等，服务性行业的现场管理1.4.4 营销销售模式、产品市场定位、定价、渠道管理、品牌、促销、客户关系，体现销方议价能力的相关要点如帐期、转换成本等1.4.5 研发企业的研发模式、核心技术、实际研发管理要点等1.4.6 物流企业的运输、仓储、实际物流管理要点等1.4.7 开店针对连锁企业，开店模式、管理要点等1.4.8 信息系统实际情况1.4.9 财务管理实际情况1.5 商业特征主要特征描述，商业模式总结1.5.1 经营要素区分：资本密集、劳动密集、技术密集、营销驱动1.5.2 资产特征区分：重资产、轻资产，专项
5、资产、通用资产，耐用资产、易耗资产1.5.3 组织特征区分：集中、分散，单体、连锁1.5.4 生产特征区分：规模化、小批量、定制化1.5.5 客户特征区分：商业客户、终端客户1.5.6 市场区域特征区分：区域市场、国内市场，海外市场1.5.7 销售特征区分：直销、代理、分销，招标、议价等1.5.8 市场特征区分：周期性、季节性、稳定性1.5.9 规则特征描述企业或行业潜规则1.5.10 商业模式小结总结目标企业的商业模式，核心是以什么产品，进行怎样的资源配置，如何获取收入、利润及现金流2 团队与治理2.1 实际控制人AAA2.1.1 详尽履历民营企业针对实际控制人个人，国有企业主要针对控股股东
6、及其核心高管。2.1.2 综合评价列表显示其诚信度、合作度、专业性、专注度、战略能力、执行能力等来自项目组、内部、外部的各方评价汇总2.2 高管团队2.2.1 各自简历2.2.2 综合评价表显示其专业性、执行能力、广度、和谐配合度等来自项目组、内部、外部的各方评价汇总2.3 人力资源2.3.1 规模及结构列表显示近三年员工规模以及按照学历、年龄、岗位等进行结构划分的情况2.3.2 薪酬及社保薪酬体系、社保缴纳情况2.3.3 激励约束机制内部管控、激励体系2.4 股权2.4.1 投资前股权结构汇总图示2.4.2 投资后股权结构模拟2.5 治理2.5.1 公司治理情况2.5.2 企业文化3 财务与
7、审计3.1 财务报表AAA3.1.1 内帐原始表3.1.2 外帐原始表3.1.3 项目组调整后报表及说明就调整事项、调整后主要会计科目进行说明3.2 财务分析AAA3.2.1 真实性说明对企业财务信息真实性及采取的验证措施进行说明3.2.2 财务比率分析按照财务尽调指引，对财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等进行分析3.2.3 主要经营指标分析结合行业特征，分析企业的关键经营指标（如餐饮企业的坪效、客单价等），由财务和业务人员共同计算4 产业与竞争4.1 趋势及动力AAA4.1.1 PEST简析就与目标企业所在产业相关的政治、经济、文化、社会、技术等宏观领域重大事件、关键影响因素进行简述4
8、.1.2 趋势及动力描述整理可能影响目标企业及所在产业的重要宏观、中观趋势，对昭示趋势的关键指标进行定量分析及定性描述，核心是这些趋势会如何对所在行业的总体需求、供给带来的具体影响4.2 产业分析AAA4.2.1 产业链描述4.2.2 主要产品的典型价值链分析将目标企业的主要产品按照其产业链，从终端回溯到最上游，分解其每个环节的盈利情况及价值分布，并对于形成的原因与合理性进行表述。4.2.3 主要供方及其议价能力按照公司标准分析框架进行。4.2.4 主要客户及其议价能力按照公司标准分析框架进行。4.2.5 潜在进入者分析按照公司标准分析框架进行。4.2.6 替代品分析按照公司标准分析框架进行。
9、4.3 行业分析AAA分具体产品与业务进行4.3.1 行业界定4.3.2 行业监管4.3.3 行业规模4.3.4 行业生命周期4.3.5 行业结构与集中度4.3.6 行业供需状况4.3.7 成熟市场发展规律一是可参考国外相同细分行业发展路径及规律；二是可参考国内相同大类下相近细分行业的发展历史及规律。4.3.8 行业关键资源及要素根据前述研究进行总结提炼。4.4 竞争分析AAA4.4.1 分具体产品的主要竞争对手4.4.2 各自经营发展情况4.4.3 与竞争对手的比较分析定量与定性分析相结合，并对竞争对手的未来战略规划及实施情况对目标企业的影响进行分析4.5 企业核心竞争力AAA4.5.1 企
10、业现有竞争能力总结结合行业特点和企业条件进行4.5.2 未来可持续竞争优势预测结合行业特点和企业条件进行5 沿革及发展5.1 历史沿革5.1.1 各经营主体的股权沿革列表或图示，每一变动事项的具体原因及背后原因要进行说明。篇幅较长则可列入专项报告或附录5.1.2 企业发展阶段总结AAA对企业的发展历史进行总结，其中的一些关键成功或失败事件或阶段，要总结其主观或客观原因，并分析其对于未来发展的意义。5.1.3 10年财务简表5.1.4 业务形成过程5.1.5 资产演变过程5.1.6 团队演变过程5.2 未来成长AAA5.2.1 SWOT分析5.2.2 企业发展规划5.2.3 成长路径分析路径一：
11、自然增长路径二：业务+市场矩阵路径三：并购发展6 风险因素AAA结合具体情况总结提炼，需要落实到具体的风险点6.1 与业务模式相关风险对商业模式进行深度解读后提炼6.2 与团队相关风险6.3 与管理相关相关风险6.4 与财务相关风险6.5 与竞争相关风险7 预测与估值7.1 财务模型AAA提炼企业的财务模型与盈利模式7.1.1 资产模型7.1.2 盈利与现金流模型7.1.3 资本收益率测算7.1.4 连锁企业单店模型7.2 未来预测AAA7.2.1 过往3-10年成长历程回顾进行成长的具体因素分析及图示7.2.2 预测依据说明7.2.3 未来增长图示7.2.4 主要因素敏感性分析7.3 估值AAA7.3.1 资产法估值7.3.2 收益法估值8 私募与上市8.1 私募方案AAA8.2 上市方案AAA8.3 上市可行性判断经营指标，股权问题，资产问题，同业竞争，关联交易，出资、税收、社保、土地、环保、安全等规范问题，成长性等上市重要因素进行综合判断，主要分析可能的制约因素8.4 上市计划8.5 增值服务要点总结提炼8.5.1 成功上市相关8.5.2 助推成长相关8.5.3 应对竞争相关9 投资建议 总结企业在行业背景、竞争地位、商业模式、团队、成长性、上市、投资回报、风险因素等各方面的特点，提出投资建议10 附录可选：项目尽职调查说明、历史沿革调查报告、财务尽调报告、重要政策法规等
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