月中国汽车行业季度分析报告.doc

要点提示： 1-9月，累计生产汽车319.89万辆，同比增长35.77%，其中第三季度生产112.21辆车，比二季度增长7.5%；销售汽车311.83万辆，同比增长30.16%，其中第三季度销售109.15辆车，比二季度增长3.7%。 2003年2月份景气指数创出新高点137.7点，3月份继续攀升至145点，4月份到达峰值154点，5月份受非典影响回落明显，6月、7月景气指数平稳，8月景气指数再次小幅升至145.8点。由于汽车行业景气指数运行在新的增长通道当中，行业增长具有很强的适应性和稳定性。轿车、轻型车拉动前三季度的增长。 今年以来，我国汽车行业继续保持快速发展的势头，产销进一步增长，民间资本和业外资本大举进入，掀起了新一轮的汽车投资高潮。但同时也出现了一些值得关注的苗头，主要是市场供求有失衡迹象、产能增长过快、车型分化严重、产品库存增加、价格竞争趋于白热化、消费环境风险加大等，特别是汽车行业投资增长过快，引起了社会对汽车行业发展是否过热的担忧。 四季度，汽车行业整体将会继续延续今年的增长势头，但增长速度将低于三季度。预计汽车销量有望达到120万辆左右，全年有望达到430万辆左右，轿车销量第四季度可能达到60万辆左右，全年有望达到170-190万辆，整体增长水平预计在35%至45%以上。但车型的分化将进一步加剧，库存继续增加。目 录I基本数据1一、2003年1-9月汽车产销量1二、2003年1-8月汽车行业经济指标情况4三、2003年1-8月15家重点生产企业经济指标6II 汽车行业三季度总体运行情况8一、汽车产销量持续增长8二、主要经济指标持快速增长、亏损企业亏损额继续下降13三、重点企业生产、经营指标继续保持良好增势19四、高档进口车利润大 趋向大排量车型23五、三季度汽车行业增长景气继续攀升25III汽车行业重点问题分析与建议26一、家电企业转型造车现象增多26二、库存显著增加，产能快速扩张31三、保险公司退出车贷险，消费链出现断裂34四、黄标车、私车受限，消费风险增加35五、产业政策拟出台，引导汽车投资37IV 汽车行业四季度发展前景分析与预测43I基本数据一、2003年1-9月汽车产销量（一）客车产销单位：辆，%1月2月3月4月5月6月7月8月9月客车总计生 产978107622812157597838784628162877211102259123750同比增长36.3118.2428.26-6.18-30.4615.6620.5454.2228.01销 售1067217871011859910211983034961558137596229111926同比增长51.1933.9735.7735.77-15.9315.32.3717.9217.92大型客车生 产1440768140412819221779118913752091同比增长4.0527.1544.1531.38-19.4823.63-5.41-1.7910.93销 售1659766121113237631765130514141929同比增长11.1912.3225.6225.62-27.3333.51-0.9115.7115.71中型客车生 产517330534934522334053518373447845586同比增长-14-2.4319.32-12.14-30.71-27.95-21.78-18.75-15.59销 售498026205212509932953141401245465667同比增长-13.01-15.4311.4211.42-34.98-36.43-17.92-20.93-20.93轻型客车生 产357402253240742423483247833076330713908542111同比增长51.2548.23101.3540.5625.2911.098.973024.03销 售335762243441599401543216132365328913907042198同比增长70.3852.8172.4672.4617.335.8911.7428.8828.88微型客车生 产554574987574495489864165743255392175701573962同比增长36.179.547.28-27.14-48.4825.4441.7196.9336.42销 售665065289070577555434681558884431675119962132同比增长52.3231.2822.5422.54-28.2426.45-1.5615.5315.53（二）载货汽车产销单位：辆，%1月2月3月4月5月6月7月8月9月货车总计生 产995759776313253412675883825875339319495079107089同比增长34.9860.3912.08-2.82-29.18-0.6422.1521.024.23销 售75239824261327641239698803997060983629587499199同比增长22.1562.648.57-9.77-17.238.7122.6413.454.06重型载货车生 产224322021629559312932252123382241722066818375同比增长12.0841.8620.26.14-24.08-4.1136.1421.59-25.92销 售138591614031488314072132727598244071953017365同比增长-4.0127.7814.17-5.2-24.7225.8632.998.1-13.16中型载货车生 产159291104715128107479710865511919933712009同比增长16.27-18.65-30.35-52.33-40.72-29.7620.33-9.85-5.57销 售7410971515490147091094010529115161036311255同比增长-27.8-1.28-31.64-40.24-38.8-18.23-5.09-3.05-7.37轻型载货车生 产477374984570112619844241545727508075727664632同比增长78.47128.8424.377.39-10.386.1725.5626.4916.66销 售434284357072360652304728247425511945559258841同比增长73.32131.0429.4810.537.339.6926.8922.958.63微型载货车生 产13477166551773522734917997696296779812073同比增长1.2646.8713.959.87-63.2817.36-22.9831.5722.89销 售10542130011342612623849011508112451038911738同比增长-10.9539.05-16.92-38.82-47.282.3419.93-1.4230.13（三）轿车产销单位：辆，%1月2月3月4月5月6月7月8月9月生产总 计129761107132157245165495158317170374165148163214186309同比增长126.54148.3110.5685.8695.5879.5969.861.7267.5销售总 计141194100360138715156140146753156564156604158646183848同比增长184.1898.0566.7963.8665.161.453.5648.7752.49（四）汽车产销合计单位：辆，%1月2月3月4月5月6月7月8月9月生产总 计327146281123411354390091320604339535335553360552417148同比增长61.3166.7742.9720.492.7133.9241.2246.6934.28销售总 计323154261496390078382228317826349779336341350749394973同比增长77.6963.3333.2212.588.129.728.5328.626.94二、 2003年1-8月汽车行业经济指标情况（一）资产负债情况单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月资 产同比增长16.7816.2118.5618.7319.8821.6322.28负 债同比增长14.713.917.0817.3919.2320.2322.34资产负债率56.8958.1258.0958.0558.1757.557.71同比增长-1.79-1.99-1.24-1.12-0.54-1.160.05（二）工业总产值单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月工业总产值(当年价格)同比增长56.5955.6148.2642.5840.9841.2540.25工业总产值(90年不变价)同比增长59.145748.6742.9641.8341.5340.69（三）新产品产值单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月新产品产值同比增长86.6283.0272.4467.5862.7260.7956.72新品产值率31.7532.0831.9832.2331.831.9231.85同比增长17.2716.5715.9817.2114.7313.6111.39（四）利润、利税单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月利润总额934599同比增长236.22177.69151.44128.48105.4396.6990.34应交增值税504723781742同比增长52.440.6143.6235.8237.5931.9330.21（五）产品销售情况单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月销售收入同比增长61.7956.1848.3942.8541.6542.3440.46销售成本同比增长58.4352.9944.939.5937.440.0139.42（六）净资产收益率单位：%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月净资产收益率18.0721.4823.1323.2722.9622.2221.9同比增长181132.23108.3989.4170.0759.1555.76三、2003年1-8月15家重点生产企业经济指标（一）资产负债情况单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月资产同比增长14.918.7119.6920.9320.8422.2122.34负债同比增长12.8914.1619.6821.219.2519.8224.21资产负债率57.356.7558.7358.995857.1258.42（二）工业总产值单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月工业增加值同比增长80.7191.579.4267.5965.415550.4工业总产值（现行价）同比增长79.0371.2665.361.3855.5654.352工业总产值（90年不变价）同比增长75.974.4764.2956.6755.2354.0552.44（三）净资产收益率单位：%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月净资产收益率23.7525.4229.2228.8128.1926.6226.53（四）利润、利税单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月利润总额583471993678同比增长306.37250.63212.31167.47135.22110.89106.54应交增值税266055529065636311774375948183同比增长80.6749.9464.1150.147.7333.7425.67（五）产品销售情况单位：万元、%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月销售收入同比增长79.9868.5557.9952.1849.8348.0844.84销售成本同比增长75.8865.9853.3247.847.6446.0643.73（六）工业经济效益综合指数单位：%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月工业经济效益综合指数303.89289.64295.01299.82302.3299.82298.63说明：1、 本期基本数据均来源于汽车工业协会、由国研网整理。2、 本期汇总的汽车行业为全行业5357家企业的快报数据3、 本期汇总的重点汽车企业集团（公司）包括北汽、上汽、一汽、东风、南汽、重汽、哈飞、合肥江淮、东南（福建）、江铃、昌河、庆铃、长安公司、金杯股份公司和广州汽车集团有限公司。4、 本期数据中，多数企业数据为快报数，汇总数据仅供参考。II 汽车行业三季度总体运行情况一、汽车产销量持续增长截止到2003年9月底，全国累计生产汽车319.89万辆，同比增长35.77%。累计销售汽车311.83万辆，同比增长30.16%。纵观今年前三季度我国汽车行业产销形势，大致呈现出以下几个方面的特征。（一）汽车整体产销略有增长1-9月，累计生产汽车319.89万辆，同比增长35.77%，其中第三季度生产112.21辆车，比二季度增长7.5%；销售汽车311.83万辆，同比增长30.16%，其中第三季度销售109.15辆车，比二季度增长3.7%。图2-1 1-9月汽车产销变化趋势与2002年同期相比，重型货车产销增长大幅度回落（今年1-9月为5.06%，2002年同期为95.45%），中型货车和微型货车由增长转为下降（今年1-9月分别为-20.58%和-6.83%，2002年同期分别为95.45%和18.53%，），轻型货车增长幅度也明显回落（从41.75%减慢到23.09%）。大型客车、微型客车增幅明显下降，中型客车由增长30.17%转为下降16.84%，轻型客车增幅加大，由12.82%增加到36.64%。（二）轿车产销增长幅度持续高速增长今年轿车市场持续保持较高的增长率，今年1-9月累计生产140.98万辆，同比增长87.23%；销售134.10万辆，同比增长68.83%。其中第三季度累计生产51.46万辆，比二季度增长4.1%，比一季度增长30.1%；累计销售49.9l万辆，比二季度增长8.62%，比一季度增长31.25%。这主要因为轿车价格一路走低，特别是一汽大众、上海大众、神龙公司等主要轿车生产企业纷纷采取了较高幅度的降价措施，大大激发了消费者的购买欲，另一方面，许多性价比高于同档车型的新车型纷纷上市，如马自达6、别克凯越、奇瑞QQ、本田飞度等，引起了众多消费者的兴趣，甚至出现了车主争相抢购的局面。图2-2 1-9月轿车产销变化趋势（三）载货车产销下降明显受国家大型工程项目及相关基础设施的建设和一些政策性因素的影响，第三季度对于载货车特别是重型、中型载货车的需求开始下降，整个载货车行业产销增势出现了明显的回落趋势，其中重型载货车三季度累计产销6.32万辆和 6.13万辆，比二季度下降了18.13%和23.66%，比一季度下降了12.47%和0.33%。中型载货车三季度累计产销3.33万辆和3.31万辆，产销量分别比二季度增长了14.43%和1.22%，产销量比一季度分别下降了20.90%和8.56%。轻型载货车三季度累计产销17.27万辆和16.56万辆，比二季度增长15.06%和3.56%，比一季度增长2.98%和3.89%。微型载货车三季度累计产销26.17万辆和33.37万辆，产量比二季度下降了37.22%，销量比二季度增长了2.30%，产销量比一季度分别下降45.33%和9，73%。截止9月底，共累计生产重型载货车21.28万辆，同比增长5.06%；累计生产中型载货车10.54万辆，同比下降20.58%；累计生产轻型载货车50.26万辆，同比增长23.09%；累计生产微型载货车11.21万辆，同比下降6.83%。截止9月底，共累计销售重型载货车20.33万辆，同比增长4.28%；累计销售中型载货车10.28万辆，同比下降22.46%；累计销售轻型载货车49.63万辆，同比增长23.97%；累计销售微型载货车9.96万辆，同比下降14.76%。图2-3 1-9月载货车各品种产量变化趋势图2-4 1-9月载货车各品种销量变化趋势（四）客车行业产销呈现较高增长进入第三季度，客车行业迅速摆脱了“非典”的阴影，特别是进入9月以来，在十一黄金周等利好因素的刺激下，许多旅游公司以及潜在的客车购买商纷纷投入了大量资金为本公司增添新产品，在这种形势的促进下，国内许多客车生产企业也纷纷加大了生产力度，因而，在第三季度客车行业产销量呈现出较高的增长。其中大型客车第三季度累计产销量分别为0.47万辆和0.46万辆，比二季度增长16.90%和20.70%，比一季度增长30.56%和27.78%。中型客车第三季度累计产销量分别为1.41万辆和1.42万辆，比二季度增长了16.12%和23.32%，比一季度增长6.82%和10.94%。轻型客车第三季度累计产销量分别为11.43万辆和11.42万辆，比二季度增长5.90%和9.06%，比一季度增长15.57%和17.01%。微型客车三季度累计产销量为17.02万辆和15.65万辆，产量比二季度增长了27.11%，销量比二季度下降了2.94%，产销量比一季度下降5.29%和17.76%。在客车行业中，1-9月份大型客车累计产销1.24万辆和1.22万辆，比上年同期累计增长12.24%和12.53%；中型客车累计产销3.77万辆和3.69万辆，比上年同期累计下降16.84%和18.93%；轻型客车累计产销32.24万辆和31.81万辆，比上年同期累计增长36.64%和33.98%；微型客车累计产销48.38万辆和50.81万辆，比上年同期累计增长8.23%和9.76%。图2-5 1-9月客车各品种产量变化趋势图2-6 1-9月客车各品种销量变化趋势（五）三大集团产销增速明显，集中度进一步提高一汽集团、东风集团、上汽集团这三大汽车集团产销量的比例几乎接近全行业的百分之五十，截止9月底，三大集团累计产销汽车164.45万辆和157.79万辆，占全行业的比重分别为51.41%和49.32%。图2-7 1-9月三大集团汽车产量变化趋势图2-8 1-9月三大集团汽车销量变化趋势加入世界贸易组织以来，我国汽车行业内主导企业不但积极加强内部管理，而且更加注重企业间的兼并重组，从而使自身实力得到了显著的增强。近两年来，汽车行业企业生产集中度越来越强，在进入2003年以来，这一趋势愈发明显。通过对汽车行业内近百家主要汽车生产企业数据分析，截止9月底，我国汽车工业主导企业三厂集中度为51.41%，五厂集中度68.19%，七厂集中度 75.75%，九厂集中度80.94%，十五厂集中度90.96%。详见表2-1。表2-1 2003年1-9月汽车行业生产集中度变化情况单位：%1月2月3月4月5月6月7月8月9月三厂集中度54.6953.1951.4251.0551.2651.3851.5351.6151.41五厂集中度67.7967.9267.6967.566868.3367.9268.2368.19七厂集中度76.577.5476.976.0676.0175.9975.5675.875.75九厂集中度82.9182.9382.2481.4481.3881.2180.7480.8480.94十五厂集中度92.0592.0391.4591.1791.1491.1790.8690.9190.96二、主要经济指标持快速增长、亏损企业亏损额继续下降据全行业5357家企业1-8月经济指标快报显示，全行业各主要经济指标继续保持高速增长，工业增加值增速继续高于全国工业增加值增长水平，经济效益持续保持较快增长，主要特征如下：（一）工业增加值增速继续高于全国工业增加值增长水平8月份当月全行业完成工业增加值158.78亿元，比7月份(151亿元)增加7.78亿元。前8个月全行业累计完成工业增加值1280.71亿元，同比增长30.21%，增长额为297，16亿元，增幅与1-7月相比回落1.72个百分点，但仍然高于全国工业增加值增速(16.50%)13.71个百分点。图2-9 1-8月汽车工业增加值增速与全国工业增加值增速对比从前8个月全行业工业增加值的增速对比图来看，工业增加值的增速与年初相比，回落较大，增幅回落了近22.19个百分点，但增速依然保持了30%以上的增长水平。造成工业增加值增速的回落的主要原因有：第一是2001年同期基数较低，第二是“非典”疫情给行业的生产来一定的影响。因此，从图上来看，呈现回落。图2-10 1-8月工业增加值增长趋势从各小行业完成工业增加值的具体情况看，在五个小行业中汽车制造业、汽车零部件业增速最高，分别达到了37.74%和24.92%，改装车制造业、摩托车制造业和汽车发动机制造业的增速分别为6.46%、16.4%和13.73%。（二）新产品产值继续保持较快增长前8个月全行业累计实现新产品产值为2057.68亿元，同比增长56.72%，增长额为744.72亿元，比1-7月回落4.07个百分点。前8个月新产品产值的增速同年初相比，增幅虽然回落较大，但从总的增长水平来看，还是比较快的，增速始终保持在55%以上。图2-11 1-8月新产品产值增长趋势从1-8月五个小行业新产品产值的累计完成情况来看，汽车制造业、改装车制造业、汽车零部件业的增速较为显著，分别达到了60.59%、54.29%和51.34%；摩托车制造业和汽车发动机制造业的新产品产值的增速为38.03%和39.37%。（三）销售收入保持较快增长，产销率保持在97%以上8月份全行业实现产品销售收入754.17亿元，比上月(743.64亿元)增加销售收入10.53亿元。前8个月全行业累计实现销售收入5824.37亿元，同比增长40.46%，增长额为1677.65亿元。图2-12 1-8月产品销售收入增长趋势1-8月全行业累计完成现价工业总产值为5993.89亿元，同比增长40.25%，增长额为1720.25亿元；完成工业销售产值为5862.84亿元，同比增长39.75%；产销率为97.81%，产销衔接良好。图2-13 1-8月工业总产值增长趋势（四）销售、管理费用上升减缓，财务费用同比降低1-8月全行业累计发生销售费用185.64亿元，同比增长32.12%，增长额为45.13亿元，增幅比1-7月(33.33%)减缓1.21个百分点；1-8月累计发生管理费用为329.66亿元，同比增长13.75%，增长额为39.85亿元，增幅比1-7月(14.58%)减缓0.83个百分点；1-8月累计发生财务费用为43.70亿元，同比下降11.14%，减少费用5.48亿元。其中：利息支出为36.78亿元，同比下降17.29%，减少利息支出7.69亿元。图2-14 1-8月销售费用、管理费用、财务费用增长趋势（五）利税、利润总额继续快速增长8月份全行业共实现利润总额为64.35亿元，比7月份(62.66亿元)增加1.69亿元；1-8月全行业累计实现利润总额为521.75亿元，同比增长90.34%，增长额为247.64亿元；8月份实现利税为105.02亿元，比7月(103.59亿元)增加1.43亿元；1-8月实现利税总额为851.14亿元，同比增长66.59%，增长额为340.24亿元。图2-15 1-8月利润增长趋势1-8月汽车行业的五个小行业累计实现利润均为盈利，汽车制造业、发动机制造业和零部件制造业实现利润的增速较快，超过60.06%以上。其中：汽车制造业增速依然是全行业中最高的，同比超过1.08倍，增长额为169.03亿元，对整个行业的贡献度达到了68.26%；汽车发动机和零部件业的增速分别为78.14%和62.06%，增长额分别为11.59亿元和61.13亿元，这两个行业对整个行业的贡献度为29.36%；改装车制造业的增速为13.85%。1-8月份亏损企业亏损额为28.9亿元，同比下降35.52%，减少亏损额15.92亿元。降幅比1-7月加大7.19个百分点。其中，国有及国有控股企业亏损额为19.24亿元，同比下降39。23%，下降额为12.42亿元，降幅比1-7月加大5.8个百分点，减少亏损额为3.99亿元。（六）应收账款、产成品资金继续上升8月末，整个行业应收账款净额为1100.20亿元，同比增长25.33%，增加资金占用222.39亿元，增幅比7月末上升3.51个百分点；产成品资金为507亿元，同比增长31.29%，增加资金占用12.08亿元，增幅比7月末上升3.92个百分点。其中，国有及国有控股企业应收账净额为659.04亿元，同比增长22，36%，增加资金占用120.44亿元，增幅比7月末上升4.87个百分；产成品资金为317.43亿元，同比增长29.19%，增加资金占用71.73亿元，增幅比7月末上升2.9个百分点。三、重点企业生产、经营指标继续保持良好增势全国15家重点企业(集团)公司8月份生产、经营继续保持良好增势。工业增加值继续保持较快增长，利润、利税总额增速保持较高水平。（一）工业增加值继续保持较快增长、高于全国增速8月份15家重点企业(集团)公司完成工业增加值113.38亿元，比上月(94.25亿元)增加19.13亿元，前8个月全国15家重点企业(集团)公司累计完成工业增加值790.81亿元，同比增长50.40%，增幅高于全国工业增加值增速(16.50%)33.9个百分点，增长额为265.01亿元。图2-16 1-8月15家重点生产企业工业增加值增长趋势从各企业工业增加值完成情况看，1-8月在15家重点企业(集团)公司中，有12家企业工业增加值的增速高于全国工业增加值的增长水平。表2-2：15家重点企业(集团)公司1-8月工业增加值完成情况单位：万元、%本期同期增长率增长额北京汽车工业控股有限公司430246.878450.4448.43351796.4沈阳金杯汽车股份有限公司165789.040175.0307.19125074.0中国第一汽车集团公司.0.035.28475581.0哈尔滨哈飞汽车制造有限公司88994.365880.335.0823114.0上海汽车工业(集团)总公司2548142.81428131.478.421120011.4南京汽车集团有限公司144864.078338.084.9266526.0安徽江淮汽车集团有限公司57113.052755.08.264358.0东南(福建)汽车工业有限公司198561.499755.399.0598806.1江铃汽车集团公司106941.084204.127.0022736.9昌河飞机工业(集团)有限公司65834.083612.0-21.26-17778.0中国重型汽车集团公司149760.1105166.842.4044593.3东风公司1158748.41129758.12.5728990.3广州汽车集团有限公司594782.1402001.247.96192780.9庆铃汽车(集团)有限公司87477.067725.029.1719752.0长安汽车(集团)有限公司287379.0193635.048.4193744.0合 计7908067.95257981.650.42650086.3（二）产销衔接良好前8个月15家重点企业(集团)公司累计完成现价工业总产值为3078.56亿元，同比增长52%，增长额为1053.22亿元；完成工业销售产值3020.89亿元，同比增长49.6%，增长额为1001.52亿元。产销率为98.13%，与1-7月(98.09%)基本持平。图2-17 1-8月15家重点生产企业工业总产值增长趋势从15家重点企业(集团)公司实现产销率的具体情况来看，15家重点企业(集团)公司的产销率均在91%以上，其中一汽、上汽、南汽、江铃、广汽、昌河、重汽、庆铃、长安比较高，均达到了98%以上；东风、北汽和江淮的产销率在96.43%-97.07%之间：金杯、哈飞和东南的产销率在91.04%-91.81%之间。（三）财务费用降低显著15家重点企业(集团)公司，在增加效益的同时，注意加强管理，降低费用，在费用消耗当中，财务费用降低尤为明显。前8个月财务费用累计发生额为14.46亿元，同比下降21.2%，减少费用为3.89亿元；其中利息支出为12.09亿元，同比下降26.76%，减少利息支出为4.42亿元。在15家重点企业(集团)公司中，有10家企业财务费用同比减少。其中：下降幅度最大的是庆铃集团，同比下降83.59%；费用减少额最多的是东风公司，减少费用1.09亿元。图2-18 1-8月15家重点生产企业销售费用、管理费用、财务费用（四）利润、利税总额增速持续保持较高水平15家重点企业(集团)公司，8月份当月实现利润35.98亿元，比7月份(32.23亿元)增加利润3.75亿元。前8个月实现利润总额为295.41亿元，同比增长106.54%，增长额为152.38亿元。图2-19 1-8月15家重点生产企业利润增长趋势前8个月实现利税总额为498.24亿元，同比增长72.61%，