证券行业高水平服务助力实体经济提质增效_王松.pdf

封面文章COVER STORY证券行业高水平服务助力实体经济提质增效证券行业未来将牢牢把握时代发展机遇，进一步聚焦主责主业，持续提升综合金融服务能力，以自身高质量发展推动服务实体经济，助力中国特色现代资本市场建设向更高水平、更广领域、更深层次迈进。文/王松 编辑/韩英彤中国资本市场走过30年，中国证券行业从早期助力国企改制脱困，到近年来服务创新驱动发展、区域协调发展、深化国资国企改革等国家战略部署，发挥着越来越重要的作用。进入新发展阶段，证券行业将全面贯彻新发展理念，主动服务构建新发展格局，助力资本市场更好发挥枢纽功能，为实现高质量发展、全面建成社会主义现代化强国贡献更大力量。证券行业服务实体经济的使命日益明确而重大党的十八大以来，证券行业深入学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要指示批示精神，深刻认识到金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。党的二十大报告明确指出要“构建高水平社会主义市场经济体制”。证券机构将深入理解落实党的二十大精神，主动融入经济社会发展全局，在充分总结过往服务实体经济经验教训的基础上，未来不断深化稳健合规经营理念，提高服务实体经济的站位和专业能力，才能进一步助力健全资本市场、提高直接融资比重。证券机构作为连通实体经济与资本市场的核心中介，在切实推动实体经济转型发展的过程中，夯实了自身高质量发展的基础。行业资本实力和盈利能力持续增强。2021年，全行业总资产、营业收入、净利润分别达到10万亿元、5千亿元和近2千亿元，近十年年化复合增长率均达到15%-20%的水平。综合金融服务能力显著提升。股债融资规模累计达到55万亿元，2022年前三季度沪深交易所IPO筹资额分列全球交易所第一位和第二位。2019年以来，科创板、创业板、北交所试点注册制相继落地，多层次资本市场大大提升了对优质企业的吸引力，A股上市公司市值规模、企业数量分别跃居全球第二、第三；2021年末证券机构受托管理资产规模超10万亿元，十年来累计增长近6倍。金融科技服务客户的能力不断提高。证券机构充分运用科技手段完善客户服务体系、改革业务运营模式、提升内部管理数字化水平，各类客户的满意度和获得感明显提高。合规和风险管理体系不断健全。证券行业深入领会和落实监管要求，积极健全全面合规风险管理体系，压实资本市场“看门人”职责的意识和手段不断提高，行业平均风险覆盖率、资本杠杆率、流动性风险覆盖率、净资本稳定率等核心风控指标均优于监管标准，总体上守住了风险底线。证券行业服务构建新发展格局将取得更大成效进入新的发展阶段，我国开启了全面建设社会主义现代化国家新征程。证券机构自觉增强使命感、责任感，深刻理解党的二十大报告的重要论述，坚持以高质量发展为主题、以深化金融供给侧结构性改革为主线，在服务和融入新发展格局上取得更大成效。持续优化金融资源配置，服务畅通国内大循环服务实体经济和科技创新，更好发挥直接融资的“服务商”功能。依托多层次资本市场建设，证券行业应持续拓展服务实体经济的广度和深度，在促进资本、科技与实体经济高水平循环中，用“投行+”的特有服务发挥更积极作用。股权融资方面，2021年364家企业在科创板和创业板发行上市，占全年IPO家数的76%。截至2022年三季度末，A股上市公司超过4900家，总市值超84万亿元，其中战略性新兴产业上市公司家数占比近一半。债券融资方面，证券机构2021年承销债券逾15万亿元，同比增长13%；协助发行基础设施不动产投资信托基金（REITs），截至2022年三季度末，已上市15只公募REITs产品，发26p26-31-ZGWH-2-1-G3R5.indd 26p26-31-ZGWH-2-1-G3R5.indd 262022/11/17 01:042022/11/17 01:04DOI:10.13539/ki.11-5475/f.2022.22.017NOV 15,2022中国外汇 行规模达487亿元。此外，证券机构充分运用专业投资能力，发挥基金的杠杆撬动作用和资源整合作用，2021年券商私募投资基金子公司新增对外投资1801笔，同比增长111%。未来，综合性证券机构应为战略性新兴产业的优质企业提供更广泛、更专业的投融资、并购咨询等服务，助推其进一步提升全球竞争力和影响力；继续在盘活存量资产、拓宽社会资本投资渠道方面下功夫，高质量提高直接融资比重。服务“碳达峰碳中和”目标，持续扩大优质绿色金融产品与服务供给。截至2021年末，证券行业累计服务457家环保类公用事业及新能源类电气设备公司A股IPO上市，实现融资3727亿元。全年共有50家证券机构担任绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人，承销管理102只产品，金额近1400亿元；包括国泰君安在内的多家机构发布了绿色金融行动方案，组建碳金融业务团队，引入、创设优质绿色低碳金融产品。同时，2021年末券商系基金公司等管理的ESG主题基金规模近2000亿元。国泰君安、华泰证券入选福布斯中国ESG 50强榜单。我国构建低碳绿色循环发展经济体系、实现“双碳”目标是一篇大文章，证券机构将不断提升能力、扩大视野，更好服务其中。促进实现共同富裕目标，不断提升财富管理功能。证券基金行业持续推进以客户为中心的财富管理转型，加强投资者教育，取得了较好的进展。截至2021年末，客户A股资金账户数近3亿个，交易结算资金期末余额近2万亿元；基金投资者超过7亿，证券机构代销金融产品保有规模2.8万亿元。投资者理念更为成熟，选择更为多样，在投资顾问的专业服务下，可更多元化地配置资产，实现更可持续的财产性收入。同时，证券机构积极履行社会责任，探索“金融+公益”新模式，助力巩固拓展脱贫攻坚成果，支持乡村振兴。有60家证券机构签署促进乡村振兴公益行动发起人协议，21家证券机构发起设立公益基金会。2021年证券机构服务脱贫县企业实现直接融资609亿元；分布全国各地的12000多家券商营业网点，正在并将继续以自身经营和服务，有力推动区域协调发展。助力数字中国建设，推动全面数字化转型。2021年证券行业信息技术投入达338亿元，同比增长29%，这为行业数字化转型发展奠定了坚实基础，客户服务体验和经营效率不断提升。未来，证券机构将继续加大金融科技投入，一方面加快核心信息系统建设升级，确保客户交易等主要服务安全高效，一方面向纵深推进数字化转型，在全渠道、全场景、全链路下实现业务数据化和数据业务化，赋能面向客户、业务和管理三个层面的重塑与变革，加速推动服务模式升级蜕变。严守风险底线，全面夯实合规与风险管理体系。近年来，证券行业通过去通道、防嵌套和控杠杆，将分类监管、合规监管、风控指标监管等日常管理有序落实，客户资产安全得到有效保障。证券行业将防范金融风险作为重要使命，将持续推进行业文化建设，构建分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的风控合规体系。同时，领先证券机构还持续提升风险定价专业能力，通过“债券发行+信用保护”等综合金融解决方案向客户输出高质量的风险管理服务，有效提升企业融资效率和风险管理水平。国泰君安一直倡导合规风控是首要核心竞争力，未来也将笃行不怠，继续践行、不断深化和提高这一理念和能力。稳健提升国际化水平，服务联结新发展格局中国资本市场和证券行业通过制度创新和业务创新，不断提升综合金融服务能力和国际竞争力，在服务构建国内国际双循环中发挥内外联动的枢纽作用。外资机构积极布局中国市场。截至2021年末，外资股票持仓量占A股总市值5.2%，外资债券持仓量占境内债券托管总量3.1%。外资券商展业提速，目前我国共有外资参、控股证券机构17家。中资券商跨境业务竞争力持续加强。截至2021年末，证券机构跨境资本业务规模超5000亿元，已有35家国内证券经营机构在境外设立子公司，15家证券机构实现H股上市，10家证券机构取得跨境业务试点资格，中资券商在香港市场的经纪业务市场份额稳步上升。同时，积极服务中资企业跨境融资，2021年服务香港市场IPO企业数量88家，融资规模达2838亿港元；先后助力多家企业发行全球存托凭证（GDR）登陆欧洲市场；2017年以来，证券机构服务“一带一路”沿线国家和地区企业等境外机构，在交易所市场成功发行熊猫债券超600亿元。未来，伴随互联互通机制等顶层设计的深化，证券机构服务国内国际双循环的渠道将日益拓宽，工具将日益丰富，效能也将日益明显。27p26-31-ZGWH-2-1-G3R5b2R5.indd 27p26-31-ZGWH-2-1-G3R5b2R5.indd 272022/11/17 20:382022/11/17 20:38封面文章COVER STORY学习贯彻党的二十大精神 证券行业为全面建成社会主义现代化强国贡献更大力量进入新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局对资本市场和证券行业助力经济转型升级，畅通资本、科技与实体经济循环提出了更高要求。党的二十大报告强调，要“构建高水平社会主义市场经济体系”“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，为中国特色现代资本市场建设、证券行业服务经济社会发展提供了根本遵循，指明了前进方向。对照党的二十大作出的重大战略部署，结合自身和行业实践，我们清醒地认识到证券机构以金融服务高质量发展的任务艰巨、责任重大，在服务实体经济转型升级、推动高水平科技自立自强、服务全体人民共同富裕、支持资本市场高水平制度型开放、防范化解重大金融风险、落实国家与区域重大战略等方面，还有较大提升空间。为此，我们未来将认真贯彻落实党的二十大精神，坚守金融报国初心，勇担金融为民使命，牢牢坚持党对金融工作的坚强领导，坚持金融工作的政治性、人民性，坚持走中国特色的金融发展之路，守住不发生系统性金融风险的底线；将牢牢把握时代发展机遇，进一步聚焦主责主业，持续提升综合金融服务能力，以自身高质量发展推动服务实体经济、满足人民财富管理需求、助力中国特色现代资本市场建设向更高水平、更广领域、更深层次迈进。坚持更好服务实体经济的导向。当好企业成长的“陪伴者”，不断健全全业务链、全生命周期的投资银行服务体系，提升直接融资和资源配置功能，以扎实的专业服务和深刻的产业理解，陪伴优秀企业不断成长，全力支持实体经济转型升级。进一步压实资本市场“看门人”职责，严把入口关，在业务开展中促进各类资本规范健康发展。当好科技创新的“助力者”，坚持长期主义，不断提升产业能力，深耕战略性新兴产业及“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”成长型企业、专精特新中小企业，统筹布局主板、科创板、创业板、北交所，为科创企业提供高水平的股权投资、股债融资、并购重组、公募REITs等全业务链服务，全力支持科技自立自强。坚持更好满足人民群众财富管理需求的导向。当好社会财富的“管理者”，加快推动传统经纪业务向财富管理转型，加强财富管理买方服务能力建设，为广大投资者提供有竞争力的优质金融产品、资产配置方案和投资顾问服务，提升广大中小投资者的获得感，共享中国经济和资本市场高质量发展的红利。当好数字化普惠金融的“践行者”，大力推进全面数字化转型，加快把传统信息技术基础转化为全面数字化经营服务能力。立足广大中小投资者客群，深化金融科技创新与应用，以千人千面、敏捷智能的客户体验为目标，拓展服务覆盖广度和深度，为更多客户提供更优质、更便捷、更高效的数字化普惠金融服务。坚持更好发挥资本市场枢纽功能的导向。当好机构客户的“同行者”，围绕境内外机构客户日益综合化、专业化和高端化的金融服务需求，全面增进专业水准和服务覆盖面，打造更加全面、专业的机构客户服务体系。当好资本市场的“共建者”，充分发挥证券机构作为资本市场核心中介的专业优势，助力资本市场持续提升活跃度、产品广度、服务深度。强化底线思维，持续提升风险预防预警处置能力，不断完善风险防控体系，促进资本市场健康发展。坚持更好履行企业社会责任的导向。当好区域发展的“推动者”，坚持全局意识，聚焦做优做强主责主业，将服务国家重大战略、提高经济发展质效贯彻落实在自身发展中。主动服务国家重大战略和区域协调发展，优化重点区域布局，通过股权债权投资融资、并购重组等各种市场化机制安排，把各类资金精准高效转化为资本，促进要素向最有潜力的领域协同集聚，提高要素质量和配置效率。当好企业公民的“示范者”，积极响应“双碳”国家战略，持续构建碳金融综合服务体系，积极推动ESG实践，全面助力绿色发展、循环发展、低碳发展。勇担乡村振兴新使命，积极探索金融助力第三次分配新模式，持续开展慈善公益活动，促进实现共同富裕目标。持续发挥内外联动的纽带作用，迈向具有国际竞争力的大型投资银行。通过在全球范围内配置资源、服务客户、管理风险，助力扩大高水平双向开放，更好服务构建新发展格局；稳步推进国际化布局，提升国际化展业能力，在中国资本市场对外开放的大潮中，勇敢地与国际竞争者同台竞技、力争上游。作者系国泰君安证券股份有限公司党委副书记、总裁、副董事长28p26-31-ZGWH-2-1-G3R5.indd 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