财务管理1--5章.doc

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第一章 总论

一 名词解释
1 财务管理
2 企业价值最大化
二 判断题
1 股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。
2 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。
3 财务活动受外部环境的干扰较重，因此，在财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法。
三 单项选择题
1 我国财务管理的最优目标是（ ）
A 总产值最大化 B利润最大化 C股东财富最大化 D 企业价值最大化
2 企业同其债权人之间的财务关系反映的是（ ）
A 经营权与所有权关系 B债权债务关系C 投资与受资关系 D债务债权关系
3 企业同其债务人之间的财务关系反映的是（ ）
A 经营权与所有权关系 B债权债务关系 C投资与受资关系 D债务债权关系
4 影响企业价值的两个最基本因素是（ ）
A 时间和利润 B利润和成本 C风险和报酬 D风险和贴现率
四 多项选择题
1 企业的财务活动包括( )
A 企业筹资引起的财务活动 B企业投资引起的财务活动 C企业经营引起的财务活动
D企业分配引起的财务活动 E企业管理引起的财务活动
2 根据财务目标的层次性,可把财务目标分成 ( )
A 主导目标 B整体目标 C分部目标 D 辅助目标
3 财务管理的原则一般包括 ( )
A 系统原则 B平衡原则 C弹性原则 D比例原则 E优化原则
五 简答题
1 简述将利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点.
六 论述题
1 试述企业价值最大化是财务管理的最优目标.

第二章 财务管理的价值观念
一 名词解释
1 年金
2 期望报酬率
3 标准离差
二 判断题
1 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中产生的。
2 银行存款利率，贷款利率，各种债券利率，股票的股利率都可以看做时间价值率。
3 复利现值与终值成正比，与贴现率和计息期数成反比。
4 永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。
5 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。
6 风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。
7 不可分散风险的程度，通常用β 系数来计量。作为整体的证券市场的β系数为1。
8 决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。
9 如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。
10 长期持有股票，股利稳定不变时，股票的估价模型可简化为每年固定股利除以投资人要求的必要报酬率。
三 单项选择题
１将１００元钱存入银行，利息率为１０％计算五年后的终值应用（　　）来计算。
A复利终值系数　 B复利现值系数　 C年金终值系数　 D年金现值系数
２下列项目中的（　　）称为普通年金。
A先付年金 　B后付年金　 C延期年金　 D永续年金
３假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（　　）
A V=A×PVIFAi,n B V=A×PVIFAi,m C V=A×PVIFi,m+n　D V=A×PVIFAi,n ×PVIFAi,m
４两种完全正相关的股票的相关系数为（　　）
Ar=0 Br=1.0 C r= -1.0 D r=∞
５关于标准离差率表述不正确的是（　　）
A它是标准离差同期望报酬率的比值　 B标准离差率越大，风险越大　
C期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险　D标准离差率就是风险报酬率
６无风险利率为６％，市场上所有股票的平均报酬率为１０％，某种股票的β系数为１．５，则该股票的报酬率为（　　）
A７．５％　　B１２％　　C１４％　 D１６％
四 多项选择题
1 对于资金的时间价值来说，下列说法中( )表述是正确的．
A 资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造
B只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
　E时间价值是对投资者推迟消费的耐心而给予的报酬
2 设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为 ( )
A V=A×PVIFAi,n×（1+i） B V=A×PVIFAi,n C V=A×(PVIFAi,n-1 +1）
D V=A×FVIFAi,n×（1+i） E V=A×ADFi,n
3 关于风险报酬，下列表述中正确的有（　　　）
A风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法
B 风险越大，获得的风险报酬应该越高
C 风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬 D风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
　E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率加以计量
４β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关　系数的表述中正确的有（　　　）
A β 越大，说明风险越小
　B某股票的β值等于零，说明此证券无风险
　C某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险
　D某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险
　E某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍
５风险报酬包括（　　　）
　A纯利率　B通货膨胀补偿　C违约风险报酬　D流动性风险报酬　E期限风险报酬
６有效投资组合是（　　　）
　A报酬率，风险均为最低　 B遵循风险报酬均衡原则　
　C一定报酬率水平上风险最低　 D一定风险水平上报酬率最高
　E报酬率，风险均为最高
五 计算与分析题
１资料　某合营企业于年初向银行借款５０万元购买设备，第１年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分五年还清，银行借款利率为１２％。
要求　试计算每年应还款多少？
２资料　某企业第１年年初向银行借入１００万元，银行规定从第１年－第１０年的每年年末等额偿还１３．８万元。当利率为６％时，年金现值系数为７．３６０；当利率为８％时，年金现值系数为６．７１０
要求　计算这笔借款的利息率
３资料　国库券的利息率为４％，市场证券组合的报酬率为１２％
要求　（１）计算市场风险报酬率
　　　（２）当β值为１．５时，必要报酬率应为多少？
　　　（３）如果一投资计划的　值为０．８，期望报酬率为９．８％，是否应当进行投资？　　（４）如果某股票的必要报酬率为１１．２％，其　值应为多少？
４资料　某股票投资者拟购买甲公司的股票，该股票刚刚支付的每股股利为２．４元，现行国库券的利率为１２％，平均风险股票的报酬率为１６％，该股票的β系数为１．５
　要求　就以下互不相干的问题进行回答
　（１）假设该股票在未来时间里股利保持不变，当时该股票的市价为１５元，该投资者，是否购买？
　（２）假设该股票股利固定增长，增长率为４％，则该股票的价值为多少？
六 简答题　
１简述风险报酬的概念及其表示方法
２何谓可分散风险？在组合投资中，不同投资项目之间的相关系数r对可分散风险起什么作用？

第三章 财务分析
一 名词解释
1 权益乘数
2 杜邦分析法
3 速动比率
4 流动资产周转率
5 销售净利率
6 成本费用净利率
二 判断题
1 财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只是财务分析的补充资料。
2 企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
3 或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。
4 企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。
5 成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越高，则企业的获利能力越差。
6 在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。
7 通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。
8 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。
三 单项选择题
1 企业的财务报告不包括（ ）
A现金流量表 B 财务状况说明书 C利润分配表 D比较百分比会计报表
2 现金流量表中的现金不包括（ ）
A存在银行的外币存款 B 银行汇票存款 C期限为3个月的国债 D长期债券投资
3 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ ）
A销售产成品 B收回应收账款 C购买短期债券 D用固定资产对外进行长期投资
4 下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（ ）
A以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B 收回应收账款
C接受所有者以固定资产进行的投资 D用现金购买股票
5 某企业2005年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为（ ）
A3.0次 B3.4次 C 2.9次 D3.2次
6 企业的应收账款周转率高，说明（ ）
A企业的信用政策比较宽松 B 企业的盈利能力较强
C企业的应收账款周转速度较快 D企业的坏账损失较多
7 某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2
,销售成本100万元,年初存货52万元,则本年度存货周转次数为( )
A1.65次 B2次 C2.3次 D1.45次
8 其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是( )
A用银行存款支付一笔销售费用 B用银行存款购入一台设备
C将可转换债券转换为普通股 D 用银行存款归还银行借款
9 某企业去年销售净利率为5.5%,资产周转率为2.5;今年的销售净利率为4.5%,资产周转率为2.4.若两年的资产负债率相同,今年的净资产收益率比去年的变化趋势为( )
A下降 B不变 C上升 D难以确定
10 ABC公司无优先股,去年每股利润为4元,每股发放股利2元,留用利润在过去一年中增加了500万元,年底每股账面价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为( )
A30% B33% C40% D44%
11 将积压的存货中的一部分转为损失,将会( )
A降低速动比率 B 增加营运资本 C降低流动比率 D 降低流动比率,也降低速动比率
四 多项选择题
1 企业的财务报告主要包括( )
A资产负债表 B利润表 C现金流量表 D 财务状况说明书 E 利润分配表
2 财务分析按其分析的方法不同,可以分为( )
A比率分析法 B比较分析法 C 内部分析法 D外部分析法 E 趋势分析法
3 下列经济业务会影响到股东权益比率的有( )
A接受所有者投资 B建造固定资产 C可转换债券转换为普通股
D偿还银行借款 E 以大于固定资产账面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资
4 下列经济业务会影响偿债保障比率的有( )
A用银行存款偿还银行借款 B收回应收账款 C用银行存款购买固定资产
D发行公司债券 E 用银行存款购买原材料
5 下列各项因素会影响企业的偿债能力的有( )
A已贴现未到期的商业承对汇票 B经济诉讼案件
C为其他企业的银行借款提供担保 D经营租赁固定资产
E可动用的银行贷款指标
6 下列会影响企业存货周转率的经济业务是( 0
A收回应收账款 B 销售产成品 C期末购买存货 D 偿还应付账款 E产品完工验收入库
7 下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有( )
A赊销产成品 B现销产成品 C 期末收回应收账款 D 发生销售退货 E发生销售折扣
8 影响企业长期偿债能力的报表外因素有( )
A为他人提供的经济担保 B未决诉讼案件 C售出产品可能发生的质量事故赔偿
D准备近期内变现的固定资产 E 经营租入长期使用的固定资产
9 下列有关每股利润说法正确的有( )
A每股利润是衡量上市公司盈利能力的主要财务指标
B每股利润可以反映股票所含有的风险
C每股利润适宜不同行业公司间的横向比较
D每股利润多,不一定意味着多分红
E反映普通股的获利水平
10 在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务有( )
A用现金偿还负债 B销售一批产品 C用银行存款购入一台设备
D用银行存款支付职工工资 E向银行借款
五计算与分析题
资料 某企业2005年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元,期末应收账款余额1.6万元,速动比率为1.6,流动比率为2,流动资产占资产总额的28%,该企业期初资产总额为30万元.该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失.
要求 (1)计算应收账款周转率
(2)计算总资产周转率
(3)计算资产净利率
六 简答题
1 简述财务分析的作用
2 财务分析按照分析的对象不同,可以分为哪几种?
七 论述题
1 如何从不同的角度评价企业的资产负债率？
八 案例分析题
1 某公司可以免交所得税，2004年的销售额比2003年有所提高，有关财务比率如表所示

有关财务比率
财务比率
2003年同业平均
2003年本公司
2004年本公司
平均收账期（天）
35
36
36
存货周转率
2．50
2．59
2．11
销售毛利率
38%
40%
40%
销售息税前利润率
10%
9．6%
10．63%
销售利息率
3．73%
2．4%
3．82%
销售净利率
6．27%
7．2%
6．81%
总资产周转率
1．14
1．11
1．07
固定资产周转率
1．4
2．02
1．82
资产负债率
58%
50%
61．3%
利息保障倍数
2．68
4
2．78

要求 （1）运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因
（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2004年与2003年的净资产收益率，定性分析其变化的原因

第四章 长期筹资概论
一 名词解释
1 筹资渠道
2 外部筹资
3 因素分析法
4 可变资本
二 判断题
1 负债规模越小，企业的资本结构越合理
2 同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道
3企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期间，投资者除依法转让外，还可以随时抽回起投入的资本
4 长期资本同短期资本的用途不同，长期资本用于购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
5 企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险
6 通货膨胀既引起成本上升，也使利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵消
7 只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本
8 因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本
9 金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场
三 单项选择题
1 企业的筹资渠道有（ ）
A国家资本 B发行股票 C发行债券 D银行借款
2 企业的筹资方式有（ ）
A民间资本 B外商资本 C国家资本 D融资租赁
3 国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ ）
A投入资本筹资 B发行债券筹资 C发行融资券筹资 D 租赁筹资
4 企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（ ）
A发行股票筹资 B商业信用筹资 C发行债券筹资 D融资租赁筹资
5 间接筹资的基本方式是（ ）
A发行股票筹资 B发行债券筹资 C银行借款筹资 D投入资本筹资
6 通货膨胀往往促使（ ）
A货币升值 B货币需求量减少 C利率下降 D利率上升
7 下列各项资金中属于不变资本的项目是（ ）
A原材料的保险储备 B应收账款 C最低储备以外的现金 D最低储备以外存货
四 多项选择题
1 企业的筹资动机主要包括（ ）
A扩张筹资动机 B偿债动机 C 对外投资动机 D混合动机 E经营管理动机
2 企业筹资方式有（ ）
A吸收投资 B 发行股票 C发行公债 D内部资本 E长期借款
3 银行信贷资本渠道可以采取的筹资方式有（ ）
A吸收直接投资 B发行股票 C发行债券 D租赁筹资 E发行融资券
4 企业的股权资本，也称（ ）
A实收资本 B资本金 C股本 D自由资本 E权益资本
5 企业的债券资本也可称（ ）
A借入资本 B债务资本 C负债资本 D借款 E应收款项
6 长期资本通常采用（ ）等方式来筹集
A长期借款 B商业信用 C 融资租赁 D发行债券 E发行股票
7 企业内部筹资的资本来源是（ ）
A发行股票 B发行债券 C计提折旧 D留用利润 E银行借款
8 通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为（ ）
A利润增加 B利率上升 C资本供应充足 D成本加大 E有价证券价格下降
9 按照目前世界上普遍应用的分类标准，短期资本市场主要包括（ ）等
A短期存放市场 B同业拆借市场 C短期证券市场 D资本市场 E票据承兑与贴现市场
10 其他金融机构主要包括（ ）
A保险公司 B租赁公司 C证券公司 D城市合作银行 E企业集团的财务公司
11 预测企业资本需要量的常用方法有（ ）
A现值法 B终值法 C销售百分比法 D线性回归分析法 E确定外部筹资额的简单法
五 计算与分析题
资料 七星公司的有关资料如下
七星公司预计2006年需要增加外部酬资49000元
该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税税率为33%，税后利润的50%企业留用
2005年销售收入为15000000元，预计2006年销售收入增长15%
要求
预测2006年当年留用利润额
预测2006年的资产增加额
六 简答题
1 简述筹资渠道和筹资方式的类型以及选用时应分析的问题
2 简述筹资渠道和筹资方式的关系
3 销售百分比法的优缺点是什么？
七 论述题
1 试述企业筹资的经济环境对筹资的影响

第五章 长期筹资方式
一 名词解释
1 可转换公司债券
2 营运租赁
3 融资租赁
4 杠杆租赁
5 认股权证
二 判断题
1 筹资投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
2 所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
3 股票发行价格，既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。
4 按照国际惯例，如果发行上市公司不再能满足规定的上市条件，则将被暂停其股票上市。
5 按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券，不动产抵押债券和信用债券。
6 对发行公司而言，债券上市与股票上市一样，既有有利因素又有不利因素。
7 一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高。
8 借款合同应依法签订，它属于商业合同，不具有法律约束力。
9 融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与营运租赁不同，其性质不属短期借贷行为。
10 融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业的资本结构。
11 一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。
三 单项选择题
1 筹资投入的资本是企业筹集（ ）的一种重要方式。
A债权资金 B长期资本 C短期资本 D以上都不对
2 国内联营企业吸收参与联营的企业事业单位各方 的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（ ）
A国家资本金 B法人资本金 C个人资本金 D 外商资本金
3 筹集投入资本时，要对 （ ）的出资形式规定最高比例。
A现金 B 流动资产 C固定资产 D无形资产
4 筹集投入资本时，各国法规大都对（ ）的出资形式规定了最低比例。
A应收账款 B无形资产 C存货 D 以上都不对
5 按股东权利义务的差别，股票分为（ ）
A记名股票和无记名股票 B国家股，法人股，个人股和外资股
C普通股和优先股 D旧股和新股
6 股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有计划的安排股利的使用的政策的是（ ）
A剩余股利政策 B固定股利额政策
C固定股利率政策 D正常股利加额外股利政策
7 根据公司法的规定，处于（ ）情形的公司，不得再次发行债券。
A公司的规模已达到规定的要求 B 具有偿还债务的能力
C前一次发行的公司债券尚未募足 D筹集的资金投向符合国家产业政策的方向
8 根据公司法的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（ ）
A60% B40% C50% D30%
9 下列银行不属于政策性银行的是（ ）
A中国人民银行 B农业发展银行 C 国家开发银行 D进出口银行
10 在几种筹资方式中，兼具筹资速度快，筹资费用和资本成本低，对企业有较大灵活性的筹资方式是（ ）
A发行股票 B 融资租赁 C发行债券 D长期借款
11 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（ ）
A融资租赁 B营运租赁 C直接租赁 D资本租赁
四 多项选择题
1 企业筹集长期资本的方式一般有（ ）
A筹集投入资本 B发行股票 C发行债券 D长期借款 E经营租赁
2 筹集投入资本时，投资者的投资形式可以是（ ）
A现金 B有价证券 C流动资产 D固定资产 E无形资产
3 筹集投入资本，（ ）应该采用一定的方法重新估价
A存货 B无形资产 C固定资产 D应收账款 E现金
4 股票按股东权利和义务不同可分为（ ）
A始发股 B新股 C普通股 D优先股 EB股
5 与股票相比，债券有（ ）特点
A债券代表一种债务债权关系 B债券的求偿权优先于股票
C债券持有人无权参与企业决策 D债券投资的风险小于股票
E可转换债券按规定可转换为股票
6 债券筹资的优点主要有（ ）
A债券成本较低 B可利用财务杠杆 C保障股东的控制权
D便于调整资本结构 E筹资数量不受限制
7 按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ ）
A授信额度 B周转信用协议 C补偿性余额 D保证人担保 E签订借款合同
8 长期借款筹资的优点有（ ）
A限制条件较少 B筹资数量大 C筹资效率较高 D借款成本较低
E借款弹性较大
9 融资租赁可细分为（ ）的几种形式
A营运租赁 B 售后租回 C直接租赁 D杠杆租赁 E资本租赁
10 融资租赁筹资的优点有（ ）
A迅速获得所需资产 B租赁融资限制较少
C免除设备陈旧过时的风险 D筹资成本较低
E适当减轻一次性付款的财务压力
11 优先股筹资的优点有（ ）
A不用偿付本金 B保持普通股东对公司的控制权 C股东的支付具有灵活性
D加强股权资本基础 E股利税前扣除，可享受税上的利益
五 计算与分析题
资料 信达公司按年利率5.99%向银行借款100万,银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额
要求 (1)计算信达公司实际可用的借款额
(2) 计算信达公司实际年利率
六 简答题
1 简述投入资本筹资的优缺点
2 简述普通股筹资的优缺点
3 简述债券筹资的优缺点
七 论述题
1 试述营运租赁与融资租赁的区别
2 试述可转换债券筹资的优缺点
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